RWA: بناء عالم جديد لدفتر الأستاذ العام للأصول الحقيقية

في الوقت الحالي، يظهر قطاع الأصول الحقيقية (RWA) نمواً مزدهراً. وقد بلغ حجم السوق 36.5 مليار دولار أمريكي، بزيادة حوالي 60% على أساس سنوي. ويشمل ذلك مجالات متعددة مثل القروض الخاصة، والسندات الأمريكية، والسلع الأساسية، والعقارات، والأوراق المالية. بينما تركز منطقة هونغ كونغ بشكل رئيسي على أصول الطاقة الجديدة.

على الرغم من أن RWA لا تزال تواجه العديد من التحديات، مثل الحاجة إلى الامتثال والتنفيذ، ومشكلات السيولة العالمية التي تتطلب الحل. إلا أن تدخل عمالقة التمويل التقليدي والمحاولات النشطة من الحكومات في جميع أنحاء العالم، قد جلبت الأمل في تغيير مشكلة فراغ وتوسع التمويل القائم على blockchain.

إن RWA كمنتج مشتق مالي على البلوكشين من عالم الأصول التقليدية، يعوض تمامًا عن نقاط الضعف في التقاط القيمة في عالم البلوكشين. نحن نعتقد أن RWA ستصبح الجسر الرئيسي الذي يربط بين المالية التقليدية والعملات المشفرة.

في هذا العالم من blockchain الشبيه بـ "الغابة المظلمة"، قد تتمكن RWA من القيام بدور "حامل السيف" في بعض المجالات المحددة.

الهدف النهائي من RWA هو الربط السلس بين المالية التقليدية والمالية اللامركزية. لا يهدف فقط إلى إعادة تشكيل المالية التقليدية، بل يسعى أيضًا لجذب الفرص من العالم الحقيقي إلى السلسلة، وليس فقط الوجود كعدد من البروتوكولات الخاصة فوق السلسلة العامة. نتطلع إلى أن توفر RWA استثمارًا عالميًا غير محدود للأصول وطرق تعبير مالي. في المستقبل، قد نتمكن من شراء أسهم ناسداك في النهار في هونغ كونغ، وإيداع الأموال في بنك الادخار الفيدرالي الروسي في منتصف الليل، ثم الاستثمار في العقارات في دبي مع مئات من المساهمين الغرباء في اليوم التالي.

نحن نؤمن بأن RWA تبني عالماً جديداً يستند إلى دفتر أصول حقيقية العامة! عالم أكثر عظمة بلا حدود!

تحركات السوق الأخيرة والأحداث الرئيسية

الديناميات المتعلقة بالسوق

1. حجم السوق يستمر في النمو: اعتبارًا من 21 أبريل 2025 ، بلغت القيمة السوقية الإجمالية لسوق RWA 36.5 مليار دولار ، بزيادة قدرها 0.7% خلال 24 ساعة. عدد الرموز المشفرة ذات الصلة يتجاوز 185 رمزًا ، والقيمة السوقية الإجمالية تزيد عن 10.62 مليار دولار ، بزيادة سنوية قدرها 61%.

2. عمالقة التمويل التقليدي يخططون بنشاط: تسعى بلاك روك للحصول على موافقة تنظيمية لتوكنيزات السندات والأسهم، وقد أطلقت جيه بي مورغان منصة توكنيزات داخلية. من المتوقع أن يتجاوز حجم هذا المجال تريليون خلال السنوات الخمس المقبلة.

3. تقدم الامتثال التنظيمي: حصلت Mantra Chain على ترخيص VASP من VARA في دبي، لتصبح أول منصة DeFi تحصل على هذا الترخيص. تتيح المنصة لمشاركي النظام البيئي بناء تطبيقات مرخصة في بيئة غير مرخصة.

4. توسيع التعاون في سلسلة الكتل لعملة ستار: إقامة شراكات مع باكوس، أوندو، إيثرفيوز وبنك سوسيتيه جنرال الفرنسي. من المخطط تحويل 3 مليارات دولار من الأصول الواقعية إلى سلسلة الكتل بحلول نهاية عام 2025.

5. دمج Alchemy Pay مع RWAs: أعلن عن التعاون مع مزودي RWA الرئيسيين لإدخال الأصول المالية التقليدية عالية الجودة مثل السندات الأمريكية والأسهم الزرقاء.

6. إطلاق منصة Yala RealYield: أول منصة سوق للعائدات الهيكلية قائمة على البيتكوين، تجمع مزودي RWA المتنوعين.

7. قمة RWA REAL UP دبي 2025: ستعقد قمة بقيادة Ant Group وبمشاركة العديد من شركاء Web3.0 في دبي.

ديناميات الابتكار التكنولوجي

1. أطلقت شبكة Quant Overledger: نظام تشغيل blockchain القابل للتشغيل المتداخل لدعم تطبيقات متعددة السلاسل، مما يعزز السيولة عبر السلاسل للأصول الحقيقية.

2. أطلقت Securitize وظيفة sToken Vault: استنادًا إلى تقنية خزينة ERC-4626، تعزز السيولة والقابلية للتجميع للأصول الحقيقية (RWA). بالتعاون مع Elixir، تربط بين التمويل التقليدي وDeFi.

ديناميكية تمويل المشاريع

1. حصلت Plume على تمويل بقيمة 20 مليون دولار لبناء نظام بيئي مالي لـ RWA.

2. تستثمر Tether في Quantoz، تخطط لإطلاق عملة مستقرة تتماشى مع معايير MiCAR، وتوسيع قدرات التوكن.

تطور RWA في هونغ كونغ والصين

1. تعاون شبكة كونفليكس مع تكنولوجيا أنتي الرقمية: دفع نمو RWA في هونغ كونغ، والمشاركة في أول مشروع RWA لتبادل بطاريات الطاقة المتجددة في الصين.

2. أصدرت هيئة النقد في هونغ كونغ "برنامج منح السندات الرقمية": تشجيع الأسواق المالية على تبني تقنيات التوكن. بدء مشروع "Project Ensemble" كجزء من صندوق الرمل لدعم المؤسسات في تجربة التطبيقات المعتمدة على التوكن.

3. سيعقد مهرجان Web3 في هونغ كونغ عام 2025: ستكون رموز RWA محور النقاش. مناقشة مبادرة "Project Ensemble" لاستكشاف بنية السوق التحتية المبتكرة.

4. صندوق التأمين على المحيط الهادئ الصيني بالرموز: تم إطلاق صندوق سوق العملات بالدولار المرمز في شبكة HashKey، وجمع 100 مليون دولار في اليوم الأول.

ملاحظات وأفكار حول الصناعة

التحديات الرئيسية التي تواجه تطوير صناعة RWA الحالية

1. عدم اليقين التنظيمي: نقص إطار تنظيم موحد يؤثر على الترويج العالمي وزيادة تكاليف الامتثال.

2. الحواجز المعتمدة: تحتاج إلى قبول واستخدام مجموعة أوسع من المستخدمين، والتغلب على منحنى التعلم للتكنولوجيا الجديدة.

3. الاستدامة والتقلب: قد تؤدي عملية التوكنينغ إلى المضاربة المفرطة، مما يؤثر على ثقة المستثمرين على المدى الطويل.

4. التحديات التقنية: قد تؤثر ثغرات العقود الذكية ومشاكل قابلية التوسع في البلوكشين على الأمان والموثوقية.

5. مشاكل السيولة: قد تواجه بعض الأصول الحقيقية (مثل العقارات، الأعمال الفنية) نقصًا في السيولة حتى بعد تحويلها إلى رموز.

6. ثقة المستثمرين: قد تؤدي الشفافية، والأمان، وعدم الامتثال التنظيمي إلى تآكل الثقة.

المراقبة والتفكير

1. التعبير النهائي لـ RWA هو الرقابة قبل التشفير المركزي والتداول بعد التشفير غير المركزي. على سبيل المثال، تم إنشاء آلية تنسيق ثلاثية الطبقات بين البر الرئيسي وهونغ كونغ وسنغافورة.

2. تفعيل حيوية سوق RWA الثانوي هو المفتاح لنجاح الصناعة. سيصبح نظام الهوية الرقمية الموزعة (DID) نقطة تحول استراتيجية مهمة.

3. يمكن لـ RWA توكنة التمويل التقليدي وتحويل العملات المشفرة إلى التقليدية. يسير الاتجاهان معًا لتحقيق عملية تحسين العملة الجيدة للعملة السيئة في العملات المشفرة.