نظرة سريعة على السوق: إيثيريوم يتصدر، والأصول المشفرة تشهد انفجارًا في جميع المجالات
على مدار الـ 24 ساعة الماضية، شهد سوق العملات المشفرة جولة جديدة من الاحتفالات. تجاوز الإيثيريوم (ETH) بقوة مستوى 2700 دولار، حيث بلغ أعلى مستوى له 2725 دولار، مع زيادة يومية بنسبة 8%، وزيادة تراكمية في الأيام السبعة الماضية تجاوزت 50%، محققًا أفضل أداء أسبوعي له منذ عام 2022.
ارتفعت بيتكوين (BTC) بشكل متزامن إلى 104,200 دولار، بزيادة 1.5% خلال 24 ساعة، لتستقر فوق 100,000 دولار؛ كما ارتفعت سولانا (SOL) بأكثر من 5% إلى 185 دولار، بينما ارتفعت عملات الميم مثل دوجكوين (DOGE) وشيب (SHIB) بنسبة 4%-5%. وراء هذه الزيادة الكبيرة، سجل تدفق الأموال إلى صناديق بيتكوين ETF أرقامًا قياسية، وحدث تفاعل بين ترقية تقنية إيثريوم والتحول في الاقتصاد الكلي، مما دفع سوق العملات المشفرة إلى مرحلة جديدة من "الثور المؤسسي".
بيتكوين ETF: جذب أكثر من 410 مليار دولار في الاتجاه المعاكس، أصبح القناة الأساسية لدخول المؤسسات
اختراق تاريخي: تدفق الأموال يسجل رقماً قياسياً
حتى 13 مايو، بلغ صافي تدفق الأموال في صندوق ETF النقدي لبيتكوين في الولايات المتحدة 41.1 مليار دولار، متجاوزًا ذروة فبراير 2024، محققًا رقمًا قياسيًا تاريخيًا. تشير هذه البيانات إلى أن الطلب على تخصيص بيتكوين من قبل المؤسسات المالية التقليدية قد استمر في الارتفاع منذ الموافقة على إدراجه في يناير، حتى في فترة تصحيح السوق في أبريل، حيث استمرت الأموال في التدفق بثبات.
تفاعل السياسات مع مشاعر السوق
في أوائل العام، عملت إدارة ترامب على دفع "قانون تنظيم العملات المستقرة"، وتعيين رئيس SEC الذي يدعم التشفير، مما أزال العقبات السياسية أمام ETF. على الرغم من أن المخاوف من حرب التجارة العالمية أدت إلى تدفق مؤقت للأموال (بلغ إجماليه 5 مليارات دولار) بين مارس وأبريل، إلا أن مع التوصل إلى اتفاقية التعريفات الجمركية بين الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وإعادة بدء محادثات التجارة بين الولايات المتحدة والصين، ارتفعت شهية المخاطر، حيث قفز تدفق الأموال إلى ETF في الأسبوع الأول من مايو إلى 882 مليون دولار، مما أدى إلى تسريع دخول الأموال المؤسسية في "شراء القاع".
وجهة نظر المحللين: مؤشر الثقة على المدى الطويل
أشار محلل ETF في بلومبرغ إريك بالتشوناس إلى أن: "التدفق الصافي هو المؤشر الأكثر صدقًا على الثقة، حتى خلال ذروة ذعر الرسوم الجمركية لترمب، استمرت الأموال في العودة بسرعة، مما يثبت أن رواية البيتكوين كـ 'ذهب رقمي' قد حصلت على اعتراف سائد." وأضاف محلل ETF سميت روي أن ETF خفف من عوائق المشاركة للمستثمرين الأفراد والمؤسسات، وأصبح القوة الدافعة الأساسية لارتفاع البيتكوين فوق 100,000 دولار.
إيثريوم تتألق: ترقية تقنية + سوق ضغط قصير + زيادة حيازة الحيتان
تم تنفيذ ترقية Pectra، وتعزيز الحواجز التقنية
في 7 مايو، نفذت إيثيريوم بنجاح ترقية Pectra، مما أدخل التجريد الحسابي (EIP-7702) وزاد من حد الرهانات، بالإضافة إلى تقنيات رئيسية أخرى، مما خفض بشكل كبير تكاليف الغاز وزاد من مرونة الشبكة. يُعتبر هذا التحديث خطوة رئيسية لمواجهة سلاسل الكتل المنافسة مثل سولانا، مما يحفز ثقة المطورين والمستثمرين بشكل مباشر.
سوق العقود الآجلة "ضغط السعر" يشعل حركة قصيرة الأجل
ابتداءً من 8 مايو، شهد سوق العقود الآجلة للإيثيريوم انهيارًا كبيرًا في المراكز القصيرة، حيث بلغ إجمالي مبلغ التصفية 438 مليون دولار، وهو ما يتجاوز بكثير مبلغ التصفية للمراكز الطويلة (211 مليون دولار). أدى ارتفاع الأسعار إلى إجبار المراكز القصيرة على تغطية مراكزها، مما شكل حلقة صعود. في نفس الوقت، ارتفعت العقود غير المغطاة للإيثيريوم بنسبة 25% (21.28 مليار → 26.77 مليار دولار)، وارتفعت أسعار الفائدة على العقود الدائمة إلى 0.15%، مما يدل على هيمنة المراكز الطويلة في السوق.
استراتيجية زيادة حيازة عناوين الحيتان
تشير بيانات السلسلة إلى أن "الحيتان" التي تمتلك أكثر من 10,000 قطعة من ETH قد استمرت في شراء العملة منذ أواخر أبريل، مما أدى إلى ارتفاع حيازتها إلى أعلى مستوى لها منذ مارس 2025 (أكثر من 40.75 مليون قطعة من ETH). عادةً ما تشير تحركات الحيتان إلى اعتراف المستثمرين الكبار بالقيمة على المدى المتوسط والطويل، مما يعزز توقعات السوق الصاعدة.
الدوافع الكلية: تراجع التضخم وتخفيف التجارة يعززان الأصول ذات المخاطر
توقعات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي تتزايد
في أبريل، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة بنسبة 2.3% على أساس سنوي (القيمة السابقة 2.8%)، مما يقترب من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. وزاد مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.2% على أساس شهري، وهو أقل من المتوقع. بعد نشر البيانات، ارتفعت رهانات السوق على احتمال خفض سعر الفائدة في سبتمبر إلى 48.9%، مما حفز تدفق السيولة إلى سوق العملات المشفرة.
تخفيف التوترات التجارية العالمية
توصلت الولايات المتحدة والمملكة المتحدة إلى اتفاق تعريفة جمركية في 8 مايو ، وتم تخفيض تعريفات التصدير على السيارات البريطانية إلى الولايات المتحدة من 27.5٪ إلى 10٪ ، وتم تخفيض تعريفات الصلب إلى الصفر. أدى استئناف المحادثات التجارية بين الصين والولايات المتحدة إلى إضعاف خطر "حرب التعريفات الجمركية". أدت إزالة الحواجز التجارية إلى خلق بيئة مواتية للأصول الخطرة مثل العملات المشفرة.
الأسواق المالية التقليدية مرتبطة
ارتفع مؤشر ناسداك وستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.6٪ و 0.7٪ على التوالي ، حيث تعززت أسهم التكنولوجيا جنبا إلى جنب مع الأصول المشفرة. وأشار جريج ماجاديني، رئيس قسم المشتقات في أمبرداتا، إلى أن "إيثريوم لها علاقة أقوى بالأسهم الأمريكية، ومن المتوقع أن تخترق إيثريوم مستوى المقاومة البالغ 2,800 دولار إذا استمرت الأصول الخطرة في الارتفاع. ”
مخاوف السوق: تقلبات عند مستويات مرتفعة ومخاطر فنية
تشير الأسواق الاختيارية إلى إشارات التصحيح المخفية
على الرغم من ارتفاع أسعار السوق الفورية، لا تزال التقلبات الضمنية لخيارات الإيثريوم عند مستويات منخفضة، مما يشير إلى أن السوق غير مستعد لارتفاعات قصيرة المدى. تظهر بيانات Deribit أن 2800 دولار هو مستوى مقاومة غاما الرئيسي، وإذا لم يتم كسره بفعالية، فقد يحدث جني للأرباح.
2. تمايز الأموال المؤسساتية
قدرة جذب بيتكوين ETF تفوق بكثير الأصول الأخرى (تدفق الإيثريوم ETF فقط 1.5 مليون دولار)، كما أن سلاسل الكتل المنافسة مثل سولانا وسوي تقوم بتوزيع الأموال (تدفق سوي حتى الآن 84 مليون دولار)، مما قد يؤدي إلى تفاقم تقلبات السوق.
المتغيرات التنظيمية والجيوسياسية
لا يزال هناك عدم اليقين بشأن "استراتيجية الذهب الرقمي" الخاصة بترامب، ولم تنتهِ مراجعة لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لخصائص الأمان الخاصة بالإيثيريوم، وإذا تغيرت اتجاهات السياسات بشكل مفاجئ، فقد يواجه السوق تعديلات حادة.
الخاتمة: بداية النصف الثاني من سوق الثيران، البحث عن فرص هيكلية في ظل التقلبات
شهدت الجولة الحالية من سوق العملات المشفرة ارتفاعًا كبيرًا، وهو ما يُعتبر علامة بارزة في عملية تقنين صندوق تداول البيتكوين (ETF) ، وأيضًا نتيجة لتوافق التقنية البيئية للإيثريوم مع العوائد الكبرى. على المدى القصير، يحتاج السوق إلى استيعاب الارتفاع والتركيز على مقاومة 2800 دولار الرئيسية؛ أما على المدى المتوسط والطويل، فقد تدعم دخول الأموال المؤسسية، وترقية التقنية، ودورة خفض الفائدة استمرار السوق الصاعدة. يُفضل أن يراقب المستثمرون ديناميكيات ETH/BTC، وصناديق ETF الفورية، ومسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي، وتقدم البيئات Layer2، لاقتناص الفرص الهيكلية وسط التقلبات.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
إثيريوم ارتفع بنسبة 50% خلال أسبوع مستهدفًا 3000 دولار، بيتكوين ETF جذب 41 مليار مما أدى إلى انفجار السوق الصاعدة
كتبه: لورانس
نظرة سريعة على السوق: إيثيريوم يتصدر، والأصول المشفرة تشهد انفجارًا في جميع المجالات
على مدار الـ 24 ساعة الماضية، شهد سوق العملات المشفرة جولة جديدة من الاحتفالات. تجاوز الإيثيريوم (ETH) بقوة مستوى 2700 دولار، حيث بلغ أعلى مستوى له 2725 دولار، مع زيادة يومية بنسبة 8%، وزيادة تراكمية في الأيام السبعة الماضية تجاوزت 50%، محققًا أفضل أداء أسبوعي له منذ عام 2022.
ارتفعت بيتكوين (BTC) بشكل متزامن إلى 104,200 دولار، بزيادة 1.5% خلال 24 ساعة، لتستقر فوق 100,000 دولار؛ كما ارتفعت سولانا (SOL) بأكثر من 5% إلى 185 دولار، بينما ارتفعت عملات الميم مثل دوجكوين (DOGE) وشيب (SHIB) بنسبة 4%-5%. وراء هذه الزيادة الكبيرة، سجل تدفق الأموال إلى صناديق بيتكوين ETF أرقامًا قياسية، وحدث تفاعل بين ترقية تقنية إيثريوم والتحول في الاقتصاد الكلي، مما دفع سوق العملات المشفرة إلى مرحلة جديدة من "الثور المؤسسي".
بيتكوين ETF: جذب أكثر من 410 مليار دولار في الاتجاه المعاكس، أصبح القناة الأساسية لدخول المؤسسات
حتى 13 مايو، بلغ صافي تدفق الأموال في صندوق ETF النقدي لبيتكوين في الولايات المتحدة 41.1 مليار دولار، متجاوزًا ذروة فبراير 2024، محققًا رقمًا قياسيًا تاريخيًا. تشير هذه البيانات إلى أن الطلب على تخصيص بيتكوين من قبل المؤسسات المالية التقليدية قد استمر في الارتفاع منذ الموافقة على إدراجه في يناير، حتى في فترة تصحيح السوق في أبريل، حيث استمرت الأموال في التدفق بثبات.
في أوائل العام، عملت إدارة ترامب على دفع "قانون تنظيم العملات المستقرة"، وتعيين رئيس SEC الذي يدعم التشفير، مما أزال العقبات السياسية أمام ETF. على الرغم من أن المخاوف من حرب التجارة العالمية أدت إلى تدفق مؤقت للأموال (بلغ إجماليه 5 مليارات دولار) بين مارس وأبريل، إلا أن مع التوصل إلى اتفاقية التعريفات الجمركية بين الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وإعادة بدء محادثات التجارة بين الولايات المتحدة والصين، ارتفعت شهية المخاطر، حيث قفز تدفق الأموال إلى ETF في الأسبوع الأول من مايو إلى 882 مليون دولار، مما أدى إلى تسريع دخول الأموال المؤسسية في "شراء القاع".
أشار محلل ETF في بلومبرغ إريك بالتشوناس إلى أن: "التدفق الصافي هو المؤشر الأكثر صدقًا على الثقة، حتى خلال ذروة ذعر الرسوم الجمركية لترمب، استمرت الأموال في العودة بسرعة، مما يثبت أن رواية البيتكوين كـ 'ذهب رقمي' قد حصلت على اعتراف سائد." وأضاف محلل ETF سميت روي أن ETF خفف من عوائق المشاركة للمستثمرين الأفراد والمؤسسات، وأصبح القوة الدافعة الأساسية لارتفاع البيتكوين فوق 100,000 دولار.
إيثريوم تتألق: ترقية تقنية + سوق ضغط قصير + زيادة حيازة الحيتان
في 7 مايو، نفذت إيثيريوم بنجاح ترقية Pectra، مما أدخل التجريد الحسابي (EIP-7702) وزاد من حد الرهانات، بالإضافة إلى تقنيات رئيسية أخرى، مما خفض بشكل كبير تكاليف الغاز وزاد من مرونة الشبكة. يُعتبر هذا التحديث خطوة رئيسية لمواجهة سلاسل الكتل المنافسة مثل سولانا، مما يحفز ثقة المطورين والمستثمرين بشكل مباشر.
ابتداءً من 8 مايو، شهد سوق العقود الآجلة للإيثيريوم انهيارًا كبيرًا في المراكز القصيرة، حيث بلغ إجمالي مبلغ التصفية 438 مليون دولار، وهو ما يتجاوز بكثير مبلغ التصفية للمراكز الطويلة (211 مليون دولار). أدى ارتفاع الأسعار إلى إجبار المراكز القصيرة على تغطية مراكزها، مما شكل حلقة صعود. في نفس الوقت، ارتفعت العقود غير المغطاة للإيثيريوم بنسبة 25% (21.28 مليار → 26.77 مليار دولار)، وارتفعت أسعار الفائدة على العقود الدائمة إلى 0.15%، مما يدل على هيمنة المراكز الطويلة في السوق.
تشير بيانات السلسلة إلى أن "الحيتان" التي تمتلك أكثر من 10,000 قطعة من ETH قد استمرت في شراء العملة منذ أواخر أبريل، مما أدى إلى ارتفاع حيازتها إلى أعلى مستوى لها منذ مارس 2025 (أكثر من 40.75 مليون قطعة من ETH). عادةً ما تشير تحركات الحيتان إلى اعتراف المستثمرين الكبار بالقيمة على المدى المتوسط والطويل، مما يعزز توقعات السوق الصاعدة.
الدوافع الكلية: تراجع التضخم وتخفيف التجارة يعززان الأصول ذات المخاطر
في أبريل، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة بنسبة 2.3% على أساس سنوي (القيمة السابقة 2.8%)، مما يقترب من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. وزاد مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.2% على أساس شهري، وهو أقل من المتوقع. بعد نشر البيانات، ارتفعت رهانات السوق على احتمال خفض سعر الفائدة في سبتمبر إلى 48.9%، مما حفز تدفق السيولة إلى سوق العملات المشفرة.
توصلت الولايات المتحدة والمملكة المتحدة إلى اتفاق تعريفة جمركية في 8 مايو ، وتم تخفيض تعريفات التصدير على السيارات البريطانية إلى الولايات المتحدة من 27.5٪ إلى 10٪ ، وتم تخفيض تعريفات الصلب إلى الصفر. أدى استئناف المحادثات التجارية بين الصين والولايات المتحدة إلى إضعاف خطر "حرب التعريفات الجمركية". أدت إزالة الحواجز التجارية إلى خلق بيئة مواتية للأصول الخطرة مثل العملات المشفرة.
ارتفع مؤشر ناسداك وستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.6٪ و 0.7٪ على التوالي ، حيث تعززت أسهم التكنولوجيا جنبا إلى جنب مع الأصول المشفرة. وأشار جريج ماجاديني، رئيس قسم المشتقات في أمبرداتا، إلى أن "إيثريوم لها علاقة أقوى بالأسهم الأمريكية، ومن المتوقع أن تخترق إيثريوم مستوى المقاومة البالغ 2,800 دولار إذا استمرت الأصول الخطرة في الارتفاع. ”
مخاوف السوق: تقلبات عند مستويات مرتفعة ومخاطر فنية
على الرغم من ارتفاع أسعار السوق الفورية، لا تزال التقلبات الضمنية لخيارات الإيثريوم عند مستويات منخفضة، مما يشير إلى أن السوق غير مستعد لارتفاعات قصيرة المدى. تظهر بيانات Deribit أن 2800 دولار هو مستوى مقاومة غاما الرئيسي، وإذا لم يتم كسره بفعالية، فقد يحدث جني للأرباح.
2. تمايز الأموال المؤسساتية
قدرة جذب بيتكوين ETF تفوق بكثير الأصول الأخرى (تدفق الإيثريوم ETF فقط 1.5 مليون دولار)، كما أن سلاسل الكتل المنافسة مثل سولانا وسوي تقوم بتوزيع الأموال (تدفق سوي حتى الآن 84 مليون دولار)، مما قد يؤدي إلى تفاقم تقلبات السوق.
لا يزال هناك عدم اليقين بشأن "استراتيجية الذهب الرقمي" الخاصة بترامب، ولم تنتهِ مراجعة لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لخصائص الأمان الخاصة بالإيثيريوم، وإذا تغيرت اتجاهات السياسات بشكل مفاجئ، فقد يواجه السوق تعديلات حادة.
الخاتمة: بداية النصف الثاني من سوق الثيران، البحث عن فرص هيكلية في ظل التقلبات
شهدت الجولة الحالية من سوق العملات المشفرة ارتفاعًا كبيرًا، وهو ما يُعتبر علامة بارزة في عملية تقنين صندوق تداول البيتكوين (ETF) ، وأيضًا نتيجة لتوافق التقنية البيئية للإيثريوم مع العوائد الكبرى. على المدى القصير، يحتاج السوق إلى استيعاب الارتفاع والتركيز على مقاومة 2800 دولار الرئيسية؛ أما على المدى المتوسط والطويل، فقد تدعم دخول الأموال المؤسسية، وترقية التقنية، ودورة خفض الفائدة استمرار السوق الصاعدة. يُفضل أن يراقب المستثمرون ديناميكيات ETH/BTC، وصناديق ETF الفورية، ومسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي، وتقدم البيئات Layer2، لاقتناص الفرص الهيكلية وسط التقلبات.