تقرير أسبوعي عن سوق الأصول الرقمية: بيتكوين يتماسك عند مستويات مرتفعة، في انتظار فرصة الاختراق

على مدار الشهر الماضي، ارتفعت سعر بيتكوين (BTC ) بنسبة تصل إلى 50% من أدنى مستوى في أبريل، متفوقة على مؤشر ناسداك، وسجلت أعلى مستوى تاريخي. ومع ذلك، فإن الزيادة الكبيرة على المدى القصير قد تراكمت أيضًا ضغوط بيع معينة. منذ 22 مايو، شهد سوق BTC عمليات بيع ضخمة، مما شكل ضغطًا على BTC التي كانت في مستويات مرتفعة وتتفوق على الأسهم الأمريكية، ليصبح ذلك عاملًا مهمًا في انخفاض الأسعار.

هذا الخميس، بسبب مخاوف السوق من الصراعات بين بعض الشخصيات السياسية، انخفض سعر BTC إلى مستوى الدعم البالغ 100000 دولار. ثم استمر السعر في الارتفاع، وعاد مرة أخرى إلى ما فوق خط الاتجاه الصاعد الرئيسي.

مع تراجع سوق الأسهم الأمريكية، انخفضت قوة شراء ETF بيتكوين الفوري، مما يجعل من الصعب على بيتكوين استيعاب ضغط البيع ورفع الأسعار في المدى القصير. من الجدير بالذكر أنه مع تصحيح الأسعار، زادت أيضًا بشكل كبير أحجام التدفقات الخارجة من البورصات هذا الأسبوع، مما يشير إلى أن هناك أموال جديدة تستفيد من فرصة التصحيح لشراء العملات.

البيانات الأخيرة عن الوظائف غير الزراعية خلقت أجواءً جيدة لاستقرار وارتفاع بيتكوين، لكن قد نحتاج إلى تحقيق تقدم أكبر في سياسة التجارة، تنظيم الأصول الرقمية، أو تخفيض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي لتجاوز نطاق سعر جديد.

الاقتصاد الكلي وبيئة السياسة

زاد عدد الوظائف في الولايات المتحدة بمقدار 139000 في مايو، على الرغم من أنه سجل أدنى مستوى له منذ فبراير، إلا أنه كان أعلى بقليل من توقعات السوق التي كانت 126000. وظلت نسبة البطالة في مايو عند 4.2%، وهو ما يتماشى مع التوقعات. دفعت هذه البيانات السوق قليلاً للأعلى، مما أدى إلى ارتفاع مؤشرات الأسهم الثلاثة الكبرى في الولايات المتحدة، وانخفاض أسعار الذهب.

تقترب توقعات السوق للاقتصاد الأمريكي من "الهبوط السلس"، أي أن معدل النمو الاقتصادي يتباطأ ولكن لن يقع في ركود شديد أو بطالة واسعة النطاق. البيانات الاقتصادية والوظيفية الأخيرة تتماشى مع هذه الخصائص. على الرغم من أن معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي قد انخفض، إلا أن ذلك ناتج بشكل أساسي عن جهود الاحتياطي الفيدرالي لتبريد الاقتصاد، حيث تنخفض بيانات التضخم بشكل منظم، ويظل معدل البطالة مستقراً، ولم ينخفض عدد الوظائف الجديدة بشكل كبير. وهذا يعني أيضاً أن الوقت المحتمل لخفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة قد يتأخر.

فيما يتعلق بسياسة التجارة، على الرغم من أن قادة الدول المعنية قد أجروا أول مكالمة، إلا أنهم لا يزالون في مرحلة التفاوض، ولا يزال هناك مسافة لتحقيق الاتفاق. قامت دولة ما بزيادة التعريفات الجمركية على الصلب والألمنيوم من 25% إلى 50%، مما أثار أيضًا تهديدات بالانتقام من دول أخرى.

هذا الأسبوع تأثر السوق أيضًا بصراع الرأي العام بين الرئيس التنفيذي لإحدى الشركات التكنولوجية والشخصيات السياسية، مما أدى إلى أكبر انخفاض يومي في تاريخ الأسهم المعنية، وتسبب في انخفاض كبير ومؤقت في مؤشرات الأسهم وبيتكوين. ولكن يُنظر إلى هذا الصراع حاليًا على أنه حدث عرضي، ومن المتوقع أن لا يؤثر على اتجاه السوق على المدى الطويل.

بشكل عام، في ظل بيانات العمل التي كانت أفضل قليلاً من المتوقع وتقدم مفاوضات التجارة ببطء، حافظت أسواق الأسهم والسندات والدولار على توازن هش خلال الأسبوع الماضي، وانحرفت قليلاً نحو الاتجاه المتفائل.

تحليل سوق الأصول الرقمية

بيتكوين تسبق مؤشر ناسداك في الارتفاع منذ أبريل. الأسهم الأمريكية تتجه نحو تحقيق أعلى مستوياتها السابقة، بينما حقق بيتكوين أعلى مستوى تاريخي له في 22 مايو.

من خلال المؤشرات الفنية، شهدت BTC تصحيحًا استمر لمدة أسبوعين بعد أن سجلت ارتفاعًا جديدًا. تراجع الأسبوع الماضي بنسبة 3.07%، وارتفعت هذا الأسبوع بشكل طفيف بنسبة 0.08% مع ظهور نمط دوجي ذو ذيل طويل في الرسم البياني الأسبوعي. خلال هذه العملية التصحيحية، كانت أحجام التداول في حالة انكماش.

انخفضت أكبر نسبة تصحيح خلال أسبوعين بنحو 10%، ولا يزال السعر يتحرك فوق مستوى الدعم المهم. كانت أدنى نقطة في يوم الخميس من هذا الأسبوع، حيث تراجعت بالقرب من خط الاتجاه الصعودي الرئيسي.

نظرًا لأن سوق الأسهم الأمريكية لم يتجاوز أعلى مستوى له بعد، فإن ظهور مثل هذا التعديل في BTC بعد تحقيق أعلى مستوى جديد يمكن توقعه، ويعتبر أيضًا اتجاهًا صحيًا. على المدى القصير، قد يستمر في الحفاظ على فترة من التذبذب، وقد يتطلب突破 أعلى مستوى جديد والانتقال إلى مستوى آخر مزيدًا من التقدم في السياسة التجارية أو تنظيم الأصول الرقمية أو خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

تحليل العرض والطلب في السوق

منذ أبريل، ارتفع سعر البيتكوين من أدنى مستوى له بنسبة تصل إلى 50%. مع تسجيل السعر لأعلى مستوى تاريخي، بدأ كل من المضاربين على المدى القصير والمستثمرين على المدى الطويل في تحقيق بعض الأرباح. وقد وصلت هذه الضغوط البيعية إلى ذروتها في 22 مايو، ثم بدأت تتراجع تدريجياً.

من الجدير بالذكر أنه مع تراجع ضغوط البيع، فإن حجم تدفق بيتكوين من البورصات المركزية في تزايد. وقد بلغ حجم التدفق هذا الأسبوع 76520.72 عملة، وهو ما يزيد بكثير عن مستوى التدفق الأسبوعي المعتاد الذي يتراوح بين 10,000 إلى 20,000 عملة. قد تشير هذه التدفقات الكبيرة إلى أن المستثمرين على المدى الطويل يقدّرون المستوى السعري الحالي بشكل مرتفع.

تحليل تدفق الأموال

بعد أن شهد سعر البيتكوين زيادة مرحلية، ظهرت بعض علامات جني الأرباح حتى الأموال التي دخلت عبر قنوات ETF.

خلال الأسبوعين الماضيين، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين تدفقات نقدية صغيرة للخارج، حيث خرج 135 مليون دولار الأسبوع الماضي و128 مليون دولار هذا الأسبوع. حدثت هذه التدفقات في ظل ارتفاع كبير في البيتكوين واهتزازات في سوق الأسهم الأمريكية.

من الصعب التنبؤ بموعد تحول الأموال في هذه القناة مرة أخرى إلى تدفق صافٍ عند النظر إليها بشكل منفصل. ومع ذلك، نظرًا لأداء سوق الأسهم الأمريكية بشكل عام، نعتقد أنه لا داعي للقلق كثيرًا بشأن مخاطر الانخفاض الكبير. على الرغم من وجود إمكانية فنية للعودة إلى 100,000 دولار، إلا أن من الصعب تحديد التوقيت المناسب. في ظل الحفاظ على توازن هش بين العرض والطلب، قد تحدث زيادة مفاجئة في الأسعار في فترة قصيرة.

مؤشرات الدورة

وفقًا لبيانات eMerge Engine، فإن مؤشر EMC BTC الدوري الحالي هو 0.625، وهو في فترة صعود.