بلغ إجمالي القيمة السوقية لسوق العملات المشفرة في عام 2024 من 2.31 تريليون دولار إلى 3.33 تريليون دولار، بزيادة قدرها 44.2%. تعود هذه الزيادة إلى الموافقة على صندوق ETF للبيتكوين الفوري والأحداث الرئيسية مثل فوز ترامب. ارتفع هيمنة البيتكوين إلى 56.8%، ويرجع ذلك أساسًا إلى تضاعف حجم إدارة أصول ETF، مما يعكس زيادة الاهتمام من المستثمرين المؤسسيين.
أداء ETF الإيثريوم كان نسبياً معتدلاً، ويفضل المؤسسات عملة البيتكوين بشكل واضح. أداء سولانا كان بارزاً، حيث ارتفع سعر SOL بنسبة 29.3%، وصافي التدفق إلى النظام البيئي بلغ 2 مليار دولار.
توسع حصة سوق DeFi، وزادت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) بأكثر من الضعف. ارتفع نسبة حجم تداول DEX/CEX من 9.37% إلى 11.05%، وبلغ حجم التداول السنوي 2.67 تريليون دولار. تضاعفت حصة Solana وBase في سوق DeFi TVL بأكثر من الضعف، حيث وصلت إلى 7.17% و3% على التوالي.
نمت قيمة سوق العملات المستقرة بنسبة 26.8٪، لتتجاوز 205 مليار دولار أمريكي، مما دفع النمو من قبل الوافدين الجدد مثل Ethena. من المتوقع أن تؤدي الموافقة المحتملة على صناديق الاستثمار المتداولة للأصول مثل XRP و SOL في المستقبل إلى تأثير إيجابي.
I.2 البيئة الماكروية والسياسة
سياسة
فاز ترامب في الانتخابات الأمريكية، وحصل الحزب الجمهوري على أغلبية المقاعد في كلا المجلسين. قد تؤدي سياسات ترامب إلى عدم اليقين في الوضع الدولي. لا يزال من الضروري مراقبة ما إذا كانت سياسته الصديقة للعملات المشفرة ستنفذ.
تأثرت أوروبا بالحرب الروسية الأوكرانية، مما أدى إلى تعزيز قوى الأحزاب اليمينية. سياسة الكريبتو في أوروبا في حالة متابعة، وقد أوضح قانون MiCA خطة التنظيم.
النيران تشتعل في منطقة الشرق الأوسط، حيث تتصاعد الصراعات بين إسرائيل وحماس وغيرها من الأطراف. يقوم ميلي في الأرجنتين بتنفيذ الإصلاحات، وتدفع العديد من دول أمريكا الجنوبية نحو إضفاء الطابع القانوني على العملات المشفرة.
الاقتصاد
نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي 2.6%، ومعدل التضخم 2.5%. بدأت الولايات المتحدة في خفض أسعار الفائدة، والاقتصاد يتجه نحو الاستقرار. تأثرت منطقة اليورو بالحروب الجغرافية مما أدى إلى تباطؤ النمو الاقتصادي. تواجه الصين تحديات مثل ضعف الاستهلاك، وعرقلة الصادرات. تتأثر الدول الناشئة بزيادة أسعار الفائدة من الدولار، حيث تعاني بعض الدول من انخفاض حاد في قيمة عملتها.
سوق الأسهم الأمريكية حقق أداءً قويًا، حيث زاد مؤشر ناسداك بأكثر من 28%. تطور الذكاء الاصطناعي يغير العديد من المجالات، مما يعزز كفاءة الإنتاج. مؤشر نيكاي بلغ أعلى مستوى له خلال 30 عامًا، مستفيدًا من صفقات الاقتراض وميزة التصدير.
2.بيتكوين
تصميم المنتجات والاتفاقيات 2.1
تحديثات مهمة لبرمجيات البيتكوين في النصف الثاني من عام 2024، مثل إدخال استراتيجيات تحويل المعاملات المرنة في Bitcoin Core 28.0، وشبكة Lightning BOLT12، وغيرها. تؤثر هذه التحديثات على نماذج الأعمال المتعلقة بـ MEV في تجمعات التعدين وما إلى ذلك.
تركز مناقشة تصميم طبقة البروتوكول على مقترح الانقسام الناعم، والذي يشمل بشكل رئيسي إضافة تعليمات جديدة، وتحسين شبكة البرق LNHANCE، و"حركة استعادة البرامج الكبيرة" وغيرها من الاتجاهات. لم يتم التوصل إلى توافق في الآراء، حيث تتعلق الاعتبارات بالوظائف والتركيز والمرونة والأمان.
قد تظهر خلافات حول عملية تفعيل الانقسام الناعم في المستقبل، ومن المتوقع رؤية نوع من الإجماع والتطور في عام 2025. لا يزال تنفيذ BitVM قيد التقدم، مع التركيز على تصميم وتنفيذ جسر عبر السلاسل.
2.2 Layer 2 - شبكة البرق
لم تتغير كمية قنوات شبكة البرق بشكل كبير، حيث يبلغ إجماليها حوالي 5000 BTC. عدد العقد مستقر بشكل أساسي، وانخفض عدد القنوات، مما قد يشير إلى تركيز السيولة أو إغلاق القنوات المبكرة.
تستمر الاتفاقيات والنظم الإيكولوجية للتطبيقات في التطور، مثل اعتماد BOLT12 على نطاق واسع. تقوم بعض الشبكات من الطبقة الأولى بتطوير حلول من الطبقة الثانية متوافقة مع شبكة Lightning.
لا يزال التركيز على تقييم جدوى نماذج الأعمال. من المحتمل أن تحظى المشاريع التي تركز على الخدمات، وخاصة تلك التي تستخدم شبكة Lightning كطبقة لتسوية المعاملات عبر الحدود، بمزيد من الاهتمام. يعتمد التطور المستقبلي على إصدار العملات المستقرة على شبكة Lightning.
2.3 الطبقة الثانية - سلاسل جانبية
تظهر سلاسل الجانبية من الطبقة الثانية أداءً متباينًا. يظهر إجمالي القيمة المقفلة (TVL) اتجاهات متبادلة. تشمل التحديات الاعتماد على الزيادة غير المستدامة في TVL والحوافز من خلال توزيع الرموز.
النجاح يعتمد على: 1) ضمان أمان الأصول; 2) السعي نحو استراتيجية التكامل العمودي.
2.4 الأصول على السلسلة
أداء الأصول على سلسلة البيتكوين بشكل عام ضعيف، مع نشاط منخفض. أداء أصول بروتوكولات مثل BRC20 وRunes أقل من الأصول الميم الشهيرة.
RGB لا يزال قيد الترويج، ولديه تكامل تقني مع شبكة Lightning. يمكن أن تحقق Taproot Assets سك العملة المستقرة بتكاليف منخفضة، وأعلنت Tether أنها ستصدر عملة مستقرة بناءً على ذلك.
تواجه مسارات الأصول على السلسلة تحديات مثل نقص تجربة DEX والسيولة، ولا يزال CEX مهمًا.
# 2.5 BTCFi
يمكن لـ BTCFi أن يوفر عائدات إضافية لحاملي البيتكوين، ومن المتوقع أن تزيد القيمة الإجمالية المقفلة. تنتقل مسارات العائد من L2 إلى الرهن، والرهن السائل، وإعادة الرهن السائل.
تجذب Babylon كحجر أساس حجم تداول كبير. تتزايد مشاريع LST من جميع الأنواع، مستفيدة من أفكار DeFi الناضجة. التطور التراكمي أصبح أكثر نضجًا، لكن الجدل الأخير حول BTCFi الذي سيبدأ في عام 2025 يثير الشكوك.
تمتلك البروتوكولات التي يمكنها تحريك سيولة البيتكوين بشكل أكثر مرونة ودعم فئات الأصول الأكثر تنوعًا فرصة أكبر لتحقيق النجاح.
3.الإيثيريوم
على الرغم من إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في ETH، إلا أن أدائها أقل من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين. انخفضت نسبة ETH/BTC إلى 0.037، مما يبرز تفضيل المؤسسات للبيتكوين. كانت رسوم الغاز في Layer 2 أقل من إيثيريوم، مما أدى إلى تدفق الأموال إلى مشاريع مثل Base.
لا تزال EVM هي الآلة الافتراضية الأكثر هيمنة، مما يدفع المطورين إلى الاستمرار في بناء الشبكات والتطبيقات المتوافقة مع EVM. من المتوقع أن تظل Ethereum ونظام EVM البيئي في الصدارة حتى عام 2025.
# 3.1 L2s
بعد ترقية Dencun، انخفضت رسوم معاملات rollups بأكثر من 90%. زاد عدد معاملات Layer 2 اليومية بنسبة 325%، وزاد عدد العناوين النشطة اليومية بنسبة 120%. يُعزى التدفق الكبير لرأس المال إلى Base إلى تجربة المستخدم السلسة، والتعاون مع Coinbase، وإطلاق التطبيقات الشائعة.
أطلقت Arbitrum Stylus، الذي يدعم كتابة العقود الذكية بعدة لغات. تشمل خارطة الطريق المستقبلية دعم عدة عملاء، والتسعير التكيفي، وغيرها.
تستمر OP Superchain في النمو، حيث بلغ إجمالي عدد السلاسل المعتمدة على OP-Stack 56 سلسلة. زاد عدد المطورين من 900 شخص إلى 3446 شخص.
من المتوقع أن تعمل شبكة L2 على دمج وتعزيز ولاء المستخدمين، لتصبح منافسًا مهمًا لشبكات alt-L1.
3.2 إعادة الرهن
ارتفع عدد الإيثيريوم المودع كعائد، وانخفض العائد إلى 3%. يسعى المستخدمون إلى بدائل للعائد من خلال توفير السيولة أو الإقراض. انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في بروتوكولات إعادة الإيداع من 5.11 مليون إيثيريوم إلى 4.44 مليون إيثيريوم.
نما TVL الخاص ب Symbiotic بشكل كبير ، من 307 مليون دولار إلى 2.12 مليار دولار.
العوامل المحفزة في المستقبل تعتمد على إطلاق آلية التخفيض، فضلاً عن المرونة المقدمة لـ AVS، والمُعَزِّزين، ومشغلي العقد.
3.3 خريطة طريق مستقبل الإيثيريوم واقتراحات EIP
من المقرر أن تكتمل خطة ترقية Pectra لعام 2025 في الربع الأول، بما في ذلك عدة مقترحات EIP الرئيسية:
EIP-7691: توسيع سعة هدف Blobs، وتقليل رسوم L2
EIP-7702: تنفيذ وظيفة عقد ذكي لحسابات EOA
EIP-7251: تحسين إدارة الموثقين، تقليل الحمل على الشبكة
الهدف من خارطة الطريق طويلة الأجل هو إجراء ترقية كبيرة في عام 2029، وإدخال تقنيات مثل إثباتات المعرفة الصفرية والتشفير بعد الكم.
يحتاج مستقبل الإيثريوم إلى تعديل منحنى إصدار مكافآت الرهان لجذب التطبيقات ذات الإنتاجية العالية، وخلق قيمة أكبر لحامليها.
4. سولانا
سولانا تحقق أداءً ممتازًا في عام 2024، مع زيادة في السعر بنسبة 75%. نسبة SOL/ETH ترتفع إلى 0.06. توفر بنية SVM الفريدة رسومًا منخفضة وسرعة معالجة عالية، مما يجذب العديد من التطبيقات المبتكرة.
يشمل تطور DeFi إطلاق cbBTC، وأنشطة الحوافز PYUSD، وما إلى ذلك. نما إجمالي قيمة السوق للعملات المستقرة بأكثر من ثلاثة أضعاف، ليصل إلى 5.1 مليار دولار. اعتماد المطورين في نمو ملحوظ، حيث تجاوز عدد المطورين الجدد سلاسل الكتل الأخرى. زادت اعتماد المؤسسات، بالتعاون مع Shopify و Visa.
تركز النقاط الرئيسية في نظام سولانا البيئي لعام 2024 بشكل أساسي على مجالات DePIN و meme و PayFi.
ديبين
انتقلت Helium و Render Network إلى Solana، مستفيدة من المزايا مثل انخفاض الرسوم وسرعة المعاملات العالية. تظهر مشاريع DePIN الناشئة مثل Hivemapper و Cudis.
ميم
عام ميمكوين ، حققت منصات مثل Pump.fun نجاحًا كبيرًا. زادت حجم التداول الأسبوعي في DEX على سولانا / إيثريوم من 48.85% إلى 137.47%. توفر منصات تحليل البيانات مثل GMGN.ai المزيد من الميزات.
باي فاي
دمج مزايا الدفع بالعملات المشفرة القابلة للبرمجة بكفاءة، وانخفاض الاحتكاك في التمويل اللامركزي. يتم استخدام Solana Pay كإضافة متكاملة على Shopify، بالتعاون مع VISA لفتح قنوات الدفع غير المتصلة بالإنترنت.
نتطلع إلى المستقبل
سوف يؤدي تفعيل Firedancer إلى تحسين أداء الشبكة بشكل أكبر. يوفر مكون Solana الإضافي مرونة أعلى. ستؤدي إمكانية الموافقة على ETF، ونمو العملات المستقرة، وتبني المؤسسات، إلى تحفيزات إيجابية.
5. أل-1 البديلة
براتشين
إدخال آلية إثبات السيولة (PoL)، عميل إجماع BeaconKit المعياري متوافق مع EVM. قبل الإطلاق، تجاوز TVL 1.5 مليار دولار، وبعد الإطلاق أصبح ثامن أكبر شبكة من حيث TVL.
تون
تمتلك قاعدة مستخدمين نشطين شهريًا تبلغ 900 مليون على تيليجرام. زاد عدد المستخدمين النشطين يوميًا من 27,725 إلى 293,539، ونمت القيمة الإجمالية المقفلة في DeFi بأكثر من 10 مرات. يعتمد النمو المستقبلي على التعاون الأكثر قربًا مع تيليجرام.
كايا
تم دمج Klaytn و Finschia، مع تكامل LINE و KakaoTalk. يقدم تدابير تحسين مثل تجريد الحسابات، ودفع رسوم الغاز بالوكالة. زادت القيمة الإجمالية المقفلة من 37 مليون دولار إلى 60 مليون دولار. تم إطلاق خطة Kaia Wave لتعزيز ازدهار النظام البيئي.
نقل
عدد المطورين النشطين شهريًا ارتفع إلى أكثر من 1500. Sui يتفوق على Aptos في عدة مؤشرات، مع صافي تدفق قدره 1.2 مليار دولار في عام 2024. شهدت القيمة السوقية للعملات المستقرة زيادة ملحوظة، وزادت أحجام التداول في DEX. زادت القيمة الإجمالية المقفلة في Aptos بمقدار 8 مرات، وزادت القيمة السوقية للعملات المستقرة بمقدار 12 مرة.
أطلقت Movement خطة توسيع Ethereum المستندة إلى Move M2، والتي توفر مجموعة أدوات معيارية.
ميغا إيث
متوافق مع EVM، يتمتع بسعة 100,000 TPS. إدخال هيكلية متخصصة للعقد، تحسين الأداء. التركيز على معالجة المعاملات في الوقت الحقيقي ومزامنة الحالة.
مونا
تحقيق أداء عالي من خلال تنفيذ المعاملات بالتوازي المتفائل. آلية توافق MonadBFT تقلل من التأخير، وMonadDB تعمل على تحسين تخزين البيانات. تدعم الإدخال/الإخراج غير المتزامن، مما يزيد من السعة.
هيكل المنافسة
لم يعد السرد في عام 2024 مقتصرًا على الصراع بين إيثريوم وسولانا. من المتوقع أن تحصل المزيد من مشاريع L1 البديلة على حصة أكبر من السوق في عام 2025.
6. مسارات أخرى
6.1 ميم
شهدت مسابقة الميم زيادة إجمالية بنسبة 218%. كانت إيثيريوم وBase وSolana الأكثر نشاطًا. أطلق Pump.fun ليصبح حدثًا بارزًا، مما أطلق العنان للطلب من القطاع التجزئة بشكل كبير. يميل نظام Base البيئي لميم إلى موضوعات الذكاء الاصطناعي. ظهرت أدوات جديدة مثل Kaito وPhoton.
6.2 الذكاء الاصطناعي
من البنية التحتية إلى انفجار الوكلاء، تشمل صناعة الذكاء الاصطناعي من الأعلى إلى الأسفل. نجح بروتوكول Virtuals في التحول وتحفيز انفجار الوكلاء. تغطي وظائف الوكلاء مجالات متعددة مثل روبوتات وسائل التواصل الاجتماعي والتنفيذ على السلسلة.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
تسجيلات الإعجاب 8
أعجبني
8
3
مشاركة
تعليق
0/400
AltcoinOracle
· منذ 23 س
تشير مؤشرات الاحترافي الخاصة بي إلى أننا في ذروة التوزيع وايكوف... هيمنة البيتكوين هي مقياس متأخر بصراحة.
2024 مراجعة سوق العملات الرقمية وآفاقه: تم اعتماد Bitcoin ETF، وظهور Solana، واستمرار نمو التمويل اللامركزي
1.نظرة عامة على السوق
I.1 أساسيات سوق العملات المشفرة
بلغ إجمالي القيمة السوقية لسوق العملات المشفرة في عام 2024 من 2.31 تريليون دولار إلى 3.33 تريليون دولار، بزيادة قدرها 44.2%. تعود هذه الزيادة إلى الموافقة على صندوق ETF للبيتكوين الفوري والأحداث الرئيسية مثل فوز ترامب. ارتفع هيمنة البيتكوين إلى 56.8%، ويرجع ذلك أساسًا إلى تضاعف حجم إدارة أصول ETF، مما يعكس زيادة الاهتمام من المستثمرين المؤسسيين.
أداء ETF الإيثريوم كان نسبياً معتدلاً، ويفضل المؤسسات عملة البيتكوين بشكل واضح. أداء سولانا كان بارزاً، حيث ارتفع سعر SOL بنسبة 29.3%، وصافي التدفق إلى النظام البيئي بلغ 2 مليار دولار.
توسع حصة سوق DeFi، وزادت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) بأكثر من الضعف. ارتفع نسبة حجم تداول DEX/CEX من 9.37% إلى 11.05%، وبلغ حجم التداول السنوي 2.67 تريليون دولار. تضاعفت حصة Solana وBase في سوق DeFi TVL بأكثر من الضعف، حيث وصلت إلى 7.17% و3% على التوالي.
نمت قيمة سوق العملات المستقرة بنسبة 26.8٪، لتتجاوز 205 مليار دولار أمريكي، مما دفع النمو من قبل الوافدين الجدد مثل Ethena. من المتوقع أن تؤدي الموافقة المحتملة على صناديق الاستثمار المتداولة للأصول مثل XRP و SOL في المستقبل إلى تأثير إيجابي.
I.2 البيئة الماكروية والسياسة
سياسة
فاز ترامب في الانتخابات الأمريكية، وحصل الحزب الجمهوري على أغلبية المقاعد في كلا المجلسين. قد تؤدي سياسات ترامب إلى عدم اليقين في الوضع الدولي. لا يزال من الضروري مراقبة ما إذا كانت سياسته الصديقة للعملات المشفرة ستنفذ.
تأثرت أوروبا بالحرب الروسية الأوكرانية، مما أدى إلى تعزيز قوى الأحزاب اليمينية. سياسة الكريبتو في أوروبا في حالة متابعة، وقد أوضح قانون MiCA خطة التنظيم.
النيران تشتعل في منطقة الشرق الأوسط، حيث تتصاعد الصراعات بين إسرائيل وحماس وغيرها من الأطراف. يقوم ميلي في الأرجنتين بتنفيذ الإصلاحات، وتدفع العديد من دول أمريكا الجنوبية نحو إضفاء الطابع القانوني على العملات المشفرة.
الاقتصاد
نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي 2.6%، ومعدل التضخم 2.5%. بدأت الولايات المتحدة في خفض أسعار الفائدة، والاقتصاد يتجه نحو الاستقرار. تأثرت منطقة اليورو بالحروب الجغرافية مما أدى إلى تباطؤ النمو الاقتصادي. تواجه الصين تحديات مثل ضعف الاستهلاك، وعرقلة الصادرات. تتأثر الدول الناشئة بزيادة أسعار الفائدة من الدولار، حيث تعاني بعض الدول من انخفاض حاد في قيمة عملتها.
سوق الأسهم الأمريكية حقق أداءً قويًا، حيث زاد مؤشر ناسداك بأكثر من 28%. تطور الذكاء الاصطناعي يغير العديد من المجالات، مما يعزز كفاءة الإنتاج. مؤشر نيكاي بلغ أعلى مستوى له خلال 30 عامًا، مستفيدًا من صفقات الاقتراض وميزة التصدير.
2.بيتكوين
تصميم المنتجات والاتفاقيات 2.1
تحديثات مهمة لبرمجيات البيتكوين في النصف الثاني من عام 2024، مثل إدخال استراتيجيات تحويل المعاملات المرنة في Bitcoin Core 28.0، وشبكة Lightning BOLT12، وغيرها. تؤثر هذه التحديثات على نماذج الأعمال المتعلقة بـ MEV في تجمعات التعدين وما إلى ذلك.
تركز مناقشة تصميم طبقة البروتوكول على مقترح الانقسام الناعم، والذي يشمل بشكل رئيسي إضافة تعليمات جديدة، وتحسين شبكة البرق LNHANCE، و"حركة استعادة البرامج الكبيرة" وغيرها من الاتجاهات. لم يتم التوصل إلى توافق في الآراء، حيث تتعلق الاعتبارات بالوظائف والتركيز والمرونة والأمان.
قد تظهر خلافات حول عملية تفعيل الانقسام الناعم في المستقبل، ومن المتوقع رؤية نوع من الإجماع والتطور في عام 2025. لا يزال تنفيذ BitVM قيد التقدم، مع التركيز على تصميم وتنفيذ جسر عبر السلاسل.
2.2 Layer 2 - شبكة البرق
لم تتغير كمية قنوات شبكة البرق بشكل كبير، حيث يبلغ إجماليها حوالي 5000 BTC. عدد العقد مستقر بشكل أساسي، وانخفض عدد القنوات، مما قد يشير إلى تركيز السيولة أو إغلاق القنوات المبكرة.
تستمر الاتفاقيات والنظم الإيكولوجية للتطبيقات في التطور، مثل اعتماد BOLT12 على نطاق واسع. تقوم بعض الشبكات من الطبقة الأولى بتطوير حلول من الطبقة الثانية متوافقة مع شبكة Lightning.
لا يزال التركيز على تقييم جدوى نماذج الأعمال. من المحتمل أن تحظى المشاريع التي تركز على الخدمات، وخاصة تلك التي تستخدم شبكة Lightning كطبقة لتسوية المعاملات عبر الحدود، بمزيد من الاهتمام. يعتمد التطور المستقبلي على إصدار العملات المستقرة على شبكة Lightning.
2.3 الطبقة الثانية - سلاسل جانبية
تظهر سلاسل الجانبية من الطبقة الثانية أداءً متباينًا. يظهر إجمالي القيمة المقفلة (TVL) اتجاهات متبادلة. تشمل التحديات الاعتماد على الزيادة غير المستدامة في TVL والحوافز من خلال توزيع الرموز.
النجاح يعتمد على: 1) ضمان أمان الأصول; 2) السعي نحو استراتيجية التكامل العمودي.
2.4 الأصول على السلسلة
أداء الأصول على سلسلة البيتكوين بشكل عام ضعيف، مع نشاط منخفض. أداء أصول بروتوكولات مثل BRC20 وRunes أقل من الأصول الميم الشهيرة.
RGB لا يزال قيد الترويج، ولديه تكامل تقني مع شبكة Lightning. يمكن أن تحقق Taproot Assets سك العملة المستقرة بتكاليف منخفضة، وأعلنت Tether أنها ستصدر عملة مستقرة بناءً على ذلك.
تواجه مسارات الأصول على السلسلة تحديات مثل نقص تجربة DEX والسيولة، ولا يزال CEX مهمًا.
# 2.5 BTCFi
يمكن لـ BTCFi أن يوفر عائدات إضافية لحاملي البيتكوين، ومن المتوقع أن تزيد القيمة الإجمالية المقفلة. تنتقل مسارات العائد من L2 إلى الرهن، والرهن السائل، وإعادة الرهن السائل.
تجذب Babylon كحجر أساس حجم تداول كبير. تتزايد مشاريع LST من جميع الأنواع، مستفيدة من أفكار DeFi الناضجة. التطور التراكمي أصبح أكثر نضجًا، لكن الجدل الأخير حول BTCFi الذي سيبدأ في عام 2025 يثير الشكوك.
تمتلك البروتوكولات التي يمكنها تحريك سيولة البيتكوين بشكل أكثر مرونة ودعم فئات الأصول الأكثر تنوعًا فرصة أكبر لتحقيق النجاح.
3.الإيثيريوم
على الرغم من إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في ETH، إلا أن أدائها أقل من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين. انخفضت نسبة ETH/BTC إلى 0.037، مما يبرز تفضيل المؤسسات للبيتكوين. كانت رسوم الغاز في Layer 2 أقل من إيثيريوم، مما أدى إلى تدفق الأموال إلى مشاريع مثل Base.
لا تزال EVM هي الآلة الافتراضية الأكثر هيمنة، مما يدفع المطورين إلى الاستمرار في بناء الشبكات والتطبيقات المتوافقة مع EVM. من المتوقع أن تظل Ethereum ونظام EVM البيئي في الصدارة حتى عام 2025.
# 3.1 L2s
بعد ترقية Dencun، انخفضت رسوم معاملات rollups بأكثر من 90%. زاد عدد معاملات Layer 2 اليومية بنسبة 325%، وزاد عدد العناوين النشطة اليومية بنسبة 120%. يُعزى التدفق الكبير لرأس المال إلى Base إلى تجربة المستخدم السلسة، والتعاون مع Coinbase، وإطلاق التطبيقات الشائعة.
أطلقت Arbitrum Stylus، الذي يدعم كتابة العقود الذكية بعدة لغات. تشمل خارطة الطريق المستقبلية دعم عدة عملاء، والتسعير التكيفي، وغيرها.
تستمر OP Superchain في النمو، حيث بلغ إجمالي عدد السلاسل المعتمدة على OP-Stack 56 سلسلة. زاد عدد المطورين من 900 شخص إلى 3446 شخص.
من المتوقع أن تعمل شبكة L2 على دمج وتعزيز ولاء المستخدمين، لتصبح منافسًا مهمًا لشبكات alt-L1.
3.2 إعادة الرهن
ارتفع عدد الإيثيريوم المودع كعائد، وانخفض العائد إلى 3%. يسعى المستخدمون إلى بدائل للعائد من خلال توفير السيولة أو الإقراض. انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في بروتوكولات إعادة الإيداع من 5.11 مليون إيثيريوم إلى 4.44 مليون إيثيريوم.
نما TVL الخاص ب Symbiotic بشكل كبير ، من 307 مليون دولار إلى 2.12 مليار دولار.
العوامل المحفزة في المستقبل تعتمد على إطلاق آلية التخفيض، فضلاً عن المرونة المقدمة لـ AVS، والمُعَزِّزين، ومشغلي العقد.
3.3 خريطة طريق مستقبل الإيثيريوم واقتراحات EIP
من المقرر أن تكتمل خطة ترقية Pectra لعام 2025 في الربع الأول، بما في ذلك عدة مقترحات EIP الرئيسية:
الهدف من خارطة الطريق طويلة الأجل هو إجراء ترقية كبيرة في عام 2029، وإدخال تقنيات مثل إثباتات المعرفة الصفرية والتشفير بعد الكم.
يحتاج مستقبل الإيثريوم إلى تعديل منحنى إصدار مكافآت الرهان لجذب التطبيقات ذات الإنتاجية العالية، وخلق قيمة أكبر لحامليها.
4. سولانا
سولانا تحقق أداءً ممتازًا في عام 2024، مع زيادة في السعر بنسبة 75%. نسبة SOL/ETH ترتفع إلى 0.06. توفر بنية SVM الفريدة رسومًا منخفضة وسرعة معالجة عالية، مما يجذب العديد من التطبيقات المبتكرة.
يشمل تطور DeFi إطلاق cbBTC، وأنشطة الحوافز PYUSD، وما إلى ذلك. نما إجمالي قيمة السوق للعملات المستقرة بأكثر من ثلاثة أضعاف، ليصل إلى 5.1 مليار دولار. اعتماد المطورين في نمو ملحوظ، حيث تجاوز عدد المطورين الجدد سلاسل الكتل الأخرى. زادت اعتماد المؤسسات، بالتعاون مع Shopify و Visa.
تركز النقاط الرئيسية في نظام سولانا البيئي لعام 2024 بشكل أساسي على مجالات DePIN و meme و PayFi.
ديبين
انتقلت Helium و Render Network إلى Solana، مستفيدة من المزايا مثل انخفاض الرسوم وسرعة المعاملات العالية. تظهر مشاريع DePIN الناشئة مثل Hivemapper و Cudis.
ميم
عام ميمكوين ، حققت منصات مثل Pump.fun نجاحًا كبيرًا. زادت حجم التداول الأسبوعي في DEX على سولانا / إيثريوم من 48.85% إلى 137.47%. توفر منصات تحليل البيانات مثل GMGN.ai المزيد من الميزات.
باي فاي
دمج مزايا الدفع بالعملات المشفرة القابلة للبرمجة بكفاءة، وانخفاض الاحتكاك في التمويل اللامركزي. يتم استخدام Solana Pay كإضافة متكاملة على Shopify، بالتعاون مع VISA لفتح قنوات الدفع غير المتصلة بالإنترنت.
نتطلع إلى المستقبل
سوف يؤدي تفعيل Firedancer إلى تحسين أداء الشبكة بشكل أكبر. يوفر مكون Solana الإضافي مرونة أعلى. ستؤدي إمكانية الموافقة على ETF، ونمو العملات المستقرة، وتبني المؤسسات، إلى تحفيزات إيجابية.
5. أل-1 البديلة
براتشين
إدخال آلية إثبات السيولة (PoL)، عميل إجماع BeaconKit المعياري متوافق مع EVM. قبل الإطلاق، تجاوز TVL 1.5 مليار دولار، وبعد الإطلاق أصبح ثامن أكبر شبكة من حيث TVL.
تون
تمتلك قاعدة مستخدمين نشطين شهريًا تبلغ 900 مليون على تيليجرام. زاد عدد المستخدمين النشطين يوميًا من 27,725 إلى 293,539، ونمت القيمة الإجمالية المقفلة في DeFi بأكثر من 10 مرات. يعتمد النمو المستقبلي على التعاون الأكثر قربًا مع تيليجرام.
كايا
تم دمج Klaytn و Finschia، مع تكامل LINE و KakaoTalk. يقدم تدابير تحسين مثل تجريد الحسابات، ودفع رسوم الغاز بالوكالة. زادت القيمة الإجمالية المقفلة من 37 مليون دولار إلى 60 مليون دولار. تم إطلاق خطة Kaia Wave لتعزيز ازدهار النظام البيئي.
نقل
عدد المطورين النشطين شهريًا ارتفع إلى أكثر من 1500. Sui يتفوق على Aptos في عدة مؤشرات، مع صافي تدفق قدره 1.2 مليار دولار في عام 2024. شهدت القيمة السوقية للعملات المستقرة زيادة ملحوظة، وزادت أحجام التداول في DEX. زادت القيمة الإجمالية المقفلة في Aptos بمقدار 8 مرات، وزادت القيمة السوقية للعملات المستقرة بمقدار 12 مرة.
أطلقت Movement خطة توسيع Ethereum المستندة إلى Move M2، والتي توفر مجموعة أدوات معيارية.
ميغا إيث
متوافق مع EVM، يتمتع بسعة 100,000 TPS. إدخال هيكلية متخصصة للعقد، تحسين الأداء. التركيز على معالجة المعاملات في الوقت الحقيقي ومزامنة الحالة.
مونا
تحقيق أداء عالي من خلال تنفيذ المعاملات بالتوازي المتفائل. آلية توافق MonadBFT تقلل من التأخير، وMonadDB تعمل على تحسين تخزين البيانات. تدعم الإدخال/الإخراج غير المتزامن، مما يزيد من السعة.
هيكل المنافسة
لم يعد السرد في عام 2024 مقتصرًا على الصراع بين إيثريوم وسولانا. من المتوقع أن تحصل المزيد من مشاريع L1 البديلة على حصة أكبر من السوق في عام 2025.
6. مسارات أخرى
6.1 ميم
شهدت مسابقة الميم زيادة إجمالية بنسبة 218%. كانت إيثيريوم وBase وSolana الأكثر نشاطًا. أطلق Pump.fun ليصبح حدثًا بارزًا، مما أطلق العنان للطلب من القطاع التجزئة بشكل كبير. يميل نظام Base البيئي لميم إلى موضوعات الذكاء الاصطناعي. ظهرت أدوات جديدة مثل Kaito وPhoton.
6.2 الذكاء الاصطناعي
من البنية التحتية إلى انفجار الوكلاء، تشمل صناعة الذكاء الاصطناعي من الأعلى إلى الأسفل. نجح بروتوكول Virtuals في التحول وتحفيز انفجار الوكلاء. تغطي وظائف الوكلاء مجالات متعددة مثل روبوتات وسائل التواصل الاجتماعي والتنفيذ على السلسلة.
![من البيئة الكلية إلى