مانكوين للأبحاث | نظرة عامة على ترخيص تداول OTC للأصول الرقمية: ما هي الاختلافات في الامتثال القانوني بين هونغ كونغ والاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة؟
يعتبر تاجر OTC، كأحد المشاركين الرئيسيين في سوق الأصول الافتراضية، متخصصًا في تقديم منصة تداول الكتلة للعملاء ذوي الثروات العالية، والمستثمرين المؤسسيين، بالإضافة إلى التبادلات. من خلال آليات التداول المخصصة، يمكن لتاجر OTC ضمان إتمام المعاملات الكبيرة بسلاسة دون التأثير على أسعار السوق، ويقدم للعملاء مستوى أعلى من الخصوصية، وأمان المعاملات، وضمان السيولة.
تشير البيانات ذات الصلة إلى أنه في عام 2024، زاد حجم تداول OTC بنسبة 106% مقارنة بالعام السابق، مما يعكس زيادة كبيرة في نشاط السوق وطلب الصناعة على OTC. من بين ذلك، تشغل العملات المستقرة الحصة الكبرى - حوالي 95% من حجم التداول، وزاد حجم التداول السنوي بنسبة 147%. بالإضافة إلى ذلك، من حيث توزيع السوق، تهيمن أوروبا على تداول OTC المؤسسي، حيث تشكل نسبة الطلب 38.5%، تليها أمريكا الشمالية وآسيا ومنطقة الشرق الأوسط، حيث تمثل كل منها 15.4%.
ومع ذلك، مع توسع السوق، يواجه تجار OTC مجموعة من التحديات التنظيمية.
تحديات الامتثال في التجارة OTC
إن إطار تنظيم صناعة التشفير مقارنةً بأسواق المال التقليدية أكثر مرونة، مما يسبب لمتاجر OTC مواجهة عدم اليقين في الامتثال في مناطق مختلفة من العالم. على الرغم من أن البيئة التنظيمية العالمية تشدد تدريجياً، خاصةً في مجالات مكافحة غسيل الأموال (AML) والتحقق من هوية العملاء (KYC)، إلا أن متاجر OTC لا تزال بحاجة إلى التعامل مع المتطلبات القانونية والتنظيمية المتغيرة.
في الوقت نفسه، يتطلب نموذج عمل تجار OTC منهم التعامل مع تداول الكتلة، حيث أن هذه المعاملات عادة لا تكشف عن أسعار السوق العامة، مما يزيد من مخاطر التلاعب بالسوق وعدم تناسق المعلومات. في غياب الأسعار الشفافة، يحتاج تجار OTC إلى اتخاذ تدابير إضافية لضمان عدالة المعاملات واستقرار الأسعار، لتجنب التأثيرات البشرية على السوق.
علاوة على ذلك، غالبًا ما تشارك شركات OTC في التداولات عبر الحدود، مما يضعها أمام متطلبات تنظيمية مختلفة في ولايات قضائية متنوعة. إن اختلاف المعايير التنظيمية في المناطق يجعل شركات OTC بحاجة إلى تعديل استراتيجيات الامتثال باستمرار أثناء ممارسة أنشطتها الدولية لضمان توافق أعمالها مع القوانين في أسواق مختلفة. خاصةً في مجالات حماية البيانات وسياسات الخصوصية، فإن تعقيد الامتثال عبر الحدود يزيد بشكل كبير من مخاطر الامتثال لشركات OTC.
في هذا السياق، أصبحت تراخيص تجار OTC أكثر أهمية.
من خلال الحصول على ترخيص قانوني، يمكن لتجار OTC ضمان امتثالهم لمتطلبات القوانين في مختلف المناطق، بالإضافة إلى تعزيز مصداقيتهم وقدرتهم التنافسية في بيئة السوق التي تزداد صرامة.
حالة ترخيص العلامات التجارية ل OTC
ومع ذلك، فإن إطار الرقابة على تجار OTC لم يتوحد تمامًا في جميع أنحاء العالم. رغم ذلك، فإن الدول والمناطق التي تعمل فيها OTC بشكل رئيسي، مثل هونغ كونغ والاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة، بدأت أيضًا في وضع تشريعات ذات صلة ومتطلبات ترخيص.
بعد ذلك، سيقوم المحامي مانكين باستعراض وضع التشريع في هذه المناطق واحدًا تلو الآخر، واستكشاف تأثيرها على تراخيص تجار OTC ومتطلبات الامتثال الخاصة بها.
هونغ كونغ: تشريع تنظيم OTC
أصدرت هيئة الخدمات المالية والخزانة في هونغ كونغ (FSTB) في فبراير 2024 وثيقة استشارية تشريعية بشأن خدمات تداول الأصول الافتراضية خارج البورصة (OTC)، حيث اقترحت إدخال نظام تراخيص الأعمال التجارية الخاصة بـ OTC من خلال "قانون مكافحة غسيل الأموال وتمويل الإرهاب" (AMLO)، ومن المتوقع أن يتم إصدار هذا الإطار التشريعي قريباً.
وفقًا لهذا الاقتراح، تخطط هونغ كونغ لإدخال نظام ترخيص لتجار OTC من خلال "قانون مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب" (AMLO)، لضمان امتثال هذه الشركات لمتطلبات الامتثال مثل مكافحة غسل الأموال (AML) والتحقق من هوية العملاء (KYC). يجب على جميع الشركات التي تقدم خدمات تداول OTC للأصول الافتراضية، بما في ذلك تجار OTC، التقدم بطلب للحصول على التراخيص ذات الصلة من مكتب الجمارك في هونغ كونغ (CCE)، والامتثال الصارم لهذه القوانين. حتى أبريل 2025، لا تزال هذه التشريعات في مرحلة التشاور، ولا تزال تفاصيل التنفيذ المحددة وتاريخ السريان في انتظار الإعلان النهائي من الحكومة.
يتطلب هذا الإطار من تجار OTC تلبية المتطلبات الأساسية للامتثال التالية:
مكافحة غسل الأموال (AML) والتحقق من هوية العميل (KYC)
تتطلب متطلبات الترخيص من تجار OTC تنفيذ سياسات صارمة لمكافحة غسيل الأموال والتحقق من هوية العملاء، لضمان عدم استخدام أنشطتهم التجارية في تدفقات الأموال غير المشروعة أو غسيل الأموال أو تمويل الإرهاب. يجب على تجار OTC تنفيذ إجراءات العناية الواجبة للعملاء المعتمدة على المخاطر (CDD)، خاصة عند التعامل مع تداول الكتلة، وإجراء التحقق من الهوية ومراقبة المعاملات. يجب التعرف على هوية كل عميل في كل معاملة، والإبلاغ عن أي نشاط مشبوه عند اكتشافه.
متطلبات الوثائق الامتثال
يجب على تجار OTC تقديم مستندات امتثال مفصلة إلى الجهات التنظيمية، بما في ذلك سياسات مكافحة غسيل الأموال، وإجراءات التحقق من هوية العملاء، وتدابير إدارة المخاطر، وغيرها. ستستخدم هذه الوثائق لإثبات أن تجار OTC قد اتخذوا التدابير اللازمة للامتثال للوائح المتعلقة بمكافحة غسيل الأموال وحماية العملاء.
الرقابة المستمرة والمراقبة الامتثال
ستكون الجمارك في هونغ كونغ مسؤولة عن الرقابة المستمرة على تجار OTC، لضمان امتثالهم لجميع لوائح مكافحة غسيل الأموال ذات الصلة، ومراجعة امتثالهم بشكل دوري. وخاصة في مجال تداول الكتلة وشفافية السوق، ستعزز الجمارك في هونغ كونغ من إشرافها على امتثال تجار OTC، لضمان أنشطة تداولهم قانونية وشفافة.
الاتحاد الأوروبي: قانون MiCA
يوفر قانون MiCA الخاص بالاتحاد الأوروبي إطارًا تنظيميًا موحدًا يغطي مقدمي خدمات الأصول المشفرة بما في ذلك تجار التداول الكتلة (CASP)، على الرغم من أن MiCA لم تنشئ فئة "تجار OTC" بشكل منفصل، إلا أنه إذا كانوا يمارسون أنواع خدمات الأصول المشفرة المحددة في MiCA (مثل تنفيذ الطلبات، أو مطابقة التداول، أو حفظ الأصول)، يجب عليهم التسجيل كمقدم خدمات أصول مشفرة (CASP). وفقًا لهذا القانون، يمكن لتجار OTC داخل الاتحاد الأوروبي الحصول على ترخيص مقدم خدمات الأصول المشفرة (CASP) في دولة عضو واحدة، مما يسمح لهم بالعمل في جميع أنحاء المنطقة الاقتصادية الأوروبية (EEA).
في الوقت نفسه، يحتاج تجار OTC إلى الامتثال لمتطلبات الالتزام الأعلى التي وضعتها القوانين، خاصة في الجوانب الأساسية التالية:
مكافحة غسل الأموال (AML) والتحقق من هوية العميل (KYC)
تطلب MiCA من المتداولين خارج البورصة تنفيذ سياسات صارمة لمكافحة غسيل الأموال (AML) والتحقق من هوية العميل (KYC) لضمان عدم استخدام أنشطتهم التجارية في تدفقات الأموال غير المشروعة أو غسيل الأموال أو تمويل الإرهاب. يطلب من تجار OTC تنفيذ إجراءات العناية الواجبة للعملاء القائمة على المخاطر (CDD) ، خاصة في حالة المعاملات الكبيرة ، مع التحقق الصارم من الهوية ومراقبة المعاملات. على وجه الخصوص ، لكل معاملة ، تحتاج OTCs إلى تحديد هويات العملاء والتحقق منها والإبلاغ عن النشاط المشبوه عند اكتشافه.
متطلبات الوثائق الامتثالية
يجب على تجار OTC تقديم وثائق الامتثال للجهات التنظيمية تتضمن سياسات مكافحة غسل الأموال، تدابير إدارة المخاطر، ومتطلبات رأس المال، لإثبات أنهم اتخذوا خطوات تتوافق مع متطلبات MiCA. بالإضافة إلى سياسات AML/KYC، يتطلب MiCA أيضًا من تجار OTC إنشاء إطار إدارة مخاطر فعال للوقاية من التلاعب في السوق، وتقلبات الأسعار، والمخاطر النظامية، وضمان الشفافية والاستقرار في عملياتهم.
إصدار الأصول الافتراضية، التداول، والحفظ
لا تتعلق MiCA فقط بمتطلبات الامتثال لتداول OTC ، ولكنها تمتد أيضًا إلى إصدار الأصول المشفرة وخدمات الحفظ. يجب على الجهات المصدرة للأصول المشفرة ومنصات التداول وتجار OTC الامتثال لمتطلبات شفافية السوق ، وإصدار إفصاحات كافية عن المخاطر ، وتجنب الإضرار بالمستثمرين. يجب على تجار OTC ضمان شفافية أنشطتهم التجارية ، ومنع التأثير على سعر السوق واستقرار الأصول من خلال سلوك تداول غير شفاف.
متطلبات الامتثال عبر الحدود
إن تركيز MiCA على الامتثال عبر الحدود يعني أن الشركات OTCs لا تزال مطالبة بالامتثال للوائح MiCA حتى لو كانت تعمل خارج الاتحاد الأوروبي. وهذا يتطلب من تجار OTC اعتماد تدابير امتثال متسقة في المعاملات عبر الحدود ، لا سيما في مجالات مكافحة غسيل الأموال وحماية المستهلك. نظرا لأنه قد تكون هناك متطلبات قانونية مختلفة في الاتحاد الأوروبي ومناطق أخرى ، يحتاج مقدمو خدمات OTC إلى التعامل مع مشكلات تنسيق الامتثال بين الولايات القضائية المختلفة ، خاصة فيما يتعلق بخصوصية البيانات وتعارض القوانين ، مثل متطلبات حماية البيانات الصارمة التي تفرضها اللائحة العامة لحماية البيانات في الاتحاد الأوروبي.
الولايات المتحدة: حالة التنظيم الموزعة
في الولايات المتحدة، لا توجد حاليًا إطار تنظيمي موحد مخصص لتجار OTC (تجار خارج البورصة). لذلك، يعتمد تنظيم تجار OTC بشكل رئيسي على ما إذا كانت الأصول الافتراضية تُعرف كأوراق مالية، فضلاً عن نوع الأعمال المعنية.
تتحمل الهيئات التنظيمية الأمريكية مثل لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) وشبكة إنفاذ الجرائم المالية (FinCEN) بعض المسؤوليات التنظيمية تجاه تجار OTC، وتختلف المتطلبات حسب نوع عمليات تجار OTC وطبيعة الأصول الافتراضية.
لائحة هيئة الأوراق المالية والبورصات: إذا تم اعتبار الأصل الافتراضي الذي يتم تداوله من قبل تاجر خارج البورصة أوراقا مالية ، تنظيم تداوله من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). تعتمد هيئة الأوراق المالية والبورصات على اختبار Howe لتحديد ما إذا كان الأصل الافتراضي يشكل أوراقا مالية. إذا تم تعريف الأصل الافتراضي على أنه ورقة مالية ، يطلب من تجار OTC الامتثال لقوانين الأوراق المالية وقد يطلب منهم التسجيل كوسيط أوراق مالية والخضوع للمتطلبات التنظيمية المناسبة. الأصول التي لا تفي بتعريف الأوراق المالية لا تخضع للتنظيم من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات.
شبكة إنفاذ الجرائم المالية (FinCEN): يجب على الشركات التي تثبت أنها تعمل في مجال الخدمات المالية أيضا التسجيل لدى FinCEN والامتثال للوائح مكافحة غسيل الأموال (AML) وتمويل الإرهاب (CFT). يطلب من تجار OTC الامتثال لالتزامات الإبلاغ عن المعاملات المشبوهة وتنفيذ إجراءات العناية الواجبة للعملاء (CDD) لضمان امتثال عملياتهم لمتطلبات منع الجرائم المالية ومكافحتها في الولايات المتحدة.
تنظيم CFTC: بالنسبة للتجار OTC المعنيين بعقود الآجلة والمشتقات للأصول الافتراضية، قد تتدخل لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) في التنظيم. تعتبر CFTC بعض الأصول الافتراضية (مثل البيتكوين) سلعًا، وبالتالي فإن عقود الآجلة والتداول في المشتقات ذات الصلة ستخضع لتنظيمها.
ومع ذلك، على مستوى الولاية، يوفّر نظام BitLicense في ولاية نيويورك إطارًا تنظيميًا مخصصًا لمتداولي OTC. وفقًا لنظام BitLicense، يجب على أي شركة تقدم خدمات متعلقة بالعملة الافتراضية في ولاية نيويورك، بما في ذلك متداولي OTC، الحصول على ترخيص BitLicense. تشمل المحتويات الأساسية لنظام الترخيص ما يلي:
متطلبات مكافحة غسل الأموال (AML) والتحقق من هوية العملاء (KYC) ، لضمان امتثال تجار OTC بدقة للوائح مكافحة الجرائم المالية.
متطلبات نسبة كفاية رأس المال، لضمان بقاء تجار OTC في حالة من الاستقرار المالي الضروري أثناء عملية التشغيل.
التقارير والامتثال، يجب على تجار OTC تقديم تقارير تشغيلية ومالية بانتظام إلى الجهات التنظيمية، لضمان توافق أنشطتهم مع اللوائح.
لذلك، يجب على تجار OTC الذين يعملون في ولاية نيويورك الامتثال لجميع متطلبات BitLicense. وهذا يعني أيضًا أنه بالنسبة لتجار OTC الذين يعملون بين الولايات، يجب عليهم أيضًا مراعاة المتطلبات التنظيمية المختلفة المحتملة في كل ولاية، بجانب التنظيم الفيدرالي.
نصائح الامتثال من محامي مانكوين
من خلال مقارنة أنظمة الرقابة في هونغ كونغ والاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة، يمكننا أن نرى أن هناك اختلافات ملحوظة في نظام تراخيص شركات OTC في مناطق مختلفة، لذا يتعين على شركات OTC الانتباه بشكل خاص إلى هذه الاختلافات وإجراء التعديلات المناسبة عند التشغيل على مستوى العالم:
هونغ كونغ: نظام الترخيص لا يزال قيد التطوير، ومن المتوقع أن يكون مشابهًا لرخصة VASP، مع التركيز على مكافحة غسل الأموال وKYC، وكذلك ضمان الشفافية والشرعية في تداول الكتلة.
الاتحاد الأوروبي: يركز مشروع قانون MiCA على الامتثال عبر الحدود وشفافية السوق، خاصة في العمليات العالمية، يحتاج تجار OTC إلى ضمان الامتثال للوائح الاتحاد الأوروبي الصارمة المتعلقة بشفافية السوق وحماية المستثمرين وحقوق المستهلك.
الولايات المتحدة: التنظيم موزع، لكنه يركز على الإدارة المحلية، وتؤدي الاختلافات في اللوائح بين الولايات إلى تكاليف امتثال إضافية للتجار OTC الذين يعملون عبر الولايات.
لذلك، نظرًا لاختلاف أنظمة الرقابة في مختلف المناطق، يحتاج تجار OTC إلى اعتماد استراتيجيات امتثال مرنة عند العمل على مستوى عالمي، لضمان قدرتهم على التكيف مع المتطلبات القانونية في مناطق مختلفة، وتجنب المخاطر المرتبطة بالامتثال بفعالية. على سبيل المثال:
إنشاء فريق الامتثال عبر المناطق
يجب على تجار OTC أن يأخذوا في اعتبارهم إنشاء فرق امتثال متخصصة في المناطق الرئيسية التي يعملون بها، مسؤولة عن فهم وتتبع التغيرات في القوانين المحلية. خاصة في الولايات المتحدة، حيث تختلف متطلبات الامتثال من ولاية إلى أخرى، يمكن أن يساعد إنشاء فرق امتثال محلية تجار OTC في التعامل مع متطلبات القوانين في المناطق المحددة، وضمان التوافق عند العمل عبر حدود الولايات.
وضع سياسة امتثال موحدة عالمياً لـ KYC/AML
على الرغم من أن المتطلبات المحددة تختلف من منطقة إلى أخرى، يمكن لمتداولي OTC وضع إطار عمل موحد لمكافحة غسيل الأموال (AML) والتحقق من الهوية (KYC) على مستوى العالم، ثم تعديل هذا الإطار بناءً على القوانين المحددة في كل منطقة.
تعزيز العناية الواجبة للعملاء (CDD) والتحقيقات الخلفية
تنفيذ إجراءات صارمة للتحقق من هوية العملاء (CDD) على مستوى العالم، وخاصة في مناطق مثل الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة، لضمان شرعية وشفافية جميع معلومات العملاء، وإجراء الفحوصات الخلفية اللازمة. هذا لا يتوافق فقط مع متطلبات KYC، بل يساعد أيضًا تجار OTC في تجنب المخاطر المحتملة الناتجة عن العملاء غير المتوافقين.
تعزيز مراقبة التداول والمراجعة الامتثالية
يجب على المتاجر OTC استخدام أنظمة مراقبة تداول متقدمة لتتبع واكتشاف سلوكيات التلاعب المحتمل في السوق والتلاعب في الأسعار في الوقت الفعلي، خاصة في حالة انخفاض شفافية سوق العملات المشفرة. يمكن أن تساعد هذه الأنظمة المتاجر OTC في ضمان عدالة وشفافية تداول الكتلة، وضمان الامتثال لآليات رد الفعل ضد التلاعب في السوق في مختلف المناطق.
إجراء تدريبات وتدقيقات الامتثال عبر الحدود بشكل دوري
مع تغير بيئة التنظيم العالمية، ينبغي على تجار OTC إجراء تدريبات منتظمة على الامتثال عبر الحدود، لضمان فهم الموظفين لمتطلبات القوانين واللوائح الحديثة في المناطق المختلفة وإجراءات الامتثال. في الوقت نفسه، يجب إجراء تدقيقات داخلية منتظمة للامتثال، لتقييم فعالية تدابير الامتثال الحالية وضمان توافق العمليات على مستوى العالم مع القوانين واللوائح في كل مكان.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
مانكوين للأبحاث | نظرة عامة على ترخيص تداول OTC للأصول الرقمية: ما هي الاختلافات في الامتثال القانوني بين هونغ كونغ والاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة؟
يعتبر تاجر OTC، كأحد المشاركين الرئيسيين في سوق الأصول الافتراضية، متخصصًا في تقديم منصة تداول الكتلة للعملاء ذوي الثروات العالية، والمستثمرين المؤسسيين، بالإضافة إلى التبادلات. من خلال آليات التداول المخصصة، يمكن لتاجر OTC ضمان إتمام المعاملات الكبيرة بسلاسة دون التأثير على أسعار السوق، ويقدم للعملاء مستوى أعلى من الخصوصية، وأمان المعاملات، وضمان السيولة. تشير البيانات ذات الصلة إلى أنه في عام 2024، زاد حجم تداول OTC بنسبة 106% مقارنة بالعام السابق، مما يعكس زيادة كبيرة في نشاط السوق وطلب الصناعة على OTC. من بين ذلك، تشغل العملات المستقرة الحصة الكبرى - حوالي 95% من حجم التداول، وزاد حجم التداول السنوي بنسبة 147%. بالإضافة إلى ذلك، من حيث توزيع السوق، تهيمن أوروبا على تداول OTC المؤسسي، حيث تشكل نسبة الطلب 38.5%، تليها أمريكا الشمالية وآسيا ومنطقة الشرق الأوسط، حيث تمثل كل منها 15.4%. ومع ذلك، مع توسع السوق، يواجه تجار OTC مجموعة من التحديات التنظيمية.
تحديات الامتثال في التجارة OTC إن إطار تنظيم صناعة التشفير مقارنةً بأسواق المال التقليدية أكثر مرونة، مما يسبب لمتاجر OTC مواجهة عدم اليقين في الامتثال في مناطق مختلفة من العالم. على الرغم من أن البيئة التنظيمية العالمية تشدد تدريجياً، خاصةً في مجالات مكافحة غسيل الأموال (AML) والتحقق من هوية العملاء (KYC)، إلا أن متاجر OTC لا تزال بحاجة إلى التعامل مع المتطلبات القانونية والتنظيمية المتغيرة. في الوقت نفسه، يتطلب نموذج عمل تجار OTC منهم التعامل مع تداول الكتلة، حيث أن هذه المعاملات عادة لا تكشف عن أسعار السوق العامة، مما يزيد من مخاطر التلاعب بالسوق وعدم تناسق المعلومات. في غياب الأسعار الشفافة، يحتاج تجار OTC إلى اتخاذ تدابير إضافية لضمان عدالة المعاملات واستقرار الأسعار، لتجنب التأثيرات البشرية على السوق. علاوة على ذلك، غالبًا ما تشارك شركات OTC في التداولات عبر الحدود، مما يضعها أمام متطلبات تنظيمية مختلفة في ولايات قضائية متنوعة. إن اختلاف المعايير التنظيمية في المناطق يجعل شركات OTC بحاجة إلى تعديل استراتيجيات الامتثال باستمرار أثناء ممارسة أنشطتها الدولية لضمان توافق أعمالها مع القوانين في أسواق مختلفة. خاصةً في مجالات حماية البيانات وسياسات الخصوصية، فإن تعقيد الامتثال عبر الحدود يزيد بشكل كبير من مخاطر الامتثال لشركات OTC. في هذا السياق، أصبحت تراخيص تجار OTC أكثر أهمية. من خلال الحصول على ترخيص قانوني، يمكن لتجار OTC ضمان امتثالهم لمتطلبات القوانين في مختلف المناطق، بالإضافة إلى تعزيز مصداقيتهم وقدرتهم التنافسية في بيئة السوق التي تزداد صرامة.
حالة ترخيص العلامات التجارية ل OTC ومع ذلك، فإن إطار الرقابة على تجار OTC لم يتوحد تمامًا في جميع أنحاء العالم. رغم ذلك، فإن الدول والمناطق التي تعمل فيها OTC بشكل رئيسي، مثل هونغ كونغ والاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة، بدأت أيضًا في وضع تشريعات ذات صلة ومتطلبات ترخيص. بعد ذلك، سيقوم المحامي مانكين باستعراض وضع التشريع في هذه المناطق واحدًا تلو الآخر، واستكشاف تأثيرها على تراخيص تجار OTC ومتطلبات الامتثال الخاصة بها.
نصائح الامتثال من محامي مانكوين من خلال مقارنة أنظمة الرقابة في هونغ كونغ والاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة، يمكننا أن نرى أن هناك اختلافات ملحوظة في نظام تراخيص شركات OTC في مناطق مختلفة، لذا يتعين على شركات OTC الانتباه بشكل خاص إلى هذه الاختلافات وإجراء التعديلات المناسبة عند التشغيل على مستوى العالم: هونغ كونغ: نظام الترخيص لا يزال قيد التطوير، ومن المتوقع أن يكون مشابهًا لرخصة VASP، مع التركيز على مكافحة غسل الأموال وKYC، وكذلك ضمان الشفافية والشرعية في تداول الكتلة. الاتحاد الأوروبي: يركز مشروع قانون MiCA على الامتثال عبر الحدود وشفافية السوق، خاصة في العمليات العالمية، يحتاج تجار OTC إلى ضمان الامتثال للوائح الاتحاد الأوروبي الصارمة المتعلقة بشفافية السوق وحماية المستثمرين وحقوق المستهلك. الولايات المتحدة: التنظيم موزع، لكنه يركز على الإدارة المحلية، وتؤدي الاختلافات في اللوائح بين الولايات إلى تكاليف امتثال إضافية للتجار OTC الذين يعملون عبر الولايات. لذلك، نظرًا لاختلاف أنظمة الرقابة في مختلف المناطق، يحتاج تجار OTC إلى اعتماد استراتيجيات امتثال مرنة عند العمل على مستوى عالمي، لضمان قدرتهم على التكيف مع المتطلبات القانونية في مناطق مختلفة، وتجنب المخاطر المرتبطة بالامتثال بفعالية. على سبيل المثال:
/انتهاء. مؤلف هذه المقالة: Iris، شاو جيا ديان