لا تزال هناك فرص استثمارية في DePIN، إعادة ترتيب منطق الاستثمار من البداية
أصدرت Grayscale في بداية هذا العام تقريرًا بحثيًا حول DePIN، يعرض المشاريع الرئيسية في DePIN وقيمتها السوقية. منذ عام 2022، تم اعتبار DePIN والذكاء الاصطناعي اتجاهين جديدين للاستثمار في العملات المشفرة. ومع ذلك، يبدو أن مجال DePIN يفتقر دائمًا إلى مشروع بارز. (يمكن اعتبار Helium مشروعًا رئيسيًا، لكن ظهوره كان حتى قبل مفهوم DePIN؛ المشاريع المذكورة في الجدول Bittensor وRender وAkash تُصنف بشكل أكبر ضمن مسار الذكاء الاصطناعي)
هذا يشير إلى أن DePIN تفتقر إلى مشروع رائد قوي بما يكفي لفتح سقف الصناعة. لذلك، قد لا تزال هناك بعض فرص الاستثمار في مجال DePIN خلال السنوات 1-3 القادمة.
تهدف هذه المقالة إلى توضيح منطق الاستثمار في DePIN من الصفر، بما في ذلك الأسباب التي تجعل DePIN يستحق الاهتمام، وتقديم إطار تحليل بسيط. نظرًا لأن DePIN هو مفهوم شامل يغطي عدة مجالات فرعية، ستقوم المقالة بشرح المفهوم من منظور أكثر تجريدًا، مع تقديم أمثلة محددة.
لماذا يجب الاهتمام باستثمار DePIN
DePIN ليس مجرد مصطلح شائع
أولاً، يجب توضيح أن لامركزية البنية التحتية للعالم الفيزيائي ليست فكرة فاخرة، وليست مجرد "ضجة مفاهيمية"، بل هي قابلة للتنفيذ. هناك بالفعل حالات في DePIN يمكن فيها أن تحقق أو تحسن لامركزية بعض السيناريوهات.
إليك مثالان بسيطان:
في أحد المسارات الرئيسية لـ DePIN - مجال الاتصالات ، وعلى سبيل المثال في السوق الأمريكية ، يحتاج مشغلو الاتصالات التقليديون عادة إلى استثمار مبالغ ضخمة في مزادات تراخيص الطيف ونشر محطات القاعدة. تتراوح تكلفة نشر المحطة الأساسية الكبيرة التي تغطي نصف قطر 1-3 كيلومترات بين 200,000 إلى 500,000 دولار. في عام 2022 ، استثمر أحد المشغلين الكبار 9 مليارات دولار في مزاد لتردد 5G في نطاق 3.45GHz الذي نظمته لجنة الاتصالات الفيدرالية الأمريكية. أدى هذا النموذج المركزي المسيطر للبنية التحتية إلى ارتفاع أسعار خدمات الاتصالات.
تقوم شبكة متنقلة معينة من خلال طريقة جماعية من المجتمع بتوزيع التكاليف المبكرة على كل مستخدم، حيث يحتاج الفرد فقط لشراء جهاز نقطة اتصال بسعر 249 دولارًا أو 499 دولارًا للاتصال بالشبكة ليصبح "مشغل صغير". يتم تحفيز المجتمع لتشكيل الشبكة بشكل تلقائي من خلال تحفيزات الرمز، مما يقلل من الاستثمار الإجمالي. تبلغ تكلفة نشر محطة قاعدة تقليدية حوالي 200,000 دولار، بينما يمكن لهذه الشبكة تحقيق نطاق تغطية مشابه من خلال نشر حوالي 100 جهاز نقطة اتصال (بتكلفة إجمالية تقارب 50,000 دولار)، مما يقلل التكلفة بنسبة حوالي 75٪.
في مجال بيانات الذكاء الاصطناعي، يتعين على شركات الذكاء الاصطناعي التقليدية دفع رسوم واجهة برمجة التطبيقات المرتفعة إلى منصات التواصل الاجتماعي للحصول على بيانات التدريب، وكذلك استخدام خدمات وكيل مختلفة لزحف البيانات. كما أنهم يواجهون عددًا متزايدًا من القيود المتعلقة بحقوق الطبع والنشر والتكنولوجيا، مما يجعل ضمان الامتثال وتنوع مصادر البيانات أمرًا صعبًا.
تقوم منصة لجمع البيانات الموزعة بحل هذه المشكلة من خلال سحب الويب الموزع، مما يسمح للمستخدمين بمشاركة عرض النطاق الترددي غير المستخدم عن طريق تحميل امتداد المتصفح، مما يساعد في جمع بيانات الويب العامة والحصول على مكافآت بالرموز. وقد أدى هذا النموذج إلى خفض كبير في تكاليف الحصول على البيانات لشركات الذكاء الاصطناعي، بينما حقق أيضًا تنوع البيانات وتوزيعها الجغرافي. ووفقًا للإحصاءات، يشارك حاليًا أكثر من 100 مليون عنوان IP من 190 دولة في الشبكة، مع مساهمة يومية تبلغ 1,000 تيرابايت من بيانات الإنترنت.
بناءً على ما سبق، فإن النقطة الأساسية للاستثمار في DePIN هي: أن البنية التحتية المادية اللامركزية لديها فرصة للتفوق على البنية التحتية المادية التقليدية،甚至 تحقيق ما لا يمكن أن تحققه الطرق التقليدية.
كنقطة التقاء بين البنية التحتية والمستهلكين
كأحد الخطين الرئيسيين في استثمار العملات المشفرة، تواجه البنية التحتية وتطبيقات المستهلك بعض المشكلات.
تتمتع مشاريع البنية التحتية عادةً بخاصيتين: الأولى هي الخصائص التكنولوجية القوية، مثل ZK وFHE وMPC، حيث تعتبر عوائق الدخول مرتفعة، وهناك انفصال معين في إدراك السوق. الثانية، باستثناء عدد قليل من المشاريع مثل Layer1/2 والجسور بين السلاسل والتأكيد، لا يمكن للغالبية العظمى من مشاريع البنية التحتية الوصول مباشرةً إلى المستخدمين النهائيين، حيث أن معظمها موجه في الواقع نحو الشركات. على سبيل المثال، أدوات المطورين، طبقات توفر البيانات، الأوراكيل، معالجات التعاون، وما إلى ذلك، هي بعيدة نسبيًا عن المستخدم.
هذان العاملان يجعلان من الصعب دفع مشاريع البنية التحتية لاحتلال عقل المستخدمين، مما يؤدي إلى ضعف الانتشار. على الرغم من أن البنية التحتية عالية الجودة تتمتع بدرجة معينة من توافق سوق المنتجات والإيرادات، مما يمكنها من الاعتماد على نفسها خلال الدورات، إلا أنه في بيئة السوق التي تعاني من ندرة الانتباه، فإن نقص الاحتلال العقلي يؤدي إلى صعوبة في الإدراج في المراحل اللاحقة.
على العكس، فإن التطبيقات الاستهلاكية تستهدف مباشرة المستخدمين النهائيين، ولديها ميزة طبيعية في حصة الذهن. لكن المفاهيم الجديدة يمكن أن يتم دحضها بسهولة من قبل السوق، وقد تتراجع بسرعة حتى بعد انتقال الاهتمام. وغالبًا ما تقع هذه المشاريع في حلقة من الدفع بالمفهوم إلى الانفجار القصير الأجل، ثم إلى الانحدار المدعوم بالأدلة، ولها دورة حياة قصيرة.
النمو، واحتلال العقل، وإدراج العملات هي مسائل تم مناقشتها على نطاق واسع في هذه الدورة. بشكل عام، يمكن لـ DePIN أن يوازن بشكل جيد بين هذين التحديين.
إن DePIN يعتمد على الاحتياجات الحقيقية في العالم الفيزيائي، مثل الطاقة والشبكات اللاسلكية، فمشاريع DePIN عالية الجودة تتمتع بتوافق قوي بين المنتج والسوق والدخل، ومن الصعب إثبات عدم صحتها، وسهلة الفهم من قبل السوق. على سبيل المثال، خطة بيانات غير محدودة لشبكة متنقلة تكلف 30 دولارًا شهريًا، وهي بالتأكيد أرخص من العروض التقليدية لمزودي الخدمة.
DePIN لديه أيضًا طلبات استخدام من جانب المستخدمين، ويمكنه التقاط حصة من العقل. على سبيل المثال، يمكن للمستخدمين تحميل ملحق المتصفح لمنصة جمع بيانات معينة للمساهمة بعرض النطاق الترددي غير المستخدم لديهم، وقد وصلت هذه المنصة بالفعل إلى 2.5 مليون مستخدم نهائي، والعديد منهم ليسوا من مستخدمي العملات المشفرة الأصليين. المجالات الأخرى مثل eSIM، وWiFi، وبيانات المركبات هي أيضًا كذلك، وهي قريبة جدًا من المستخدمين.
إطار استثمار DePIN
اتجاه
من منظور بصري، تعتبر شبكة 5G والشبكات اللاسلكية سوقًا كبيرًا، في حين أن بيانات السيارات وبيانات الطقس تمثل سوقًا صغيرًا. من جانب الطلب، هل هي حاجة ملحة (مثل 5G) أو طلب قوي. بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لأن الحصة في الأسواق التقليدية في مجالات مثل 5G كبيرة جدًا، حتى لو كانت DePIN قادرة على جذب جزء صغير منها، فإن سعة السوق تبدو ملحوظة للغاية في سياق سوق العملات المشفرة.
منتج
وفقًا لتقرير بحثي، فإن نموذج DePIN مناسب بشكل خاص للصناعات التي تتطلب رأس مال مرتفع، وتكون فيها عوائق الدخول مرتفعة، وتظهر فيها أنماط احتكارية واضحة، ويكون فيها الاستغلال غير الكافي للموارد. من الناحية الجوهرية، فإن الإجابة على مسألة توافق المنتج مع السوق تتعلق بنقطتين.
في جانب العرض، هل حقق DePIN أشياء لم تكن ممكنة من قبل، أو لديه مزايا واضحة مقارنة بالحلول الحالية (التكلفة، الكفاءة، إلخ). على سبيل المثال، في مجال مشاريع جمع الخرائط، هناك على الأقل ثلاث مشكلات رئيسية في جمع الخرائط التقليدي:
الاعتماد التقليدي على أساطيل متخصصة والتعليق اليدوي، مما يؤدي إلى تكاليف باهظة وقابلية توسيع ضعيفة
تحديث خدمات الخرائط الرئيسية يتم على فترات طويلة، وتغطية المناطق النائية منخفضة
احتكار مزودي خدمات الخرائط المركزية لسلطة تسعير البيانات
يسمح هذا المشروع للمستخدمين بجمع البيانات من خلال بيع كاميرات تسجيل القيادة، ويحول جمع البيانات إلى شيء يمكن للمستخدمين القيام به خلال قيادتهم اليومية من خلال نموذج الحشد. من خلال تحفيز الرموز، يتم توجيه المستخدمين لتخصيص الموارد بشكل أكبر في المناطق ذات الطلب العالي.
على جانب الطلب، يجب أن تكون المنتجات التي تقدمها DePIN موجودة في سوق حقيقية، ويفضل أن يكون هناك رغبة قوية في الدفع. مثال مشابه، يمكن لمشروع الخريطة هذا بيع بيانات الخرائط لشركات القيادة الذاتية، والخدمات اللوجستية، والتأمين، وكذلك الأقسام البلدية، وقد تم التحقق من الطلب الرئيسي.
بالنسبة للأجهزة، بدأت إحدى المؤسسات الاستثمارية مقالها في عام 2023 بالحديث عن الأجهزة. فيما يلي بعض الآراء الإضافية.
يمكن تلخيص الجدول الزمني للأجهزة بـ "تصنيع - بيع - توزيع - صيانة".
تصنيع
هل يقوم فريق المشروع بتصميم وتصنيع الأجهزة بنفسه، أم أنه يستخدم الأجهزة الموجودة؟ على سبيل المثال، يقدم مشروع شبكة لاسلكية نوعين من النقاط الساخنة الخاصة به، ويدعم أيضًا دمج شبكة WiFi الحالية. أو في مشاريع DePIN المتعلقة بالحوسبة والتخزين، يمكن استخدام بطاقات الرسوميات والأقراص الصلبة الموجودة مباشرة.
بيع
تسعير المنتجات بشكل واضح يعني أن المستخدمين سيحسبون فترة استرداد التكاليف بناءً على العوائد المحتملة. سعر نقطة اتصال متنقلة هو 249 دولارًا، وسعر جهاز جمع البيانات في السيارة هو 1,331 دولارًا.
توزيع
كيف يتم التوزيع؟ يتضمن التوزيع العديد من عوامل عدم اليقين: أوقات الشحن، تكاليف النقل، وفترة التسليم التي تبدأ من فترة ما قبل البيع. بالنسبة للمشاريع التي تستهدف نطاقًا عالميًا، قد تؤدي تصميمات ووسائل التوزيع غير المناسبة إلى إبطاء تقدم المشروع بشكل كبير.
صيانة
ماذا يحتاج المستخدم للقيام به لصيانة الأجهزة؟ قد توجد بعض الأجهزة التي تعاني من تقادم أو تآكل. أبسط مثال للصيانة هو منصة جمع البيانات، حيث يحتاج المستخدم فقط إلى تحميل ملحق المتصفح، ولا يتطلب أي عمليات أخرى؛ أو نقطة اتصال شبكة لاسلكية، حيث يكفي تثبيتها ببساطة لتستمر في التشغيل. إذا كان الأمر يتعلق بالطاقة الشمسية، فقد يكون الأمر أكثر تعقيدًا.
من خلال النظر في النقاط المذكورة أعلاه، فإن أبسط نموذج هو استخدام عرض النطاق الترددي المتاح مباشرة، دون الحاجة إلى التصنيع والتوزيع، حيث يمكن للمستخدمين البدء دون أي عوائق، ولا حاجة للبيع، مما يساعد على توسيع الشبكة بسرعة في المراحل الأولى من المشروع.
من المؤكد أن متطلبات الأجهزة تختلف من مشروع إلى آخر حسب الاتجاه. لكن الأجهزة تتعلق بالاحتكاك الأولي في الاعتماد. كلما كان الاحتكاك في المراحل المبكرة من المشروع أقل، كان ذلك أفضل. ومع نضوج المشروع، يمكن أن يؤدي بعض الاحتكاك إلى الاحتفاظ بالعلاقات وربط معين. يجب على الفرق الناشئة التحكم في اختيارات المسار والموارد المتعلقة بالأجهزة، والتقدم تدريجياً بدلاً من السعي لتحقيق نتائج سريعة.
إذا كان من الصعب "التصنيع - البيع - التوزيع - الصيانة"، فلماذا يجب على المستخدمين المشاركة إلا إذا كان هناك حوافز قوية وموثوقة جداً؟
اقتصاد التوكن
تصميم آلية الرموز هو أحد أكثر الجوانب تحديًا في مشاريع DePIN. على عكس المشاريع في مجالات أخرى، يحتاج DePIN إلى تحفيز جميع المشاركين في الشبكة في المراحل المبكرة، لذا يجب إطلاق الرموز في مرحلة مبكرة جدًا من المشروع. هذا الموضوع مناسب لفتح مقال آخر للقيام ببعض دراسات الحالة، ولن نتوسع فيه في هذه المقالة.
فريق
في توزيع الفريق، يحتاج المؤسسون إلى وجود خلفية واحدة على الأقل في المجالات التالية: أولاً، شخص لديه خبرة غنية في العمل في شركة تقليدية في هذا المجال، ويتولى مسؤولية الجوانب العملية مثل التكنولوجيا والمنتجات. ثانياً، شخص ذو خلفية مشفرة، يفهم اقتصاد الرموز وبناء المجتمع، ويستطيع التمييز بين تفضيلات ونماذج التفكير للمستخدمين المشفرين وغير المشفرين.
أخرى
تعتبر القضايا التنظيمية، مثل جمع صور وبيانات الطرق في بعض المناطق، حساسة للغاية.
ملخص
لم تكن العملات المشفرة في هذه الدورة لها تطبيقات حقيقية "تخرج عن الدائرة"، ويبدو أننا بعيدون عن اعتماد المستخدمين خارج الدائرة. بعض الحوافز قصيرة الأجل التي تقدمها التطبيقات المشفرة هي سبب استخدامهم لها، لكن هذا لا يمكن أن يستمر. ومن الممكن أن تحل الفوائد الاقتصادية المستمدة من DePIN من الأساس التقليدي للبنية التحتية على جانب المستخدم، مما يحقق استدامة التطبيق ويؤدي إلى اعتماد واسع النطاق.
على الرغم من أن خاصية دمج DePIN مع الواقع تجعل دورة التطوير طويلة، إلا أننا رأينا بعض بصيص الأمل من خلال تطوير شبكة متنقلة معينة: حيث تعاون المشروع مع عمالقة الاتصالات التقليدية، مما يسمح لمعدات المستخدمين بالتبديل بسلاسة إلى شبكة 5G الوطنية الخاصة بالجانب الآخر، على سبيل المثال، عندما يغادر المستخدمون نطاق نقطة الاتصال المجتمعية، يتم الاتصال تلقائيًا بمحطة قاعدة الشريك، مما يمنع انقطاع الإشارة. في بداية هذا العام، أعلن المشروع عن تعاون مع عمالقة الاتصالات العالميين، حيث تم نشر نقاط 5G في مدينة مكسيكو وولاية واهاكا، وبدأ التوسع في أمريكا الجنوبية. تمتلك الشركة الشريكة في المكسيك حوالي 2.3 مليون مستخدم، وسيوفر هذا التعاون الاتصال المباشر لهؤلاء المستخدمين بشبكة 5G الخاصة بالمشروع.
بالإضافة إلى المحتوى الذي تم مناقشته أعلاه، نعتقد أن DePIN لديه ميزتين فريدتين:
بالمقارنة مع الشركات الكبرى التقليدية ذات الاحتكار، يتمتع DePIN بأساليب وطرق نشر أكثر مرونة، ويمكنه من خلال نموذج الرموز تحقيق توافق الحوافز داخل النظام البيئي. على سبيل المثال، عادة ما يحتل عدد قليل من الشركات الكبرى قطاع الاتصالات التقليدي، مما يفتقر إلى دافع الابتكار. كمثال على المناطق الريفية، بسبب تشتت السكان في المناطق، فإن العائد على الاستثمار لمقدمي الخدمات التقليديين منخفض.
شاهد النسخة الأصلية
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
تسجيلات الإعجاب 9
أعجبني
9
3
مشاركة
تعليق
0/400
OvertimeSquid
· منذ 9 س
القائد都没啥搞头
شاهد النسخة الأصليةرد0
NftCollectors
· منذ 9 س
من نظرية الاستثمار والخوارزمية الفراكتالية، فإن DePIN يشبه هيكل السوق المبكر للسايفربانك بنسبة تصل إلى 89%، مما يعني أن المستقبل غير محدود.
تحليل فرص الاستثمار في DePIN: من تنظيم المنطق إلى بناء الإطار
لا تزال هناك فرص استثمارية في DePIN، إعادة ترتيب منطق الاستثمار من البداية
أصدرت Grayscale في بداية هذا العام تقريرًا بحثيًا حول DePIN، يعرض المشاريع الرئيسية في DePIN وقيمتها السوقية. منذ عام 2022، تم اعتبار DePIN والذكاء الاصطناعي اتجاهين جديدين للاستثمار في العملات المشفرة. ومع ذلك، يبدو أن مجال DePIN يفتقر دائمًا إلى مشروع بارز. (يمكن اعتبار Helium مشروعًا رئيسيًا، لكن ظهوره كان حتى قبل مفهوم DePIN؛ المشاريع المذكورة في الجدول Bittensor وRender وAkash تُصنف بشكل أكبر ضمن مسار الذكاء الاصطناعي)
هذا يشير إلى أن DePIN تفتقر إلى مشروع رائد قوي بما يكفي لفتح سقف الصناعة. لذلك، قد لا تزال هناك بعض فرص الاستثمار في مجال DePIN خلال السنوات 1-3 القادمة.
تهدف هذه المقالة إلى توضيح منطق الاستثمار في DePIN من الصفر، بما في ذلك الأسباب التي تجعل DePIN يستحق الاهتمام، وتقديم إطار تحليل بسيط. نظرًا لأن DePIN هو مفهوم شامل يغطي عدة مجالات فرعية، ستقوم المقالة بشرح المفهوم من منظور أكثر تجريدًا، مع تقديم أمثلة محددة.
لماذا يجب الاهتمام باستثمار DePIN
DePIN ليس مجرد مصطلح شائع
أولاً، يجب توضيح أن لامركزية البنية التحتية للعالم الفيزيائي ليست فكرة فاخرة، وليست مجرد "ضجة مفاهيمية"، بل هي قابلة للتنفيذ. هناك بالفعل حالات في DePIN يمكن فيها أن تحقق أو تحسن لامركزية بعض السيناريوهات.
إليك مثالان بسيطان:
في أحد المسارات الرئيسية لـ DePIN - مجال الاتصالات ، وعلى سبيل المثال في السوق الأمريكية ، يحتاج مشغلو الاتصالات التقليديون عادة إلى استثمار مبالغ ضخمة في مزادات تراخيص الطيف ونشر محطات القاعدة. تتراوح تكلفة نشر المحطة الأساسية الكبيرة التي تغطي نصف قطر 1-3 كيلومترات بين 200,000 إلى 500,000 دولار. في عام 2022 ، استثمر أحد المشغلين الكبار 9 مليارات دولار في مزاد لتردد 5G في نطاق 3.45GHz الذي نظمته لجنة الاتصالات الفيدرالية الأمريكية. أدى هذا النموذج المركزي المسيطر للبنية التحتية إلى ارتفاع أسعار خدمات الاتصالات.
تقوم شبكة متنقلة معينة من خلال طريقة جماعية من المجتمع بتوزيع التكاليف المبكرة على كل مستخدم، حيث يحتاج الفرد فقط لشراء جهاز نقطة اتصال بسعر 249 دولارًا أو 499 دولارًا للاتصال بالشبكة ليصبح "مشغل صغير". يتم تحفيز المجتمع لتشكيل الشبكة بشكل تلقائي من خلال تحفيزات الرمز، مما يقلل من الاستثمار الإجمالي. تبلغ تكلفة نشر محطة قاعدة تقليدية حوالي 200,000 دولار، بينما يمكن لهذه الشبكة تحقيق نطاق تغطية مشابه من خلال نشر حوالي 100 جهاز نقطة اتصال (بتكلفة إجمالية تقارب 50,000 دولار)، مما يقلل التكلفة بنسبة حوالي 75٪.
في مجال بيانات الذكاء الاصطناعي، يتعين على شركات الذكاء الاصطناعي التقليدية دفع رسوم واجهة برمجة التطبيقات المرتفعة إلى منصات التواصل الاجتماعي للحصول على بيانات التدريب، وكذلك استخدام خدمات وكيل مختلفة لزحف البيانات. كما أنهم يواجهون عددًا متزايدًا من القيود المتعلقة بحقوق الطبع والنشر والتكنولوجيا، مما يجعل ضمان الامتثال وتنوع مصادر البيانات أمرًا صعبًا.
تقوم منصة لجمع البيانات الموزعة بحل هذه المشكلة من خلال سحب الويب الموزع، مما يسمح للمستخدمين بمشاركة عرض النطاق الترددي غير المستخدم عن طريق تحميل امتداد المتصفح، مما يساعد في جمع بيانات الويب العامة والحصول على مكافآت بالرموز. وقد أدى هذا النموذج إلى خفض كبير في تكاليف الحصول على البيانات لشركات الذكاء الاصطناعي، بينما حقق أيضًا تنوع البيانات وتوزيعها الجغرافي. ووفقًا للإحصاءات، يشارك حاليًا أكثر من 100 مليون عنوان IP من 190 دولة في الشبكة، مع مساهمة يومية تبلغ 1,000 تيرابايت من بيانات الإنترنت.
بناءً على ما سبق، فإن النقطة الأساسية للاستثمار في DePIN هي: أن البنية التحتية المادية اللامركزية لديها فرصة للتفوق على البنية التحتية المادية التقليدية،甚至 تحقيق ما لا يمكن أن تحققه الطرق التقليدية.
كنقطة التقاء بين البنية التحتية والمستهلكين
كأحد الخطين الرئيسيين في استثمار العملات المشفرة، تواجه البنية التحتية وتطبيقات المستهلك بعض المشكلات.
تتمتع مشاريع البنية التحتية عادةً بخاصيتين: الأولى هي الخصائص التكنولوجية القوية، مثل ZK وFHE وMPC، حيث تعتبر عوائق الدخول مرتفعة، وهناك انفصال معين في إدراك السوق. الثانية، باستثناء عدد قليل من المشاريع مثل Layer1/2 والجسور بين السلاسل والتأكيد، لا يمكن للغالبية العظمى من مشاريع البنية التحتية الوصول مباشرةً إلى المستخدمين النهائيين، حيث أن معظمها موجه في الواقع نحو الشركات. على سبيل المثال، أدوات المطورين، طبقات توفر البيانات، الأوراكيل، معالجات التعاون، وما إلى ذلك، هي بعيدة نسبيًا عن المستخدم.
هذان العاملان يجعلان من الصعب دفع مشاريع البنية التحتية لاحتلال عقل المستخدمين، مما يؤدي إلى ضعف الانتشار. على الرغم من أن البنية التحتية عالية الجودة تتمتع بدرجة معينة من توافق سوق المنتجات والإيرادات، مما يمكنها من الاعتماد على نفسها خلال الدورات، إلا أنه في بيئة السوق التي تعاني من ندرة الانتباه، فإن نقص الاحتلال العقلي يؤدي إلى صعوبة في الإدراج في المراحل اللاحقة.
على العكس، فإن التطبيقات الاستهلاكية تستهدف مباشرة المستخدمين النهائيين، ولديها ميزة طبيعية في حصة الذهن. لكن المفاهيم الجديدة يمكن أن يتم دحضها بسهولة من قبل السوق، وقد تتراجع بسرعة حتى بعد انتقال الاهتمام. وغالبًا ما تقع هذه المشاريع في حلقة من الدفع بالمفهوم إلى الانفجار القصير الأجل، ثم إلى الانحدار المدعوم بالأدلة، ولها دورة حياة قصيرة.
النمو، واحتلال العقل، وإدراج العملات هي مسائل تم مناقشتها على نطاق واسع في هذه الدورة. بشكل عام، يمكن لـ DePIN أن يوازن بشكل جيد بين هذين التحديين.
إن DePIN يعتمد على الاحتياجات الحقيقية في العالم الفيزيائي، مثل الطاقة والشبكات اللاسلكية، فمشاريع DePIN عالية الجودة تتمتع بتوافق قوي بين المنتج والسوق والدخل، ومن الصعب إثبات عدم صحتها، وسهلة الفهم من قبل السوق. على سبيل المثال، خطة بيانات غير محدودة لشبكة متنقلة تكلف 30 دولارًا شهريًا، وهي بالتأكيد أرخص من العروض التقليدية لمزودي الخدمة.
DePIN لديه أيضًا طلبات استخدام من جانب المستخدمين، ويمكنه التقاط حصة من العقل. على سبيل المثال، يمكن للمستخدمين تحميل ملحق المتصفح لمنصة جمع بيانات معينة للمساهمة بعرض النطاق الترددي غير المستخدم لديهم، وقد وصلت هذه المنصة بالفعل إلى 2.5 مليون مستخدم نهائي، والعديد منهم ليسوا من مستخدمي العملات المشفرة الأصليين. المجالات الأخرى مثل eSIM، وWiFi، وبيانات المركبات هي أيضًا كذلك، وهي قريبة جدًا من المستخدمين.
إطار استثمار DePIN
اتجاه
من منظور بصري، تعتبر شبكة 5G والشبكات اللاسلكية سوقًا كبيرًا، في حين أن بيانات السيارات وبيانات الطقس تمثل سوقًا صغيرًا. من جانب الطلب، هل هي حاجة ملحة (مثل 5G) أو طلب قوي. بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لأن الحصة في الأسواق التقليدية في مجالات مثل 5G كبيرة جدًا، حتى لو كانت DePIN قادرة على جذب جزء صغير منها، فإن سعة السوق تبدو ملحوظة للغاية في سياق سوق العملات المشفرة.
منتج
وفقًا لتقرير بحثي، فإن نموذج DePIN مناسب بشكل خاص للصناعات التي تتطلب رأس مال مرتفع، وتكون فيها عوائق الدخول مرتفعة، وتظهر فيها أنماط احتكارية واضحة، ويكون فيها الاستغلال غير الكافي للموارد. من الناحية الجوهرية، فإن الإجابة على مسألة توافق المنتج مع السوق تتعلق بنقطتين.
في جانب العرض، هل حقق DePIN أشياء لم تكن ممكنة من قبل، أو لديه مزايا واضحة مقارنة بالحلول الحالية (التكلفة، الكفاءة، إلخ). على سبيل المثال، في مجال مشاريع جمع الخرائط، هناك على الأقل ثلاث مشكلات رئيسية في جمع الخرائط التقليدي:
يسمح هذا المشروع للمستخدمين بجمع البيانات من خلال بيع كاميرات تسجيل القيادة، ويحول جمع البيانات إلى شيء يمكن للمستخدمين القيام به خلال قيادتهم اليومية من خلال نموذج الحشد. من خلال تحفيز الرموز، يتم توجيه المستخدمين لتخصيص الموارد بشكل أكبر في المناطق ذات الطلب العالي.
على جانب الطلب، يجب أن تكون المنتجات التي تقدمها DePIN موجودة في سوق حقيقية، ويفضل أن يكون هناك رغبة قوية في الدفع. مثال مشابه، يمكن لمشروع الخريطة هذا بيع بيانات الخرائط لشركات القيادة الذاتية، والخدمات اللوجستية، والتأمين، وكذلك الأقسام البلدية، وقد تم التحقق من الطلب الرئيسي.
بالنسبة للأجهزة، بدأت إحدى المؤسسات الاستثمارية مقالها في عام 2023 بالحديث عن الأجهزة. فيما يلي بعض الآراء الإضافية.
يمكن تلخيص الجدول الزمني للأجهزة بـ "تصنيع - بيع - توزيع - صيانة".
تصنيع
هل يقوم فريق المشروع بتصميم وتصنيع الأجهزة بنفسه، أم أنه يستخدم الأجهزة الموجودة؟ على سبيل المثال، يقدم مشروع شبكة لاسلكية نوعين من النقاط الساخنة الخاصة به، ويدعم أيضًا دمج شبكة WiFi الحالية. أو في مشاريع DePIN المتعلقة بالحوسبة والتخزين، يمكن استخدام بطاقات الرسوميات والأقراص الصلبة الموجودة مباشرة.
بيع
تسعير المنتجات بشكل واضح يعني أن المستخدمين سيحسبون فترة استرداد التكاليف بناءً على العوائد المحتملة. سعر نقطة اتصال متنقلة هو 249 دولارًا، وسعر جهاز جمع البيانات في السيارة هو 1,331 دولارًا.
توزيع
كيف يتم التوزيع؟ يتضمن التوزيع العديد من عوامل عدم اليقين: أوقات الشحن، تكاليف النقل، وفترة التسليم التي تبدأ من فترة ما قبل البيع. بالنسبة للمشاريع التي تستهدف نطاقًا عالميًا، قد تؤدي تصميمات ووسائل التوزيع غير المناسبة إلى إبطاء تقدم المشروع بشكل كبير.
صيانة
ماذا يحتاج المستخدم للقيام به لصيانة الأجهزة؟ قد توجد بعض الأجهزة التي تعاني من تقادم أو تآكل. أبسط مثال للصيانة هو منصة جمع البيانات، حيث يحتاج المستخدم فقط إلى تحميل ملحق المتصفح، ولا يتطلب أي عمليات أخرى؛ أو نقطة اتصال شبكة لاسلكية، حيث يكفي تثبيتها ببساطة لتستمر في التشغيل. إذا كان الأمر يتعلق بالطاقة الشمسية، فقد يكون الأمر أكثر تعقيدًا.
من خلال النظر في النقاط المذكورة أعلاه، فإن أبسط نموذج هو استخدام عرض النطاق الترددي المتاح مباشرة، دون الحاجة إلى التصنيع والتوزيع، حيث يمكن للمستخدمين البدء دون أي عوائق، ولا حاجة للبيع، مما يساعد على توسيع الشبكة بسرعة في المراحل الأولى من المشروع.
من المؤكد أن متطلبات الأجهزة تختلف من مشروع إلى آخر حسب الاتجاه. لكن الأجهزة تتعلق بالاحتكاك الأولي في الاعتماد. كلما كان الاحتكاك في المراحل المبكرة من المشروع أقل، كان ذلك أفضل. ومع نضوج المشروع، يمكن أن يؤدي بعض الاحتكاك إلى الاحتفاظ بالعلاقات وربط معين. يجب على الفرق الناشئة التحكم في اختيارات المسار والموارد المتعلقة بالأجهزة، والتقدم تدريجياً بدلاً من السعي لتحقيق نتائج سريعة.
إذا كان من الصعب "التصنيع - البيع - التوزيع - الصيانة"، فلماذا يجب على المستخدمين المشاركة إلا إذا كان هناك حوافز قوية وموثوقة جداً؟
اقتصاد التوكن
تصميم آلية الرموز هو أحد أكثر الجوانب تحديًا في مشاريع DePIN. على عكس المشاريع في مجالات أخرى، يحتاج DePIN إلى تحفيز جميع المشاركين في الشبكة في المراحل المبكرة، لذا يجب إطلاق الرموز في مرحلة مبكرة جدًا من المشروع. هذا الموضوع مناسب لفتح مقال آخر للقيام ببعض دراسات الحالة، ولن نتوسع فيه في هذه المقالة.
فريق
في توزيع الفريق، يحتاج المؤسسون إلى وجود خلفية واحدة على الأقل في المجالات التالية: أولاً، شخص لديه خبرة غنية في العمل في شركة تقليدية في هذا المجال، ويتولى مسؤولية الجوانب العملية مثل التكنولوجيا والمنتجات. ثانياً، شخص ذو خلفية مشفرة، يفهم اقتصاد الرموز وبناء المجتمع، ويستطيع التمييز بين تفضيلات ونماذج التفكير للمستخدمين المشفرين وغير المشفرين.
أخرى
تعتبر القضايا التنظيمية، مثل جمع صور وبيانات الطرق في بعض المناطق، حساسة للغاية.
ملخص
لم تكن العملات المشفرة في هذه الدورة لها تطبيقات حقيقية "تخرج عن الدائرة"، ويبدو أننا بعيدون عن اعتماد المستخدمين خارج الدائرة. بعض الحوافز قصيرة الأجل التي تقدمها التطبيقات المشفرة هي سبب استخدامهم لها، لكن هذا لا يمكن أن يستمر. ومن الممكن أن تحل الفوائد الاقتصادية المستمدة من DePIN من الأساس التقليدي للبنية التحتية على جانب المستخدم، مما يحقق استدامة التطبيق ويؤدي إلى اعتماد واسع النطاق.
على الرغم من أن خاصية دمج DePIN مع الواقع تجعل دورة التطوير طويلة، إلا أننا رأينا بعض بصيص الأمل من خلال تطوير شبكة متنقلة معينة: حيث تعاون المشروع مع عمالقة الاتصالات التقليدية، مما يسمح لمعدات المستخدمين بالتبديل بسلاسة إلى شبكة 5G الوطنية الخاصة بالجانب الآخر، على سبيل المثال، عندما يغادر المستخدمون نطاق نقطة الاتصال المجتمعية، يتم الاتصال تلقائيًا بمحطة قاعدة الشريك، مما يمنع انقطاع الإشارة. في بداية هذا العام، أعلن المشروع عن تعاون مع عمالقة الاتصالات العالميين، حيث تم نشر نقاط 5G في مدينة مكسيكو وولاية واهاكا، وبدأ التوسع في أمريكا الجنوبية. تمتلك الشركة الشريكة في المكسيك حوالي 2.3 مليون مستخدم، وسيوفر هذا التعاون الاتصال المباشر لهؤلاء المستخدمين بشبكة 5G الخاصة بالمشروع.
بالإضافة إلى المحتوى الذي تم مناقشته أعلاه، نعتقد أن DePIN لديه ميزتين فريدتين: