بيتكوين ديبوت ترتفع بنسبة 250.6% منذ بداية العام: هل فات الأوان لشراء أسهم BTM؟

بيتكوين ديبوت إنك. أسهم BTM قد ارتفعت بنسبة 250.6% هذا العام، متفوقة بشكل كبير على الصناعة وقطاع زاك المالية ومؤشر S&P 500. بالإضافة إلى ذلك، فقد أدت الأسهم بشكل جيد للغاية مقارنة بأقرانها المقربين - كوين بيس جلوبال، إنك. COIN و BTCS، إنك. BTCS.

أداء سعر BTM حتى الآن

زاكز لأبحاث الاستثمار
مصدر الصورة: زاكز أبحاث الاستثمار

استفاد Bitcoin Depot من زيادة الطلب على العملات المشفرة، مدعومًا بالرياح التنظيمية تحت إدارة ترامب. بينما تبقى الأعمال بشكل رئيسي محلية، قد تؤثر المخاوف المستمرة بشأن التعريفات والاضطرابات الجيوسياسية على مشاعر المستهلكين واتجاهات طلب العملات المشفرة، مما قد يثقل النمو. هل يمكن أن تستمر أسهم BTM في ركوب موجة اعتماد العملات المشفرة، أم أن عدم اليقين الاقتصادي الكلي سيحد من إمكانياتها في الزيادة؟ دعونا نكتشف.

العوامل الداعمة لأسهم بيتكوين ديبوت

جهود النمو العضوي لدعم الإيرادات: شهدت إيرادات بيتكوين ديبوت نمواً في السنوات القليلة الماضية. على الرغم من أن المقياس انخفض في عام 2024، إلا أنه ارتفع في عام 2023. استمرت الإيرادات في الزيادة خلال الربع الأول من عام 2025 على أساس سنوي.

تقوم بيتكوين ديبوت بتحقيق الإيرادات بشكل أساسي من خلال أجهزة BTM، والتي شكلت حوالي 99.7% من إجمالي إيراداتها. اعتبارًا من 31 مارس 2025، كان لديها 8,463 جهاز BTM مثبت في الولايات المتحدة وكندا وبورتو ريكو، مع حجم متوسط للمعاملة لكل جهاز يبلغ 300 دولار.

في عام 2022، أطلقت BDCheckout، التي تتيح للعملاء تحميل النقود في حساباتهم عند عداد الخروج في مواقع التجزئة ثم استخدام تلك الأموال لشراء بيتكوين. وهذا يمكّن Bitcoin Depot من زيادة قاعدة عملائها دون تكبد تكاليف الأجهزة المسبقة لإعداد الأكشاك ودفع الإيجارات الشهرية. اعتبارًا من 31 مارس 2025، كانت BDCheckout متاحة في 10,926 موقعًا للبيع بالتجزئة.

تهدف بيتكوين ديبوت إلى زيادة حجم معاملات التجزئة BDCheckout الخاصة بها لتقليل النفقات الرأسمالية والعودة إلى الربحية. كما تخطط للاستفادة من الشراكات القائمة والجديدة لتوسيع أكشاك BTM الخاصة بها لزيادة حجم المعاملات، مما بدوره سيعزز الإيرادات. تظل الشركة مفتوحة للتوسعات الانتهازية لتوسيع عملياتها، بالنظر إلى سوق BTM المجزأ. وبالتزامن مع ذلك، استحوذت الشركة على أصول Pelicoin، LLC الشهر الماضي لتعزيز وجودها في منطقة الخليج الجنوبي من الولايات المتحدة.

خلال عام 2024، دخلت الشركة في سبع ترتيبات لمشاركة الأرباح مع الامتيازات، حيث ستحصل الأطراف المقابلة على حصة من الأرباح الناتجة عن مجموعة معينة من الأكشاك. كما أمنت صفقة مع CEFCO ل72 من أكثر من 200 موقع لها لتنويع خدماتها ضمن صناعة المتاجر الصغيرة. وقعت الشركة أيضًا اتفاقية رئيسية للتوظيف مع EG America LLC، لتركيب أكشاك BTM في أكثر من 900 موقع.

لذلك، من المحتمل أن تؤدي هذه الجهود إلى زيادة إيرادات بيتكوين ديبوت ودعمها ماليًا لتحقق الربحية مع استمرار ارتفاع إيرادات BDCheckout. مع بقاء النقد جزءًا لا يتجزأ من الاقتصاد، تمتلك الشركة قاعدة عملاء كبيرة للاستحواذ عليها، مما يعزز إيراداتها.

قصة مستمرةتقديرات المبيعات

زاكز لأبحاث الاستثمار
مصدر الصورة: زاكز أبحاث الاستثمار

المعايير التنظيمية المواتية لتعزيز اعتماد العملات المشفرة: من المقرر أن تستفيد Bitcoin Depot من الموقف الداعم لإدارة ترامب تجاه العملات المشفرة.

في مايو 2025، صرح بول أتكينز، رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، عن خططه لإعادة هيكلة سياسات العملات المشفرة ووضع إرشادات لتوزيع الرموز المشفرة التي تعتبر أوراق مالية، والنظر فيما إذا كانت هناك حاجة لاستثناءات إضافية.

في مارس 2025، أوضحت مؤسسة التأمين على الودائع الفيدرالية (FDIC) أن المؤسسات الخاضعة لإشراف FDIC يمكنها الانخراط في الأنشطة المتعلقة بالعملات المشفرة المسموح بها دون الحاجة للحصول على موافقة مسبقة. علاوة على ذلك، وقع دونالد ترامب أمرًا تنفيذيًا لإنشاء احتياطي استراتيجي للعملات المشفرة.

تشير هذه التطورات إلى أن مجال العملات المشفرة من المرجح أن يشهد طلبًا أعلى مع احتضان الدول له ومن المحتمل أن يتم دمجه في الهياكل القانونية للدفع، مما يفضل الشركات مثل Bitcoin Depot وCoinbase وBTCS للاستفادة من الفرصة الكبيرة للتوسع.

الميزانية العمومية المتينة: اعتبارًا من 31 مارس 2025، كانت السيولة النقدية والنقد المعادل لشركة بيتكوين ديبوت 35 مليون دولار. وكان لديها دين ( بما في ذلك الملاحظات المستحقة الدفع، الجزء الحالي وغير الحالي) بقيمة 55.5 مليون دولار في نفس التاريخ.

في عام 2023، قامت الشركة بتفويض خطة لإعادة شراء الأسهم لشراء ما يصل إلى 10 مليون دولار من الأسهم، والتي انتهت في 31 مارس 2025. لا تدفع الشركة توزيعات أرباح حيث تنوي إعادة استثمار معظم أرباحها لتوسيع المشاريع الجارية.

لذلك، من المحتمل أن يمكّن موقف السيولة القوي الشركة من الاستمرار في برنامج إعادة شراء الأسهم في المستقبل.

بيتكوين ديبوت الأسهم undervalued

من حيث التقييم، فإن نسبة السعر إلى الأرباح للأمام لمدة 12 شهرًا لشركة Bitcoin Depot (P/E) البالغة 11.78X أقل من 21.63X في الصناعة. وبالتالي، فإن السهم يتم تداوله بخصم. وهذا يشير إلى أن المستثمرين قد يدفعون سعرًا أقل من نمو الأرباح المتوقع للشركة.

نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية لمدة 12 شهرًا

زاكز لأبحاث الاستثمار
مصدر الصورة: زاكز أبحاث الاستثمار

من ناحية أخرى، تمتلك Coinbase و BTCS نسبة السعر إلى الأرباح للأشهر الـ 12 المقبلة تبلغ 77.12X و 15.55X على التوالي. وهذا يعكس أن سهم BTM غير مكلف مقارنة بنظرائه.

هل تشتري أسهم BTM أم لا؟

تتمتع Bitcoin Depot بموقع جيد للنمو، نظرًا لقيادتها في أمريكا الشمالية في أكشاك BTM وتركيزها على BTCheckout لتعزيز الرفع التشغيلي. علاوة على ذلك، فإن التطورات التنظيمية المواتية، والزيادة الكبيرة في تداول النقود في الاقتصاد، والاهتمام المتزايد بالعملات المشفرة بين المستثمرين كفئة من الأصول هي رياح مواتية أخرى.

علاوة على ذلك، تشير وضعية الميزانية العمومية القوية إلى الاستقرار المالي. سيمكن ذلك BTM من الاستمرار في خطط إعادة الشراء. التقييم المخفض هو جانب إيجابي آخر.

على مدار الشهر الماضي، ظل تقدير توافق زاك للأرباح المتوقعة لشركة بيتكوين ديبوت لعامي 2025 و2026 والبالغة 46 سنتًا و51 سنتًا للسهم، على التوالي، دون تغيير.

اتجاه مراجعة التقديرات

زاكز لأبحاث الاستثمار
مصدر الصورة: زاكز أبحاث الاستثمار

تشير الأرقام المتوقعة إلى نمو الأرباح السنوي بنسبة 176.7% و10.3% لعامي 2025 و2026، على التوالي. (ابحث عن أحدث تقديرات EPS والمفاجآت على تقويم أرباح زاك.)

ومع ذلك، فإن الزيادة المستمرة في النفقات تشكل عائقًا. سجلت النفقات التشغيلية قفزة بنسبة 26.5٪ في عام 2023 بسبب زيادة تكاليف المبيعات والتسويق والتكاليف المتعلقة بالإيرادات، بينما انخفضت النفقات بنسبة 4.7٪ في عام 2024. واستمرت الاتجاهات الصاعدة خلال الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2025 على أساس سنوي. من المتوقع أن تظل النفقات العامة مرتفعة حيث تنوي الشركة توسيع شبكة الأكشاك الخاصة بها أثناء توسعها في أسواق مختلفة.

كما أن الشركة تعمل في صناعة تخضع للتنظيم بشكل كبير وتتعرض لتحقيقات ودعاوى قضائية منتظمة، مما يمكن أن يسبب احتكاكًا في العمليات وقد يضر ماليًا، إذا تم فرض غرامات كبيرة. في فبراير 2025، تم مقاضاة الشركات التابعة لـ BTM من قبل المدعي العام في ولاية آيوا بسبب مزاعم فشلهم في منع الاستخدام الاحتيالي لأجهزة الصراف الآلي الخاصة بهم بموجب قانون الاحتيال الاستهلاكي في آيوا. نفت الشركة هذه الادعاءات وتدافع عن القضية. أيضًا، يمكن أن تؤثر المنافسة الشديدة من Coinbase و BTCS على قدرتها على تحديد الأسعار.

لذا، تظل أسهم Bitcoin Depot رهانًا حذرًا للمستثمرين. يمكن لمن يمتلكها الاستمرار في الاحتفاظ بالأسهم لتحقيق مكاسب على المدى الطويل.

حاليًا، يحمل BTM تصنيف Zacks #3 (Hold). You can see the complete list of today’s Zacks #1 تصنيف (شراء قوي) الأسهم هنا.

هل ترغب في الحصول على أحدث التوصيات من Zacks Investment Research؟ اليوم، يمكنك تنزيل 7 من أفضل الأسهم للأيام الثلاثين القادمة. انقر للحصول على هذا التقرير المجاني.

شركة بيتكوين ديبوت (BTM) : تقرير تحليل الأسهم المجاني

كوينبייס جلوبال، إنك (COIN) : تقرير تحليل الأسهم المجاني

BTCS Inc. (BTCS) : تقرير تحليل الأسهم المجاني

تم نشر هذه المقالة في الأصل على Zacks Investment Research (zacks.com).

زاکس للأبحاث الاستثمارية

عرض التعليقات