تحليل العائدات والمخاطر لاستراتيجية نقاط الرفع في Pendle YT
في المقالات السابقة، بحثنا في مخاطر معدل الفائدة المرتبطة باستراتيجية العائد المرفوعة بواسطة Pendle PT الخاصة بـ AAVE. ستستمر هذه المقالة في استكشاف نظام Pendle، وتحليل العائد الحقيقي واستراتيجيات النقاط المرفوعة بواسطة YT والمخاطر المحتملة. على سبيل المثال، يمكن أن تصل العائد المحتمل لهذه الاستراتيجية إلى 393%، لكن يجب على المستثمرين تقييم المخاطر بحذر.
الخصائص الرافعة لأصول YT وعائدات Point
في أوائل عام 2024، مع اعتماد مشاريع LRT مثل Eigenlayer آلية النقاط لتوزيع المكافآت، حظيت استراتيجية نقاط الرافعة المالية YT باهتمام السوق. يقوم المستخدمون بشراء Pendle YT لزيادة الرافعة المالية، والحصول على المزيد من النقاط، وبالتالي الحصول على حصة أكبر عند توزيع المكافآت.
تحول Pendle شهادات الرموز المدرة للعائد إلى رمز رئيسي (PT) ورمز عائد (YT). يمثل YT القدرة التراكمية على تحقيق العائد للأصول المدرة للعائد المقفلة خلال فترة وجودها. نظرًا لأن YT يحصل فقط على حق العائد ولا يمكن استرداد رأس المال، فإن سعره أقل بكثير من سعر الأصول الأصلية، مما ينتج عنه تأثير الرافعة.
حساب العوائد من النقاط بشكل كمي
على سبيل المثال، مع sUSDe YT، فإن حيازة 1 YT تمنحك مكافأة نقاط Ethena Sats بقيمة 30 نقطة يوميًا. يجب أن تأخذ العوائد المتوقعة من Point في الاعتبار المعلمات الأساسية التالية:
إجمالي النقاط المنتجة يومياً حالياً
عدد النقاط الموزعة
النسبة المتوقعة من airdrop بعد انتهاء الموسم
سعر ENA عند التوزيع
استنادًا إلى بيانات API الرسمية لشركة Ethena والافتراضات، يمكننا تقدير إجمالي النقاط المحتمل الحصول عليها من أصول YT-sUSDe بقيمة 10000 دولار في المستقبل. بالجمع بين سعر ENA ونسبة المكافآت المتوقعة، يمكن حساب عائدات APY إضافية تبلغ 415.8%، وبعد خصم الخسائر من توزيع رسوم sUSDe، يمكن أن يصل إجمالي APY إلى 393%.
استراتيجيات تقليل مخاطر تقلب العوائد
لتقليل مخاطر الاستراتيجية، يمكن النظر في طرق التحوط التالية:
قم ببيع ENA عندما يكون سعره مرتفعًا، وقم بتأمين سعر توزيع الأرباح المتوقع.
استرداد جزء من قيمة الإغاثة للنقاط مسبقًا في بورصة Point OTC.
من خلال بيع الأصول الرئيسية مثل BTC و ETH، يمكن التحوط جزئيًا من مخاطر عائد توزيعات sUSDe.
بالإضافة إلى ذلك، فإن وظيفة منتج Boros من Pendle تسمح أيضًا للمستخدمين بتحوط مخاطر الأسعار، وهو أمر يستحق الانتباه.
تتناول هذه المقالة مثال sUSDe لشرح طريقة تقييم العائدات والمخاطر لاستراتيجية نقاط الرفع YT. يمكن للمستثمرين دراسة الأهداف الأخرى بناءً على هذه المنهجية وتقييم المخاطر المحتملة بشكل كامل قبل تنفيذ الاستراتيجية.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
تحليل عميق لاستراتيجية الرفع المالي Pendle YT: المخاطر وخطط التحوط وراء عائد محتمل بنسبة 393%
تحليل العائدات والمخاطر لاستراتيجية نقاط الرفع في Pendle YT
في المقالات السابقة، بحثنا في مخاطر معدل الفائدة المرتبطة باستراتيجية العائد المرفوعة بواسطة Pendle PT الخاصة بـ AAVE. ستستمر هذه المقالة في استكشاف نظام Pendle، وتحليل العائد الحقيقي واستراتيجيات النقاط المرفوعة بواسطة YT والمخاطر المحتملة. على سبيل المثال، يمكن أن تصل العائد المحتمل لهذه الاستراتيجية إلى 393%، لكن يجب على المستثمرين تقييم المخاطر بحذر.
الخصائص الرافعة لأصول YT وعائدات Point
في أوائل عام 2024، مع اعتماد مشاريع LRT مثل Eigenlayer آلية النقاط لتوزيع المكافآت، حظيت استراتيجية نقاط الرافعة المالية YT باهتمام السوق. يقوم المستخدمون بشراء Pendle YT لزيادة الرافعة المالية، والحصول على المزيد من النقاط، وبالتالي الحصول على حصة أكبر عند توزيع المكافآت.
تحول Pendle شهادات الرموز المدرة للعائد إلى رمز رئيسي (PT) ورمز عائد (YT). يمثل YT القدرة التراكمية على تحقيق العائد للأصول المدرة للعائد المقفلة خلال فترة وجودها. نظرًا لأن YT يحصل فقط على حق العائد ولا يمكن استرداد رأس المال، فإن سعره أقل بكثير من سعر الأصول الأصلية، مما ينتج عنه تأثير الرافعة.
حساب العوائد من النقاط بشكل كمي
على سبيل المثال، مع sUSDe YT، فإن حيازة 1 YT تمنحك مكافأة نقاط Ethena Sats بقيمة 30 نقطة يوميًا. يجب أن تأخذ العوائد المتوقعة من Point في الاعتبار المعلمات الأساسية التالية:
استنادًا إلى بيانات API الرسمية لشركة Ethena والافتراضات، يمكننا تقدير إجمالي النقاط المحتمل الحصول عليها من أصول YT-sUSDe بقيمة 10000 دولار في المستقبل. بالجمع بين سعر ENA ونسبة المكافآت المتوقعة، يمكن حساب عائدات APY إضافية تبلغ 415.8%، وبعد خصم الخسائر من توزيع رسوم sUSDe، يمكن أن يصل إجمالي APY إلى 393%.
استراتيجيات تقليل مخاطر تقلب العوائد
لتقليل مخاطر الاستراتيجية، يمكن النظر في طرق التحوط التالية:
بالإضافة إلى ذلك، فإن وظيفة منتج Boros من Pendle تسمح أيضًا للمستخدمين بتحوط مخاطر الأسعار، وهو أمر يستحق الانتباه.
تتناول هذه المقالة مثال sUSDe لشرح طريقة تقييم العائدات والمخاطر لاستراتيجية نقاط الرفع YT. يمكن للمستثمرين دراسة الأهداف الأخرى بناءً على هذه المنهجية وتقييم المخاطر المحتملة بشكل كامل قبل تنفيذ الاستراتيجية.