اتجاهات استخدام الأصول الأصلية في البلوكتشين كضمان في سوق المشتقات

مؤخراً، بدأت المزيد من منصات تداول العملات المشفرة في استخدام عملات مستقرة أصلها من البلوكتشين مثل USDC والسندات الحكومية المرمزة كضمانات في سوق المشتقات، لزيادة كفاءة السوق. هذه الأدوات تجمع بين الاستقرار والإنتاجية والامتثال، مما يجعلها جذابة للغاية للمشاركين من المؤسسات الذين يسعون إلى تحسين رأس المال.

مؤخراً، أعلنت إحدى منصات التداول الكبيرة أنه بعد الحصول على موافقة هيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) على الرقابة، سيتم قبول USDC كضمان لمشتقات العقود الآجلة. هذه هي المرة الأولى التي يتم فيها استخدام USDC كضمان في سوق العقود الآجلة الأمريكية. ستعتمد تكامل هذه العملة المستقرة على مؤسسة وصاية مؤهلة تخضع لرقابة وزارة الخدمات المالية في نيويورك.

في الوقت نفسه، بدأت السندات الحكومية المرمزة في جذب الانتباه في سوق المشتقات. أعلنت شركة الأصول الرقمية Securitize أن صندوق السيولة الرقمية المؤسسي بالدولار (BUIDL) لشركة إدارة أصول كبيرة أصبح متاحًا الآن كضمان على العديد من منصات تداول العملات المشفرة. تمثل هذه الرموز صندوق عائدات قصيرة الأجل مدعومًا بالنقد والسندات الحكومية الأمريكية، حيث يبلغ حجم الأصول المدارة حاليًا 2.9 مليار دولار. من خلال قبول BUIDL كهوامش، تسمح هذه المنصات للمتداولين المؤسسيين باستخدام الأموال في التداول بالهامش بينما يمكنهم أيضًا كسب العوائد.

تسلط هذه الديناميكيات الأخيرة الضوء على أن هيكل السوق يشهد تحولاً كبيراً نحو كفاءة رأس المال الأعلى وشفافية أكبر. يشير الخبراء في الصناعة إلى أن الأصول مثل USDC يمكن أن تحقق تسويات شبه فورية، وقد تم الاعتراف بها على نطاق واسع في كل من المنصات المركزية واللامركزية. قال كارلوس دومينغو، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Securitize: "تستخدم السندات الحكومية المرمزة بنشاط في بعض من أكثر منصات التداول تقدماً في الصناعة لتعزيز كفاءة رأس المال ومستويات إدارة المخاطر، مع الاستمرار في تقديم العوائد."

هذه التدابير تتماشى أيضًا مع اقتراح كارولين دي. فام، نائبة رئيس اللجنة التجارية للسلع الآجلة، الذي تم تقديمه في نوفمبر 2024، حيث حثت الشركات على استكشاف استخدام تكنولوجيا دفاتر السجلات الموزعة كضمانات غير نقدية. تعتقد فام أنه بالنظر إلى أن توكنيزيشن الأصول لديها حالات تجارية ناجحة وناضجة، مثل إصدار سندات الحكومة الرقمية في أوراسيا، والمعاملات المؤسسية في منصة البلوكتشين التي تتجاوز قيمتها الإسمية 1.5 تريليون دولار، وإدارة الضمانات والتمويل بشكل أكثر كفاءة، فإن اعتماد هذه التقنيات الجديدة لن يضر بنزاهة السوق.

مع التطور المستمر لتقنية البلوكتشين ووضوح بيئة التنظيم تدريجياً، يمكننا أن نتوقع في المستقبل أن المزيد من المنتجات المالية المبتكرة ستستخدم في سوق مشتقات العملات المشفرة، مما سيجلب مزيدًا من السيولة والكفاءة إلى السوق.