هونغ كونغ تصدر إعلان سياسة 2.0، لإنشاء مركز عالمي للابتكار في الأصول الرقمية

26 يونيو، تقارير، أصدرت حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة "إعلان سياسة تطوير الأصول الرقمية في هونغ كونغ 2.0" (المعروف اختصارًا بـ "إعلان السياسة 2.0" )، وأكدت التزام الحكومة بتحويل هونغ كونغ إلى مركز عالمي للابتكار في مجال الأصول الرقمية.
تقدم "إعلان السياسة 2.0" إطار "LEAP"، الذي يشمل تحسين القوانين والتنظيمات (تبسيط القوانين والتنظيمات)، توسيع مجموعة المنتجات المرمزة (توسيع مجموعة المنتجات المرمزة)، تعزيز حالات الاستخدام والتعاون عبر القطاعات (تعزيز حالات الاستخدام والتعاون عبر القطاعات)، وتطوير الأشخاص والشراكات (تطوير الأشخاص والشراكات) وغيرها.
"تحسين القوانين واللوائح" يظهر أن حكومة هونغ كونغ تعمل على إنشاء إطار تنظيمي موحد وشامل لمقدمي خدمات الأصول الرقمية، يشمل منصات تداول الأصول الرقمية، ومصدري العملات المستقرة، ومقدمي خدمات تداول الأصول الرقمية، ومقدمي خدمات الحفظ للأصول الرقمية.
"إعلان السياسة 2.0" يوضح أن هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ هي الجهة الرئيسية المسؤولة عن تنظيم مقدمي خدمات تداول الأصول الرقمية، حيث تتولى مهام الترخيص والتسجيل، ووضع المعايير، وتحسين عمليات التنظيم، وتقليل فرص التحايل التنظيمي المحتملة تحت أطر تنظيم الأصول الرقمية المختلفة؛ بينما ستعمل هيئة النقد في هونغ كونغ كجهة الرقابة الأمامية على البنوك، لمراقبة أنشطة تداول الأصول الرقمية الخاصة بها.
في قسم "دفع تطبيق المشهد والتعاون عبر القطاعات"، تدعم "إعلان السياسة 2.0" العملات المستقرة ومشاريع التوكن الأخرى، بما في ذلك استكشاف استخدام العملات المستقرة كأداة للدفع.
توضح "إعلان السياسة 2.0" أن العملات المستقرة توفر بديلاً فعالاً من حيث التكلفة خارج النظام التقليدي، ولديها القدرة على تجديد الدفع وإدارة سلسلة التوريد وأنشطة أسواق رأس المال. ستقوم حكومة هونغ كونغ بتنفيذ نظام تنظيم مُصدري العملات المستقرة اعتبارًا من 1 أغسطس 2025، لوضع متطلبات ذات صلة لإدارة الأصول الاحتياطية، وآلية الاستقرار، وعملية الاسترداد، وإدارة المخاطر بحذر.
تظهر "إعلان السياسة 2.0" أن العديد من الشركات المشاركة في التجارة العابرة للحدود وأعمال التسوية تعبر عن اهتمام كبير باستخدام العملات المستقرة لتقليل التكاليف وتسريع عمليات التداول. من أجل تعزيز إمكانات العملات المستقرة، ستوفر الحكومة والجهات التنظيمية بيئة سوقية مواتية وإرشادات تنظيمية ضرورية، لتعزيز دراسة وتنفيذ خطط من قبل مُصدري العملات المستقرة المرخصين في هونغ كونغ، لمعالجة النقاط المؤلمة الفعلية في الأنشطة الاقتصادية. ترحب حكومة هونغ كونغ بالمشاركين في السوق لتقديم اقتراحات حول كيفية تجربة واستخدام العملات المستقرة المرخصة، مثل استخدامها لتحسين كفاءة المدفوعات الحكومية.
بالإضافة إلى ذلك، ستطلق ميناء الرقمية أيضًا برنامج تمويل تجريبي للبلوكشين وأصول رقمية، لتوفير التمويل للمشاريع المتقدمة التي لديها إمكانيات تطبيق مستقبلية، ورمزية وتأثير في السوق.
فيما يلي النص الكامل لبيان السياسة 2.0:
إعلان سياسة تطوير الأصول الرقمية في هونغ كونغ 2.0
الرؤية: بناء مركز للأصول الرقمية موثوق به ومكرس لتعزيز الابتكار
تلتزم حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة ببناء هونغ كونغ كمركز رائد عالميًا للأصل الرقمي - وهو سوق موثوق يتيح الابتكار في بيئة يمكن التحكم في المخاطر، ويحقق فوائد ملموسة للاقتصاد الحقيقي والأسواق المالية.
أصدرت إدارة الشؤون المالية والخزانة ("دائرة المالية والخزانة") "إعلان سياسة تطوير الأصول الرقمية في هونغ كونغ 2.0" ("إعلان السياسة 2.0") استجابة نشطة من هونغ كونغ للتطور المستمر في سوق الأصول الرقمية العالمية. مع الالتزام بمبدأ "نفس العمل، نفس المخاطر، نفس القواعد"، يهدف "إعلان السياسة 2.0" إلى رسم استراتيجيات مستقبلية تمكّن الصناعة من النمو، وتعزز الشمول المالي، وتدرب المواهب، بينما تحمي المستثمرين وتحافظ على الأمان المالي، وتعزز مكانة هونغ كونغ كأحد مراكز المال الدولية الرائدة.
"LEAP": نحو تشكيل نظام بيئي للأصول الرقمية موثوق ومستدام ومندمج بعمق في الاقتصاد الحقيقي
استنادًا إلى الإجراءات التي تم اقتراحها في أول "إعلان سياسة" في أكتوبر 2022، بما في ذلك إنشاء تنظيم قوي، وإطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في الأصول الرقمية ("ETF") وغيرها من المنتجات المبتكرة، والسماح بمشاركة التجزئة لتوسيع قنوات المستثمرين، وبدء مشاريع تجريبية مثل توكينز السندات الخضراء، أصبحت هونغ كونغ جاهزة الآن للانتقال نحو ("LEAP") لتشكيل نظام بيئي للأصول الرقمية موثوق ومستدام ومتكامل بشكل عميق مع الاقتصاد الحقيقي. وقد أعلنت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة ("الهيئة") سابقًا عن خارطة طريق "ASPIRe"، التي تهدف إلى توجيه نظام الأصول الرقمية في هونغ كونغ نحو المستقبل في بيئة متغيرة باستمرار، من خلال تنفيذ مجموعة من التدابير مثل الامتثال التكيفي وإطار المنتجات (مثل تداول المنتجات المشتقة) لتحقيق التوازن بين حماية المستثمرين وقدرة السوق التنافسية. يحدد "إعلان السياسة 2.0" المرحلة التالية من التطور، مع التركيز على تعزيز سيولة تداول الأصول الرقمية، ودفع تنوع أكبر في عرض منتجات الأصول الرقمية، لتعزيز مكانة هونغ كونغ كمركز عالمي للأصول الرقمية. كما ترحب الحكومة والهيئات التنظيمية بمشاركة مقدمي خدمات الأصول الرقمية المتميزين من جميع أنحاء العالم في السوق لتعزيز السيولة والتنافس الصحي والمنظم.
لتحقيق هذه الرؤية والأهداف، وبناء نظام بيئي للأصول الرقمية يتكامل بعمق مع الاقتصاد الحقيقي والأسواق المالية، ويتجه نحو المستقبل، نقترح مجموعة من الاتجاهات السياسية الاستراتيجية، وسنقوم بتنفيذ الإجراءات المناسبة. عند وضع الاتجاهات السياسية والإجراءات، نحرص على أن لا تكون محدودة بالتقنيات الحالية، وضمان قدرتها على التكيف مع التطور المستقبلي للأصول الرقمية، مع دمجها في الاقتصاد الحقيقي والنظام المالي لتحقيق نمو مستدام. تستند هذه الإجراءات إلى إطار "LEAP"، وهي كالتالي - ("L" تحسين القانونية والتنظيمية)، ("E" توسيع مجموعة المنتجات المرمزة)، ("A" تقدم حالات الاستخدام والتعاون عبر القطاعات)، و("P" تطوير الأشخاص والشراكات) لبناء نظام بيئي موثوق ومبتكر ونشيط للأصول الرقمية، وتعزيز مكانة هونغ كونغ في الهيكل المالي العالمي.
(“L”التبسيط القانوني والتنظيمي) تحسين القوانين والتنظيمات
(أ) إطار تنظيمي موحد وشامل
استنادًا إلى التقدم المحرز منذ عام 2022، ستواصل الحكومة التعاون مع الهيئات التنظيمية وأصحاب المصلحة في الصناعة لتطوير إطار قانوني وتنظيمي شامل لتنظيم الأصول الرقمية، لضمان تطوير النظام البيئي للأصول الرقمية في هونغ كونغ بشكل مستدام ومسؤول. يغطي هذا النظام بورصات الأصول الرقمية، ومصدري العملات المستقرة، ومقدمي خدمات التداول للأصول الرقمية ومقدمي خدمات الحفظ للأصول الرقمية، مع التركيز على حماية المستثمرين والمستهلكين. الخطوة الرئيسية التالية هي إجراء استشارة عامة حول آلية ترخيص مقدمي خدمات التداول للأصول الرقمية ومقدمي خدمات الحفظ للأصول الرقمية، لتلبية احتياجات المستثمرين في البحث عن السيولة العالية، والتداولات الكبيرة، والحفظ الآمن للأصول. تقترح الحكومة تعيين هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة كهيئة الرقابة الرئيسية لمقدمي خدمات التداول للأصول الرقمية، المسؤولة عن قضايا الترخيص والتسجيل، وتحديد المعايير، وتحسين العمليات التنظيمية، وتقليل احتمالات التحكيم التنظيمي تحت أطر تنظيمية مختلفة للأصول الرقمية. بينما ستعمل إدارة النقد في هونغ كونغ كهيئة الرقابة الأمامية للبنوك، لمراقبة أنشطة تداول الأصول الرقمية.
وبالمثل، ستتولى هيئة الأوراق المالية监管 كمؤسسة رئيسية لتنظيم مقدمي خدمات الحفظ للأصول الرقمية، المسؤولة عن الترخيص والتسجيل، فضلاً عن وضع المعايير، بينما ستعمل هيئة النقد كمؤسسة تنظيمية أمامية للبنوك، تشرف على أنشطة الحفظ للأصول الرقمية.
سيعزز هذا التنظيم الموحد والشامل من مصداقية السوق، ويعزز من الأنشطة الأوسع لأصل رقمي والمعاملات الكبيرة، ويوفر توجيهات واضحة للمشاركين في السوق. كما سيدعم هذا التنظيم إدارة المخاطر بشكل فعال ويوفر السيولة، لضمان إنشاء نظام بيئي متوازن لتعزيز الابتكار في السوق وحماية المستثمرين. سيتم إجراء مراجعات دورية والتواصل بشكل وثيق مع أصحاب المصلحة لضمان أن الإطار يمكن أن يتكيف مع تطور التكنولوجيا والسوق.
في الوقت نفسه، ستواصل هونغ كونغ تنفيذ المعايير الدولية المتعلقة بأصل رقمي، بما في ذلك "اقتراحات سياسة السوق للأصول المشفرة والرقمية" من قبل لجنة الأوراق المالية الدولية، و"إطار تنظيم الأنشطة العالمية للأصول المشفرة" من قبل مجلس الاستقرار المالي، و"النهج الحذر لمعالجة المخاطر المرتبطة بالأصول المشفرة" من قبل لجنة بازل للرقابة المصرفية، و"إطار الإبلاغ عن الأصول المشفرة" من قبل منظمة التعاون والتنمية الاقتصادية لتعزيز الشفافية الضريبية.
(ب) مراجعة القوانين والتنظيمات المتعلقة بالتوكنات
إن توكينغ الأصول المالية والأصول في العالم الحقيقي يوفر فرصًا لدمج التكنولوجيا الجديدة مع المالية التقليدية، ويمكن أن يعزز النشاط الاقتصادي وتجديد هيكل الأسواق المالية، مما يزيد من الكفاءة، ويقلل من التكاليف، ويعزز الشفافية ويشجع مشاركة المستثمرين. لتحقيق هذه الإمكانيات بالكامل، فإن وجود إطار قانوني وتنظيمي واضح وملائم أمر ضروري. ستقوم دائرة المالية واللجنة الرقابية المالية بقيادة مراجعة الأطر القانونية والتنظيمية ذات الصلة، مشيرة إلى التجارب والممارسات الدولية، لتعزيز تطبيق التوكينغ في هونغ كونغ. ستتركز المراجعة في بدايتها على سوق السندات الذي اجتاز مرحلة إثبات المفهوم، ومن المتوقع أيضًا أن تقدم مرجعًا لتوكينغ الأصول المالية الأخرى والأدوات. سيتم مراجعة عمليات إصدار وتداول السندات المميزة بشكل شامل، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر، متطلبات التسوية والتسجيل والتوثيق. خلال عملية المراجعة، ستعمل الحكومة مع خبراء من القطاع القانوني وأصحاب المصلحة في الصناعة، لضمان أن تكون نتائج المراجعة والتوصيات ذات الصلة قابلة للتنفيذ وتلبية احتياجات التنمية المستقبلية، مما يجعل هونغ كونغ رائدة في هذا المجال المبتكر.
("E"xpanding the suite of tokenised products) توسيع مجموعة المنتجات المرمزة
(ج) تنظيم إصدار السندات الحكومية المرمزة
أصدرت الحكومة مرتين (بإجمالي حوالي 68 مليار دولار هونغ كونغي) سندات خضراء رقمية، مما يعرض بشكل استباقي فوائد خطة التوكنينغ. على هذه الأساس، ستقوم الحكومة بتعميم إصدار سندات الحكومة الرقمية، وستستكشف ترتيبات عملات مختلفة وفترات زمنية، بالإضافة إلى خيارات مبتكرة أخرى. تأمل الحكومة من خلال هذه الخطوة في توفير سندات رقمية مستقرة وعالية الجودة للسوق، مما يزيد من الوصول ويجذب قاعدة واسعة من المستثمرين. لتعزيز مزايا التوكنينغ، ستواصل وزارة المالية وهيئة النقد التواصل مع خبراء الصناعة لفهم وجهات نظر مختلفة في السوق، بما في ذلك إدراج العملات الرقمية لتعزيز كفاءة التداول، وسيناريوهات تطبيق التداول في السوق الثانوية، وزيادة مشاركة المستثمرين في السوق المحلية للسندات. تهدف الحكومة من خلال إصدار سندات رقمية كخطوة أولى وتعميمها إلى وضع معيار عالمي، وزيادة ثقة السوق في هذه التقنية، في الوقت الذي تشجع فيه القطاعين العام والخاص على اعتمادها.
(د) تقديم حوافز لتوكنيزه الأصول الواقعية والأصول المالية
يمكن أن يؤدي توكنيزه الأصول الحقيقية وأدوات السوق المالية إلى تحسين كفاءة السوق في هونغ كونغ وإمكانية الوصول والسيولة المحتملة. من خلال مشروع Ensemble الخاص بالسلطة النقدية، والذي تعتبر لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة شريكًا رئيسيًا فيه وتشارك في قيادة مشاركة صناعة إدارة الأصول، يتم تشجيع مشاهد التطبيقات المبتكرة بشكل نشط، بما في ذلك توكنيزه المنتجات المالية التقليدية (مثل صناديق سوق المال وصناديق أخرى) وعائدات الأصول الحقيقية (مثل محطات شحن السيارات الكهربائية). تبحث السلطة النقدية في إنشاء بنية تحتية لـ Ensemble لتسهيل تسوية الودائع المرمزة بين البنوك، بهدف تبسيط العمليات وزيادة السيولة.
أعلنت بورصة لندن للمعادن (LME) عن إدراج هونغ كونغ كموقع تسليم مرخص ضمن شبكة مستودعاتها العالمية، ووافقت على مشغلي المستودعات في هونغ كونغ لتخزين المعادن المسجلة لدى بورصة لندن للمعادن. لتعزيز تطوير نظام تداول السلع الأساسية، تشجع الحكومة السوق على تطبيق تقنيات التشفير وتتبع الأصول المادية ضمن برامج التخزين. يمكن أن تعمل تقنيات إنشاء الرموز كعلامات تعريفية للمستودعات العالمية، مما يساعد على تتبع الأصول المعدنية والبيانات ذات الصلة مثل الاستدامة، مما يعزز اندماج هونغ كونغ بشكل أكبر في شبكة المستودعات العالمية.
ستعمل الحكومة على زيادة الجهود لتوسيع خطط التوكن، وتعزيز توكن أصول وأدوات مالية أوسع نطاقًا، وعرض التطبيقات المتنوعة لهذه التقنية في مجالات مختلفة، بما في ذلك المعادن الثمينة (مثل الذهب) والمعادن غير الحديدية والطاقة المتجددة (مثل الألواح الشمسية).
حاليًا، جميع صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) المدرجة في بورصة هونغ كونغ معفاة من ضريبة الدمغة عند التحويل. لتعزيز تطوير سوق التوكن، ستوضح الحكومة أن هذه التدابير المعفاة من ضريبة الدمغة تنطبق أيضًا على ETF المعتمدة على التوكن. بناءً على هذه الإعفاءات، ترحب الحكومة بالمشاركين في السوق لاستكشاف مزايا توكن ETF، مثل ETF سوق المال، بما في ذلك إدخالها في منصات تداول الأصول الرقمية المرخصة أو منصات أخرى للتداول في السوق الثانوية. فيما يتعلق بالمستقبل، ستتبنى الحكومة موقفًا منفتحًا، مع مراعاة التأثيرات المالية وتطور السوق، وستقوم بمراجعة الترتيبات الضريبية للتحويلات المتعلقة بصناديق الاستثمار المعترف بها من قبل هيئة الأوراق المالية بعد توكنها.
ستقدم الحكومة اقتراحًا تشريعيًا لتضمين الأصول الرقمية المحددة في أدوات التحكم في الاستثمارات الخاصة وصناديق العائلة التي يمكن أن تستفيد من إعفاء ضريبة الأرباح. إذا تم تمرير الاقتراح من قبل المجلس التشريعي، فسيصبح إعفاء الضرائب ساري المفعول اعتبارًا من السنة الضريبية 2025/2026.
("A"دخال حالات الاستخدام والتعاون بين القطاعات)推进应用场景及跨部门合作
(e) يدعم مشاريع العملات المستقرة وغيرها من المشاريع المرمزة، بما في ذلك استكشاف استخدام العملات المستقرة كأداة للدفع
توفر العملات المستقرة بديلاً فعالاً من حيث التكلفة خارج الأنظمة التقليدية، ولها القدرة على إحداث ثورة في الدفع، وإدارة سلسلة التوريد، وأنشطة الأسواق المالية. ستقوم الحكومة بتطبيق نظام رقابي على مُصدري العملات المستقرة اعتبارًا من 1 أغسطس 2025. هذا النظام يضع متطلبات مناسبة لإدارة الأصول الاحتياطية، وآليات الاستقرار، وعمليات الاسترداد، وإدارة المخاطر بحذر، وهو حجر الزاوية لتحقيق الرؤية المذكورة. تساعد هذه المتطلبات التنظيمية في ضمان استقرار ومصداقية إصدار العملات المستقرة، مما يعزز موثوقيتها في الاستخدامين المحلي والدولي. أعرب العديد من الشركات المشاركة في التجارة عبر الحدود وعمليات التسوية عن اهتمام كبير باستخدام العملات المستقرة لتقليل التكاليف وتسريع عمليات التداول. لتحقيق أقصى استفادة من إمكانات العملات المستقرة، ستوفر الحكومة والهيئات التنظيمية بيئة سوق مواتية وإرشادات تنظيمية ضرورية، مما يعزز البحث وتنفيذ خطط مُصدري العملات المستقرة المرخصين في هونغ كونغ لتطبيقها في مختلف السيناريوهات، من أجل معالجة النقاط المؤلمة الحقيقية في الأنشطة الاقتصادية. لإظهار دعم الحكومة ودورها القيادي، يتم الترحيب بمقترحات المشاركين في السوق حول كيفية تجربة الحكومة واستخدام العملات المستقرة المرخصة، مثل استخدامها لتحسين كفاءة المدفوعات الحكومية.
(f) تعزيز التعاون بين الجهات التنظيمية، والجهات التنفيذية، ومزودي التكنولوجيا
باعتبارها حاضنة للتكنولوجيا الرقمية في هونغ كونغ، تدعم Cyberport بقوة مشاريع التوكن في هونغ كونغ، ومن خلال التعاون مع البنك المركزي في مشروع Ensemble، توفر بيئة مزدهرة للشركات الناشئة لاستكشاف حلول التكنولوجيا المالية المبتكرة. لدعم تطوير مشاريع التوكن بشكل أكبر، ستتعاون Cyberport مع الجهات المعنية في صناعة الأصول الرقمية، مستفيدة من نظامها البيئي للحضانة لتقديم الدعم، بما في ذلك فرص الشراكة التجارية، والدعم الفني، وإرشاد الخبراء في الصناعة، والمشاركة في برامج تسريع تتعلق بالأصول الرقمية وWeb3. ستستفيد الشركات الناشئة والشركات التي تعمل في حلول التوكن من موارد متخصصة، مما يمكّنها من اختبار الأفكار المبتكرة وتحقيقها تجاريًا. وستطلق Cyberport أيضًا برنامج تمويل تجريبي للأصول الرقمية والبلوك تشين، لتوفير التمويل للمشاريع المقدمة التي تتمتع بإمكانات تطبيق مستقبلية، ورمزية، وتأثير سوقي. بالإضافة إلى التمويل، ستقدم Cyberport أيضًا المساعدة لهذه الشركات، وستنسق مع الجهات المعنية لدعم تنفيذ المشاريع التجريبية حسب الحاجة.
فريق العمل المتخصص في هيئة الاستثمار الحكومية مرحب به ومستعد للدعم