هذا العام، كانت سوق الأوراق المالية A جذابة للغاية، لكن كالمستثمرين العالميين، لا يمكننا الاعتماد فقط على نقاط المؤشر لاتخاذ قرارات. نحتاج إلى أخذ تقلبات سعر الصرف في الاعتبار لتقييم نتائج الاستثمار بشكل شامل.

اقترح المستثمر الشهير لي لو أن الهدف النهائي للاستثمار يجب أن يكون تعزيز حصة الفرد في القدرة الشرائية ضمن النظام الاقتصادي العالمي. كيف يمكن قياس هذا التعزيز؟ طريقة عملية هي استخدام صناديق المؤشرات المتداولة بالدولار لمراقبة ومقارنة الزيادة الفعلية في مؤشرات الأسهم في مختلف البلدان وفئات الأصول المختلفة.

ومع ذلك، عندما نقوم بفحص سوق الأسهم A من منظور عالمي، نجد حقيقة غير متوقعة: القوة الشرائية الفعلية لمستثمري سوق الأسهم A هذا العام لم ترتفع بشكل ملحوظ، بل قد تكون انخفضت قليلاً. من خلال تحليل صندوق المؤشرات ETF لأسهم CSI 300 و创业板 المقومة بالدولار الأمريكي، يمكننا أن نرى أن عائداتها هذا العام ليست بارزة، حيث أنها ليست فقط متخلفة عن الأداء العام للأسواق العالمية، ولكنها أيضاً أقل من متوسط الأداء في الأسواق الناشئة، كما أنها تفوق أداء الأسواق في الولايات المتحدة وتايوان والهند وغيرها من الدول والمناطق. ومن الجدير بالذكر أن سوق الأسهم الكورية كانت الأكثر تألقاً هذا العام.

ظهور هذه الظاهرة مرتبط ارتباطًا وثيقًا بتغيرات سعر الصرف. على الرغم من أن الرنمينبي قد ارتفع مقابل الدولار الأمريكي هذا العام، إلا أنه انخفض مقابل عملات أخرى. انخفض مؤشر الرنمينبي بنسبة 5.13% هذا العام، مما قلل إلى حد ما من ارتفاع سوق الأسهم A.

بالنسبة للمستثمرين العاديين، إذا لم يكن من الممكن إجراء استثمار مقوم بالدولار الأمريكي بشكل مباشر، فإن استخدام صناديق مقومة باليوان لرصد السوق يمكن أن يؤدي إلى استنتاجات مشابهة. سنكتشف أن سوق الأسهم الصينية ليس فقط خلف السوق العالمية، ولكنه أيضًا متخلف في الأداء بين عدة فئات أصول.

في بيئة الاستثمار العالمية، تشبه أسواق الدول تدفق القوارب، حيث من لا يتقدم يتراجع. في مواجهة هذا الوضع، نتطلع إلى أن تستمر أسواق رأس المال الصينية في العمل الجاد، لكسب المزيد من المزايا في المنافسة العالمية المستقبلية. كمسثمرين، يجب علينا أيضًا الحفاظ على رؤية عالمية، وتوزيع الأصول بشكل معقول، للتعامل مع البيئة المالية الدولية المعقدة والمتغيرة.