بوت أخبار Gate ، منذ بداية هذا الشهر ، تتوسع الفجوة بشكل متزايد بين حركة سعر البيتكوين و سعر سهم Strategy (MSTR). ارتفع سعر البيتكوين بنحو 13٪ ، متجاوزًا 110,000 دولار ، بينما انخفض سعر سهم MSTR بنسبة 3٪ ، ويبلغ سعره الحالي حوالي 372 دولار.
منذ منتصف مايو، أصبحت هذه الفجوة في الأداء أكثر وضوحًا، مما أثار تساؤلات في السوق. على الرغم من أن Strategy لعبت دورًا رائدًا في هذا الاتجاه، إلا أن أداء سعر سهمها لم يتبع الارتفاع الأخير في بيتكوين.
عامل رئيسي هو النمو السريع في عدد الشركات المدرجة التي تعتمد استراتيجيات مشابهة لبيتكوين. وفقًا لموقع BitcoinTreasuries.net، هناك حاليًا أكثر من 113 شركة مدرجة تمتلك بيتكوين على ميزانياتها العمومية، مما يعني أنه تم إضافة 11 شركة جديدة خلال الأيام الثلاثين الماضية.
يبدو أن العديد من الشركات تتبع استراتيجية ، حيث يتم ضغط العلاوة السوقية لهذه الشركة ، مما يشير إلى أن ميزتها الأولى قد تتلاشى.
انخفضت نسبة السعر إلى القيمة الدفترية لاستراتيجية (mNAV) (التي تعكس كيف يقيم السوق الشركة بالنسبة لقيمة حيازتها من بيتكوين) إلى 1.80، وهو أحد أدنى النقاط في العام الماضي.
طريقة حساب هذا المؤشر هي قسمة القيمة السوقية للشركة (EV) على القيمة السوقية لحيازتها من البيتكوين. تشمل EV القيمة السوقية الحالية لـ MSTR، والسندات القابلة للتحويل، والأسهم المفضلة (مثل STRK و STRF)، مطروحًا منها الرصيد النقدي الذي أبلغت عنه الشركة مؤخرًا.
حدود المNAV المنخفضة تحد من قدرة الاستراتيجية على إصدار أسهم جديدة دون تخفيف كبير لحقوق المساهمين الحاليين، على الرغم من أنها لا تزال أعلى من 1 مرة، مما يحتفظ ببعض المساحة.
يشير شراء ستراتيجي الأخير ل 4,020 BTC ، وهو أصغر عملية شراء فردية منذ 5 مايو ، إلى تغيير كبير في هيكل تمويلها. قال المحلل في MSTR بن ويركمان إن عملية الاستحواذ لم يتم تمويلها فقط من الأسهم العادية ، ولكن أيضا من الأسهم الممتازة - 81.7٪ منها جاءت من الأسهم العادية و 15.9٪ من STRK و 2.4٪ من STRF.
تشير هذه الاستثمارات المتنوعة إلى أن الشركة تستخدم استراتيجياً أدوات بديلة من خلال إصدارها بسعر السوق (ATM)، ربما للتخفيف من تخفيف حقوق المساهمين وتحسين التمويل في بيئة ضغط القيمة الصافية المعدلة للسوق (mNAV).
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
استراتيجية سعر سهم Strategy ينفصل عن حركة بيتكوين؟ ميزة البداية قد تتلاشى بالفعل
بوت أخبار Gate ، منذ بداية هذا الشهر ، تتوسع الفجوة بشكل متزايد بين حركة سعر البيتكوين و سعر سهم Strategy (MSTR). ارتفع سعر البيتكوين بنحو 13٪ ، متجاوزًا 110,000 دولار ، بينما انخفض سعر سهم MSTR بنسبة 3٪ ، ويبلغ سعره الحالي حوالي 372 دولار.
منذ منتصف مايو، أصبحت هذه الفجوة في الأداء أكثر وضوحًا، مما أثار تساؤلات في السوق. على الرغم من أن Strategy لعبت دورًا رائدًا في هذا الاتجاه، إلا أن أداء سعر سهمها لم يتبع الارتفاع الأخير في بيتكوين.
عامل رئيسي هو النمو السريع في عدد الشركات المدرجة التي تعتمد استراتيجيات مشابهة لبيتكوين. وفقًا لموقع BitcoinTreasuries.net، هناك حاليًا أكثر من 113 شركة مدرجة تمتلك بيتكوين على ميزانياتها العمومية، مما يعني أنه تم إضافة 11 شركة جديدة خلال الأيام الثلاثين الماضية.
يبدو أن العديد من الشركات تتبع استراتيجية ، حيث يتم ضغط العلاوة السوقية لهذه الشركة ، مما يشير إلى أن ميزتها الأولى قد تتلاشى.
انخفضت نسبة السعر إلى القيمة الدفترية لاستراتيجية (mNAV) (التي تعكس كيف يقيم السوق الشركة بالنسبة لقيمة حيازتها من بيتكوين) إلى 1.80، وهو أحد أدنى النقاط في العام الماضي.
طريقة حساب هذا المؤشر هي قسمة القيمة السوقية للشركة (EV) على القيمة السوقية لحيازتها من البيتكوين. تشمل EV القيمة السوقية الحالية لـ MSTR، والسندات القابلة للتحويل، والأسهم المفضلة (مثل STRK و STRF)، مطروحًا منها الرصيد النقدي الذي أبلغت عنه الشركة مؤخرًا.
حدود المNAV المنخفضة تحد من قدرة الاستراتيجية على إصدار أسهم جديدة دون تخفيف كبير لحقوق المساهمين الحاليين، على الرغم من أنها لا تزال أعلى من 1 مرة، مما يحتفظ ببعض المساحة.
يشير شراء ستراتيجي الأخير ل 4,020 BTC ، وهو أصغر عملية شراء فردية منذ 5 مايو ، إلى تغيير كبير في هيكل تمويلها. قال المحلل في MSTR بن ويركمان إن عملية الاستحواذ لم يتم تمويلها فقط من الأسهم العادية ، ولكن أيضا من الأسهم الممتازة - 81.7٪ منها جاءت من الأسهم العادية و 15.9٪ من STRK و 2.4٪ من STRF.
تشير هذه الاستثمارات المتنوعة إلى أن الشركة تستخدم استراتيجياً أدوات بديلة من خلال إصدارها بسعر السوق (ATM)، ربما للتخفيف من تخفيف حقوق المساهمين وتحسين التمويل في بيئة ضغط القيمة الصافية المعدلة للسوق (mNAV).
مصدر الخبر: كوين ديسك