العملات داخل السلسلة مشتعلة، هل يمكن أن تواكب عملات التبادل?

مؤخراً، انخفضت حصة بيتكوين في السوق من 60% إلى 55%، مما يشير إلى أن موسم العملات البديلة قد بدأ. تتكرر نقاط التركيز في السوق، مما يجعلها متنوعة للغاية. كان مجال الوكيل الذكي هو الأول في التحرك، حيث تجاوزت قيمة سوق بروتوكول معين 300 مليون دولار في مرحلة ما. كما وصل أحد المشاريع في نظام سولانا البيئي إلى قيمة سوقية تبلغ مليار دولار. بينما حقق عملة بيئية أخرى زيادة تجاوزت 10 أضعاف. في مجال المنتجات، سجلت أحجام المراكز المفتوحة في التبادل ارتفاعات جديدة متكررة، متجاوزة 4.3 مليار دولار. حتى قطاع NFT الذي تم تجاهله من قبل السوق شهد تحركات، حيث أصدرت عدة منصات عملات، مما أدى إلى ارتفاع مشاريع NFT الكبرى على إيثيريوم وسولانا.

من هذه النقاط الساخنة، يمكن أن نرى أن تركيز السوق ينصب بشكل رئيسي على المشاريع داخل السلسلة. فهل تم نسيان عملات تبادل المركزية حقًا من قبل السوق؟

الحقيقة ليست كذلك. هناك رواية لا يمكن تجاهلها في هذه الدورة الصاعدة: من الممكن أن يتم انتخاب ترامب.

فوز ترامب يعني أن العملات المشفرة ستدخل بشكل أكبر في الأضواء العامة. إن تحسين اللوائح وتخفيف التنظيمات يصب في مصلحة تدفق الأموال الخارجية إلى سوق العملات المشفرة. يمكن رؤية ذلك من خلال التدفق الصافي المستمر للأموال إلى صناديق ETF الخاصة بـ Bitcoin و Ethereum. كما أن مشروع العملات المشفرة لعائلة ترامب قدوة في ذلك، حيث قامت بشراء كميات كبيرة من الرموز المتعلقة بـ DeFi في غضون شهر واحد، بما في ذلك: ETH و CBBTC و AAVE و LINK و ENA و ONDO.

إذن ، كيف كانت أداء هذه العملات بعد شرائها؟ ما هي الخصائص المشتركة بينها؟ وما هي العملات المفاهيمية الأخرى التي تستحق الانتباه؟ دعونا نحلل ذلك معًا.

ملخص سجل الشراء

ابتداءً من 30 نوفمبر، استثمر المشروع ما مجموعه 44.75 مليون دولار في شراء العملات المشفرة. حتى 18 ديسمبر، كانت جميع أنواع العملات المحتفظ بها في حالة ربح.

من المثير للاهتمام أن المشروع يمتلك ETH أكثر بكثير من بيتكوين، على عكس المؤسسات التقليدية التي تركز بشكل أكبر على بيتكوين، مما قد يشير إلى أنهم أكثر تفاؤلاً بشأن اتجاهات مستقبل الإيثيريوم.

AAVE باعتبارها رائدة في سوق الإقراض بالكامل، تحتل المرتبة الأولى في جميع البروتوكولات من حيث TVL، حيث بلغ حجم الودائع ما يقرب من 400 مليار دولار، محققًا أعلى مستوى تاريخي. في الأيام السبعة الماضية، ارتفع سعر عملة AAVE بنسبة 35%. كما صوت مجتمع المشروع على اقتراح للتعاون مع AAVE، والذي يتم حاليًا في AaveDAO كاختبار مؤقت. إذا تم تمرير الاقتراح، سيوفر ذلك لمستخدمي AAVE الجدد وزيادة في العوائد الفعلية.

LINK هو مشروع معروف للـ oracle. في 14 نوفمبر، أعلن المشروع أنه سيتبنى LINK كمعيار للبيانات داخل السلسلة والاتصالات عبر السلاسل، لدفع اعتماد DeFi على نطاق واسع بطريقة آمنة.

تتعلق تطورات ENA ارتباطًا وثيقًا بهذه الدورة الصعودية. نظرًا لأن مصدر إيراداتها يأتي من المراجحة بين العقود الآجلة والعقود الفورية، كلما زادت حماسة السوق، زادت نسبة تمويل الإيثيريوم، مما يمكن المشروع من تحقيق المزيد من الأرباح. مؤخرًا، تجاوز TVL الخاص بها 6 مليارات دولار، محققًا رقمًا قياسيًا تاريخيًا. في جانب المنتجات، تعاونوا أيضًا مع عملاق إدارة الأصول لإطلاق عملة مستقرة تعتمد على عوائد السندات الحكومية، مما ساهم إلى حد ما في تخفيف مخاوف السوق من أن تحول نسبة التمويل إلى السلبية قد يؤدي إلى انزلاق البروتوكول في حلقة الموت.

ONDO هو المشروع الرائد الحالي في مجال RWA. بعد أن أعلنت إحدى الشركات العملاقة في إدارة الأصول عن إطلاق صندوق BUIDL، استثمر المشروع أكثر من 95 مليون دولار، ليصبح أكبر مالك. في ما يتعلق بالامتثال والأصالة وحجم الأموال والاعتراف في السوق، تبرز ONDO في مجال RWA.

بالإضافة إلى العملات المذكورة أعلاه، فإن COW يستحق الذكر أيضًا. استخدم المشروع بروتوكولًا معينًا فقط عند شراء العملات المذكورة أعلاه، وبالتالي تعتبر COW أيضًا عملة مفاهيم ذات صلة.

العملات التي قد تركز عليها في الخطوة التالية

وفقًا لاستراتيجية الاستثمار الخاصة بالمشروع، يمكننا أن نفترض العملات التي قد تركز عليها في الخطوة التالية.

أولاً، يميلون إلى العملات التي لديهم علاقات تعاون معها، مثل AAVE و LINK. ثانياً، يقدرون "نموذج العمل الواضح" و"العوائد الحقيقية المستقرة". تمتلك AAVE و LINK و ENA و ONDO وغيرها منتجات محددة، وعدد كبير من المستخدمين في النظام البيئي، ونموذج عوائد فعلي. وهذا يدل على أنهم لن يسعوا عمياء وراء "الجديد" أو "العملات المفاهيمية الخالصة"، بل يميلون أكثر إلى الاستثمار في البروتوكولات التي يمكن أن توفر قيمة طويلة الأجل.

LDO: بالنظر إلى أن حيازة المشروع من ETH أعلى بكثير من BTC، يتضح أنهم متفائلون للغاية بشأن الإمكانات طويلة الأجل للإيثريوم. مع نضوج آلية رهن الإيثريوم، بالإضافة إلى احتمال إدخال ETF لمعدلات رهن الإيثريوم، أصبحت بعض بروتوكولات الرهن السائلة هي الخيار المفضل. هذا البروتوكول هو أكبر بروتوكول رهن سائل في نظام الإيثريوم البيئي، حيث يصل إجمالي قيمة القفل (TVL) إلى 37 مليار دولار، مما يمثل 30% من السوق الإجمالية لرهن الإيثريوم.

Pendle: يركز بشكل أساسي على سوق تقسيم العائدات، مما يسمح للمستخدمين بتداول حقوق العائدات المستقبلية. مع ارتفاع معدلات رهن الإيثيريوم وعوائد بروتوكولات مثل USDe، تزداد الطلبات على سوق تداول العائدات، مما يجعل Pendle تحت أنظار السوق في هذه الدورة الصاعدة. مؤخراً، تجاوز إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في Pendle 5 مليارات دولار، وأقام شراكات مع العديد من بروتوكولات DeFi الرئيسية.

UNI: بعض تبادلات العملات الرقمية هي رواد صيف التمويل اللامركزي، وهي أيضًا تبادل العملات اللامركزي الأكثر استخدامًا من قبل المستخدمين حاليًا، وتعتبر رائدة في هذا المجال. مؤخرًا، أطلقوا منتجًا جديدًا، على الرغم من أن رد فعل السوق كان فاتراً، إلا أن هذا لا يؤثر على اعتماد المستخدمين على منتجاتهم.

الخاتمة: أصبحت مشاريع الأسهم الزرقاء محور اهتمام

بالنسبة لسلوك شراء العملات المشفرة بكثافة لهذا المشروع، قال محلل من منصة تحليل بيانات معينة للوسائل الإعلام: "قد يكون هذا السلوك الشرائي بهدف كسب المزيد من الثقة، أو من خلال جذب الانتباه إلى هذه الأصول، لدفع تطوير مشروعهم الخاص. لأنه إذا أدت هذه الأصول أداءً جيدًا، فقد يستفيد المشروع أيضًا من ذلك."

يقوم هذا المشروع بوضع استراتيجيات نشطة لمشاريع العملة الكبيرة، مما يعزز ثقة السوق في بروتوكولات DeFi الرئيسية، ويضيف المزيد من الأموال المؤسسية إلى سوق التشفير. هذا التدفق المالي يعزز استقرار السوق، ويدفع المشاريع الرئيسية نحو قيم سوقية أعلى وإمكانات تطوير أكبر.