فهم Aspecta التي استثمرت فيها Yzi Labs في 3 دقائق

Aspecta تحاول بناء معيار وثقة داخل السلسلة للأصول غير السائلة

كتبه: أليكس ليو، أخبار فوريسايت

في 10 يوليو، أعلنت Yzi Labs عن استثمار استراتيجي في Aspecta. تهدف هذه المقالة إلى تحليل موجز لـ Aspecta - التي تحاول بناء معايير وثقة داخل السلسلة للأصول غير السائلة في الأسواق المالية التقليدية، بما في ذلك منطق تصميم المشاريع، نظام المنتجات، تقدم التطبيقات وإمكانات الصناعة.

خلفية الفريق

فيما يتعلق بخلفية الفريق، لم تبدأ Aspecta من الصفر. تم احتضان المشروع في عام 2022 في Tsai CITY (مركز Tsai للتفكير الابتكاري في جامعة ييل)، ويتكون الفريق الأساسي من أعضاء من أفضل الجامعات ومراكز البحث مثل ييل، وتسينغهوا، وبيركلي، وماكغيل، ولديهم العديد من براءات الاختراع والأبحاث في مجالات الذكاء الاصطناعي وتعلم الرسوم البيانية. يتضمن فريق المؤسسين المشارك العالم الرئيسي السابق لشركة Tinder Steve Liu (أكاديمي في الأكاديمية الكندية للهندسة) الذي يشغل منصب العالم الرئيسي، وJack He الذي يشغل منصب المؤسس المشارك، كما يجمع الفريق العديد من المهندسين المخضرمين ورؤساء النمو مثل Jane Yang وغيرها.

!

المؤسس المشترك جاك هي يتحدث في TreeHacks

لماذا ظهر؟ ما هي النقاط المؤلمة التي يحلها؟

في الأسواق التقليدية، لا يمكن تداول العديد من الأصول مثل الأسهم المبكرة، والتوكنات المقفلة، والأسهم الخاصة، والأصول الحقيقية (RWA) في الأسواق العامة، مما يفتقر إلى التسعير الشفاف، مما يعيق بشكل خطير السيولة وكفاءة التسعير. تقترح Aspecta: أن تمتلك هذه "الأصول المغلقة" "حياة" داخل السلسلة، مما لا يتيح فقط تحقيق التسعير، بل يوفر أيضًا قدرة على التداول، وبالتالي يقلل من عدم تماثل المعلومات، ويعزز من استخدام الأصول.

عند تحليل هذه المنطق، لا بأس من تخيل: مشروع ما قام بتأمين جزء من الرموز في الجولة A، وبعد انتهاء المدة لا يجرؤ على الخروج على الفور، بسبب نقص السيولة وآلية التسعير في السوق. بينما تقوم Aspecta من خلال مجموعة من "التغليف + آلية السمعة"، بجعل هذه الأصول قابلة للتسعير والتداول والمتابعة - مما يفتح "القيمة الجديدة" لها.

منتجان رئيسيان: BuildKey و Aspecta ID

تصميم Aspecta واضح، وينقسم جوهره إلى مسارين متكاملين.

BuildKey: معيار الأصول وتسعير دورة الحياة

تقوم BuildKey بإصدار الأصول غير السائلة في شكل رموز ERC‑20 القابلة للتداول. على سبيل المثال، يمكن إصدار الأسهم قبل TGE، ورموز فترة القفل، وحقوق التوزيع الخاصة بالطرح الخاص، من خلال BuildKey داخل السلسلة. لا تدعم هذه الآلية فقط طرق التسعير المتعددة مثل AMM، دفتر الطلبات، والمزادات، بل تسمح أيضًا بتبديل الأصول بين مراحل دورة الحياة المختلفة، مثل "تتابع داخل السلسلة" بين رأس المال الاستثماري والسوق العامة.

من الجدير بالذكر أن BuildKey، منذ إطلاقه، قد دعم أكثر من 25 نوعًا من الأصول الرقمية للمشاركة في التسعير، وأكمل أكثر من 50 مليون عملية تداول، مما أثبت في وقت ما أن رأس المال المغلق لديه حاجة قوية لآلية السيولة داخل السلسلة. إنه ليس مجرد سك عملة بسيطة، بل هو نظام "متغيرات أصول دورة الحياة": يمكن للمستخدمين الدخول والخروج بحرية في مراحل متعددة مثل TGE، والتخزين المؤمّن، والسوق الثانوية، مما يجعل أسعار الأصول أكثر استمرارية.

!

Aspecta ID: بروتوكول الهوية الموثوق المدعوم بالذكاء الاصطناعي

إذا كانت BuildKey أداة لشهادات الأصول، فإن Aspecta ID هي آلية الثقة التي تمنح المصدّرين التقدير. من خلال دمج بيانات التزام GitHub، السلوك داخل السلسلة، والمساهمات في المشروع، تستخدم خوارزميات الذكاء الاصطناعي لإنشاء صورة ائتمانية للمطورين والمشاريع وحتى مُصدري الأصول، وتمنح درجات الائتمان.

تتيح هذه الآلية تعبئة الأصول دون "فراغ ثقة". في المراحل المبكرة من المشروع أو عندما يكون في مرحلة مغلقة، يمكن أن يقلل输出 الثقة لـ Aspecta ID من مخاوف المستثمرين والمتداولين. في الوقت الحالي، أكمل أكثر من 54,000 مطور من GitHub التحقق، والنظام يتحول من بروتوكول الثقة إلى مستوى حوكمة المجتمع.

ربط المنتجات: كيف ن形成 حلقة مغلقة؟

في هيكل Aspecta ، لا توجد BuildKey و Aspecta ID في عزلة ، بل تتعاونان معًا وتنسجان باستمرار ، لتشكيل نظام بيئي متكامل يغطي من توليد الأصول إلى تأسيس الثقة ثم إلى تداولها. على سبيل المثال ، عندما يقدم المطورون كودًا على GitHub ويربطونه بمشروع معين ، سيتم التعرف على مساهماتهم الفنية وأنشطتهم داخل السلسلة من قبل نظام Aspecta ID وتقييمها وتشكيل صورة ائتمانية. بناءً على آلية التحقق من الهوية هذه ، سيكون للمشاريع عند إصدارها لاحقًا لأصول غير سائلة مثل الأسهم المسبقة TGE دعم ثقة واضح. بينما يتم تحويل هذه الأصول إلى شهادات داخل السلسلة من خلال آلية BuildKey ، يتم بيعها علنًا وإجراء اكتشاف أولي للسعر ، بينما يتم إنشاء سجل للتداول.

مع تعمق المشاركة المجتمعية، بدأت آلية AMM ودفتر الطلبات وآلية المزاد التي تدعمها BuildKey في تعزيز شفافية أسعار الأصول وعمق التداول. خلال هذه العملية، يقرر المستخدمون مرونة ما إذا كانوا سيشاركون في الاكتتاب أو ينسحبون من الاستثمار بناءً على تصنيف سمعة الجهة المصدرة والتسعير في السوق، مما يتيح للأصول تشكيل مسار دورة حياة متكامل، وتجميع تاريخ تداول قابل للتحقق وتعليقات قيمة. لا تعمل هذه الآلية على تعزيز شفافية تسعير الأصول المبكرة فحسب، بل تحقق أيضًا دورة إيجابية بين آلية الثقة والسيولة: من جهة، توفر Aspecta ID ربطًا ائتمانيًا أساسيًا للأصول؛ ومن جهة أخرى، تستمر بيانات التداول داخل السلسلة في تغذية نظام تقييم الثقة، مما يجعل إصدار الأصول اللاحق أكثر كفاءة وموثوقية.

المجتمع، المستخدمون والبيئة

حتى منتصف عام 2025، اجتذبت Aspecta أكثر من 650,000 مستخدم للمشاركة في استخدام المنصة، بما في ذلك أكثر من 54,000 مطور تم التحقق منهم عبر GitHub، والذين يلعبون دورًا مهمًا في بناء النظام البيئي، مما يعزز بشكل أكبر من فائدة وجاذبية نظام الهوية. في الوقت نفسه، دعمت BuildKey إصدار وتداول أكثر من 25 نوعًا من الأصول غير السيولة داخل السلسلة، مما يظهر قدرة هذه الآلية على التكيف مع السوق بشكل واسع. كما أن المشاركة النشطة من المجتمع قد دفعت إلى الإطلاق السريع لآليات مثل التوافق بين سلاسل متعددة، AMM الهجين ونموذج دفتر الطلبات، مما يوسع النظام البيئي بشكل عام نحو اتجاه أكثر انفتاحًا ومرونة.

من الناحية العملية، تقوم Aspecta ببناء هيكل مثلثي «الذكاء الاصطناعي + الأصول + المجتمع»، محاولةً ربط عملية كاملة من التعرف على الهوية، وتغليف الأصول إلى الحوكمة والتحفيز داخل السلسلة، لتشكيل تأثيرات الشبكة على مستوى البنية التحتية.

خاتمة

Aspecta تحاول بأسلوبها الخاص فتح الفجوة بين رأس المال التقليدي و Web3 من خلال "هوية موثوقة + تغليف أصول دورة الحياة + آلية السيولة داخل السلسلة". بدءًا من تقديم GitHub إلى رموز التوكين، ومن الإصدار المغلق إلى تداول السوق الثانوية، فإن نظام منتجاتها يتطور باستمرار ويتماشى مع نفسه. على الرغم من أنها لا تزال في مرحلة مبكرة، إلا أن حجم تداول BuildKey الذي يتجاوز 50 مليون دولار وقاعدة المستخدمين التي تتجاوز 650,000 تعطيها أساسًا قويًا.