منظور التشفير VC: فرص السوق وآفاق الصناعة في عام 2025
مع اقتراب عام 2025، شهدت صناعة التشفير نقطة تطور جديدة. على مدار العام الماضي، شهد السوق انتعاشًا وابتكارًا وتعديلًا، حيث تعززت مكانة المشاريع الرائدة وظهرت مجالات ناشئة بهدوء. كعلامة فارقة في الصناعة، لم تشهد VC فقط تغيرات السوق، بل شكلت أيضًا اتجاه الصناعة من خلال تقاطع رأس المال والمجتمع والتكنولوجيا.
في نقطة انطلاق جديدة، شارك عدد من كبار VC ملاحظاتهم وأفكارهم حول صناعة التشفير. لقد استعرضوا اللحظات البارزة في عام 2024، وحللوا الفرص والتحديات الحالية في السوق، وقدموا توقعاتهم حول اتجاهات التطور المستقبلية. دعونا نستكشف وجهة نظر VC ونستكشف "أمس، اليوم، وغدًا" في صناعة التشفير.
أكثر المشاريع بروزًا في عام 2024
أشار المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة DFG، جيمس وو، إلى أن Hyperliquid، كمنصة DEX للعقود الدائمة ذات الأداء الممتاز، قد جذبت عددًا كبيرًا من المستخدمين. المنصة بصدد توسيع منتجاتها، وإطلاق نظام HyperEVM البيئي، الذي يتضمن العديد من التطبيقات اللامركزية الأصلية. تكسب المنصة رسومًا ضخمة من خلال التسوية على السلسلة وصناعة السوق، مما يؤدي تدريجياً إلى تقليص حصة السوق من DEX وCEX الرائدة.
أشاد كريس، المؤسس المشارك لـ Web3Port، بـ Hyperliquid، وأبدى إعجابه بحصتها في السوق، وآلية توزيع المجتمع، وتأثير الثروة. كما ذكر أن Pump.fun هو أنجح منصة لإطلاق عملات الميم لهذا العام، حيث نجحت في دفع "منصة إطلاق الميم" نحو السرد الرائد، مما أدى إلى إشعال موجة حماس سوق الميم.
قال الرئيس التنفيذي لشركة Wallfacer Labs ، رايان رودنباه ، إن انتعاش بروتوكولات الإقراض الناضجة في مجال DeFi مثل AAVE و Compound ، وظهور لاعبين جدد عالي الجودة مثل Morpho و Euler و Ajna هو أمر مثير.
أشادت جوانا، المؤسِّسة والرئيسة التنفيذية لشركة Jsquare، بشدة بشخصية بادجي بينغوين، معتبرةً أنها قادت انتعاش سوق NFT بمفردها. كواحدة من المستثمرين الأوائل، شعرت تمامًا بالطاقة القوية التي أطلقها المؤسِّس لوكا، الذي يمثل جيلًا جديدًا من رواد الأعمال، من خلال فكرته المدمجة بين Web2 وWeb3.
قال Dinghan، شريك Jsquare، إن Ethena تبرز في مجال DeFi بفضل عملة USDE المستقرة، من خلال إنشاء مراكز طويلة وقصيرة بمعدل 1:1 في CEX، وتحقيق أرباح من معدلات التمويل العالية. تضمن الشراكة مع صندوق BlackRock BUIDL، أنه حتى عندما تكون معدلات التمويل سالبة، يمكن أن تظل USDE تحقق عائدات مستقرة.
آفاق سوق بيتكوين
يعتقد كريس، المؤسس المشارك لـ Web3Port، أن سوق الثور لبيتكوين من المحتمل أن يستمر، وأن تجاوز 200,000 دولار في عام 2025 هو حدث ذو احتمالية كبيرة. مع نضوج السوق، ستتعزز علاقة العرض والطلب على بيتكوين، وقد يصبح بيتكوين الذي يقل عن 50,000 دولار جزءًا من التاريخ في الدورات المستقبلية.
حلل المحلل في Ryze Labs، ألين، القمة من خلال مؤشرات Pi Cycle و2Y MA Multiplier. وفقًا لتقدير 2Y MA Multiplier، قد تكون قمة البيتكوين بالقرب من حوالي 200,000 دولار. تتوفر الأدوات الجاهزة لهذين المؤشرين على TradingView، ويمكن إعداد التنبيهات لاستخدامها في تحديد القمة واتخاذ قرارات تقليل المراكز.
توقع إيفان لو، مدير الاستثمار في ووتر دريب كابيتال، أن يصل ذروة المرحلة التالية لبيتكوين إلى 120,000 - 150,000 دولار، وبعد ذلك سيتذبذب بين 100,000 - 150,000 دولار. بافتراض أن القيمة السوقية للذهب تبقى ثابتة، طالما لم تتجاوز القيمة السوقية لبيتكوين الذهب، يمكن اعتبارها كأصل نمو، وقد يصل السعر إلى 600,000 دولار، لكن قد يستغرق ذلك من 5 إلى 10 سنوات.
يعتقد إيفان أن ديناميات السوق في هذه الجولة ستتأثر بعمق بعوامل متعددة، بما في ذلك السيولة الخارجية التي تجلبها صندوق تداول بيتكوين الفوري والسيولة المستمرة المدفوعة بسياسات احتياطي بيتكوين المستقبلية. وهذا يعني أنه من الآن وحتى ذروة العام المقبل، قد لا يواجه سوق بيتكوين تصحيحات كبيرة، بل سيحافظ على اتجاه صعودي متذبذب.
مستقبل الصراع بين Meme و"VC币"
اقترح شريك Generative Ventures، Will Wang، أنه بعد أن يتجاوز حجم صندوق VC في السوق الأولية 3000-5000 مليون دولار، يصبح من الصعب على LP تحقيق عوائد فائقة. ويرى أنه فقط من خلال الحجم الكافي من الأناقة، يمكن إجبار VC على التعمق في المراحل المبكرة، ودعم رواد الأعمال الذين يحتاجون إلى المساعدة، وإنتاج "أساطير" حقيقية. وغالباً ما تقع صناديق VC الكبيرة في فخ توسيع حجم الإدارة، وتشارك في الجولات المتأخرة، وتطلق "عملات VC" التي يشتكي منها السوق.
أشار كريس، المؤسس المشارك لـ Web3Port، إلى أن الصراع بين عملة Meme وعملة VC هو في جوهره تنافس بين الأموال المتاحة في السوق والسيولة. في ظل بيئة محدودة من الأموال الجديدة، تعاني عملة VC بسبب انخفاض حجم التداول وخصائص القيمة السوقية المتوقعة العالية، بالإضافة إلى المشاريع الجديدة التي تظهر باستمرار، مما يجعل من الصعب على أموال السوق الاستمرار في الدعم. أما ميزة عملة Meme فهي في التداول الكامل وآلية التوزيع العادل، مما يتماشى مع نفسية المستثمرين الأفراد.
ومع ذلك، فإن خصائص PVP لميم العملة غير مستدامة بطبيعتها. يعتقد كريس أنه لا توجد حلول جيدة لمحنة عملة VC على المدى القصير. في ظل نقص السيولة في السوق وتعزيز مزايا الاستثمار المؤسسي، يتطلب تخفيف المشكلة المرور بدورة كاملة من الصعود والهبوط في السوق، مما يسمح للسوق بالتخلص بشكل طبيعي، وإعادة بناء الثقة والعدالة.
أكد مدير الاستثمار في Waterdrip Capital إيفان لو أن إصدار العملات ليس هو النهاية، بل هو نقطة البداية الحقيقية لتشغيل المشروع. يجب على فريق المشروع أن يفكر بجدية في تنفيذ سيناريوهات الاستخدام، وتوليد تدفق نقدي ثابت، والحفاظ على مستخدمين نشطين ومجتمع حقيقي بعد إصدار العملة.
يعتقد Jiawei ، المسؤول عن استثمار IOSG Ventures ، أن "مشاريع عملات VC" تحتاج إلى التفكير بشكل أفضل في ملاءمة السوق للتوكن ، وضرورة استخدام وإطلاق التوكنات ، وكيفية إشراك مجتمع أوسع ، وتعزيز المصالح من خلال توزيع الرقائق.
المسارات ذات الإمكانيات ونجوم الغد
يعتقد ويل وانغ ، الشريك في Generative Ventures ، أن جوهر RWA هو السماح ل blockchain بحساب الأصول المالية السائدة في العالم. في الوقت الحاضر ، يبلغ معدل اختراق "مسك الدفاتر على السلسلة" أقل من 0.1٪ ، وحتى إذا تم زيادته بترتيب من حيث الحجم ، فقد يؤدي ذلك إلى ظهور أصول ثانوية متعددة مماثلة ل ONDO و NORMAL.
صرح جيّاوي، المسؤول عن استثمارات IOSG Ventures، أن إعادة الرهن تُعتبر السرد الرئيسي لعام 2024، حيث لم تعكس أسعار العملات بعد بالكامل، ومع إطلاق AVS تدريجياً، قد نشهد ذروة في عام 2025. بالإضافة إلى ذلك، ستظهر مشاريع ZK مثل RiscZero وIngonyama المعززة بالأجهزة ( تدريجياً إمكاناتها في السوق.
يعتقد المحلل في Ryze Labs، ألين، أن وكيل الذكاء الاصطناعي واعد. يمكن لوكيل الذكاء الاصطناعي معالجة كميات هائلة من بيانات السوق، مما يسمح له باتخاذ قرارات تداول دقيقة في الوقت الحقيقي في المستقبل؛ وفي مجال DeFi، يمكنه تحسين أسعار الفائدة على القروض وآلية تسعير تجمعات السيولة؛ ويفتح إمكانيات جديدة للإدارة الذكية للأصول المشفرة.
تلقى مسار PayFi اهتمامًا كبيرًا. توقع شريك Jsquare Dinghan أن المشاريع التي تربط بين المالية التقليدية و التشفير مثل حلول Layer 2 ومصدري العملات المستقرة ) ستلقى اهتمامًا واسعًا في المستقبل. ستصبح بروتوكولات الدفع التي يمكن أن تتكامل بعمق مع الخدمات الرئيسية وتحقق بسهولة تحويل التشفير إلى العملات التقليدية القوة الدافعة الرئيسية لدمج التشفير في الحياة اليومية.
يعتبر دمج الذكاء الاصطناعي مع التشفير اتجاه تطوير هام. حيث صرح دينغهان أنه مع ظهور بنية تحتية للتشفير الذاتي ووكيل الذكاء الاصطناعي (Agent)، يدخل هذا المجال دورة نمو جديدة. المشاريع التي تبني شبكة ذكاء اصطناعي ذاتي أو تطبيقات مدفوعة بالذكاء الاصطناعي تستعد للانطلاق، ومن المتوقع أن تصبح نقاط الإبهار الجديدة في الصناعة.
آفاق "التبني الجماعي"
يعتقد المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة DFG، جيمس وو، أن مجالات مثل DePIN تجذب مستخدمي Web2. قد يدفع مجال المدفوعات الموجة التالية من التبني الواسع، حيث ستدفع البنية التحتية التي تقدم حلول الدفع بالتشفير والكاش للمتاجر الفعلية موجة جديدة من المستخدمين.
يعتقد زكي، مدير أبحاث الاستثمار في YBB Capital، أن مسار الدفع سيكون أول نقطة انطلاق لـ"التبني الجماهيري" في مجال التشفير. تظهر العملات المستقرة في الدول غير الدولار الأمريكي قدرة تتجاوز كفاءة النظام المالي التقليدي، مما يوفر فوائد متعددة لسكان الدول النامية. بمجرد تأسيس إطار الامتثال، سيكون لدى هذا المسار إمكانات تضاهي أنظمة الدفع التقليدية التي تصل قيمتها إلى تريليونات الدولارات في Web2.
تتمتع جوانا، مؤسسة ورئيسة تنفيذية لشركة Jsquare، بتفاؤل حيال "التبني الجماعي". تعتقد أنه من ناحية، يتم إدخال الأموال إلى ( المؤسسات/المستثمرين الأفراد )، ومن ناحية أخرى، يتم إدخال عدد من المستخدمين إلى ( المستثمريين الأفراد الرئيسيين ). من المحتمل أن تكون المؤسسات التقليدية مدفوعة بعوامل السياسة للدخول إلى السوق، بينما تتمتع منصة Solana بمزايا رائدة على مستوى المستثمرين الأفراد.
قال ريان رودينباخ، الرئيس التنفيذي لشركة Wallfacer Labs، إن ما سيدفع الاختراقات هو تجربة المستخدم الجديدة للواجهة الأمامية، مما سيسهل على المستخدمين غير المتمرسين استخدام التشفير. ستصبح المنتجات ذات قنوات التوزيع الحالية مثل المحفظة ( من خلال تجربة التشفير المدمجة، توفر تفاعلًا سلسًا للمستخدمين، أيضًا أمرًا حاسمًا.
##判断 مرحلة السوق الصاعدة
يعتقد زكي، مدير أبحاث الاستثمار في YBB Capital، أننا قد نكون في مرحلة منتصف سوق صاعدة. إن إدخال ETF للبيتكوين يعني أن التداول قانوني وخاضع للتنظيم، مما سيؤدي إلى ظهور منتجات مشتقة مالية أكثر اتساعًا. يزداد عدد المشاركين، مما يقلل بشكل مباشر من تقلبات أسعار السوق. من الصعب رؤية انخفاض حاد أو كبير في الأسعار على المدى القصير في المستقبل، حيث تُضعف التأثيرات الدورية لنصف البيتكوين، وقد يتحول السوق من حالة دببة حادة إلى ثور بطيء على المدى الطويل.
قال James Wo، مؤسس ومدير تنفيذي لشركة DFG، إننا قد نكون في "مرحلة التفاؤل" في دورة السوق، حيث بدأ الذين لا يثقون في التشفير بشراء وامتلاك بعض الأصول المشفرة، وأصبح عدد متزايد من المؤسسات والحكومات يعبرون عن اهتمامهم بصناعة التشفير. إن عودة إدارة ترامب إلى السلطة ستدفع نحو بيئة تنظيمية أكثر ودية للتشفير، واقتراح الاحتفاظ باستراتيجية البيتكوين سيعزز ثقة السوق بشكل أكبر.
جيمس أضاف أن توقع نهاية دورة السوق قد يبدو غير بديهي بعض الشيء. من غير المحتمل أن يحدث انهيار السوق مثل عام 2022، لأن بيئة التشفير قد تحسنت. العديد من المؤسسات تقلد ميكروستراتيجي في تراكم كميات كبيرة من البيتكوين، لذلك من الصعب رؤية انخفاض بنسبة 80%. قد تكون هناك تعديلات في المستقبل، لكن من غير المحتمل أن نعود إلى مستويات السوق الهابطة.
يعتقد نيمو، مدير الاستثمارات في Web3.com Ventures، أنه من منظور قصير الأجل، قد أكمل البيتكوين على الأقل نصف دورة السوق الصاعدة. من وجهة نظر تفاؤلية وإيمانية، لن يخيب البيتكوين ظن أي شخص. البيتكوين في جوهره هو مكافحة التضخم، وحماية الثروة.
نصائح استثمار الأفراد
اقترح كريس، المؤسس المشارك لـ Web3Port، على المستثمرين الأفراد التركيز على المجالات عالية اليقين، والتركيز على BTC وعملات الميم وسرد الذكاء الاصطناعي، والاستثمار بحذر في العملات القديمة التي تفتقر إلى دعم السرد الجديد. يجب أن نتعلم كيف نتبع الاتجاه، ونفهم اتجاهات السوق، ونواكب النقاط الساخنة ومراكز الاهتمام. عند قدوم الدورة، يجب علينا وضع استراتيجيات في الوقت المناسب، وعند تراجع الدورة، يجب أن نخرج في الوقت المناسب.
ذكر محلل الأبحاث في Ryze Labs، ألين، أن السوق الصاعدة هي السبب الرئيسي الذي يجعل معظم الناس يخسرون المال. قد يحقق المستثمرون أرباحًا غير متوقعة في البداية، ولكن مع مرور الوقت يبدأون في استخدام أموال الاقتراض، وزيادة الرافعة المالية، وفي النهاية تتحول الأرباح الورقية إلى خسائر بسبب التراجع السريع، حتى يُجبرون على بيع ممتلكاتهم. أفضل استراتيجية هي إعداد مبلغ من المال لا يؤثر على حياتهم اليومية حتى لو فقد بالكامل، وفي الوقت المناسب سحب التكلفة، لضمان أن الأموال المتبقية في السوق هي أرباح. يجب تجنب إضافة رأس المال بشكل مستمر، وعندما يكون رأس المال غير كافي يُعتمد على الرافعة المالية.
أشار زكي، مدير أبحاث الاستثمار في YBB Capital، إلى أن التغيرات في السوق في عام 2025 ستكون أكثر تعقيدًا من أي وقت مضى، ويجب أن تكون استراتيجيات الاستثمار العامة أكثر قوة مقارنةً بما كانت عليه قبل عام 2024. كلما ارتفع السوق، زادت المخاطر، ويجب أن نكون أكثر احترامًا لتغيرات السوق. التداول والاستثمار هو رحلة تدريبية، والسوق التشفير يتجه نحو مزيد من النضج والاحترافية، يجب على المستثمرين أولاً أن يعملوا على أنفسهم قبل التعلم من الآخرين، من المهم الحفاظ على نواة مستقرة وقوية، ويجب دائمًا وضع المخاطر في المقام الأول.
يقترح شريك Jsquare دينغهان أن يولي المستثمرون الأفراد الأولوية لإدارة المخاطر. بالنسبة لأولئك الذين يسعون إلى الاستثمار السلبي، عادة ما تكون الأصول الزرقاء مثل بيتكوين وإيثريوم أكثر أمانًا. بالنسبة للمستثمرين الأكثر نشاطًا، تعد السلامة أمرًا بالغ الأهمية - استخدام محافظ الأجهزة وأدوات الأمان الموثوقة. يجب التركيز على المشاريع عالية الجودة والمستدامة، بدلاً من مطاردة الاتجاهات قصيرة المدى. في أي سوق، من الضروري تحديد الأصول التي تؤدي بشكل جيد على المدى الطويل، بدلاً من الاحتفاظ بالأصول التي تتخلف عن السوق.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
التشفير VC大咖 2025年行业前瞻: BTC突破20万美元 AI与البلوكتشين融合成亮点
منظور التشفير VC: فرص السوق وآفاق الصناعة في عام 2025
مع اقتراب عام 2025، شهدت صناعة التشفير نقطة تطور جديدة. على مدار العام الماضي، شهد السوق انتعاشًا وابتكارًا وتعديلًا، حيث تعززت مكانة المشاريع الرائدة وظهرت مجالات ناشئة بهدوء. كعلامة فارقة في الصناعة، لم تشهد VC فقط تغيرات السوق، بل شكلت أيضًا اتجاه الصناعة من خلال تقاطع رأس المال والمجتمع والتكنولوجيا.
في نقطة انطلاق جديدة، شارك عدد من كبار VC ملاحظاتهم وأفكارهم حول صناعة التشفير. لقد استعرضوا اللحظات البارزة في عام 2024، وحللوا الفرص والتحديات الحالية في السوق، وقدموا توقعاتهم حول اتجاهات التطور المستقبلية. دعونا نستكشف وجهة نظر VC ونستكشف "أمس، اليوم، وغدًا" في صناعة التشفير.
أكثر المشاريع بروزًا في عام 2024
أشار المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة DFG، جيمس وو، إلى أن Hyperliquid، كمنصة DEX للعقود الدائمة ذات الأداء الممتاز، قد جذبت عددًا كبيرًا من المستخدمين. المنصة بصدد توسيع منتجاتها، وإطلاق نظام HyperEVM البيئي، الذي يتضمن العديد من التطبيقات اللامركزية الأصلية. تكسب المنصة رسومًا ضخمة من خلال التسوية على السلسلة وصناعة السوق، مما يؤدي تدريجياً إلى تقليص حصة السوق من DEX وCEX الرائدة.
أشاد كريس، المؤسس المشارك لـ Web3Port، بـ Hyperliquid، وأبدى إعجابه بحصتها في السوق، وآلية توزيع المجتمع، وتأثير الثروة. كما ذكر أن Pump.fun هو أنجح منصة لإطلاق عملات الميم لهذا العام، حيث نجحت في دفع "منصة إطلاق الميم" نحو السرد الرائد، مما أدى إلى إشعال موجة حماس سوق الميم.
قال الرئيس التنفيذي لشركة Wallfacer Labs ، رايان رودنباه ، إن انتعاش بروتوكولات الإقراض الناضجة في مجال DeFi مثل AAVE و Compound ، وظهور لاعبين جدد عالي الجودة مثل Morpho و Euler و Ajna هو أمر مثير.
أشادت جوانا، المؤسِّسة والرئيسة التنفيذية لشركة Jsquare، بشدة بشخصية بادجي بينغوين، معتبرةً أنها قادت انتعاش سوق NFT بمفردها. كواحدة من المستثمرين الأوائل، شعرت تمامًا بالطاقة القوية التي أطلقها المؤسِّس لوكا، الذي يمثل جيلًا جديدًا من رواد الأعمال، من خلال فكرته المدمجة بين Web2 وWeb3.
قال Dinghan، شريك Jsquare، إن Ethena تبرز في مجال DeFi بفضل عملة USDE المستقرة، من خلال إنشاء مراكز طويلة وقصيرة بمعدل 1:1 في CEX، وتحقيق أرباح من معدلات التمويل العالية. تضمن الشراكة مع صندوق BlackRock BUIDL، أنه حتى عندما تكون معدلات التمويل سالبة، يمكن أن تظل USDE تحقق عائدات مستقرة.
آفاق سوق بيتكوين
يعتقد كريس، المؤسس المشارك لـ Web3Port، أن سوق الثور لبيتكوين من المحتمل أن يستمر، وأن تجاوز 200,000 دولار في عام 2025 هو حدث ذو احتمالية كبيرة. مع نضوج السوق، ستتعزز علاقة العرض والطلب على بيتكوين، وقد يصبح بيتكوين الذي يقل عن 50,000 دولار جزءًا من التاريخ في الدورات المستقبلية.
حلل المحلل في Ryze Labs، ألين، القمة من خلال مؤشرات Pi Cycle و2Y MA Multiplier. وفقًا لتقدير 2Y MA Multiplier، قد تكون قمة البيتكوين بالقرب من حوالي 200,000 دولار. تتوفر الأدوات الجاهزة لهذين المؤشرين على TradingView، ويمكن إعداد التنبيهات لاستخدامها في تحديد القمة واتخاذ قرارات تقليل المراكز.
توقع إيفان لو، مدير الاستثمار في ووتر دريب كابيتال، أن يصل ذروة المرحلة التالية لبيتكوين إلى 120,000 - 150,000 دولار، وبعد ذلك سيتذبذب بين 100,000 - 150,000 دولار. بافتراض أن القيمة السوقية للذهب تبقى ثابتة، طالما لم تتجاوز القيمة السوقية لبيتكوين الذهب، يمكن اعتبارها كأصل نمو، وقد يصل السعر إلى 600,000 دولار، لكن قد يستغرق ذلك من 5 إلى 10 سنوات.
يعتقد إيفان أن ديناميات السوق في هذه الجولة ستتأثر بعمق بعوامل متعددة، بما في ذلك السيولة الخارجية التي تجلبها صندوق تداول بيتكوين الفوري والسيولة المستمرة المدفوعة بسياسات احتياطي بيتكوين المستقبلية. وهذا يعني أنه من الآن وحتى ذروة العام المقبل، قد لا يواجه سوق بيتكوين تصحيحات كبيرة، بل سيحافظ على اتجاه صعودي متذبذب.
مستقبل الصراع بين Meme و"VC币"
اقترح شريك Generative Ventures، Will Wang، أنه بعد أن يتجاوز حجم صندوق VC في السوق الأولية 3000-5000 مليون دولار، يصبح من الصعب على LP تحقيق عوائد فائقة. ويرى أنه فقط من خلال الحجم الكافي من الأناقة، يمكن إجبار VC على التعمق في المراحل المبكرة، ودعم رواد الأعمال الذين يحتاجون إلى المساعدة، وإنتاج "أساطير" حقيقية. وغالباً ما تقع صناديق VC الكبيرة في فخ توسيع حجم الإدارة، وتشارك في الجولات المتأخرة، وتطلق "عملات VC" التي يشتكي منها السوق.
أشار كريس، المؤسس المشارك لـ Web3Port، إلى أن الصراع بين عملة Meme وعملة VC هو في جوهره تنافس بين الأموال المتاحة في السوق والسيولة. في ظل بيئة محدودة من الأموال الجديدة، تعاني عملة VC بسبب انخفاض حجم التداول وخصائص القيمة السوقية المتوقعة العالية، بالإضافة إلى المشاريع الجديدة التي تظهر باستمرار، مما يجعل من الصعب على أموال السوق الاستمرار في الدعم. أما ميزة عملة Meme فهي في التداول الكامل وآلية التوزيع العادل، مما يتماشى مع نفسية المستثمرين الأفراد.
ومع ذلك، فإن خصائص PVP لميم العملة غير مستدامة بطبيعتها. يعتقد كريس أنه لا توجد حلول جيدة لمحنة عملة VC على المدى القصير. في ظل نقص السيولة في السوق وتعزيز مزايا الاستثمار المؤسسي، يتطلب تخفيف المشكلة المرور بدورة كاملة من الصعود والهبوط في السوق، مما يسمح للسوق بالتخلص بشكل طبيعي، وإعادة بناء الثقة والعدالة.
أكد مدير الاستثمار في Waterdrip Capital إيفان لو أن إصدار العملات ليس هو النهاية، بل هو نقطة البداية الحقيقية لتشغيل المشروع. يجب على فريق المشروع أن يفكر بجدية في تنفيذ سيناريوهات الاستخدام، وتوليد تدفق نقدي ثابت، والحفاظ على مستخدمين نشطين ومجتمع حقيقي بعد إصدار العملة.
يعتقد Jiawei ، المسؤول عن استثمار IOSG Ventures ، أن "مشاريع عملات VC" تحتاج إلى التفكير بشكل أفضل في ملاءمة السوق للتوكن ، وضرورة استخدام وإطلاق التوكنات ، وكيفية إشراك مجتمع أوسع ، وتعزيز المصالح من خلال توزيع الرقائق.
المسارات ذات الإمكانيات ونجوم الغد
يعتقد ويل وانغ ، الشريك في Generative Ventures ، أن جوهر RWA هو السماح ل blockchain بحساب الأصول المالية السائدة في العالم. في الوقت الحاضر ، يبلغ معدل اختراق "مسك الدفاتر على السلسلة" أقل من 0.1٪ ، وحتى إذا تم زيادته بترتيب من حيث الحجم ، فقد يؤدي ذلك إلى ظهور أصول ثانوية متعددة مماثلة ل ONDO و NORMAL.
صرح جيّاوي، المسؤول عن استثمارات IOSG Ventures، أن إعادة الرهن تُعتبر السرد الرئيسي لعام 2024، حيث لم تعكس أسعار العملات بعد بالكامل، ومع إطلاق AVS تدريجياً، قد نشهد ذروة في عام 2025. بالإضافة إلى ذلك، ستظهر مشاريع ZK مثل RiscZero وIngonyama المعززة بالأجهزة ( تدريجياً إمكاناتها في السوق.
يعتقد المحلل في Ryze Labs، ألين، أن وكيل الذكاء الاصطناعي واعد. يمكن لوكيل الذكاء الاصطناعي معالجة كميات هائلة من بيانات السوق، مما يسمح له باتخاذ قرارات تداول دقيقة في الوقت الحقيقي في المستقبل؛ وفي مجال DeFi، يمكنه تحسين أسعار الفائدة على القروض وآلية تسعير تجمعات السيولة؛ ويفتح إمكانيات جديدة للإدارة الذكية للأصول المشفرة.
تلقى مسار PayFi اهتمامًا كبيرًا. توقع شريك Jsquare Dinghan أن المشاريع التي تربط بين المالية التقليدية و التشفير مثل حلول Layer 2 ومصدري العملات المستقرة ) ستلقى اهتمامًا واسعًا في المستقبل. ستصبح بروتوكولات الدفع التي يمكن أن تتكامل بعمق مع الخدمات الرئيسية وتحقق بسهولة تحويل التشفير إلى العملات التقليدية القوة الدافعة الرئيسية لدمج التشفير في الحياة اليومية.
يعتبر دمج الذكاء الاصطناعي مع التشفير اتجاه تطوير هام. حيث صرح دينغهان أنه مع ظهور بنية تحتية للتشفير الذاتي ووكيل الذكاء الاصطناعي (Agent)، يدخل هذا المجال دورة نمو جديدة. المشاريع التي تبني شبكة ذكاء اصطناعي ذاتي أو تطبيقات مدفوعة بالذكاء الاصطناعي تستعد للانطلاق، ومن المتوقع أن تصبح نقاط الإبهار الجديدة في الصناعة.
آفاق "التبني الجماعي"
يعتقد المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة DFG، جيمس وو، أن مجالات مثل DePIN تجذب مستخدمي Web2. قد يدفع مجال المدفوعات الموجة التالية من التبني الواسع، حيث ستدفع البنية التحتية التي تقدم حلول الدفع بالتشفير والكاش للمتاجر الفعلية موجة جديدة من المستخدمين.
يعتقد زكي، مدير أبحاث الاستثمار في YBB Capital، أن مسار الدفع سيكون أول نقطة انطلاق لـ"التبني الجماهيري" في مجال التشفير. تظهر العملات المستقرة في الدول غير الدولار الأمريكي قدرة تتجاوز كفاءة النظام المالي التقليدي، مما يوفر فوائد متعددة لسكان الدول النامية. بمجرد تأسيس إطار الامتثال، سيكون لدى هذا المسار إمكانات تضاهي أنظمة الدفع التقليدية التي تصل قيمتها إلى تريليونات الدولارات في Web2.
تتمتع جوانا، مؤسسة ورئيسة تنفيذية لشركة Jsquare، بتفاؤل حيال "التبني الجماعي". تعتقد أنه من ناحية، يتم إدخال الأموال إلى ( المؤسسات/المستثمرين الأفراد )، ومن ناحية أخرى، يتم إدخال عدد من المستخدمين إلى ( المستثمريين الأفراد الرئيسيين ). من المحتمل أن تكون المؤسسات التقليدية مدفوعة بعوامل السياسة للدخول إلى السوق، بينما تتمتع منصة Solana بمزايا رائدة على مستوى المستثمرين الأفراد.
قال ريان رودينباخ، الرئيس التنفيذي لشركة Wallfacer Labs، إن ما سيدفع الاختراقات هو تجربة المستخدم الجديدة للواجهة الأمامية، مما سيسهل على المستخدمين غير المتمرسين استخدام التشفير. ستصبح المنتجات ذات قنوات التوزيع الحالية مثل المحفظة ( من خلال تجربة التشفير المدمجة، توفر تفاعلًا سلسًا للمستخدمين، أيضًا أمرًا حاسمًا.
##判断 مرحلة السوق الصاعدة
يعتقد زكي، مدير أبحاث الاستثمار في YBB Capital، أننا قد نكون في مرحلة منتصف سوق صاعدة. إن إدخال ETF للبيتكوين يعني أن التداول قانوني وخاضع للتنظيم، مما سيؤدي إلى ظهور منتجات مشتقة مالية أكثر اتساعًا. يزداد عدد المشاركين، مما يقلل بشكل مباشر من تقلبات أسعار السوق. من الصعب رؤية انخفاض حاد أو كبير في الأسعار على المدى القصير في المستقبل، حيث تُضعف التأثيرات الدورية لنصف البيتكوين، وقد يتحول السوق من حالة دببة حادة إلى ثور بطيء على المدى الطويل.
قال James Wo، مؤسس ومدير تنفيذي لشركة DFG، إننا قد نكون في "مرحلة التفاؤل" في دورة السوق، حيث بدأ الذين لا يثقون في التشفير بشراء وامتلاك بعض الأصول المشفرة، وأصبح عدد متزايد من المؤسسات والحكومات يعبرون عن اهتمامهم بصناعة التشفير. إن عودة إدارة ترامب إلى السلطة ستدفع نحو بيئة تنظيمية أكثر ودية للتشفير، واقتراح الاحتفاظ باستراتيجية البيتكوين سيعزز ثقة السوق بشكل أكبر.
جيمس أضاف أن توقع نهاية دورة السوق قد يبدو غير بديهي بعض الشيء. من غير المحتمل أن يحدث انهيار السوق مثل عام 2022، لأن بيئة التشفير قد تحسنت. العديد من المؤسسات تقلد ميكروستراتيجي في تراكم كميات كبيرة من البيتكوين، لذلك من الصعب رؤية انخفاض بنسبة 80%. قد تكون هناك تعديلات في المستقبل، لكن من غير المحتمل أن نعود إلى مستويات السوق الهابطة.
يعتقد نيمو، مدير الاستثمارات في Web3.com Ventures، أنه من منظور قصير الأجل، قد أكمل البيتكوين على الأقل نصف دورة السوق الصاعدة. من وجهة نظر تفاؤلية وإيمانية، لن يخيب البيتكوين ظن أي شخص. البيتكوين في جوهره هو مكافحة التضخم، وحماية الثروة.
نصائح استثمار الأفراد
اقترح كريس، المؤسس المشارك لـ Web3Port، على المستثمرين الأفراد التركيز على المجالات عالية اليقين، والتركيز على BTC وعملات الميم وسرد الذكاء الاصطناعي، والاستثمار بحذر في العملات القديمة التي تفتقر إلى دعم السرد الجديد. يجب أن نتعلم كيف نتبع الاتجاه، ونفهم اتجاهات السوق، ونواكب النقاط الساخنة ومراكز الاهتمام. عند قدوم الدورة، يجب علينا وضع استراتيجيات في الوقت المناسب، وعند تراجع الدورة، يجب أن نخرج في الوقت المناسب.
ذكر محلل الأبحاث في Ryze Labs، ألين، أن السوق الصاعدة هي السبب الرئيسي الذي يجعل معظم الناس يخسرون المال. قد يحقق المستثمرون أرباحًا غير متوقعة في البداية، ولكن مع مرور الوقت يبدأون في استخدام أموال الاقتراض، وزيادة الرافعة المالية، وفي النهاية تتحول الأرباح الورقية إلى خسائر بسبب التراجع السريع، حتى يُجبرون على بيع ممتلكاتهم. أفضل استراتيجية هي إعداد مبلغ من المال لا يؤثر على حياتهم اليومية حتى لو فقد بالكامل، وفي الوقت المناسب سحب التكلفة، لضمان أن الأموال المتبقية في السوق هي أرباح. يجب تجنب إضافة رأس المال بشكل مستمر، وعندما يكون رأس المال غير كافي يُعتمد على الرافعة المالية.
أشار زكي، مدير أبحاث الاستثمار في YBB Capital، إلى أن التغيرات في السوق في عام 2025 ستكون أكثر تعقيدًا من أي وقت مضى، ويجب أن تكون استراتيجيات الاستثمار العامة أكثر قوة مقارنةً بما كانت عليه قبل عام 2024. كلما ارتفع السوق، زادت المخاطر، ويجب أن نكون أكثر احترامًا لتغيرات السوق. التداول والاستثمار هو رحلة تدريبية، والسوق التشفير يتجه نحو مزيد من النضج والاحترافية، يجب على المستثمرين أولاً أن يعملوا على أنفسهم قبل التعلم من الآخرين، من المهم الحفاظ على نواة مستقرة وقوية، ويجب دائمًا وضع المخاطر في المقام الأول.
يقترح شريك Jsquare دينغهان أن يولي المستثمرون الأفراد الأولوية لإدارة المخاطر. بالنسبة لأولئك الذين يسعون إلى الاستثمار السلبي، عادة ما تكون الأصول الزرقاء مثل بيتكوين وإيثريوم أكثر أمانًا. بالنسبة للمستثمرين الأكثر نشاطًا، تعد السلامة أمرًا بالغ الأهمية - استخدام محافظ الأجهزة وأدوات الأمان الموثوقة. يجب التركيز على المشاريع عالية الجودة والمستدامة، بدلاً من مطاردة الاتجاهات قصيرة المدى. في أي سوق، من الضروري تحديد الأصول التي تؤدي بشكل جيد على المدى الطويل، بدلاً من الاحتفاظ بالأصول التي تتخلف عن السوق.