مراجعة شاملة لاستثمارات المخاطر في التشفير لعام 2024: نشاط تمويل مشاريع البنية التحتية، وضعف جمع الأموال
شهد سوق التشفير في عام 2024 نموًا ملحوظًا، يرجع ذلك أساسًا إلى إطلاق ETF بيتكوين الفوري في يناير والانتخابات الرئاسية والكونغرس في الولايات المتحدة الداعمة للتشفير في نوفمبر. وصل إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة السائلة بنهاية العام إلى 3.4 تريليون دولار، بزيادة قدرها 88% على أساس سنوي، حيث زادت القيمة السوقية لبيتكوين بنحو تريليون دولار، لتقترب من تريليوني دولار. شكلت زيادة بيتكوين 62% من إجمالي الزيادة في السوق، كما ساهمت طفرة الميمكوين وعملة الذكاء الاصطناعي في تعزيز هذا النمو، خاصة على شبكة سولانا.
رغم انتعاش السوق، لا يزال قطاع الاستثمار في التشفير يواجه تحديات. الفرص الاستثمارية في الاتجاهات الرئيسية مثل البيتكوين وmemecoin ورموز الذكاء الاصطناعي محدودة. لم تتمكن المجالات التي كانت تحظى بشعبية مثل DeFi والألعاب والميتافيرس وNFT من جذب الكثير من الاهتمام أو رأس المال الجديد. تواجه الشركات التي تعمل في البنية التحتية منافسة متزايدة من مؤسسات الخدمات المالية التقليدية.
تظهر الاتجاهات الناشئة مثل العملات المستقرة، والتوكنيزيشن، والتكامل بين DeFi وTradFi، وقطاع الذكاء الاصطناعي في التشفير آمالاً، لكنها لا تزال في مراحلها المبكرة. إن الضغوط الاقتصادية الكلية، وخاصة ارتفاع أسعار الفائدة، تعيق تخصيص المخاطر العالية، مما يؤثر بشكل خاص على صناعة استثمار المخاطر في التشفير. بعد انهيار سوق التشفير في عام 2022، حافظت معظم شركات رأس المال الاستثماري المتكاملة على موقف حذر.
وفقًا للبيانات، استثمر المستثمرون في رأس المال المغامر 3.5 مليار دولار في شركات التشفير و blockchain الناشئة في الربع الرابع من عام 2024، بزيادة قدرها 46% على أساس ربع سنوي، لكن عدد الصفقات انخفض إلى 416 صفقة، بانخفاض 13% على أساس ربع سنوي. كان إجمالي الاستثمار على مدار العام 11.5 مليار دولار، مع 2153 صفقة.
تشير التحليلات إلى أن الاستثمارات السنوية في سوق التشفير ستتجاوز 18 مليار دولار بحلول عام 2025، مع تجاوز عدة أرباع الـ 5 مليارات دولار. وهذا يمثل زيادة كبيرة مقارنة بعام 2024، ولكنه لا يزال أقل من مستويات 2021-2022. سيكون تقنين البيتكوين، وظهور العملات المستقرة، والتقدم المحتمل في تنظيم DeFi-TradFi، من المجالات الرئيسية للابتكار في المستقبل.
تاريخياً، كانت أسعار البيتكوين مرتبطة ارتباطًا وثيقًا باستثمارات الشركات الناشئة في التشفير، لكن منذ يناير 2023، ضعفت هذه العلاقة بشكل ملحوظ. سجلت البيتكوين ارتفاعًا قياسيًا، بينما كان نشاط رأس المال المغامر يعاني من صعوبة في مواكبة ذلك. من الأسباب المحتملة: تردد المستثمرين المؤسسيين بسبب عدم اليقين التنظيمي وتقلبات السوق؛ السرد السوقي الذي يفيد البيتكوين، مما يغطي الفرص الأخرى؛ الركود الأوسع في سوق رأس المال المغامر يؤثر على استثمارات التشفير.
سيطر قطاع البنية التحتية على استثمارات المخاطر في التشفير لعام 2024، حيث جذب أكثر من 610 صفقة، وبلغت قيمتها 5.5 مليار دولار، بزيادة قدرها 57% على أساس سنوي. كانت النقاط الرئيسية للاستثمار هي توسيع شبكة البلوكشين من خلال حلول L2، مما يزيد من السرعة ويخفض التكاليف وقابلية التوسع. حصلت التقنيات المودولارية مثل توافر البيانات، وعوامل الترتيب المشتركة على تمويل كبير، ولا تزال بروتوكولات الرهن السائل وأدوات المطورين من الأولويات الرئيسية.
جمعت شركات التمويل الناشئة في مجال NFT والألعاب 2.5 مليار دولار، وهو ما يزيد قليلاً عن عام 2023. أظهر تمويل Web3 مرونة، حيث جمع 3.3 مليار دولار على مدى العامين الماضيين. أصبح DePIN مجالًا عموديًا سريع النمو، مع جذب أكثر من 260 صفقة وقيمة تمويل تقارب 1 مليار دولار. شهد DeFi انتعاشًا قويًا في عام 2024، مع أكثر من 530 عملية تمويل، بزيادة قدرها 85% على أساس سنوي.
لا يزال قطاع التشفير مركزًا بشكل كبير في مرحلة التمويل المبكر. تشكل المعاملات المبكرة 60% من استثمارات رأس المال، بينما تشكل التمويلات اللاحقة 40%، مما يمثل زيادة ملحوظة مقارنة بالربع الثالث حيث كانت 15%.
أكثر المستثمرين نشاطًا في عام 2024 يشملون Animoca Brands (أكثر من 100 صفقة)، OKX Ventures (أكثر من 80 صفقة)، Cogitent Ventures، Binance Labs وForesight Ventures (حوالي 60 صفقة لكل منهما). من بين المستثمرين الملائكيين، كان Sandeep Nailwal، مؤسس Polygon، الأكثر نشاطًا، حيث شارك في أكثر من 40 صفقة.
انخفض جمع الأموال لصناديق رأس المال الاستثماري في عام 2024 إلى أدنى مستوى له في ست سنوات، حيث جمعت 865 صندوقًا إجمالي 104.7 مليار دولار، بانخفاض قدره 18% مقارنةً بعام 2023. لا يزال التمويل المخاطر للتشفير تحت ضغط بفعل التغيرات الاقتصادية الكلية وتقلبات السوق. جمعت 79 صندوقًا جديدًا 5.1 مليار دولار، وهو أدنى إجمالي سنوي منذ عام 2020.
من التاريخ، تهيمن الصناديق الصغيرة (أقل من 100 مليون دولار) على استثمارات المخاطر في التشفير، ولكن منذ عام 2018، حدث تحول واضح في الصناديق المتوسطة (من 100 إلى 500 مليون دولار). شهدت الصناديق الكبيرة (أكثر من مليار دولار) نمواً سريعاً من 2019 إلى 2022، ولكن لم يظهر أي منها في 2023-2024، ويرجع ذلك أساساً إلى صعوبات النشر وزيادة مخاطر التقييم.
في عام 2024، كان أكبر صندوق مغلق من بين 10 صناديق جمعت أكثر من 100 مليون دولار هو Fund III الذي تديره Paradigm. تشمل المشاريع الاستثمارية الجديرة بالاهتمام Monad وFarcaster وBerachain وStory Protocol و0G Labs وPolymarket.
تشمل الاتجاهات الرئيسية تكامل الذكاء الاصطناعي، والتمويل اللامركزي على البيتكوين، وسلاسل الكتل المخصصة. تتصدر 0G Labs وSentient في مجال الذكاء الاصطناعي، بينما تعزز Babylon دور البيتكوين في التمويل اللامركزي. من المتوقع أن تطلق Monad وBerachain وStory Protocol الشبكة الرئيسية.
بشكل عام، فإن نمط استثمارات رأس المال المغامر في التشفير لعام 2024 يبدو متفائلاً بحذر، مع انتعاش أنشطة التمويل وزيادة اهتمام المؤسسات. يُظهر التحول نحو الصناديق المتوسطة واستمرار الهيمنة على الصناديق الناشئة أن الصناعة تتكيف وتنضج استجابةً للتغيرات في السوق. على الرغم من تراجع استثمارات رأس المال المغامر على المدى القصير، وامتداد فترات التمويل، إلا أن التركيز على الاستثمارات المبكرة والاتجاهات الناشئة مثل تكامل الذكاء الاصطناعي، يُظهر القوة المحتملة للصناعة والدافع الجديد الذي قد يظهر قريبًا.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
تسجيلات الإعجاب 14
أعجبني
14
8
مشاركة
تعليق
0/400
MetaverseLandlord
· منذ 25 د
حمقى开 خداع الناس لتحقيق الربح了么？
شاهد النسخة الأصليةرد0
NotAFinancialAdvice
· منذ 14 س
هه، مستثمر التجزئة يريد الدخول لالتقاط السكين المتساقطة مرة أخرى.
2024 رؤية شاملة لرأس المال الاستثماري في التشفير: نشاط تمويل البنية التحتية أدنى مستوى تاريخي لجمع الأموال
مراجعة شاملة لاستثمارات المخاطر في التشفير لعام 2024: نشاط تمويل مشاريع البنية التحتية، وضعف جمع الأموال
شهد سوق التشفير في عام 2024 نموًا ملحوظًا، يرجع ذلك أساسًا إلى إطلاق ETF بيتكوين الفوري في يناير والانتخابات الرئاسية والكونغرس في الولايات المتحدة الداعمة للتشفير في نوفمبر. وصل إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة السائلة بنهاية العام إلى 3.4 تريليون دولار، بزيادة قدرها 88% على أساس سنوي، حيث زادت القيمة السوقية لبيتكوين بنحو تريليون دولار، لتقترب من تريليوني دولار. شكلت زيادة بيتكوين 62% من إجمالي الزيادة في السوق، كما ساهمت طفرة الميمكوين وعملة الذكاء الاصطناعي في تعزيز هذا النمو، خاصة على شبكة سولانا.
رغم انتعاش السوق، لا يزال قطاع الاستثمار في التشفير يواجه تحديات. الفرص الاستثمارية في الاتجاهات الرئيسية مثل البيتكوين وmemecoin ورموز الذكاء الاصطناعي محدودة. لم تتمكن المجالات التي كانت تحظى بشعبية مثل DeFi والألعاب والميتافيرس وNFT من جذب الكثير من الاهتمام أو رأس المال الجديد. تواجه الشركات التي تعمل في البنية التحتية منافسة متزايدة من مؤسسات الخدمات المالية التقليدية.
تظهر الاتجاهات الناشئة مثل العملات المستقرة، والتوكنيزيشن، والتكامل بين DeFi وTradFi، وقطاع الذكاء الاصطناعي في التشفير آمالاً، لكنها لا تزال في مراحلها المبكرة. إن الضغوط الاقتصادية الكلية، وخاصة ارتفاع أسعار الفائدة، تعيق تخصيص المخاطر العالية، مما يؤثر بشكل خاص على صناعة استثمار المخاطر في التشفير. بعد انهيار سوق التشفير في عام 2022، حافظت معظم شركات رأس المال الاستثماري المتكاملة على موقف حذر.
وفقًا للبيانات، استثمر المستثمرون في رأس المال المغامر 3.5 مليار دولار في شركات التشفير و blockchain الناشئة في الربع الرابع من عام 2024، بزيادة قدرها 46% على أساس ربع سنوي، لكن عدد الصفقات انخفض إلى 416 صفقة، بانخفاض 13% على أساس ربع سنوي. كان إجمالي الاستثمار على مدار العام 11.5 مليار دولار، مع 2153 صفقة.
تشير التحليلات إلى أن الاستثمارات السنوية في سوق التشفير ستتجاوز 18 مليار دولار بحلول عام 2025، مع تجاوز عدة أرباع الـ 5 مليارات دولار. وهذا يمثل زيادة كبيرة مقارنة بعام 2024، ولكنه لا يزال أقل من مستويات 2021-2022. سيكون تقنين البيتكوين، وظهور العملات المستقرة، والتقدم المحتمل في تنظيم DeFi-TradFi، من المجالات الرئيسية للابتكار في المستقبل.
تاريخياً، كانت أسعار البيتكوين مرتبطة ارتباطًا وثيقًا باستثمارات الشركات الناشئة في التشفير، لكن منذ يناير 2023، ضعفت هذه العلاقة بشكل ملحوظ. سجلت البيتكوين ارتفاعًا قياسيًا، بينما كان نشاط رأس المال المغامر يعاني من صعوبة في مواكبة ذلك. من الأسباب المحتملة: تردد المستثمرين المؤسسيين بسبب عدم اليقين التنظيمي وتقلبات السوق؛ السرد السوقي الذي يفيد البيتكوين، مما يغطي الفرص الأخرى؛ الركود الأوسع في سوق رأس المال المغامر يؤثر على استثمارات التشفير.
سيطر قطاع البنية التحتية على استثمارات المخاطر في التشفير لعام 2024، حيث جذب أكثر من 610 صفقة، وبلغت قيمتها 5.5 مليار دولار، بزيادة قدرها 57% على أساس سنوي. كانت النقاط الرئيسية للاستثمار هي توسيع شبكة البلوكشين من خلال حلول L2، مما يزيد من السرعة ويخفض التكاليف وقابلية التوسع. حصلت التقنيات المودولارية مثل توافر البيانات، وعوامل الترتيب المشتركة على تمويل كبير، ولا تزال بروتوكولات الرهن السائل وأدوات المطورين من الأولويات الرئيسية.
جمعت شركات التمويل الناشئة في مجال NFT والألعاب 2.5 مليار دولار، وهو ما يزيد قليلاً عن عام 2023. أظهر تمويل Web3 مرونة، حيث جمع 3.3 مليار دولار على مدى العامين الماضيين. أصبح DePIN مجالًا عموديًا سريع النمو، مع جذب أكثر من 260 صفقة وقيمة تمويل تقارب 1 مليار دولار. شهد DeFi انتعاشًا قويًا في عام 2024، مع أكثر من 530 عملية تمويل، بزيادة قدرها 85% على أساس سنوي.
لا يزال قطاع التشفير مركزًا بشكل كبير في مرحلة التمويل المبكر. تشكل المعاملات المبكرة 60% من استثمارات رأس المال، بينما تشكل التمويلات اللاحقة 40%، مما يمثل زيادة ملحوظة مقارنة بالربع الثالث حيث كانت 15%.
أكثر المستثمرين نشاطًا في عام 2024 يشملون Animoca Brands (أكثر من 100 صفقة)، OKX Ventures (أكثر من 80 صفقة)، Cogitent Ventures، Binance Labs وForesight Ventures (حوالي 60 صفقة لكل منهما). من بين المستثمرين الملائكيين، كان Sandeep Nailwal، مؤسس Polygon، الأكثر نشاطًا، حيث شارك في أكثر من 40 صفقة.
انخفض جمع الأموال لصناديق رأس المال الاستثماري في عام 2024 إلى أدنى مستوى له في ست سنوات، حيث جمعت 865 صندوقًا إجمالي 104.7 مليار دولار، بانخفاض قدره 18% مقارنةً بعام 2023. لا يزال التمويل المخاطر للتشفير تحت ضغط بفعل التغيرات الاقتصادية الكلية وتقلبات السوق. جمعت 79 صندوقًا جديدًا 5.1 مليار دولار، وهو أدنى إجمالي سنوي منذ عام 2020.
من التاريخ، تهيمن الصناديق الصغيرة (أقل من 100 مليون دولار) على استثمارات المخاطر في التشفير، ولكن منذ عام 2018، حدث تحول واضح في الصناديق المتوسطة (من 100 إلى 500 مليون دولار). شهدت الصناديق الكبيرة (أكثر من مليار دولار) نمواً سريعاً من 2019 إلى 2022، ولكن لم يظهر أي منها في 2023-2024، ويرجع ذلك أساساً إلى صعوبات النشر وزيادة مخاطر التقييم.
في عام 2024، كان أكبر صندوق مغلق من بين 10 صناديق جمعت أكثر من 100 مليون دولار هو Fund III الذي تديره Paradigm. تشمل المشاريع الاستثمارية الجديرة بالاهتمام Monad وFarcaster وBerachain وStory Protocol و0G Labs وPolymarket.
تشمل الاتجاهات الرئيسية تكامل الذكاء الاصطناعي، والتمويل اللامركزي على البيتكوين، وسلاسل الكتل المخصصة. تتصدر 0G Labs وSentient في مجال الذكاء الاصطناعي، بينما تعزز Babylon دور البيتكوين في التمويل اللامركزي. من المتوقع أن تطلق Monad وBerachain وStory Protocol الشبكة الرئيسية.
بشكل عام، فإن نمط استثمارات رأس المال المغامر في التشفير لعام 2024 يبدو متفائلاً بحذر، مع انتعاش أنشطة التمويل وزيادة اهتمام المؤسسات. يُظهر التحول نحو الصناديق المتوسطة واستمرار الهيمنة على الصناديق الناشئة أن الصناعة تتكيف وتنضج استجابةً للتغيرات في السوق. على الرغم من تراجع استثمارات رأس المال المغامر على المدى القصير، وامتداد فترات التمويل، إلا أن التركيز على الاستثمارات المبكرة والاتجاهات الناشئة مثل تكامل الذكاء الاصطناعي، يُظهر القوة المحتملة للصناعة والدافع الجديد الذي قد يظهر قريبًا.