AgentFi: paradigma جديد لعائدات العملات المستقرة

في ظل تزايد تنوع استراتيجيات عائدات العملات المستقرة، وقيود الطاقة التنفيذية للمستخدمين، يوفر AgentFi، كنموذج للمرحلة التالية من دمج "الذكاء الاصطناعي + التمويل اللامركزي"، حلاً ذكياً للوكيل يوفر للمستخدمين في التمويل اللامركزي إمكانية الاستفادة من التحسين التلقائي دون الحاجة لمراقبة السوق.

1. تصنيف ومقارنة DeFAI و AgentFi

على الرغم من أن DeFAI و AgentFi يتواجدان في مجال "AI + DeFi" المتقاطع، إلا أن جوهر تقنياتهما وأشكال منتجاتهما ومهامهما النموذجية مختلفة تمامًا. يتميز AgentFi عن مشاريع DeFAI التقليدية أو المتعممة، حيث أن السمة الأساسية له: وكيل AI الذكي هو الجسم الرئيسي للتنفيذ وحامل القرار، مع اتخاذ قرارات تلقائية كاملة وتنفيذ مغلق، وليس مجرد استخدام AI كأداة مساعدة في اتخاذ القرار من خلال تحليل البيانات وتعزيز الاستراتيجيات.

DeFAI الفئة الكبرى: استخدام الذكاء الاصطناعي لتعزيز أو تحسين الميزات المتعلقة بالـ DeFi، مثل تحسين الاستراتيجيات، تحليل البيانات، تقديم نصائح استثمارية وغيرها من التطبيقات الأدوات. نماذج الذكاء الاصطناعي تساعد البشر في اتخاذ القرارات. هذه المنتجات المالية الآلية تعتمد على تعليمات واستراتيجيات واضحة من المستخدم، حيث تنفذ عملية "من التعليمات إلى التنفيذ".

AgentFi الفئة الكبرى: بناء نظام مالي حيث يكون وكيل الذكاء الاصطناعي على السلسلة هو المنفذ الأول، يمكن للوكيل أن يستنتج ويقرر وينفذ المعاملات أو عمليات الحوكمة بشكل مستقل، ويمنح المستخدم الوكيل الإذن للتنفيذ نيابة عنه، ويتخذ الذكاء الاصطناعي قرارات نشطة وينفذها. يعتمد على نموذج "من النية إلى النتيجة"، حيث يحتاج المستخدم فقط إلى التعبير عن الهدف، ويمكن للنظام أن يكمل إعداد الاستراتيجيات وتنفيذها.

حاليًا، السوق مليء بالعديد من منصات إطلاق Agent أو أسواق تداول، بالمقارنة مع رموز AI Meme التي تركز على المضاربة فقط دون أي استخدام فعلي، فإن مشاريع AgentFi التي تركز حقًا على عالم Crypto Native Defi تعد قليلة. من خلال الكثير من الأبحاث والمراجعات عبر الإنترنت، وبعد استبعاد المشاريع المبكرة جدًا أو الواضحة كهواء، قمنا بتصنيف وتقييم مشاريع AgentFi الحالية في السوق بشكل بسيط:

عملة مستقرة收益优化类:

• أرما: ★★★★★
• كثيرات الحدود: ★★★★
• جيلاتوا: ★★★

استراتيجية المجموعة / تعدين السيولة النوع:

• براهما: ★★★★
• متوسط التمويل: ★★★★
• أوبوس: ★★★

تنفيذ المعاملات على السلسلة:

• Rhino.fi: ★★★★
• أركاديا للتمويل: ★★★
• سمسار النبيذ: ★★★

المشاريع التسعة المذكورة أعلاه من AgentFi جميعها في مرحلة أولية تتمتع بتنفيذ مغلق على السلسلة، ولديها سيناريوهات واضحة ومنتجات أساسية. لكن بصراحة، لا يزال مسار AgentFi في مرحلة مبكرة للغاية، وتجربة معظم المنتجات يصعب وصفها، ولا يزال هناك فجوة كبيرة مقارنةً مع بروتوكولات DeFi الناضجة، نتطلع إلى أن يتمكن مسار AgentFi في المستقبل من الخروج من مرحلة المضاربة على العملات الميمية والدخول في مرحلة PMF الحقيقية.

! AgentFi إلى XenoFi ، نموذج جديد لأرباح العملات المستقرة

ثانياً، تحسين عوائد عملة مستقرة في AgentFi

تعتبر ساحة تحسين عوائد العملات المستقرة ليست جديدة في عالم DeFi. من أول مجمع العوائد الآلي Yearn Finance وإعادة التوازن الآلي للأصول ومنصة استراتيجيات Idle Finance، إلى Gauntlet، وهو منصة متخصصة في نمذجة مخاطر DeFi وتحسين العوائد على مستوى البروتوكول موجهة للمؤسسات، جميعها تعتبر مشاريع بارزة لتحسين العوائد الآلية قبل AgentFi.

حقق AgentFi الذكي المالي ( بشكل أولي رؤية الدمج المتبادل بين Crypto وAI: أي أن AI من خلال جمع المعلومات على السلسلة وقدرتها على اتخاذ القرار، تمكن المستخدمين من المشاركة بشكل أفضل في عالم Defi الأصلي لـ Crypto، وفي نفس الوقت تستخدم عدم قابليتها للتغيير في blockchain، حيث يتم الاحتفاظ بتفاصيل المعاملات بطريقة سجلات على السلسلة لضمان إمكانية التحقق من المنطق، وإمكانية تتبع السلوك. كاستمرار لمقالة عائدات العملة المستقرة، نركز على الجانب المتعلق بإمكانية استخدام المنتجات في مسار AgentFi، المنتج الوحيد الذي حصل على تقييم خمس نجوم في فئة "تحسين عائدات العملة المستقرة" - ARMA.

![AgentFi إلى XenoFi، عوائد العملات المستقرة الجديدة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4b3c39c336804eb0205e3234dcc7690b.webp(

٣. رؤية مشروع Giza ومفهومه

Giza هو مشروع بنية تحتية قائم على blockchain يركز على بناء "وكلاء AI قابلين للتحقق"، ويكرس جهوده لدفع التمويل الأصلي لوكلاء ) هذا النموذج الناشئ. كأحد الفرق القليلة في مجال ZKML، يختلف Giza عن Modulus Labs أو EZKL، وهما فريقان يميلان إلى البحث النظري أو تطوير البنية التحتية، حيث يركز أكثر على الهندسة والجدوى. هو المشروع الأول في مجال ZKML الذي يحقق "وكيل ذكي على السلسلة + تنفيذ قابل للتحقق + جدولة بالذكاء الاصطناعي" في حلقة مغلقة كاملة.

قدمت Giza مفهومًا رائدًا - المالية غير المعرفية (Xenocognitive Finance)، والتي تتضمن إدخال الوكلاء الذكائيين (AI agents) كواجهة جديدة في التمويل اللامركزي، لحل اختناقات الإدراك لدى المشاركين البشريين وإعادة بناء الذكاء الهيكلي والسوقي. الوكلاء ليسوا أدوات سلبية، بل "ممثلين معرفيين"، يمتلكون القدرة على الاستدلال المستقل وصلاحيات التنفيذ على السلسلة، من خلال شبكة من الوكلاء الموزعين لتعزيز قدرة معالجة المعلومات في السوق بأكملها، مما يجعل الذكاء السوقي يتوسع مع زيادة حجم المشاركة بدلاً من الانهيار، ويقدم نتائج موثوقة من خلال إثباتات المعرفة الصفرية (ZK). باختصار، المالية غير المعرفية (Xenocognitive Finance) هي طريقة لتوسيع القدرات الإدراكية البشرية من خلال وكلاء ذكيين مستقلين، دون التضحية بالسيادة في نموذج غير مُدار، لتحقيق "تحميل إدراكي (cognitive offload)"، مما يتيح المشاركة بكفاءة في التمويل اللامركزي دون الحاجة لمراقبة دائمة أو تبديل تلقائي للبروتوكولات.

يتضمن هيكل بروتوكول جiza ثلاث طبقات كما يلي:

• طبقة التجريد الدلالي(: إزالة الحواجز الدلالية بين الذكاء الاصطناعي و blockchain، ومساعدة الذكاء الاصطناعي على فهم عالم blockchain.

• طبقة التنفيذ اللامركزية)去中心化执行层(: توفر بيئة تنفيذ الوكلاء قابلة للتوسع وآمنة ومقاومة للرقابة.

• طبقة تفويض الوكلاء): تأكد من أن الوكلاء يعملون بشكل غير موجه وآمن وقابل للتحكم.

تتم عملية تنفيذ الوكالة لـ Giza من خلال ثلاثة وحدات أساسية تتعاون معًا، وتنقسم إلى أربع خطوات رئيسية:

1. معالجة الطلب ( طبقة التجريد الدلالي ): يقوم وكيل الذكاء الاصطناعي بإطلاق طلب عملية عبر بروتوكول MCP ( مثل "إيداع USDC في AAVE" )، يقوم النظام بتحليل الاستراتيجيات بلغة طبيعية إلى تعليمات عمليات على السلسلة موحدة، وفي نفس الوقت يتحقق من التنسيق والدلالة وحدود الأذونات، لضمان أن الطلب قانوني وقابل للتنفيذ؛

2. تفاعل البروتوكول ( طبقة التنفيذ اللامركزية ): تقوم العقد التنفيذية باستدعاء بروتوكولات DeFi ( مثل الإقراض، التبادل ) لإجراء العمليات الفعلية، سيقوم النظام بتحسين مسار الصفقة ديناميكيًا، مع الأخذ بعين الاعتبار تكاليف الغاز، تحمل الانزلاق، وسرعة البروتوكول، بعد تنفيذ المهمة، يتم إنشاء النتائج وإثبات المهمة، للاستخدام في التحقق اللاحق;

3. تنفيذ التحقق من ( طبقة التفويض + طبقة التنفيذ ): يقوم النظام بفحص ما إذا كانت العملية تتوافق مع نطاق تفويض مفتاح الجلسة الذي حدده المستخدم ( نوع البروتوكول، المبلغ، الوقت )، يقوم العديد من عقد Attester بالتحقق بشكل مستقل من العملية، و تجمع العقد ( Aggregator ) التوقيعات لتحقيق التوافق، لضمان أن النتيجة آمنة وموثوقة;

4. نتائج رد الفعل ( مستوى التجريد الدلالي ): تم تحويل نتائج التنفيذ إلى معلومات دلالية هيكلية ( مثل تغيرات العائد، توزيع الأصول )، تُعاد إلى نظام وكيل الذكاء الاصطناعي، لاستخدامها في تعديل الاستراتيجيات اللاحقة وقرارات الدورة التلقائية.

في يوليو 2023، أعلنت Giza عن إكمال جولة تمويل ما قبل البذور بقيمة 3 ملايين دولار، بقيادة CoinFund، وشارك فيها StarkWare وTA Ventures وArrington Capital. وشمل المستثمرون الملائكة Rand Hindi وJulien Bouteloup. في مايو 2025، أكملت Giza جولة تمويل البذور بقيمة 2.2 مليون دولار، بقيادة Base Ecosystem Fund، وشارك فيها CoinFund وArrington Capital وRe7 Capital وContango Digital Assets. تظهر هاتان الجولتان من التمويل استمرار تفاؤل سوق رأس المال بشأن رؤية Giza في مجال "AI + DeFi".

أربعة، المنتج الممثل ARMA: عملة مستقرة تحسين عائدات الذكاء الاصطناعي

ARMA(وكيل إدارة الإيرادات المستقلة) هو وكيل ذكي لتحسين عوائد العملات المستقرة تم إطلاقه من قبل Giza، يهدف إلى تحقيق أقصى قدر من العائدات الآلية عبر البروتوكولات للمستخدمين. تم نشره حاليًا على شبكة Base، ويخطط للتوسع إلى المزيد من بيئات Layer2، ودعم بروتوكولات الإقراض الرئيسية مثل AAVE وMorpho وCompound وMoonwell.

( 4.1 نظرة عامة على آلية عمل ARMA

• جدولة الاستراتيجيات الذكية: تحليل في الوقت الفعلي لعائدات عملة مستقرة )APR (، تكاليف التداول وتوقيت إعادة التوازن، وتنفيذ عمليات إعادة التوازن المثلى تلقائيًا.

• نظام تحسين APR: يضمن تحقيق صافي الربح من خلال تحسين شامل من خلال مقارنة الأسعار، تقييم التكاليف ومنطق إعادة التوازن؛ وقد يصل العائد السنوي الفعلي إلى ضعف العائد من الحيازة الثابتة التقليدية.

• آلية الفائدة المركبة التلقائية: استلام تلقائي وإعادة استثمار رموز التحفيز، تحويل المكافآت إلى عملة مستقرة أصلية؛ يتم تحسين تكرار الفائدة المركبة ديناميكيًا بناءً على حجم المراكز وتكاليف التداول، مما يعزز الكفاءة.

• منطق تبديل العملات الذكي: يدعم عمليات العملات المزدوجة USDC و USDT، عند الحاجة، من خلال دمج DEX لتبديل العملات بشكل تلقائي وفعال، لضمان قدرة المستخدمين على سحب الأصول دائمًا بنفس العملة الأصلية، مما يعزز المرونة والتجربة.

![AgentFi إلى XenoFi، عائدات العملة المستقرة الجديدة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-86b52246444d196d16553ad20f01c05c.webp###

( 4.2 نظرة عامة على مكونات ARMA ووحدة الأمان

يتكون هيكل Giza Agent من ستة وحدات: الحسابات الذكية )Smart Accounts(، مفاتيح الجلسة )Session Keys###، النواة الوكيلة (Agent Core)، وحدة تكامل البروتوكول (Protocol Integration)، وحدة إدارة المخاطر (Risk Module) ووحدة المحاسبة (Accounting Module)، حيث تتعاون الوحدات لبناء نظام تنفيذي آلي آمن وفعال وذكي وقابل للتحقق على السلسلة.

في الوقت نفسه، يضمن ARMA أمان أموال المستخدمين وعملياتهم من خلال آلية حماية ثلاثية层.

• أمان الحساب الذكي: بناءً على الحساب الذكي المدعوم ذاتيًا، يحتفظ المستخدم دائمًا بسلطة التحكم في الأصول، ولا يمكن لجiza الوصول إلى المفاتيح الخاصة؛ تم تدقيق العقد، ويدعم إدارة الصلاحيات المرنة.

• آلية التحكم في الوصول: يتم تحديد حقوق代理 بشكل دقيق من خلال مفتاح الجلسة، مقتصراً على بروتوكولات معينة، وأنواع العمليات وفترة الصلاحية، لتجنب مخاطر التفويض الكامل.

• نظام إدارة المخاطر: يتم الاتصال فقط بالبروتوكولات المختارة بعناية، مع التركيز على سيناريوهات العائدات المستقرة؛ يمكن تتبع عملية التداول بالكامل، مما يضمن شفافية العمليات وقابليتها للتدقيق، مما يعزز الأمان العام للنظام.

! AgentFi إلى XenoFi ، نموذج جديد لأرباح العملات المستقرة

( 4.3 آلية رسوم ARMA وإدارة العائدات

تتمحور آلية الرسوم والعوائد في ARMA حول سهولة الاستخدام والشفافية والكفاءة، وتشمل ثلاثة جوانب رئيسية:

• هيكل الرسوم: يتم احتساب الرسوم بناءً على العائدات، شفاف ويمكن التحقق منه، يتم تحصيل 10% فقط من رسوم النجاح على الجزء الفعلي من العائدات. يتم تسوية هذه الرسوم مرة واحدة عند سحب المستخدم، ويمكن عرض جميع عمليات حساب الرسوم في الوقت الفعلي من خلال لوحة المعلومات.

• إدارة المكافآت: استلام تلقائي، توزيع موحد، ستقوم ARMA بجمع وتجميع جميع المكافآت من مختلف بروتوكولات DeFi المدمجة تلقائيًا، وسيتم إعادة جميع المكافآت عند سحب المستخدم مع رأس المال والأرباح دون الحاجة لقيام المستخدم بأي عملية يدوية.

• إدارة الأصول: لا تتقاضى ARMA أي رسوم إيداع أو سحب. بغض النظر عن عدد البروتوكولات المشاركة أو أنواع العملات التي تم استخدامها، يتمكن المستخدمون من استرداد أموالهم عند السحب باستخدام العملة الأصلية المودعة، مما يضمن سهولة استرداد الأموال.

) 4.4 أداء بروتوكول Defi وبيانات ARMA

من خلال لوحة البيانات الرسمية لـ ARMA ( metrics.gizatech.xyz )، يمكننا ملاحظة النمو المستمر في حجم إدارة الأصول وعدد الوكلاء الذكيين خلال الأشهر التي تلت الإطلاق. في الوقت نفسه، تعرض لوحة البيانات أيضًا تدفق الأصول الديناميكي بين بروتوكولات الإقراض الرئيسية مثل Morpho و Aave و Fluid. نعتقد أنه مع اتصال ARMA بمزيد من بروتوكولات DeFi، وزيادة عدد الوكلاء النشطين، وتوسع حجم الأموال، سيتعزز تأثير العجلة الدوارة للنمو الإيجابي.

![من AgentFi إلى XenoFi، نموذج جديد لعائدات العملة المستقرة]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-edf4d625712f07f4ac7cd0551bea721e.webp###

خمسة، التمركز الأساسي لرموز التوكن وآلية التحفيز

حاليًا، أعلنت Giza رسميًا عن تفاصيل نموذج اقتصاد الرموز بالكامل، وأصبح إطلاق الرموز TGE علامة بارزة تستحق المتابعة. $GIZA هو الأصل الأصلي لشبكة Giza الذكية، ويتميز بالقدرة على الاستخدام الفوري، وقدرة على التقاط القيمة على المدى الطويل، مع أولوية للمجتمع، والإنتاج.