نظرة على السوق في يوليو: الانتظار لفرصة التحول أم تكرار الضعف الصيفي؟
دخل السوق فترة هدوء، حيث انخفضت كل من حجم التداول والتقلبات إلى أدنى مستوى في عدة أشهر، مما يشير إلى أنه على الرغم من وجود أحداث مهمة في يوليو، قد يستمر السوق في تباطؤ النمو الصيفي.
لقد شهدت الأشهر من يوليو على مدار السنوات الأربع الماضية أحداثًا كبيرة، لكن الأسعار ظلت قوية، ويبدو أن المتداولين يميلون أكثر إلى "استمتاع بالحياة" بدلاً من متابعة السوق عن كثب. هل سيكسر يوليو هذا العام هذه القاعدة؟ دعونا نحلل ذلك معًا.
نظرة عامة على الأحداث الكبرى في يوليو
سيكون هناك عدة أحداث مهمة تستحق المتابعة في يوليو:
مشروع الميزانية: قد يؤدي مشروع الميزانية الذي تم توقيعه في 5 يوليو إلى زيادة العجز الأمريكي بمقدار 3.3 تريليون دولار. عادة ما تكون هذه السياسة المالية التوسعية مفيدة للأصول النادرة، ولكن قد يتم تعويض تأثيرها بعوامل أخرى.
قضايا التعريفات: ستنتهي فترة الإعفاء من التعريفات التي تستمر لمدة 90 يومًا في 9 يوليو، وسيبدأ تأثير سياسة التعريفات الجديدة في الظهور تدريجيًا طوال الشهر. عند مراجعة التجارب السابقة في وقت مبكر من هذا العام، من السهل أن تؤثر عدم اليقين في التعريفات سلبًا على مشاعر السوق.
اتجاهات سياسة التشفير: 22 يوليو هو الموعد النهائي لأحدث الأوامر الإدارية المتعلقة بالعملات المشفرة، وفي ذلك الوقت يجب على المجموعة العاملة تقديم تقرير يقترح تشريعات وإطار تنظيم. على الرغم من أن بعض المواعيد النهائية السابقة قد مرت، إلا أن القرارات والإعلانات ذات الصلة قد تصدر في أي وقت.
يمكن أن تؤثر هذه الأحداث على اتجاه البيتكوين، وتعتمد درجة تأثيرها على أي من العوامل، التوسع المالي أو عدم اليقين التجاري، هو الأكثر هيمنة. علاوة على ذلك، قد تؤدي قلة السيولة الناتجة عن عطلة عيد الاستقلال الأمريكي في أوائل يوليو إلى زيادة تقلبات السوق على المدى القصير.
تحليل مشاعر السوق
تفضيل المخاطر في السوق منخفض حاليًا. من حيث معدلات التمويل، والعقود المفتوحة، والانكشاف على صناديق الاستثمار المتداولة بالرافعة المالية، وحجم التداول، والانحراف في الخيارات، فإن معنويات السوق تختلف تمامًا عن تلك التي كانت عندما اقتربت بيتكوين من أعلى مستوياتها التاريخية. قد يكون هذا التفضيل المتحفظ للمخاطر إشارة إيجابية، مما يشير إلى أن مخاطر التسوية ستكون منخفضة عندما يتحسن السوق لاحقًا. لا يوجد حاليًا سبب في السوق لحدوث تخفيض كبير في الرافعة المالية، ولا يزال مستوى الرافعة بشكل عام تحت السيطرة، مما يجعل من المناسب الاستمرار في الاحتفاظ بالأصول الأساسية، والتحلي بالصبر في هذا السوق الهادئ موسميًا.
مراجعة تاريخية
على مدى الفترة من 2021 إلى 2024، كان شهر يوليو هو الشهر الثاني الأقل نشاطًا في حجم التداول على مدار العام، على الرغم من حدوث أحداث كبيرة في يوليو على مدار السنوات القليلة الماضية:
في يوليو 2021، بعد أن منعت الصين تعدين البيتكوين، انخفض سعر البيتكوين إلى أدنى مستوى له في العام.
في يوليو 2022، دخلت شركة ثري أروس كابيتال و Celsius في إجراءات الإفلاس
على الرغم من أن عام 2023 كان هادئًا نسبيًا، إلا أن BlackRock قدمت طلب ETF لبيتكوين.
سيكون عام 2024 مضطربًا بشكل خاص، حيث بدأت Mt.Gox توزيع الأصول في بداية الشهر، وبيعت الحكومة الألمانية البيتكوين، وظهرت أحداث سياسية في منتصف الشهر، وفي نهاية الشهر انسحب بايدن من الانتخابات الرئاسية.
قد يكون الاستمرار في الاحتفاظ بالسلع الأساسية والتحلي بالصبر استراتيجية أكثر أمانًا في بيئة تفتقر إلى علامات ارتفاع السوق.
تحليل بيانات السوق
سوق الفورية
تراجعت أنشطة التداول في سوق السلع الفورية بشكل أكبر خلال الأيام السبعة الماضية، حيث انخفض متوسط حجم التداول اليومي بنسبة 34% مقارنة بالأسبوع السابق، ليصل إلى 2.18 مليار دولار، مسجلاً أدنى مستوى له في 9 أشهر. كان هذا الركود ناتجًا بشكل رئيسي عن نطاق الأسعار الضيق وهدوء الأخبار في السوق.
استمر حجم تداول البيتكوين الفوري في الاتجاه الضعيف العام الذي شهدته الصيف. تظهر البيانات التاريخية أن يونيو إلى أكتوبر يمثل فقط 32% من حجم التداول السنوي. وعادة ما يكون يوليو وسبتمبر هما الشهرين الأقل نشاطًا في السنة، حيث يمثل كل منهما 6.1% و6% من حجم التداول السنوي.
تظهر التقلبات أيضًا نمطًا مشابهًا. انخفضت تقلبات 7 أيام إلى 0.79٪، وهو أدنى مستوى لها منذ 21 شهرًا. من الجدير بالذكر أن مدة التقلبات المنخفضة بهذا الشكل في العام الماضي لم تتجاوز يومين، مما يشير إلى احتمال حدوث تغييرات كبيرة في الأسعار على المدى القصير.
على الرغم من ضعف حركة الأسعار، إلا أن تدفق الأموال كان قويًا. سجلت ETP البيتكوين صافي تدفق قدره 18,877 بيتكوين في الأسبوع الماضي، جاء بشكل رئيسي من تدفق كبير من الأموال إلى ETF الفوري في الولايات المتحدة. ومع ذلك، فإن تدفق الأموال القوي يتناقض بشكل حاد مع الأسعار الثابتة، مما يشير إلى وجود ضغط بيع كبير في السوق.
سوق المشتقات
بشكل عام، تشير انخفاض علاوة العقود الآجلة في CME، وتدفق الأموال المحدود في صناديق الاستثمار المتداولة بالرافعة المالية، وانخفاض الرافعة المالية في سوق العقود الأبدية وعوائدها المعتدلة، إلى أن هناك مخاطر محدودة من ضغط السوق المدفوع بالرافعة المالية على المدى القصير.
كانت أداء العقود الآجلة للعملات المشفرة في CME متواضعة خلال الأسبوع الماضي، حيث تجنب المتداولون إضافة مراكز اتجاه جديدة. وظل العائد السنوي للعقود الآجلة للبيتكوين عند مستوى ضعيف يتراوح بين 7-8%.
نشاط ETF الرافعة المالية كان معتدلاً أيضاً، حيث شهدت تدفقات صغيرة من الأموال الخارجة منذ الخميس الماضي، مما يعكس تفضيل السوق للمخاطر المنخفضة. انخفض عدد العقود المفتوحة في CME بمقدار 2,105 بيتكوين، ويرجع ذلك أساساً إلى انتهاء عقود يونيو.
سوق العقود الآجلة الدائمة يعكس أيضًا شعور الحذر. متوسط معدل التمويل السنوي لمدة 7 أيام يبلغ فقط 2.5%، وهو أقل بكثير من المستوى المحايد. لا يزال حجم عقود البيتكوين الآجلة الدائمة بعيدًا عن ذروته في مايو، حيث يتوقف بشكل أساسي عند مستوى 266,000 بيتكوين.
فيما يتعلق بسوق الخيارات، بسبب التداول الجانبي الطويل الأمد وانخفاض نشاط التداول، أصبحت انحرافات الفترات الزمنية تميل نحو الحياد. في الوقت نفسه، أدت فترة التماسك الطويلة إلى ضغط التقلب الضمني إلى أدنى مستوى له على أساس سنوي، ويتوقع السوق أن تستمر حركة الصيف ببطء.
اتجاهات سوق العملات البديلة
في العام الماضي، ارتفعت نسبة الرافعة المالية للعملات البديلة بشكل حاد. حيث تضاعف تقريبًا نسبة حجم العقود الدائمة إلى القيمة السوقية، من 3% إلى 5.6%، مما يدل على أن تداول الرافعة المالية للعملات البديلة أصبح أكثر نشاطًا.
ارتفع حجم العقود غير المفتوحة للإيثيريوم بنسبة 68%، وزاد سولانا بنسبة 115%، بينما حافظ البيتكوين على استقراره إلى حد كبير، مما يبرز أن تركيز المتداولين يتجه بشكل متزايد نحو العملات البديلة.
ومع ذلك، على الرغم من الزيادة المستمرة في حجم تداول العملات البديلة، إلا أن معدل التمويل الخاص بها يعكس صورة حذرة للسوق. في نهاية العام الماضي، عندما كانت المشاعر السوقية مرتفعة، كان متوسط معدل التمويل للعملات البديلة الرئيسية أعلى بكثير من بيتكوين، ولكن في النصف الأول من هذا العام كان قريبًا أو حتى أقل من مستوى بيتكوين، مما يدل على شعور بالتحفظ. هذه الظاهرة المتمثلة في الزيادة المستقرة في حجم التداول مع معدل تمويل معتدل تشير إلى أن استراتيجيات المراكز في السوق بأكملها متحفظة للغاية.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
تسجيلات الإعجاب 17
أعجبني
17
6
مشاركة
تعليق
0/400
PretendingSerious
· منذ 14 س
يجب أن تستلقي هكذا في الصيف. المضخات مستمرة في الاستلقاء. الهبوط لا يزال مستلقياً.
شاهد النسخة الأصليةرد0
ContractSurrender
· منذ 14 س
التوقعات إيجابية لBTC، سيكون الأمر مستقراً!
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasFeeCryer
· منذ 14 س
لقد كشفت عن ورقتي، لا أريد التحرك، سأستمر في الاستلقاء.
توقعات سوق العملات الرقمية في يوليو: حركة تداول ضعيفة مقابل أحداث كبيرة، إلى أين ستذهب بيتكوين؟
نظرة على السوق في يوليو: الانتظار لفرصة التحول أم تكرار الضعف الصيفي؟
دخل السوق فترة هدوء، حيث انخفضت كل من حجم التداول والتقلبات إلى أدنى مستوى في عدة أشهر، مما يشير إلى أنه على الرغم من وجود أحداث مهمة في يوليو، قد يستمر السوق في تباطؤ النمو الصيفي.
لقد شهدت الأشهر من يوليو على مدار السنوات الأربع الماضية أحداثًا كبيرة، لكن الأسعار ظلت قوية، ويبدو أن المتداولين يميلون أكثر إلى "استمتاع بالحياة" بدلاً من متابعة السوق عن كثب. هل سيكسر يوليو هذا العام هذه القاعدة؟ دعونا نحلل ذلك معًا.
نظرة عامة على الأحداث الكبرى في يوليو
سيكون هناك عدة أحداث مهمة تستحق المتابعة في يوليو:
مشروع الميزانية: قد يؤدي مشروع الميزانية الذي تم توقيعه في 5 يوليو إلى زيادة العجز الأمريكي بمقدار 3.3 تريليون دولار. عادة ما تكون هذه السياسة المالية التوسعية مفيدة للأصول النادرة، ولكن قد يتم تعويض تأثيرها بعوامل أخرى.
قضايا التعريفات: ستنتهي فترة الإعفاء من التعريفات التي تستمر لمدة 90 يومًا في 9 يوليو، وسيبدأ تأثير سياسة التعريفات الجديدة في الظهور تدريجيًا طوال الشهر. عند مراجعة التجارب السابقة في وقت مبكر من هذا العام، من السهل أن تؤثر عدم اليقين في التعريفات سلبًا على مشاعر السوق.
اتجاهات سياسة التشفير: 22 يوليو هو الموعد النهائي لأحدث الأوامر الإدارية المتعلقة بالعملات المشفرة، وفي ذلك الوقت يجب على المجموعة العاملة تقديم تقرير يقترح تشريعات وإطار تنظيم. على الرغم من أن بعض المواعيد النهائية السابقة قد مرت، إلا أن القرارات والإعلانات ذات الصلة قد تصدر في أي وقت.
يمكن أن تؤثر هذه الأحداث على اتجاه البيتكوين، وتعتمد درجة تأثيرها على أي من العوامل، التوسع المالي أو عدم اليقين التجاري، هو الأكثر هيمنة. علاوة على ذلك، قد تؤدي قلة السيولة الناتجة عن عطلة عيد الاستقلال الأمريكي في أوائل يوليو إلى زيادة تقلبات السوق على المدى القصير.
تحليل مشاعر السوق
تفضيل المخاطر في السوق منخفض حاليًا. من حيث معدلات التمويل، والعقود المفتوحة، والانكشاف على صناديق الاستثمار المتداولة بالرافعة المالية، وحجم التداول، والانحراف في الخيارات، فإن معنويات السوق تختلف تمامًا عن تلك التي كانت عندما اقتربت بيتكوين من أعلى مستوياتها التاريخية. قد يكون هذا التفضيل المتحفظ للمخاطر إشارة إيجابية، مما يشير إلى أن مخاطر التسوية ستكون منخفضة عندما يتحسن السوق لاحقًا. لا يوجد حاليًا سبب في السوق لحدوث تخفيض كبير في الرافعة المالية، ولا يزال مستوى الرافعة بشكل عام تحت السيطرة، مما يجعل من المناسب الاستمرار في الاحتفاظ بالأصول الأساسية، والتحلي بالصبر في هذا السوق الهادئ موسميًا.
مراجعة تاريخية
على مدى الفترة من 2021 إلى 2024، كان شهر يوليو هو الشهر الثاني الأقل نشاطًا في حجم التداول على مدار العام، على الرغم من حدوث أحداث كبيرة في يوليو على مدار السنوات القليلة الماضية:
قد يكون الاستمرار في الاحتفاظ بالسلع الأساسية والتحلي بالصبر استراتيجية أكثر أمانًا في بيئة تفتقر إلى علامات ارتفاع السوق.
تحليل بيانات السوق
سوق الفورية
تراجعت أنشطة التداول في سوق السلع الفورية بشكل أكبر خلال الأيام السبعة الماضية، حيث انخفض متوسط حجم التداول اليومي بنسبة 34% مقارنة بالأسبوع السابق، ليصل إلى 2.18 مليار دولار، مسجلاً أدنى مستوى له في 9 أشهر. كان هذا الركود ناتجًا بشكل رئيسي عن نطاق الأسعار الضيق وهدوء الأخبار في السوق.
استمر حجم تداول البيتكوين الفوري في الاتجاه الضعيف العام الذي شهدته الصيف. تظهر البيانات التاريخية أن يونيو إلى أكتوبر يمثل فقط 32% من حجم التداول السنوي. وعادة ما يكون يوليو وسبتمبر هما الشهرين الأقل نشاطًا في السنة، حيث يمثل كل منهما 6.1% و6% من حجم التداول السنوي.
تظهر التقلبات أيضًا نمطًا مشابهًا. انخفضت تقلبات 7 أيام إلى 0.79٪، وهو أدنى مستوى لها منذ 21 شهرًا. من الجدير بالذكر أن مدة التقلبات المنخفضة بهذا الشكل في العام الماضي لم تتجاوز يومين، مما يشير إلى احتمال حدوث تغييرات كبيرة في الأسعار على المدى القصير.
على الرغم من ضعف حركة الأسعار، إلا أن تدفق الأموال كان قويًا. سجلت ETP البيتكوين صافي تدفق قدره 18,877 بيتكوين في الأسبوع الماضي، جاء بشكل رئيسي من تدفق كبير من الأموال إلى ETF الفوري في الولايات المتحدة. ومع ذلك، فإن تدفق الأموال القوي يتناقض بشكل حاد مع الأسعار الثابتة، مما يشير إلى وجود ضغط بيع كبير في السوق.
سوق المشتقات
بشكل عام، تشير انخفاض علاوة العقود الآجلة في CME، وتدفق الأموال المحدود في صناديق الاستثمار المتداولة بالرافعة المالية، وانخفاض الرافعة المالية في سوق العقود الأبدية وعوائدها المعتدلة، إلى أن هناك مخاطر محدودة من ضغط السوق المدفوع بالرافعة المالية على المدى القصير.
كانت أداء العقود الآجلة للعملات المشفرة في CME متواضعة خلال الأسبوع الماضي، حيث تجنب المتداولون إضافة مراكز اتجاه جديدة. وظل العائد السنوي للعقود الآجلة للبيتكوين عند مستوى ضعيف يتراوح بين 7-8%.
نشاط ETF الرافعة المالية كان معتدلاً أيضاً، حيث شهدت تدفقات صغيرة من الأموال الخارجة منذ الخميس الماضي، مما يعكس تفضيل السوق للمخاطر المنخفضة. انخفض عدد العقود المفتوحة في CME بمقدار 2,105 بيتكوين، ويرجع ذلك أساساً إلى انتهاء عقود يونيو.
سوق العقود الآجلة الدائمة يعكس أيضًا شعور الحذر. متوسط معدل التمويل السنوي لمدة 7 أيام يبلغ فقط 2.5%، وهو أقل بكثير من المستوى المحايد. لا يزال حجم عقود البيتكوين الآجلة الدائمة بعيدًا عن ذروته في مايو، حيث يتوقف بشكل أساسي عند مستوى 266,000 بيتكوين.
فيما يتعلق بسوق الخيارات، بسبب التداول الجانبي الطويل الأمد وانخفاض نشاط التداول، أصبحت انحرافات الفترات الزمنية تميل نحو الحياد. في الوقت نفسه، أدت فترة التماسك الطويلة إلى ضغط التقلب الضمني إلى أدنى مستوى له على أساس سنوي، ويتوقع السوق أن تستمر حركة الصيف ببطء.
اتجاهات سوق العملات البديلة
في العام الماضي، ارتفعت نسبة الرافعة المالية للعملات البديلة بشكل حاد. حيث تضاعف تقريبًا نسبة حجم العقود الدائمة إلى القيمة السوقية، من 3% إلى 5.6%، مما يدل على أن تداول الرافعة المالية للعملات البديلة أصبح أكثر نشاطًا.
ارتفع حجم العقود غير المفتوحة للإيثيريوم بنسبة 68%، وزاد سولانا بنسبة 115%، بينما حافظ البيتكوين على استقراره إلى حد كبير، مما يبرز أن تركيز المتداولين يتجه بشكل متزايد نحو العملات البديلة.
ومع ذلك، على الرغم من الزيادة المستمرة في حجم تداول العملات البديلة، إلا أن معدل التمويل الخاص بها يعكس صورة حذرة للسوق. في نهاية العام الماضي، عندما كانت المشاعر السوقية مرتفعة، كان متوسط معدل التمويل للعملات البديلة الرئيسية أعلى بكثير من بيتكوين، ولكن في النصف الأول من هذا العام كان قريبًا أو حتى أقل من مستوى بيتكوين، مما يدل على شعور بالتحفظ. هذه الظاهرة المتمثلة في الزيادة المستقرة في حجم التداول مع معدل تمويل معتدل تشير إلى أن استراتيجيات المراكز في السوق بأكملها متحفظة للغاية.