مجال بنية التحتية للعملات المشفرة يشهد تعبًا ملحوظًا في السوق. بعد سنوات من التطور السريع، بدأت تقييمات مشاريع البنية التحتية في التراجع، وأصبح موقف المستثمرين أكثر حذرًا. يعكس هذا سوقًا يتطور تدريجيًا، حيث لم يعد الاعتماد فقط على الابتكار التكنولوجي كافيًا للحصول على تقييمات مرتفعة.
مأزق الابتكار
تشمل المشكلات الرئيسية التي تواجه مشاريع البنية التحتية الحالية: معظمها يقدم وظائف متشابهة، مع عدم وجود تمايز كافٍ. على الرغم من التقدم التكنولوجي، لم تظهر بعد حالات استخدام رائدة تدعم فئات تطبيقات جديدة تمامًا. يجد نظام التشفير صعوبة في تقديم جاذبية كافية لمنصات Web2 الناضجة لجعلها تنتقل إلى سلاسل الكتل. باستثناء اللامركزية، لا يوجد لدى هذه المنصات تقريبًا أي حافز لتغيير طرق التشغيل الحالية بشكل جذري. يؤدي هذا الفجوة الأساسية في التبني إلى أن تكون المعاملات والمضاربات هي التطبيقات الرئيسية لمعظم طبقات البنية التحتية، مما يحد من إمكانيات التحول في هذا المجال.
البناء المفرط للبنية التحتية
العديد من مشاريع البنية التحتية تركز بشكل مفرط على الابتكار التكنولوجي المتقدم، وتتجاهل الاحتياجات الفعلية للمطورين. وغالبًا ما يركزون بشكل مفرط على بعض العناصر خارج الوظائف الأساسية، مثل حماية الخصوصية، وقابلية التحقق، وما إلى ذلك. إن هذا المسار التكنولوجي المتقدم يتجاهل أهمية قبول السوق على المدى القصير والتطبيق العملي، مما يزيد من صعوبة الترويج المبكر، كما يصعب الحصول على ردود فعل فعالة من المستخدمين.
أدى الارتفاع الهائل في مشاريع البنية التحتية إلى موقف متناقض - العديد من المنصات تتنافس على عدد محدود من التطبيقات الجذابة. وقد أدى هذا الاختلال إلى ظهور "سلاسل الأشباح" التي تعاني من انخفاض شديد في الاستخدام وقليل من الإيرادات، مما شكل نموذجًا اقتصاديًا غير مستدام يعتمد بشكل أساسي على زيادة قيمة الرموز بدلاً من القيمة الفعلية للتطبيق.
بالمقارنة، تلبي الحوسبة السحابية مباشرةً الطلبات المثبتة في السوق، أي كيفية إدارة موارد الخادم بكفاءة في تكوينات وأوقات وأماكن مختلفة. تلبي منصات الحوسبة السحابية الطلبات الفعلية للمطورين في مجالات النشر السريع، والتوسع المرن، وتحسين التكاليف، من خلال موارد الخادم المعيارية، وإدارة قواعد البيانات، وخدمات التخزين ذات الواجهات المعيارية. لهذا السبب، حصلت تقنية الحوسبة السحابية بسرعة على اعتراف السوق، وتطورت لتصبح بنية تحتية أساسية تدعم الاقتصاد الرقمي.
كسر حلقة التغذية الراجعة
تتطلب البيئة الصحية للتشفير حلقة تغذية مرتدة فعالة بين مطوري التطبيقات وبناة البنية التحتية. في الوقت الحالي، هذه الحلقة قد انقطعت - حيث يواجه مطورو التطبيقات قيودًا من البنية التحتية، بينما تفتقر فرق البنية التحتية إلى إشارات واضحة لفهم الميزات التي يمكن أن تعزز الاستخدام الفعلي. استعادة هذه الآلية للتغذية المرتدة أمر بالغ الأهمية للنمو المستدام. على الرغم من هذه التحديات، لا يزال تطوير البنية التحتية مربحًا، حيث تحتفظ 35 من بين أول 50 عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية بطبقة البنية التحتية الخاصة بها. ومع ذلك، فقد ارتفع معيار النجاح بشكل كبير - يجب أن تظهر المشاريع الجديدة للبنية التحتية حالات استخدام محددة، وجاذبية كبيرة للمستخدمين، وسرد مثير للاهتمام لتحقيق تقييم ذي مغزى.
المشاريع الجديدة للبنية التحتية الناجحة مؤخراً
كانت الدورات السابقة من تطوير البنية التحتية للبلوك تشين تركز بشكل أساسي على حل قيود الإيثيريوم، حيث وضعت المشاريع نفسها كبدائل "أسرع وأرخص"، مع تقديم ميزات مبتكرة قليلة جدًا. اليوم، تغير المشهد بشكل كبير، حيث قدمت المشاريع الناجحة مؤخرًا حلول بنية تحتية أكثر تنوعًا وتخصصًا.
على مدار العام الماضي، حققت بعض مشاريع البنية التحتية إنجازات ملحوظة من خلال إصدار الرموز أو تمويل ضخم. تمثل هذه المشاريع البنية التحتية الجديدة الأكثر تأثيرًا في السوقين الأولية والثانوية:
بنية تحتية للتشفير
الحركة: MoveVM إيثيريوم Layer2
Berachain: إثبات السيولة، Layer1 المتوافقة مع EVM
Monad: Layer1 متوافق مع EVM عالي الأداء
Solayer: إعادة تخزين ثقيل مبنية على نظام Solana البيئي، SVM فائق السرعة
مختصر: شبكة توليد إثباتات ZK و ZKVM
البنية التحتية الناشئة
Walrus: حل تخزين Blob
Aethir: شبكة حسابات GPU
Double Zero: شبكة الألياف الضوئية اللامركزية
Eigenlayer: يوفر أمان إيثريوم للبروتوكولات الجديدة
الإنسانية: منصة بروتوكول الهوية الرقمية
جسر بين Web2 وWeb3
أوندو: RWA الطبقة الثانية
Plume: RWAFi بلوكتشين
القصة: منصة قابلة للبرمجة بواسطة الذكاء الاصطناعي
المراقبة والتحليل الأساسي
استنادًا إلى تحليل المشاريع الأساسية الناجحة الأخيرة، جنبًا إلى جنب مع البيئة السوقية الحالية، يمكن استخلاص الملاحظات الأساسية التالية:
نضوج السوق وإعادة تقييم القيمة
السمة الأكثر بروزًا في السوق الحالية هي تحول منطق التقييم. النموذج الذي كان يعتمد في البداية على السرد التكنولوجي فقط والتقييم المخفف الكامل العالي (FDV) يواجه تحديات صارمة.
نموذج اقتصاد التوكن غير المستدام
تظهر العديد من المشاريع ميزات عالية من حيث القيمة السوقية المبدئية، وقيمة سوقية متداولة منخفضة (MC) وحجم تداول منخفض. وهذا يشير إلى أن فتح كميات كبيرة من الرموز في المستقبل سيؤدي إلى ضغط بيع مستمر، حتى لو حققت المشاريع تقدمًا تقنيًا، فقد يؤدي تخفيف الرموز إلى انخفاض الأسعار، مما يؤثر على ثقة المستخدمين، ويشكل حلقة تغذية مرتدة سلبية. وهذا يدل على أن نموذج الاقتصاد الرمزي الصحي والمستدام أمر حيوي لصحة البنية التحتية على المدى الطويل، وأهميته لا تقل عن التقنية نفسها.
سقف التقييم وتحديات الخروج
حتى المشاريع الناجحة يبدو أن تقييمها يواجه حدًا غير مرئي يبلغ حوالي 10 مليارات دولار. هذا يعني أنه بالنسبة للمستثمرين، فإن تحقيق عوائد فوق المتوسط يتطلب الدخول في مرحلة مبكرة جدًا، مما يبرز أهمية التوقيت والحكم المبكر. لم يعد السوق يدفع بسهولة مقابل الإمكانيات الخالصة، بل يتطلب إثبات قيمة أكثر وضوحًا.
القدرة على التنفيذ تتفوق على ميزة التقدم.
ليس كل مشروع يخلق سردًا جديدًا قادرًا على تحقيق أعلى تقييم. على سبيل المثال، على الرغم من أن بعض المشاريع تعتبر روادًا في مجالاتها، إلا أن العديد من المشاريع اللاحقة حققت تقييمات متساوية أو أعلى من خلال قوة تنفيذ أقوى، وتوقيت سوق أفضل، أو حلول محسّنة. وهذا يدل على أنه في سوق يتزايد ازدحامه، تبرز أهمية التنفيذ عالي الجودة، واستراتيجيات السوق الفعالة، وفهم التوقيت.
ظهور البراغماتية التقنية
تظهر اتجاهات تطوير التكنولوجيا في البنية التحتية ميلاً واضحاً نحو البراغماتية، حيث يفضل السوق الحلول التي يمكنها حل المشكلات العملية، وتحسين الأنماط الحالية، أو ربط العالم الحقيقي بشكل فعال.
"قيمة مستمرة أسرع وأرخص"
على الرغم من أن السوق تسعى إلى الابتكارات الرائدة، إلا أن الطلب على تحسين أداء blockchain الأساسي لا يزال قويًا. حصلت بعض المشاريع على تقييمات ملحوظة من خلال تحسين أداء الآلات الافتراضية الحالية (EVM و MoveVM و SVM)، بدلاً من تقديم نماذج جديدة تمامًا. وهذا يشير إلى أنه قبل العثور على تطبيقات من الجيل التالي القاتلة، لا تزال التحسينات في السرعة والتكلفة والكفاءة هي النقاط الأساسية لقيمة البنية التحتية. كما أن تحسينات الطبقة الشبكية وتعزيز الأمان تندرج ضمن هذا السياق.
احتضان العالم الحقيقي، ربط Web2
تظهر المشاريع التي تتصل بالعالم الحقيقي والتطبيقات والأصول جاذبية سوقية قوية. حصلت المشاريع التي تركز على الأصول الحقيقية ( RWA ) وحقوق الملكية الفكرية ( IP ) القابلة للبرمجة على تقييمات عالية. إنها تطبق تقنية البلوكشين على مفاهيم Web2 التي تم التحقق منها، وتضخ فيها القابلية للبرمجة والسيولة العالمية والاحتمالات المالية الجديدة، مما يقلل من عتبة فهم المستخدمين ويوسع من مشاهد التطبيقات.
DeFi و AI تصبح نقاط قيمة
من منظور حالات الاستخدام المستهدفة، فإن التشفير ( DeFi، RWA ) والذكاء الاصطناعي ( AI ) هي المجالات الأكثر قبولاً في السوق حالياً، والتي يمكن أن تدعم البنية التحتية ذات التقييمات العالية. وهذا يشير إلى أن البنية التحتية التي يمكن أن توفر الدعم الأساسي لهذين المجالين ذوي الإمكانيات العالية، من الأسهل أن تحصل على رأس المال وتفضيل السوق.
بعض السرد الجديد يواجه برودة
في الوقت نفسه، لم تظهر بعض السرديات المتعلقة بالبنية التحتية التي كانت متوقعة بشغف، مثل سلاسل الألعاب البحتة، وخدمة Rollup-as-a-Service (RaaS)، وطبقات التحقق المتخصصة، وسلاسل متعددة VM، وسلاسل Agent، وبعض DePIN وDesci، مشروع رائد بقيمة مليار دولار خلال هذه الدورة. قد يعكس هذا أن هذه المجالات إما أنها غير ناضجة من الناحية التكنولوجية، أو أنها لم تعثر بعد على طلب واضح وقابل للتوسع ونموذج تجاري مستدام.
التنسيق البيئي والسرد الدقيق
بالإضافة إلى التكنولوجيا وتحديد السوق، أصبح بناء نظام بيئي قوي وإجراء تواصل فعال مع السوق من العوامل الرئيسية لنجاح مشاريع البنية التحتية.
تأثير الشبكة للنظام البيئي
تكرّس الغالبية العظمى من المشاريع التي تتجاوز قيمتها مليار دولار لبناء أو دمج نظام بيئي مخصص. سواء كانت Layer1/Layer2 تجذب المطورين لبناء التطبيقات، أو تقدم أماناً مشتركاً لبروتوكولات أخرى، فإن ذلك يعكس أهمية تأثير الشبكة. يمكن لنظام بيئي يحتوي على مشاريع متعددة قابلة للتجميع أن يخلق قيمة تفوق بكثير الحلول المعزولة، مما يشكل حلقة إيجابية تجذب المزيد من المستخدمين والمطورين ورؤوس الأموال.
السرد الطبقي, التواصل الدقيق
تحتاج البنية التحتية إلى أن تستهدف في الوقت نفسه شريحتين أساسيتين: المستخدمين النهائيين والمطورين، حيث تختلف احتياجاتهم ونقاط اهتمامهم اختلافًا جذريًا. بالنسبة للمستخدمين النهائيين، يجب تحويل التكنولوجيا المعقدة إلى "قصص" تجربة بصرية، مع التأكيد على الفوائد المباشرة التي تقدمها التكنولوجيا. بالنسبة للمطورين، هناك حاجة لشرح "قدرات" التكنولوجيا بعمق، وتقديم معلومات احترافية ودقيقة للتقييم. غالبًا ما تتمكن المشاريع الناجحة من تعديل استراتيجيات الاتصال الخاصة بها وفقًا لجماهير مختلفة، مما يتيح لها نقل قيمة الاقتراح بفعالية.
فرص الاستثمار المستقبلية
استهداف سوق Web2 غير المخدوم
ستستهدف أبرز فرص البنية التحتية الحلول التشفير التي لم تخدم الأسواق الكبيرة في Web2 بشكل كافٍ. يمكن أن تخلق هذه المشاريع أسواقًا عالمية قابلة للوصول، مع تقديم آليات مالية محسّنة.
إنشاء فئة بنية تحتية جديدة
بالمقارنة مع تحسين البنية التحتية الحالية بشكل تدريجي، ستولد فئة البنية التحتية الجديدة قيمة كبيرة، على سبيل المثال:
بنية تحتية قائمة على النية: بروتوكول يمكّن المستخدمين من التعبير عن النتائج المطلوبة بدلاً من المعاملات المحددة، ويقوم بمعالجة تنفيذ التحسين تلقائيًا.
إضافة الخصوصية لكل سلسلة كتلة، بنية HTTPS للويب 3.
تلبية احتياجات المستخدمين، البنية التحتية لتحقيق دخل مستقر
مع نضوج صناعة blockchain، بدأ القيمة طويلة الأجل للبنية التحتية في العودة تدريجياً إلى وظائفها الأساسية: تلبية احتياجات المستخدمين الحقيقيين وتوليد إيرادات مستدامة. قد تكون حمى السوق المبكرة قائمة على التوقعات والسرد التكنولوجي، ولكن في النهاية، ستجد البنية التحتية التي لا تستطيع خدمة المستخدمين بفعالية وبناء نموذج اقتصادي قوي صعوبة في الاستمرار.
تدفق الإيرادات المستمر هو دماء تشغيل المشروع الصحي، فهو لا يحتاج فقط إلى تغطية التكاليف التشغيلية العالية، بل يجب أن يوفر أيضًا عوائد فعلية لمشاركي النظام البيئي. حاليًا، حققت بعض Layer2 الرائدة إيرادات بروتوكول ملحوظة. ومع ذلك، بسبب تغير تفضيلات المستثمرين في هذه الدورة، لا يزال سعر الرمز المميز في مستوى منخفض نسبيًا، مما يعكس عدم التوافق بين الإيرادات والتقييم. إنهم يعملون على إصلاح هذا عدم التوافق من خلال إجراءات مثل إعادة شراء الرموز المميزة.
البنية التحتية التي تفتقر إلى دعم الدخل، تعتمد بشكل أكبر على بيع الرموز للحفاظ على تشغيل الفريق. هذه الاستراتيجية من الصعب أن تتصدى لتقلبات دورة السوق. الدخل المستقر هو دليل مباشر على قدرة السوق على حل المشكلات الفعلية وتقديم خدمات فعالة. بالنسبة للمطورين، يمكن أن تحقق البنية التحتية كفاءة أعلى في تنفيذ حالات الاستخدام المعقدة التي تم استخدامها على نطاق واسع، أو تحقيق وظائف لم تكن ممكنة من قبل. أما بالنسبة للمستخدمين النهائيين، فإنها توفر تجربة أكثر سلاسة، وتكاليف استخدام أقل، وميزات أكثر ثراء.
تطبيقات Web2 تدمج بشكل نشط التشفير
إن إنشاء تطبيقات ثورية من الصفر يتطلب الكثير من الوقت والموارد. طريقة أكثر كفاءة هي دمج وظائف التشفير مباشرة في تطبيقات الويب 2 الحالية. تمامًا كما حدث مع الانتشار السريع للوظائف الذكية مؤخرًا، يجب أن تكون البنية التحتية للتشفير أولوية للتكامل السلس، مما يمكّن تطبيقات الويب 2 من تحقيق وظائف التشفير تدريجيًا دون إزعاج تجربة المستخدم الأساسية.
ستجعل البنية التحتية الأكثر نجاحًا التطبيقات المألوفة قادرة على تقديم الملكية والمعاملات والوظائف المالية، دون الحاجة إلى أن يفهم المستخدمون مفاهيم التشفير المعقدة أو يتنقلوا في واجهات جديدة تمامًا. قد تحفز الحوافز المالية هذه الموجة من التكامل،
شاهد النسخة الأصلية
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
تسجيلات الإعجاب 9
أعجبني
9
4
مشاركة
تعليق
0/400
FundingMartyr
· 07-06 07:32
آه، أشعر بالضياع، لقد كانت لدي积累 لمدة طويلة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
BlockchainDecoder
· 07-06 07:30
استنادًا إلى وجهة نظر فيتاليك في أحدث ورقة له، تواجه الابتكارات في البنية التحتية حقًا فترة من الاختناق، ويجب أن تبدأ من تحسين آلية الإجماع.
فرص في ظل تحديات الابتكار في البنية التحتية: بناء نظام بيئي مستدام للويب 3
التحديات والفرص التي تواجه بنية التشفير التحتية
البيئة السوقية الحالية
مجال بنية التحتية للعملات المشفرة يشهد تعبًا ملحوظًا في السوق. بعد سنوات من التطور السريع، بدأت تقييمات مشاريع البنية التحتية في التراجع، وأصبح موقف المستثمرين أكثر حذرًا. يعكس هذا سوقًا يتطور تدريجيًا، حيث لم يعد الاعتماد فقط على الابتكار التكنولوجي كافيًا للحصول على تقييمات مرتفعة.
مأزق الابتكار
تشمل المشكلات الرئيسية التي تواجه مشاريع البنية التحتية الحالية: معظمها يقدم وظائف متشابهة، مع عدم وجود تمايز كافٍ. على الرغم من التقدم التكنولوجي، لم تظهر بعد حالات استخدام رائدة تدعم فئات تطبيقات جديدة تمامًا. يجد نظام التشفير صعوبة في تقديم جاذبية كافية لمنصات Web2 الناضجة لجعلها تنتقل إلى سلاسل الكتل. باستثناء اللامركزية، لا يوجد لدى هذه المنصات تقريبًا أي حافز لتغيير طرق التشغيل الحالية بشكل جذري. يؤدي هذا الفجوة الأساسية في التبني إلى أن تكون المعاملات والمضاربات هي التطبيقات الرئيسية لمعظم طبقات البنية التحتية، مما يحد من إمكانيات التحول في هذا المجال.
البناء المفرط للبنية التحتية
العديد من مشاريع البنية التحتية تركز بشكل مفرط على الابتكار التكنولوجي المتقدم، وتتجاهل الاحتياجات الفعلية للمطورين. وغالبًا ما يركزون بشكل مفرط على بعض العناصر خارج الوظائف الأساسية، مثل حماية الخصوصية، وقابلية التحقق، وما إلى ذلك. إن هذا المسار التكنولوجي المتقدم يتجاهل أهمية قبول السوق على المدى القصير والتطبيق العملي، مما يزيد من صعوبة الترويج المبكر، كما يصعب الحصول على ردود فعل فعالة من المستخدمين.
أدى الارتفاع الهائل في مشاريع البنية التحتية إلى موقف متناقض - العديد من المنصات تتنافس على عدد محدود من التطبيقات الجذابة. وقد أدى هذا الاختلال إلى ظهور "سلاسل الأشباح" التي تعاني من انخفاض شديد في الاستخدام وقليل من الإيرادات، مما شكل نموذجًا اقتصاديًا غير مستدام يعتمد بشكل أساسي على زيادة قيمة الرموز بدلاً من القيمة الفعلية للتطبيق.
بالمقارنة، تلبي الحوسبة السحابية مباشرةً الطلبات المثبتة في السوق، أي كيفية إدارة موارد الخادم بكفاءة في تكوينات وأوقات وأماكن مختلفة. تلبي منصات الحوسبة السحابية الطلبات الفعلية للمطورين في مجالات النشر السريع، والتوسع المرن، وتحسين التكاليف، من خلال موارد الخادم المعيارية، وإدارة قواعد البيانات، وخدمات التخزين ذات الواجهات المعيارية. لهذا السبب، حصلت تقنية الحوسبة السحابية بسرعة على اعتراف السوق، وتطورت لتصبح بنية تحتية أساسية تدعم الاقتصاد الرقمي.
كسر حلقة التغذية الراجعة
تتطلب البيئة الصحية للتشفير حلقة تغذية مرتدة فعالة بين مطوري التطبيقات وبناة البنية التحتية. في الوقت الحالي، هذه الحلقة قد انقطعت - حيث يواجه مطورو التطبيقات قيودًا من البنية التحتية، بينما تفتقر فرق البنية التحتية إلى إشارات واضحة لفهم الميزات التي يمكن أن تعزز الاستخدام الفعلي. استعادة هذه الآلية للتغذية المرتدة أمر بالغ الأهمية للنمو المستدام. على الرغم من هذه التحديات، لا يزال تطوير البنية التحتية مربحًا، حيث تحتفظ 35 من بين أول 50 عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية بطبقة البنية التحتية الخاصة بها. ومع ذلك، فقد ارتفع معيار النجاح بشكل كبير - يجب أن تظهر المشاريع الجديدة للبنية التحتية حالات استخدام محددة، وجاذبية كبيرة للمستخدمين، وسرد مثير للاهتمام لتحقيق تقييم ذي مغزى.
المشاريع الجديدة للبنية التحتية الناجحة مؤخراً
كانت الدورات السابقة من تطوير البنية التحتية للبلوك تشين تركز بشكل أساسي على حل قيود الإيثيريوم، حيث وضعت المشاريع نفسها كبدائل "أسرع وأرخص"، مع تقديم ميزات مبتكرة قليلة جدًا. اليوم، تغير المشهد بشكل كبير، حيث قدمت المشاريع الناجحة مؤخرًا حلول بنية تحتية أكثر تنوعًا وتخصصًا.
على مدار العام الماضي، حققت بعض مشاريع البنية التحتية إنجازات ملحوظة من خلال إصدار الرموز أو تمويل ضخم. تمثل هذه المشاريع البنية التحتية الجديدة الأكثر تأثيرًا في السوقين الأولية والثانوية:
بنية تحتية للتشفير
البنية التحتية الناشئة
جسر بين Web2 وWeb3
المراقبة والتحليل الأساسي
استنادًا إلى تحليل المشاريع الأساسية الناجحة الأخيرة، جنبًا إلى جنب مع البيئة السوقية الحالية، يمكن استخلاص الملاحظات الأساسية التالية:
نضوج السوق وإعادة تقييم القيمة
السمة الأكثر بروزًا في السوق الحالية هي تحول منطق التقييم. النموذج الذي كان يعتمد في البداية على السرد التكنولوجي فقط والتقييم المخفف الكامل العالي (FDV) يواجه تحديات صارمة.
نموذج اقتصاد التوكن غير المستدام
تظهر العديد من المشاريع ميزات عالية من حيث القيمة السوقية المبدئية، وقيمة سوقية متداولة منخفضة (MC) وحجم تداول منخفض. وهذا يشير إلى أن فتح كميات كبيرة من الرموز في المستقبل سيؤدي إلى ضغط بيع مستمر، حتى لو حققت المشاريع تقدمًا تقنيًا، فقد يؤدي تخفيف الرموز إلى انخفاض الأسعار، مما يؤثر على ثقة المستخدمين، ويشكل حلقة تغذية مرتدة سلبية. وهذا يدل على أن نموذج الاقتصاد الرمزي الصحي والمستدام أمر حيوي لصحة البنية التحتية على المدى الطويل، وأهميته لا تقل عن التقنية نفسها.
سقف التقييم وتحديات الخروج
حتى المشاريع الناجحة يبدو أن تقييمها يواجه حدًا غير مرئي يبلغ حوالي 10 مليارات دولار. هذا يعني أنه بالنسبة للمستثمرين، فإن تحقيق عوائد فوق المتوسط يتطلب الدخول في مرحلة مبكرة جدًا، مما يبرز أهمية التوقيت والحكم المبكر. لم يعد السوق يدفع بسهولة مقابل الإمكانيات الخالصة، بل يتطلب إثبات قيمة أكثر وضوحًا.
القدرة على التنفيذ تتفوق على ميزة التقدم.
ليس كل مشروع يخلق سردًا جديدًا قادرًا على تحقيق أعلى تقييم. على سبيل المثال، على الرغم من أن بعض المشاريع تعتبر روادًا في مجالاتها، إلا أن العديد من المشاريع اللاحقة حققت تقييمات متساوية أو أعلى من خلال قوة تنفيذ أقوى، وتوقيت سوق أفضل، أو حلول محسّنة. وهذا يدل على أنه في سوق يتزايد ازدحامه، تبرز أهمية التنفيذ عالي الجودة، واستراتيجيات السوق الفعالة، وفهم التوقيت.
ظهور البراغماتية التقنية
تظهر اتجاهات تطوير التكنولوجيا في البنية التحتية ميلاً واضحاً نحو البراغماتية، حيث يفضل السوق الحلول التي يمكنها حل المشكلات العملية، وتحسين الأنماط الحالية، أو ربط العالم الحقيقي بشكل فعال.
"قيمة مستمرة أسرع وأرخص"
على الرغم من أن السوق تسعى إلى الابتكارات الرائدة، إلا أن الطلب على تحسين أداء blockchain الأساسي لا يزال قويًا. حصلت بعض المشاريع على تقييمات ملحوظة من خلال تحسين أداء الآلات الافتراضية الحالية (EVM و MoveVM و SVM)، بدلاً من تقديم نماذج جديدة تمامًا. وهذا يشير إلى أنه قبل العثور على تطبيقات من الجيل التالي القاتلة، لا تزال التحسينات في السرعة والتكلفة والكفاءة هي النقاط الأساسية لقيمة البنية التحتية. كما أن تحسينات الطبقة الشبكية وتعزيز الأمان تندرج ضمن هذا السياق.
احتضان العالم الحقيقي، ربط Web2
تظهر المشاريع التي تتصل بالعالم الحقيقي والتطبيقات والأصول جاذبية سوقية قوية. حصلت المشاريع التي تركز على الأصول الحقيقية ( RWA ) وحقوق الملكية الفكرية ( IP ) القابلة للبرمجة على تقييمات عالية. إنها تطبق تقنية البلوكشين على مفاهيم Web2 التي تم التحقق منها، وتضخ فيها القابلية للبرمجة والسيولة العالمية والاحتمالات المالية الجديدة، مما يقلل من عتبة فهم المستخدمين ويوسع من مشاهد التطبيقات.
DeFi و AI تصبح نقاط قيمة
من منظور حالات الاستخدام المستهدفة، فإن التشفير ( DeFi، RWA ) والذكاء الاصطناعي ( AI ) هي المجالات الأكثر قبولاً في السوق حالياً، والتي يمكن أن تدعم البنية التحتية ذات التقييمات العالية. وهذا يشير إلى أن البنية التحتية التي يمكن أن توفر الدعم الأساسي لهذين المجالين ذوي الإمكانيات العالية، من الأسهل أن تحصل على رأس المال وتفضيل السوق.
بعض السرد الجديد يواجه برودة
في الوقت نفسه، لم تظهر بعض السرديات المتعلقة بالبنية التحتية التي كانت متوقعة بشغف، مثل سلاسل الألعاب البحتة، وخدمة Rollup-as-a-Service (RaaS)، وطبقات التحقق المتخصصة، وسلاسل متعددة VM، وسلاسل Agent، وبعض DePIN وDesci، مشروع رائد بقيمة مليار دولار خلال هذه الدورة. قد يعكس هذا أن هذه المجالات إما أنها غير ناضجة من الناحية التكنولوجية، أو أنها لم تعثر بعد على طلب واضح وقابل للتوسع ونموذج تجاري مستدام.
التنسيق البيئي والسرد الدقيق
بالإضافة إلى التكنولوجيا وتحديد السوق، أصبح بناء نظام بيئي قوي وإجراء تواصل فعال مع السوق من العوامل الرئيسية لنجاح مشاريع البنية التحتية.
تأثير الشبكة للنظام البيئي
تكرّس الغالبية العظمى من المشاريع التي تتجاوز قيمتها مليار دولار لبناء أو دمج نظام بيئي مخصص. سواء كانت Layer1/Layer2 تجذب المطورين لبناء التطبيقات، أو تقدم أماناً مشتركاً لبروتوكولات أخرى، فإن ذلك يعكس أهمية تأثير الشبكة. يمكن لنظام بيئي يحتوي على مشاريع متعددة قابلة للتجميع أن يخلق قيمة تفوق بكثير الحلول المعزولة، مما يشكل حلقة إيجابية تجذب المزيد من المستخدمين والمطورين ورؤوس الأموال.
السرد الطبقي, التواصل الدقيق
تحتاج البنية التحتية إلى أن تستهدف في الوقت نفسه شريحتين أساسيتين: المستخدمين النهائيين والمطورين، حيث تختلف احتياجاتهم ونقاط اهتمامهم اختلافًا جذريًا. بالنسبة للمستخدمين النهائيين، يجب تحويل التكنولوجيا المعقدة إلى "قصص" تجربة بصرية، مع التأكيد على الفوائد المباشرة التي تقدمها التكنولوجيا. بالنسبة للمطورين، هناك حاجة لشرح "قدرات" التكنولوجيا بعمق، وتقديم معلومات احترافية ودقيقة للتقييم. غالبًا ما تتمكن المشاريع الناجحة من تعديل استراتيجيات الاتصال الخاصة بها وفقًا لجماهير مختلفة، مما يتيح لها نقل قيمة الاقتراح بفعالية.
فرص الاستثمار المستقبلية
استهداف سوق Web2 غير المخدوم
ستستهدف أبرز فرص البنية التحتية الحلول التشفير التي لم تخدم الأسواق الكبيرة في Web2 بشكل كافٍ. يمكن أن تخلق هذه المشاريع أسواقًا عالمية قابلة للوصول، مع تقديم آليات مالية محسّنة.
إنشاء فئة بنية تحتية جديدة
بالمقارنة مع تحسين البنية التحتية الحالية بشكل تدريجي، ستولد فئة البنية التحتية الجديدة قيمة كبيرة، على سبيل المثال:
تلبية احتياجات المستخدمين، البنية التحتية لتحقيق دخل مستقر
مع نضوج صناعة blockchain، بدأ القيمة طويلة الأجل للبنية التحتية في العودة تدريجياً إلى وظائفها الأساسية: تلبية احتياجات المستخدمين الحقيقيين وتوليد إيرادات مستدامة. قد تكون حمى السوق المبكرة قائمة على التوقعات والسرد التكنولوجي، ولكن في النهاية، ستجد البنية التحتية التي لا تستطيع خدمة المستخدمين بفعالية وبناء نموذج اقتصادي قوي صعوبة في الاستمرار.
تدفق الإيرادات المستمر هو دماء تشغيل المشروع الصحي، فهو لا يحتاج فقط إلى تغطية التكاليف التشغيلية العالية، بل يجب أن يوفر أيضًا عوائد فعلية لمشاركي النظام البيئي. حاليًا، حققت بعض Layer2 الرائدة إيرادات بروتوكول ملحوظة. ومع ذلك، بسبب تغير تفضيلات المستثمرين في هذه الدورة، لا يزال سعر الرمز المميز في مستوى منخفض نسبيًا، مما يعكس عدم التوافق بين الإيرادات والتقييم. إنهم يعملون على إصلاح هذا عدم التوافق من خلال إجراءات مثل إعادة شراء الرموز المميزة.
البنية التحتية التي تفتقر إلى دعم الدخل، تعتمد بشكل أكبر على بيع الرموز للحفاظ على تشغيل الفريق. هذه الاستراتيجية من الصعب أن تتصدى لتقلبات دورة السوق. الدخل المستقر هو دليل مباشر على قدرة السوق على حل المشكلات الفعلية وتقديم خدمات فعالة. بالنسبة للمطورين، يمكن أن تحقق البنية التحتية كفاءة أعلى في تنفيذ حالات الاستخدام المعقدة التي تم استخدامها على نطاق واسع، أو تحقيق وظائف لم تكن ممكنة من قبل. أما بالنسبة للمستخدمين النهائيين، فإنها توفر تجربة أكثر سلاسة، وتكاليف استخدام أقل، وميزات أكثر ثراء.
تطبيقات Web2 تدمج بشكل نشط التشفير
إن إنشاء تطبيقات ثورية من الصفر يتطلب الكثير من الوقت والموارد. طريقة أكثر كفاءة هي دمج وظائف التشفير مباشرة في تطبيقات الويب 2 الحالية. تمامًا كما حدث مع الانتشار السريع للوظائف الذكية مؤخرًا، يجب أن تكون البنية التحتية للتشفير أولوية للتكامل السلس، مما يمكّن تطبيقات الويب 2 من تحقيق وظائف التشفير تدريجيًا دون إزعاج تجربة المستخدم الأساسية.
ستجعل البنية التحتية الأكثر نجاحًا التطبيقات المألوفة قادرة على تقديم الملكية والمعاملات والوظائف المالية، دون الحاجة إلى أن يفهم المستخدمون مفاهيم التشفير المعقدة أو يتنقلوا في واجهات جديدة تمامًا. قد تحفز الحوافز المالية هذه الموجة من التكامل،