Pompliano: بعد انخفاض قيمة الدولار، سيشهد انتعاشًا قويًا. الآن هو أفضل وقت للاستثمار.

لقد أثار انخفاض قيمة الدولار الأمريكي خلال الأشهر الستة الماضية قلق السوق. في بداية هذا العام، تجاوزت نسبة انخفاض الدولار 10%، وهو أحد أسوأ الأداء في النصف الأول منذ عدة عقود. وفقًا لبيانات Barchart، فإن مؤشر الدولار في أدنى مستوى له منذ 15 عامًا، مما يثير الشكوك في اتجاه الدولار في المستقبل.

لكن ليس الجميع متشائمًا حيال ذلك. قدم محلل يُدعى End Game Macro وجهة نظر مختلفة، حيث يرى أن مؤشر الدولار يختبر حاليًا الحد الأدنى من قناة الارتفاع على مدى العقود الماضية، وقد تنبأت هذه المستويات منذ عام 2008 بأن الدولار سيشهد مرة أخرى انتعاشًا قويًا، حيث عادة ما يرتفع الدولار عكس الاتجاه كلما وصل إلى هذه المنطقة.

هذه المقالة مقتبسة من نشرة أنطوني بومبليانو، OG البيتكوين، والتي تم تجميعها وتحريرها، وهي مجرد ملاحظات سوقية، وليست بأي شكل من الأشكال نصيحة استثمارية.

على مدار السنوات السبع عشرة الماضية، ارتفع سوق الأسهم الأمريكي بنسبة 592 %

تظهر بيانات غولدمان ساكس أن نسبة الأسهم التي يخصصها المستثمرون الأمريكيون في أصولهم الأسرية هي تقريبًا أربعة أضعاف تلك الموجودة في الدول الأخرى، حيث أن نسبة تخصيص الأسهم في دول مثل اليابان والمملكة المتحدة والصين منخفضة جداً مقارنةً بالولايات المتحدة. هذا الاختيار في تحمل المخاطر هو بلا شك صحيح على المدى الطويل. أداء سوق الأسهم الأمريكية المتميز أصبح قائدًا في الأسواق العالمية. وفقًا لمراقبة المحلل المالي تشارلي بيللو، ارتفع سوق الأسهم الأمريكي بنسبة 592% على مدار السبع عشرة سنة الماضية، بينما ارتفعت الأسواق الدولية بنفس الفترة بنسبة 140% فقط، وارتفعت الأسواق الناشئة بنسبة 93%. هذه الفجوة تظهر بلا شك التفوق المطلق لسوق الأسهم الأمريكية.

على الرغم من أن أسعار الأسهم وصلت إلى أعلى مستوياتها التاريخية، فإن انخفاض قيمة الدولار جعل المستثمرين يشعرون بالخوف، إلا أن أنتوني بومبليانو يعتقد أن الوقت الحالي قد يكون أفضل وقت للدخول.

يمكن أن يصبح خفض الفائدة محفزًا لانتعاش الدولار

في ظل الضغوط التي تواجهها الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة، ستصبح فرصة انتعاش الدولار أكثر وضوحًا، على الرغم من أن وجهة النظر التقليدية تشير إلى أن خفض أسعار الفائدة يضعف الدولار، إلا أن الهيكل المالي الكلي غالبًا ما يقلب هذا المنطق. عندما يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة، فإن رأس المال غالبًا ما يتجه نحو الدولار الأكثر أمانًا وسندات الخزانة الأمريكية، وقد تحفز هذه الحالة المستثمرين على اختيار الدولار، مما يؤدي إلى ارتفاع قيمة الدولار.

علاوة على ذلك، قد تؤدي العوامل الجيوسياسية العالمية إلى حدوث انقلاب. على الرغم من أن الأسواق العالمية تواجه صعوبات بسبب ضعف سوق العمل وانخفاض ثقة المستهلكين، إلا أن الولايات المتحدة ليست في عجلة من أمرها لخفض أسعار الفائدة، وقد يكون ذلك ناتجًا عن اعتبارات استراتيجية تهدف إلى جعل الدول الأخرى تعتمد أكثر على الدولار في أوقات الأزمات المالية.

من المحتمل أن يرتفع الدولار الأمريكي مرة أخرى بشكل قوي

في عامي 2019 و 2020، ارتفع الدولار بعد خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وحتى خلال أزمة المالية الآسيوية في 1997-98، أدت قوة الدولار إلى انهيار العديد من الدول التي حاولت مقاومة سيولة الدولار. وتظهر التاريخ أن الأسواق العالمية عندما تفرط في تقدير قدرتها على مقاومة الدورة الزمنية لسيولة الدولار، فإنها تتعرض لخسائر كبيرة.

لذلك على الرغم من أن الأجواء الحالية في السوق تبدو مقلقة بعض الشيء، إلا أن الحفاظ على التفاؤل بشأن انتعاش الدولار لا يبدو أمرًا غير منطقي. عندما تشكك الأسواق الأخرى في هيمنة الدولار، فقد تصبح هذه فرصة لعودة الدولار للهيمنة على الأسواق العالمية.

مع استمرار ارتفاع سوق الأسهم الأمريكية، زادت نسبة تخصيص الأسهم في الأسر الأمريكية. رغم أن مسألة انخفاض قيمة الدولار لا تزال تحمل بعض عدم اليقين، إلا أنه وفقًا للتجارب التاريخية وتحليلات العديد من الاستراتيجيين الكبار في وول ستريت، قد يكون الدولار في طريقه لتحقيق انتعاش قوي.

هذه المقالة بومبليانو: بعد انخفاض قيمة الدولار، سيعود بقوة. الآن هو أفضل وقت للدخول للاستثمار. ظهرت لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.