هونغ كونغ تصدر إعلان سياسة 2.0، لإنشاء مركز ابتكار عالمي لأصل رقمي

في 26 يونيو، أصدرت حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة "إعلان سياسة تطوير الأصول الرقمية في هونغ كونغ 2.0" (المعروف اختصارًا بـ "إعلان السياسة 2.0")، حيث أعادت التأكيد على التزام الحكومة بتحويل هونغ كونغ إلى مركز عالمي للابتكار في مجال الأصول الرقمية.
تقدم "إعلان السياسة 2.0" إطار "LEAP"، بما في ذلك تحسين القوانين والتنظيمات (تيسير القوانين والتنظيمات)، توسيع مجموعة المنتجات المرمزة (توسيع مجموعة المنتجات المرمزة)، تعزيز حالات الاستخدام والتعاون عبر القطاعات (تعزيز حالات الاستخدام والتعاون عبر القطاعات)، تطوير الأفراد والشراكات (تطوير الأفراد والشراكات) وغيرها.
"تحسين المحتوى القانوني والتنظيمي" يظهر أن حكومة هونغ كونغ تعمل على إنشاء إطار تنظيمي موحد وشامل لمقدمي خدمات الأصول الرقمية، يشمل منصات تداول الأصول الرقمية، ومصدري العملات المستقرة، ومقدمي خدمات تداول الأصول الرقمية، ومقدمي خدمات حفظ الأصول الرقمية.
"إعلان السياسة 2.0" يوضح أن هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ هي الهيئة التنظيمية الرئيسية لمقدمي خدمات تداول الأصول الرقمية، مسؤولة عن الأمور المتعلقة بالتراخيص والتسجيل، ووضع المعايير، وتحسين العمليات التنظيمية، وتقليل احتمالات التحكيم التنظيمي المحتمل تحت إطار تنظيم الأصول الرقمية المختلفة؛ بينما ستقوم سلطة النقد في هونغ كونغ بدور الهيئة التنظيمية الأمامية للبنوك، حيث تشرف على أنشطة تداول الأصول الرقمية الخاصة بها.
في قسم "تعزيز تطبيقات السيناريو والتعاون عبر القطاعات"، تدعم "الإعلان السياسي 2.0" العملات المستقرة ومشاريع التوكن الأخرى، بما في ذلك استكشاف استخدام العملات المستقرة كأداة للدفع.
توضح "إعلان السياسة 2.0" أن العملات المستقرة توفر بديلاً فعالاً من حيث التكلفة خارج النظام التقليدي، ولديها القدرة على إحداث ثورة في المدفوعات، وإدارة سلسلة التوريد، وأنشطة الأسواق المالية. ستقوم حكومة هونغ كونغ بتنفيذ نظام تنظيم مُصدري العملات المستقرة اعتبارًا من 1 أغسطس 2025، لوضع المتطلبات ذات الصلة لإدارة الأصول الاحتياطية، وآلية الاستقرار، وعمليات الاسترداد، وإدارة المخاطر الاحترازية.
تظهر "إعلان السياسة 2.0" أن العديد من الشركات المشاركة في التجارة عبر الحدود وعمليات التسوية تعبر عن اهتمام كبير باستخدام العملات المستقرة لتقليل التكاليف وتسريع إجراءات المعاملات. من أجل الاستفادة الكاملة من إمكانيات العملات المستقرة، ستوفر الحكومة والهيئات التنظيمية بيئة سوقية مواتية وإرشادات تنظيمية ضرورية، لتعزيز البحث وتنفيذ خطط الجهات المصدرة للعملات المستقرة المرخصة في هونغ كونغ، لمعالجة نقاط الألم الحقيقية في الأنشطة الاقتصادية. ترحب حكومة هونغ كونغ بمقترحات المشاركين في السوق حول كيفية اختبار واستخدام العملات المستقرة المرخصة، مثل استخدامها لتحسين كفاءة المدفوعات الحكومية.
بالإضافة إلى ذلك، ستطلق ديربورت برنامج تمويل تجريبي للبلوكشين وأصل رقمي، لتوفير التمويل للمشاريع التي تتمتع بإمكانات تطبيق مستقبلية، وكونها رمزية ولها تأثير في السوق.
فيما يلي النص الكامل لإعلان السياسة 2.0:
إعلان سياسة تطوير الأصول الرقمية في هونغ كونغ 2.0
الرؤية: بناء مركز أصل رقمي موثوق يركز على الابتكار
تلتزم حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة ببناء هونغ كونغ لتصبح مركزًا رائدًا عالميًا للأصول الرقمية - سوق موثوق يسمح بالابتكار للازدهار في بيئة تحت السيطرة على المخاطر، ويحقق فوائد ملموسة للاقتصاد الحقيقي والأسواق المالية.
إن "إعلان سياسة تطوير الأصول الرقمية في هونغ كونغ 2.0" ("إعلان السياسة 2.0")، الذي أصدرته وزارة الشؤون المالية والخزينة، هو استجابة نشطة من هونغ كونغ للتطور المستمر في سوق الأصول الرقمية العالمية. ملتزمًا بمبدأ "نفس العمل، نفس المخاطر، نفس القواعد"، يهدف "إعلان السياسة 2.0" إلى رسم استراتيجيات مستقبلية لتمكين الصناعة، وتعزيز الشمول المالي، وت培育 المواهب، مع حماية المستثمرين والحفاظ على الأمن المالي، مما يعزز مكانة هونغ كونغ كأحد المراكز المالية الدولية الرائدة.
"LEAP": نحو تشكيل نظام بيئي للأصول الرقمية موثوق ومستدام ومتعمق في الاقتصاد الحقيقي
استنادًا إلى المبادرات التي تم طرحها في أول "إعلان سياسة" في أكتوبر 2022، بما في ذلك إنشاء تنظيم قوي، وإطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة للأصول الرقمية ("ETF") وغيرها من المنتجات المبتكرة، من خلال السماح بمشاركة التجزئة لتوسيع قنوات المستثمرين، وإطلاق مشاريع تجريبية مثل توكنيزة السندات الخضراء، أصبحت هونغ كونغ الآن جاهزة للانتقال نحو تشكيل نظام بيئي موثوق ومستدام ومندمج بعمق في الاقتصاد الحقيقي للأصول الرقمية ("LEAP"). وقد أعلنت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة ("SFC") في وقت سابق عن خارطة الطريق "ASPIRe"، التي تهدف إلى توجيه نظام هونغ كونغ البيئي للأصول الرقمية نحو المستقبل في بيئة متغيرة باستمرار، من خلال تنفيذ مجموعة من التدابير مثل الامتثال التكيفي وإطار المنتجات (مثل تداول المنتجات المشتقة) لتحقيق توازن بين حماية المستثمرين وقوة السوق التنافسية. يحدد "إعلان السياسة 2.0" المرحلة التالية من التطوير، مع التركيز على تعزيز سيولة تداول الأصول الرقمية، وتعزيز توفير منتجات الأصول الرقمية المتنوعة، لتعزيز مكانة هونغ كونغ كمركز عالمي للأصول الرقمية. كما ترحب الحكومة والهيئات التنظيمية بمقدمي خدمات الأصول الرقمية المتميزين من جميع أنحاء العالم للمشاركة في السوق، لتعزيز السيولة والمنافسة الصحية والمنظمة.
لتحقيق هذه الرؤية والأهداف، لبناء نظام بيئي للأصول الرقمية يتكامل بعمق مع الاقتصاد الحقيقي والأسواق المالية، ويراعي المستقبل، نقترح مجموعة من الاتجاهات السياسية الاستراتيجية، وسنقوم بتنفيذ التدابير المناسبة. عند وضع اتجاهات السياسة والتدابير، نسعى لضمان عدم قيودها على التقنيات الحالية، والتأكد من قدرتها على التكيف مع التطورات المستقبلية للأصول الرقمية، في الوقت نفسه، دمجها في الاقتصاد الحقيقي والنظام المالي لتحقيق نمو مستدام. تستند هذه التدابير إلى إطار "LEAP"، وهي: - ("L" تحسين الجوانب القانونية والتنظيمية)، ("E" توسيع مجموعة المنتجات المرمزة)، ("A" تعزيز حالات الاستخدام والتعاون بين القطاعات)، و ("P" تطوير المواهب والشراكات)، لبناء نظام بيئي للأصول الرقمية موثوق ومبتكر ونشط، وتعزيز مكانة هونغ كونغ الرائدة في المشهد المالي العالمي.
(“L”التبسيط القانوني والتنظيمي) تحسين القوانين واللوائح
(أ) إطار تنظيمي موحد وشامل
استنادًا إلى التقدم الذي تم إحرازه منذ عام 2022، ستواصل الحكومة التعاون مع الهيئات التنظيمية وأصحاب المصلحة في الصناعة لتطوير إطار قانوني وتنظيمي شامل لتنظيم أصل رقمي، وضمان التنمية المستدامة والمسؤولة لنظام أصل رقمي في هونغ كونغ. يشمل هذا النظام بورصات أصل رقمي، ومصدري العملات المستقرة، ومقدمي خدمات تداول أصل رقمي ومقدمي خدمات حراسة أصل رقمي، ويضع حماية المستثمرين والمستهلكين في صميمه. الإجراء الرئيسي التالي هو إجراء استشارة عامة بشأن آلية الترخيص لمقدمي خدمات تداول أصل رقمي ومقدمي خدمات حراسة أصل رقمي، لتلبية احتياجات المستثمرين في البحث عن السيولة العالية، والتداول الكبير، وأصول الحراسة الآمنة. تقترح الحكومة تحديد هيئة الأوراق المالية والبورصات كهيئة الرقابة الرئيسية لمقدمي خدمات تداول أصل رقمي، المسؤولة عن الترخيص والتسجيل، ووضع المعايير، وتحسين العمليات التنظيمية، وتقليل احتمالات التحكيم التنظيمي المحتملة تحت إطارات تنظيم أصل رقمي المختلفة. بينما ستعمل هيئة النقد في هونغ كونغ ("HKMA") كهيئة الرقابة الأمامية على البنوك، لمراقبة أنشطتها في تداول أصل رقمي.
على نفس المنوال، ستقوم هيئة الأوراق المالية والبورصات بدور الهيئة التنظيمية الرئيسية لمقدمي خدمات الحفظ للأصول الرقمية، المسؤولة عن الترخيص والتسجيل، بالإضافة إلى وضع المعايير، بينما ستعمل هيئة النقد كهيئة تنظيمية أمامية للبنوك، تشرف على أنشطة حفظ الأصول الرقمية.
ستعزز هذه الترتيبات الموحدة والشاملة من مصداقية السوق، مما يسهل أنشطة الأصول الرقمية الأكبر ويتضمن تداولات كبيرة، ويوفر إرشادات واضحة للمشاركين في السوق. كما ستدعم هذه الترتيبات إدارة المخاطر بشكل فعال وتوفر السيولة، لضمان إنشاء نظام بيئي متوازن يعزز الابتكار في السوق ويحمي المستثمرين. سيتم إجراء مراجعات دورية والتواصل بشكل وثيق مع أصحاب المصلحة لضمان أن الإطار يمكن أن يتكيف مع التطورات التكنولوجية والسوقية.
في الوقت نفسه، ستستمر هونغ كونغ في تنفيذ المعايير الدولية المتعلقة بأصل رقمي، بما في ذلك "التوصيات السياسية لسوق العملات المشفرة والأصول الرقمية" من قبل اللجنة الدولية لمراقبة الأوراق المالية، و"إطار تنظيم أنشطة الأصول المشفرة العالمية" من قبل مجلس الاستقرار المالي، و"النهج الحذر لمخاطر الأصول المشفرة" من قبل لجنة بازل للرقابة المصرفية، بالإضافة إلى "إطار إبلاغ الأصول المشفرة" من قبل منظمة التعاون والتنمية الاقتصادية لتعزيز الشفافية الضريبية.
(ب) مراجعة القوانين والتنظيمات المتعلقة بالتوكنات
تقدم توكينز الأصول المالية والأدوات في العالم الواقعي فرصًا لدمج التكنولوجيا الجديدة مع التمويل التقليدي، مما يمكن أن يعزز الأنشطة الاقتصادية وتجديد هياكل الأسواق المالية، وبالتالي زيادة الكفاءة، وتقليل التكاليف، وتعزيز الشفافية، وتعزيز مشاركة المستثمرين. لتحقيق هذه الإمكانيات بالكامل، فإن وجود قوانين وأنظمة واضحة ومحددة وسهلة الضرورة لا غنى عنه. ستقود إدارة الخزينة وهيئة النقد مراجعة القوانين والأطر التنظيمية ذات الصلة، مع الاسترشاد بالتجارب والممارسات الدولية، لتعزيز تطبيق التوكين في هونغ كونغ. ستُركز المراجعة في البداية على سوق السندات التي اجتازت مرحلة إثبات المفهوم، كما يتوقع أن توفر مرجعًا لتوكين الأصول المالية والأدوات الأخرى في العالم الواقعي. سيتم إجراء مراجعة شاملة لعمليات إصدار وتداول السندات المرمزة، بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، التسوية، التسجيل، ومتطلبات السجلات. خلال عملية المراجعة، ستتعاون الحكومة مع خبراء قانونيين وأصحاب مصلحة في الصناعة، لضمان أن تكون نتائج المراجعة والتوصيات المتعلقة بالتحسينات قابلة للتطبيق وملائمة لاحتياجات التطوير المستقبلية، مما يجعل هونغ كونغ رائدة في هذا المجال الابتكاري.
("E"xpanding the suite of tokenised products) توسيع مجموعة المنتجات المرمزة
(ج) تنظيم إصدار السندات الحكومية المميزة
أصدر الحكومة مرتين (بإجمالي حوالي 68 مليار دولار هونغ كونغ) سندات خضراء رقمية، مما يعرض بشكل استباقي فوائد خطة التوكن. بناءً على ذلك، ستقوم الحكومة بتعميم إصدار السندات الحكومية المرمزة، وستستكشف ترتيبات عملات مختلفة ومدد زمنية، بالإضافة إلى خيارات ابتكارية أخرى. تأمل الحكومة من خلال هذه الخطوة أن توفر للسوق سندات رقمية مستقرة وعالية الجودة، مما يزيد من قابلية الوصول ويجذب مجموعة أوسع من المستثمرين. لتعزيز مزايا التوكن، ستواصل وزارة المالية وهيئة النقد التواصل مع خبراء الصناعة لفهم آراء السوق في مختلف الجوانب، بما في ذلك إدراج العملات الرقمية لتحسين كفاءة التداول، وتطبيقات تداول السوق الثانوية، وزيادة مشاركة المستثمرين في سوق السندات المحلية. تهدف الحكومة من خلال إصدار السندات المرمزة أولاً وتعميمها إلى وضع معيار عالمي، وتعزيز ثقة السوق في هذه التقنية، وتشجيع القطاعين العام والخاص على تبنيها.
(د) توفير الحوافز لرمز الأصول الواقعية والأصول المالية
يمكن أن يؤدي توكنينغ الأصول الواقعية وأدوات السوق المالية إلى تحسين الكفاءة والوصول والسيولة المحتملة في سوق هونغ كونغ. من خلال مشروع Ensemble الذي تديره سلطة النقد (حيث تعتبر لجنة الأوراق المالية والبورصات الشريك الرئيسي، وهي تقود بالتعاون مع سلطة النقد مشاركة صناعة إدارة الأصول)، يتم تشجيع سيناريوهات التطبيقات المبتكرة بنشاط، بما في ذلك توكنينغ المنتجات المالية التقليدية (مثل صناديق السوق النقدي وغيرها من الصناديق) بالإضافة إلى تدفقات الإيرادات للأصول الواقعية (مثل محطات شحن السيارات الكهربائية). تستكشف سلطة النقد إنشاء بنية تحتية لـ Ensemble لتعزيز تسوية الودائع المرمّزة بين البنوك، مما يسهل العمليات ويعزز السيولة.
لقد أدرجت بورصة لندن للمعادن (LME) هونغ كونغ كموقع تسليم معتمد ضمن شبكة مستودعاتها العالمية، ووافقت على مشغلي المستودعات في هونغ كونغ لتخزين المعادن المسجلة لدى بورصة لندن للمعادن. لتعزيز تطوير نظام تداول السلع الأساسية، تشجع الحكومة السوق على تطبيق تقنيات توكنية وتتبع الأصول المادية في خطط التخزين. يمكن أن تكون تقنيات إنشاء الرموز بمثابة علامات تعريفية للمستودعات العالمية، مما يساعد على تتبع أصول المعادن وبيانات الاستدامة ذات الصلة، مما يعزز اندماج هونغ كونغ في شبكة المستودعات العالمية.
ستعمل الحكومة على تكثيف الجهود لتوسيع خطط التوكن، ودفع توكن أصول وأدوات مالية أكثر تنوعًا، لإظهار تطبيق هذه التقنية في مجالات مختلفة، بما في ذلك المعادن الثمينة (مثل الذهب)، والمعادن غير الحديدية، والطاقة المتجددة (مثل الألواح الشمسية) وغيرها.
حاليًا، جميع صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) المدرجة في بورصة هونغ كونغ معفاة من ضريبة الدمغة عند التحويل. لتعزيز تطوير السوق المرقمنة، ستوضح الحكومة أن هذه التدابير المعفاة من ضريبة الدمغة تنطبق أيضًا على ETFs المرقمنة. على أساس هذه الإعفاءات، ترحب الحكومة بالمشاركين في السوق لاستكشاف مزايا ترميز ETFs، مثل ETFs سوق المال، بما في ذلك إدخالها للتداول في السوق الثانوية على منصات تداول الأصول الرقمية المرخصة أو منصات أخرى. في المستقبل، ستبقى الحكومة مفتوحة للنظر في التأثيرات المالية وتطوير السوق والعوامل الأخرى، ومراجعة الترتيبات الضريبية لنقل صناديق الاستثمار التي وافقت عليها هيئة الأوراق المالية بعد ترميزها.
ستقدم الحكومة اقتراحًا تشريعيًا لتضمين الأصول الرقمية المحددة ضمن الصناديق التي تُطرح للبيع في شكل خاص وأدوات السيطرة على استثمارات الأسرة التي يمكن أن تستفيد من إعفاء ضريبة الأرباح. إذا تم تمرير الاقتراح من قبل المجلس التشريعي، سيدخل الإعفاء الضريبي حيز التنفيذ اعتبارًا من السنة الضريبية 2025/2026.
("A" )تقدم حالات الاستخدام والتعاون عبر القطاعات
(e) دعم العملات المستقرة والمشاريع الأخرى المرمزة، بما في ذلك استكشاف استخدام العملات المستقرة كأداة للدفع
توفر العملات المستقرة بديلاً فعالاً من حيث التكلفة خارج الأنظمة التقليدية، ولها القدرة على إحداث ثورة في المدفوعات وإدارة سلسلة التوريد وأنشطة أسواق رأس المال. ستقوم الحكومة بتنفيذ نظام تنظيم مُصدري العملات المستقرة اعتبارًا من الأول من أغسطس 2025. يحدد هذا النظام متطلبات مناسبة لإدارة الأصول الاحتياطية، وآليات الاستقرار، وعمليات الاسترداد، وإدارة المخاطر السليمة، وهي الأساس لتحقيق الرؤية المذكورة أعلاه. تساعد هذه المتطلبات التنظيمية في ضمان استقرار وموثوقية إصدار العملات المستقرة، وتعزز من موثوقيتها في الاستخدام المحلي والدولي. أعرب العديد من الشركات المشاركة في التجارة عبر الحدود وعمليات التسوية عن اهتمام كبير باستخدام العملات المستقرة لتقليل التكاليف وتسريع عمليات التجارة. لتعظيم إمكانيات العملات المستقرة، ستوفر الحكومة والهيئات التنظيمية بيئة سوق مواتية وإرشادات تنظيمية ضرورية، مما يعزز البحث وتطبيق الحلول لمصدري العملات المستقرة المرخصين في هونغ كونغ لمختلف سيناريوهات الاستخدام، لحل نقاط الألم الجوهرية في الأنشطة الاقتصادية. لإظهار دعم الحكومة ودورها القيادي، يُرحب بالمشاركين في السوق لتقديم اقتراحات حول كيفية اختبار الحكومة واستخدام العملات المستقرة المرخصة، مثل استخدامها لتحسين كفاءة المدفوعات الحكومية.
(f) تعزيز التعاون بين الجهات التنظيمية ووكالات إنفاذ القانون ومقدمي التكنولوجيا
بصفتها حاضنة للتكنولوجيا الرقمية في هونغ كونغ، قامت Digital港 بدعم مشاريع التوكنينغ في هونغ كونغ بقوة، من خلال التعاون مع بنك هونغ كونغ في مشروع Ensemble، لتوفير بيئة مزدهرة للشركات الناشئة لاستكشاف حلول التكنولوجيا المالية المبتكرة. لدعم تطوير مشاريع التوكنينغ بشكل أكبر، ستتعاون Digital港 مع المعنيين في صناعة الأصول الرقمية، مستفيدة من نظامها البيئي للحضانة لتقديم الدعم، بما في ذلك فرص الربط التجاري، والدعم الفني، وإرشاد الخبراء في الصناعة، والمشاركة في برامج تسريع تتعلق بالأصول الرقمية وWeb3. ستستفيد الشركات الناشئة والشركات التي تعمل في حلول التوكنينغ من الموارد المتخصصة، مما يمكنها من تجربة أفكار مبتكرة وتحويلها إلى منتجات تجارية. كما ستقوم Digital港 بإطلاق برنامج تمويل تجريبي للبلوكشين والأصول الرقمية، لتوفير التمويل للمشاريع المتقدمة ذات الإمكانيات المستقبلية، والتي تتمتع بسمات بارزة وتأثيرات سوقية. بالإضافة إلى التمويل، ستقدم Digital港 أيضًا المساعدة لهذه الشركات، وستنسق مع المعنيين لدعم تنفيذ المشاريع التجريبية حسب الحاجة.
ترحب الفريق المتخصص في هيئة الاستثمار الحكومية وتستعد لدعم