تنتهي اليوم خيارات BTC و ETH بقيمة 5.7 مليار دولار! تحت ضغط نقاط الألم، قد يواجه سوق العملات الرقمية اختبار تقلبات حاسمة.

في خضم احتفالات سوق التشفير، يجب على المتداولين أن يكونوا حذرين من التقلبات قصيرة الأجل الناجمة عن انتهاء عقود خيارات بيتكوين BTC وايثريوم ETH اليوم. تظهر البيانات أن القيمة الاسمية لعقود المشتقات التي ستنتهي في 18 يوليو تتجاوز 5 مليارات دولار - حيث تمثل عقود BTC 4.91 مليار دولار (نقطة الألم عند 114,000 دولار)، بينما تمثل عقود ETH 851 مليون دولار (نقطة الألم عند 2,950 دولار). يشير المحللون إلى أن مشاعر الصعود الحالية لبيتكوين واضحة (نسبة الطويل والقصير 0.78)، بينما تتمتع ايثريوم بتوازن بين القوى (نسبة الطويل والقصير 1.01). على الرغم من أن السوق يتوقع عمومًا استمرار السوق الصاعدة، إلا أن الانحراف الكبير بين نقطة الألم والسعر الحالي (سعر بيتكوين الحالي 120,259 دولار / سعر ايثريوم الحالي 3,426 دولار) قد يؤدي إلى سحب الأسعار للخلف، ومن المتوقع أن يعود السوق إلى الاستقرار بعد انتهاء الخيارات.

57.6 مليار دولار من خيارات الضغط: نقاط الألم لـ BTC تنحرف عن السعر الحالي بنسبة 5%، ونقاط الألم لـ ETH تصل إلى 14% في أجواء الهيجان التي تسود سوق التشفير، يجب على المتداولين الاستعداد للتقلبات القادمة. بلغت القيمة الاسمية لعقود خيارات بيتكوين BTC وإيثر ETH التي ستنتهي اليوم (18 يوليو) 57.6 مليار دولار. وفقًا لبيانات بورصة المشتقات Deribit:

• خيارات BTC: عدد العقود المفتوحة 40,945، القيمة الاسمية 49.1 مليار دولار. نقطة الألم (أقصى سعر خسارة) هي 114,000 دولار، منخفضة بنسبة 5.2% عن السعر الحالي للسوق البالغ 120,259 دولار.

  !

• خيارات ETH: العقود المفتوحة 237,466، القيمة الاسمية 8.51 مليون دولار. نقطة الألم 2,950 دولار، أقل بنسبة 13.9% من السعر الحالي 3,426 دولار. نسبة الطويل والقصير تظهر تباين المشاعر في السوق: بيتكوين صاعدة تهيمن (نسبة الطويل والقصير 0.78)، ايثر القوى الطويلة والقصيرة متوازنة (نسبة الطويل والقصير 1.01).

  !

حجم انتهاء الصلاحية يصل إلى مستويات قياسية جديدة: زيادة بنسبة 13% مقارنة بالأسبوع الماضي، المؤسسات تتبنى استراتيجيات تحوط المخاطر شهدت أحجام العقود التي ستنتهي هذا الأسبوع توسعاً ملحوظاً مقارنة بالأسبوع السابق. حيث زادت الحجم الإجمالي بنسبة 13% مقارنة بعقود BTC التي انتهت في 11 يوليو والتي بلغت 4.31 مليار دولار وعقود ETH التي بلغت 712 مليون دولار. في مواجهة التقلبات المحتملة، تتبنى المؤسسات التجارية المحترفة عمليات دفاعية:

• استخدام استراتيجية عكس المخاطر: بيع عقد خيارات لمدة 30 يومًا للخيارات الهبوطية، مع شراء عقد الخيارات الصاعدة، مع الحفاظ على الموقف الصاعد وزيادة حماية المخاطر في الذيل.
• تخطيط التحكيم في التقلبات: تظل التقلبات الضمنية لـ ETH عند مستوى عالٍ يبلغ 70%، مما يخلق فرصًا للتداول في الأساسيات واستراتيجيات ضغط التقلبات. تحليل مؤسسة Greeks.live يشير إلى: "يتوقع المتداولون بشكل عام أن يتجاوز BTC 150,000 دولار بنهاية العام، لكنهم يتوقعون حدوث انسحاب للخلف عميق في الربع الثالث، وهم حاليا يقومون بتعديل المراكز بنشاط لمواجهة التقلبات اليوم."

تأثير السوق: ضغط النقاط المؤلمة أو تحفيز الانسحاب للخلف، لم يتغير المنطق الصاعد على المدى الطويل تشير البيانات التاريخية إلى أنه عندما يكون سعر الأصل أعلى بكثير من مستوى الألم، غالبًا ما يؤدي ذلك إلى تراجع قصير الأجل في الأسعار قبل وبعد انتهاء الخيارات. الأسعار الحالية لـ BTC و ETH أعلى من مستوى الألم بنسبة 5.2% و 13.9% على التوالي، مما يوضح الضغط الفني. ومع ذلك، فإن هذه التقلبات عادة ما تكون قصيرة الأجل:

1. الضغط القصير الأجل: سيقوم صناع السوق بتقليل حيازاتهم من الأصول الفورية للتحوط من مخاطر غاما، مما يؤدي إلى زيادة ضغط البيع
2. استقرار لاحق: بعد انتهاء العقود غير المغلقة، يتم تصفيرها، مما يحسن من السيولة في السوق، وتنخفض تقلبات الأسعار.
3. الاتجاه لا يتغير: لا يزال سوق الخيارات يستمر في هيكل صاعد، حيث أن حجم عقود الشراء لـ BTC يتجاوز بكثير حجم عقود البيع.

الخاتمة: ستصبح "عاصفة التقلبات" الناتجة عن انتهاء عقود الخيارات بقيمة 57.6 مليار دولار بمثابة حجر الزاوية لقياس قوة السوق الصاعدة. على الرغم من أن ضغط نقاط الألم قد يؤدي إلى انسحاب قصير الأجل لـ BTC/ETH، فإن المؤسسات تُرسل إشارات "تفاؤل حذر" من خلال استراتيجيات عكس المخاطر - مع الحرص على تجنب مخاطر البجعة السوداء، بينما تواصل الرهان على اختراق أعلى مستوياتها السابقة في النصف الثاني من العام. يحتاج المستثمرون إلى مراقبة التحركات غير العادية في السوق قبل وبعد الساعة 4 مساءً بتوقيت بكين (وقت تسوية Deribit)، حيث قد يشير تراجع التقلبات إلى بداية جولة جديدة من الاتجاهات.