هونغ كونغ تصدر إعلان سياسة 2.0 ، لبناء مركز عالمي للابتكار في الأصول الرقمية

26 يونيو، أصدرت حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة "إعلان سياسة تطوير الأصول الرقمية في هونغ كونغ 2.0" (المعروف باسم "إعلان السياسة 2.0")، مؤكدة على التزام الحكومة بجعل هونغ كونغ مركزاً عالمياً للابتكار في مجال الأصول الرقمية.
"بيان السياسة 2.0" قدم إطار "LEAP"، والذي يتضمن تحسين القوانين والتنظيم (تيسير القوانين والتنظيم)، توسيع مجموعة المنتجات المرمزة (توسيع مجموعة المنتجات المرمزة)، تعزيز حالات الاستخدام والتعاون عبر القطاعات (تعزيز حالات الاستخدام والتعاون عبر القطاعات)، تطوير الأشخاص والشراكات (تطوير الأشخاص والشراكات) وغيرها.
"تحسين القوانين واللوائح" يظهر أن حكومة هونغ كونغ تبني إطارًا موحدًا وشاملًا لتنظيم مقدمي خدمات الأصول الرقمية، والذي يشمل منصات تداول الأصول الرقمية، ومصدري العملات المستقرة، ومقدمي خدمات تداول الأصول الرقمية، ومقدمي خدمات حفظ الأصول الرقمية.
"إعلان السياسة 2.0" يوضح أن هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ هي الهيئة الرئيسية المسؤولة عن تنظيم مقدمي خدمات تداول الأصول الرقمية، وتتحمل مسؤولية إصدار التراخيص وتسجيلها، ووضع المعايير، وتحسين العمليات التنظيمية، وتقليل مخاطر التحكيم التنظيمي المحتملة تحت أطر تنظيم الأصول الرقمية المختلفة؛ بينما ستقوم إدارة النقد في هونغ كونغ بدور الهيئة الرقابية الأمامية على البنوك، لمراقبة أنشطة تداول الأصول الرقمية.
في قسم "دعم تطبيق السيناريوهات والتعاون عبر الحدود"، تدعم "إعلان السياسة 2.0" العملات المستقرة ومشاريع التوكن الأخرى، بما في ذلك استكشاف استخدام العملات المستقرة كأداة دفع.
تشير "إعلان السياسة 2.0" إلى أن العملات المستقرة تقدم بديلاً فعالاً من حيث التكلفة خارج النظام التقليدي، ولها القدرة على إعادة تشكيل المدفوعات وإدارة سلسلة التوريد وأنشطة أسواق رأس المال. ستقوم حكومة هونغ كونغ بتنفيذ نظام تنظيم مُصدري العملات المستقرة اعتبارًا من 1 أغسطس 2025، لوضع متطلبات ذات صلة لإدارة الأصول الاحتياطية، وآلية الاستقرار، وعملية الاسترداد، وإدارة المخاطر الحذرة.
تظهر "إعلان السياسة 2.0" أن العديد من الشركات المشاركة في التجارة عبر الحدود وعمليات التسوية تعبر عن اهتمام كبير باستخدام العملات المستقرة لتقليل التكاليف وتسريع إجراءات المعاملات. لتعظيم إمكانيات العملات المستقرة، ستوفر الحكومة والهيئات التنظيمية بيئة سوق مواتية وإرشادات تنظيمية ضرورية، لتعزيز البحث وتنفيذ الحلول من قبل مُصدري العملات المستقرة المرخصين في هونغ كونغ، لحل المشكلات الجوهرية في الأنشطة الاقتصادية. ترحب حكومة هونغ كونغ بمقترحات المشاركين في السوق حول كيفية تجربة واستخدام العملات المستقرة المرخصة، مثل استخدامها لتعزيز كفاءة المدفوعات الحكومية.
بالإضافة إلى ذلك، ستقوم ديجيتال هاربور بإطلاق برنامج تمويل تجريبي للبلوك تشين وأصل رقمي، لتوفير التمويل للمشاريع المتقدمة التي تتمتع بإمكانات تطبيق مستقبلية ورمزية وتأثير في السوق.
فيما يلي النص الكامل لبيان السياسة 2.0:
إعلان سياسة تطوير أصل رقمي في هونغ كونغ 2.0
الرؤية: بناء مركز أصل رقمي موثوق ومكرس لتعزيز الابتكار
حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة مصممة على بناء هونغ كونغ لتكون مركزًا رائدًا عالميًا لأصل رقمي - سوق يتيح الابتكار للازدهار في بيئة يمكن التحكم في مخاطرها، ويجلب فوائد ملموسة للاقتصاد الحقيقي والأسواق المالية، ويكون موثوقًا.
صدر عن إدارة الشؤون المالية والخزينة ("إدارة المال") "إعلان سياسة تطوير الأصول الرقمية في هونغ كونغ 2.0" ("إعلان السياسة 2.0") كاستجابة نشطة من هونغ كونغ للتطور المستمر في سوق الأصول الرقمية العالمية. استنادًا إلى مبدأ "نفس العمل، نفس المخاطر، نفس القواعد"، يهدف "إعلان السياسة 2.0" إلى رسم استراتيجيات مستقبلية، تمكين الصناعة من التطور، تعزيز الشمول المالي، تنمية المهارات، مع ضمان حماية المستثمرين والحفاظ على الأمن المالي، وتعزيز مكانة هونغ كونغ كأحد المراكز المالية الدولية الرائدة.
"LEAP": نحو تشكيل نظام بيئي للأصول الرقمية موثوق ومستدام ومرتبط بشكل عميق بالاقتصاد الحقيقي
استنادًا إلى التدابير التي اقترحتها أول وثيقة "إعلان السياسة" في أكتوبر 2022، بما في ذلك إنشاء تنظيم قوي، وإطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في الأصول الرقمية ("ETF") وغيرها من المنتجات المبتكرة، والسماح لمشاركة التجزئة لتوسيع قنوات المستثمرين، وبدء مشاريع تجريبية مثل توكنيزيشن السندات الخضراء، أصبحت هونغ كونغ الآن جاهزة للانتقال إلى ("LEAP") لتشكيل نظام بيئي للأصول الرقمية موثوق ومستدام ومتكامل بعمق مع الاقتصاد الحقيقي. أعلنت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة ("SFC") سابقًا عن خريطة طريق "ASPIRe"، التي تهدف إلى توجيه نظام الأصول الرقمية في هونغ كونغ نحو المستقبل في بيئة ديناميكية، من خلال تنفيذ مجموعة من التدابير مثل الامتثال التكيفي وإطار المنتجات (مثل تداول المشتقات) لتحقيق التوازن بين حماية المستثمرين وتنافسية السوق. يوضح "إعلان السياسة 2.0" المرحلة التالية من التطوير، مع التركيز على تعزيز سيولة تداول الأصول الرقمية ودفع تنوع منتجات الأصول الرقمية لتقوية مكانة هونغ كونغ كمركز عالمي للأصول الرقمية. كما أن الحكومة والهيئات التنظيمية ترحب بمقدمي خدمات الأصول الرقمية المتميزين من جميع أنحاء العالم للمشاركة في السوق، لتعزيز السيولة والتنافس الصحي والمنظم.
لتحقيق هذه الرؤية والأهداف، وإنشاء نظام بيئي للأصل الرقمي يتكامل بعمق مع الاقتصاد الحقيقي والأسواق المالية ويتجه نحو المستقبل، نقترح مجموعة من الاتجاهات السياسية الاستراتيجية وسننفذ الإجراءات المناسبة. عند وضع الاتجاهات السياسية والإجراءات، نسعى لضمان عدم تقييدها بالتقنيات الحالية، وضمان قدرتها على التكيف مع التطورات المستقبلية للأصل الرقمي، مع دمجها في الاقتصاد الحقيقي والنظام المالي لتحقيق النمو المستدام. تستند هذه الإجراءات إلى إطار "LEAP"، وهي - ("L" تحسين القوانين والتنظيمات)، ("E" توسيع مجموعة المنتجات المرمزة) ، ("A" تعزيز حالات الاستخدام والتعاون بين القطاعات) ، و ("P" تطوير الأفراد والشراكات) ، لبناء نظام بيئي للأصل الرقمي موثوق ومبتكر وحيوي، وتعزيز المكانة الرائدة لهونغ كونغ في المشهد المالي العالمي.
(ت streamlining القانونية والتنظيمية) تحسين القانون والرقابة
(أ) إطار تنظيمي موحد وشامل
استنادًا إلى التقدم المحرز منذ عام 2022، ستواصل الحكومة التعاون مع الهيئات التنظيمية وأصحاب المصلحة في الصناعة لتطوير إطار قانوني وتنظيمي شامل ينظم الأصول الرقمية، لضمان تطوير النظام البيئي للأصول الرقمية في هونغ كونغ بشكل مستدام ومسؤول. يغطي هذا النظام بورصات الأصول الرقمية، ومصدري العملات المستقرة، ومقدمي خدمات تداول الأصول الرقمية ومقدمي خدمات الحفظ للأصول الرقمية، مع التركيز على حماية المستثمرين والمستهلكين. الخطوة الرئيسية التالية هي إجراء استشارة عامة حول آلية الترخيص لمقدمي خدمات تداول الأصول الرقمية ومقدمي خدمات الحفظ للأصول الرقمية، لتلبية احتياجات المستثمرين في البحث عن السيولة العالية، والتداولات الكبيرة، والأصول المحفوظة بأمان. تقترح الحكومة تحديد هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة كمؤسسة التنظيم الرئيسية لمقدمي خدمات تداول الأصول الرقمية، المسؤولة عن مسائل الترخيص والتسجيل، ووضع المعايير، وتحسين عمليات التنظيم، وتقليل فرص التحكيم التنظيمي المحتملة بموجب أطر تنظيم الأصول الرقمية المختلفة. بينما ستكون إدارة النقد في هونغ كونغ ("HKMA") كهيئة رقابة أمامية للبنوك، تشرف على أنشطتها في تداول الأصول الرقمية.
وبالمثل، ستقوم هيئة الأوراق المالية والبورصات بدور الهيئة الرئيسية للتنظيم لمقدمي خدمات حفظ الأصول الرقمية، حيث ستكون مسؤولة عن الترخيص والتسجيل، بالإضافة إلى وضع المعايير، بينما ستعمل هيئة النقد كهيئة التنظيم الأمامية للبنوك، لمراقبة أنشطتها في حفظ الأصول الرقمية.
ستعزز هذه الترتيبات الموحدة والشاملة للرقابة مصداقية السوق، وتعزز أنشطة الأصول الرقمية الأوسع والمعاملات الكبيرة، وتوفر توجيهات واضحة للمشاركين في السوق. كما ستدعم هذه الترتيبات إدارة المخاطر الفعالة وتوفير السيولة، لضمان إنشاء نظام بيئي متوازن لتعزيز الابتكار في السوق وحماية المستثمرين. سيتم إجراء مراجعات دورية والتواصل بشكل وثيق مع أصحاب المصلحة لضمان أن الإطار يمكن أن يتكيف مع تطورات التكنولوجيا والسوق.
في الوقت نفسه، ستستمر هونغ كونغ في تنفيذ المعايير الدولية المتعلقة بالأصل الرقمي، بما في ذلك "التوصيات السياسية لسوق العملات المشفرة والأصل الرقمي" من قبل لجنة الأوراق المالية الدولية، و"إطار تنظيم الأنشطة المتعلقة بالأصل الرقمي العالمي" من قبل مجلس الاستقرار المالي، و"النهج الحذر لإدارة مخاطر الأصول المشفرة" من قبل لجنة بازل للرقابة المصرفية، و"إطار الإبلاغ عن الأصول المشفرة" من قبل منظمة التعاون والتنمية الاقتصادية لتعزيز الشفافية الضريبية.
(ب) مراجعة القوانين والتنظيمات المتعلقة بالتوكنات
تتيح توكنز الأصول المالية والأصول الواقعية الفرصة لدمج التكنولوجيا الجديدة مع المالية التقليدية، مما يمكن أن يحفز الأنشطة الاقتصادية وإعادة هيكلة الأسواق المالية، وبالتالي زيادة الكفاءة، وتقليل التكاليف، وتعزيز الشفافية، وتشجيع مشاركة المستثمرين. لتحقيق هذه الإمكانيات بشكل كامل، تعد القوانين والأنظمة الواضحة والمحددة والمريحة ضرورية. ستقوم إدارة المالية وهيئة النقد بمراجعة الإطار القانوني والتنظيمي ذي الصلة، مع الاستفادة من الخبرات والممارسات الدولية، لتعزيز تطبيق التوكنز في هونغ كونغ. ستركز المراجعة في بادئ الأمر على سوق السندات الذي اجتاز مرحلة إثبات المفهوم، ومن المتوقع أيضًا أن توفر مرجعًا لتوكنز الأصول المالية والواقعية الأخرى. سيتم فحص عملية إصدار وتداول السندات المرقمة بشكل شامل، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر، متطلبات التسوية والتسجيل والسجلات. خلال عملية المراجعة، ستتعاون الحكومة مع الخبراء القانونيين وأصحاب المصلحة في الصناعة، لضمان أن تكون نتائج المراجعة والتوصيات ذات الصلة قابلة للتطبيق وملبية لاحتياجات التطوير المستقبلية، مما يجعل هونغ كونغ رائدة في هذا المجال المبتكر.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）توسيع مجموعة المنتجات المرمزة
(ج) تعميم إصدار السندات الحكومية المرمزة
أصدر الحكومة مرتين (بإجمالي حوالي 68 مليار دولار هونغ كونغي) سندات خضراء رقمية، مما يظهر بشكل استباقي فوائد خطة التوكن. بناءً على ذلك، ستقوم الحكومة بتعميم إصدار سندات الحكومة الرقمية، وستستكشف ترتيبات عملات مختلفة وفترات زمنية، بالإضافة إلى خيارات مبتكرة أخرى. تأمل الحكومة من خلال هذه الخطوة توفير سندات رقمية مستقرة وعالية الجودة للسوق، مما يزيد من إمكانية الوصول ويجذب مجموعة أوسع من المستثمرين. لتعزيز مزايا التوكن، ستواصل وزارة المالية وهيئة النقد الاتصال بالخبراء في الصناعة لفهم آراء السوق حول جوانب مختلفة، بما في ذلك إدراج العملات الرقمية لتحسين كفاءة التداول، وسيناريوهات تطبيق التداول في السوق الثانوية، وزيادة مشاركة المستثمرين في سوق السندات المحلية. تهدف الحكومة من خلال إصدار سندات رقمية أولاً وتعميمها إلى وضع معيار عالمي، وتعزيز ثقة السوق في هذه التقنية، بالإضافة إلى تشجيع القطاعين العام والخاص على اعتمادها.
(د) تقديم حوافز لتوكنينغ الأصول الحقيقية والأصول المالية
يمكن أن يؤدي توكنينغ الأصول في العالم الحقيقي وأدوات السوق المالية إلى تحسين كفاءة سوق هونغ كونغ وإمكانية الوصول والسيولة المحتملة. من خلال مشروع Ensemble التابع للسلطة النقدية (حيث تعتبر لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة شريكا رئيسيا وتعاونت مع السلطة النقدية لقيادة مشاركة صناعة إدارة الأصول)، يتم تشجيع سيناريوهات التطبيقات المبتكرة بنشاط، بما في ذلك توكنينغ المنتجات المالية التقليدية (مثل صناديق سوق المال وصناديق أخرى) وعائدات الأصول في العالم الحقيقي (مثل محطات شحن السيارات الكهربائية). تبحث السلطة النقدية في إنشاء بنية تحتية لـ Ensemble لتسهيل تسوية الودائع المرمزة بين البنوك، من أجل تبسيط العمليات وزيادة السيولة.
لقد أدرجت بورصة لندن للمعادن (LME) هونغ كونغ كموقع مرخص للتسليم ضمن شبكة مستودعاتها العالمية، ووافقت على مشغلي المستودعات في هونغ كونغ لتخزين المعادن المسجلة في بورصة لندن للمعادن. ولتطوير نظام تداول السلع الأساسية، تشجع الحكومة السوق على تطبيق تقنيات التوكنينغ وتتبع الأصول المادية في برامج التخزين. يمكن أن تكون تقنية إنشاء التوكنات بمثابة وسيلة تعريف للمستودعات العالمية، مما يساعد على تتبع أصول المعادن والبيانات ذات الصلة حول استدامتها، مما يعزز انغماس هونغ كونغ بشكل أكبر في الشبكة العالمية للمستودعات.
ستقوم الحكومة بتكثيف الجهود لتوسيع خطط التوكن، ودفع توكن أصول وأدوات مالية أكثر انتشارًا، وعرض تطبيقات هذه التقنية في مجالات متنوعة، بما في ذلك المعادن الثمينة (مثل الذهب)، والمعادن غير الحديدية، والطاقة المتجددة (مثل الألواح الشمسية) وغيرها.
حالياً، جميع صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) المدرجة في بورصة هونغ كونغ معفاة من ضريبة الدمغة عند التحويل. لتعزيز تطوير السوق المعتمدة على الرموز، ستوضح الحكومة أن تدابير إعفاء ضريبة الدمغة تنطبق أيضاً على صناديق الاستثمار المتداولة المعتمدة على الرموز. استناداً إلى هذا الإعفاء، ترحب الحكومة بالمشاركين في السوق لاستكشاف مزايا تحويل صناديق الاستثمار المتداولة إلى رموز، مثل صناديق الاستثمار المتداولة في سوق النقد، بما في ذلك إدخالها للتداول في السوق الثانوية على منصات تداول الأصول الرقمية المرخصة أو غيرها من المنصات. وعند النظر إلى المستقبل، ستحافظ الحكومة على موقف مفتوح، وستأخذ في الاعتبار التأثيرات المالية وتطور السوق، وستقوم بمراجعة الترتيبات الضريبية لنقل صناديق الاستثمار المعترف بها من قبل لجنة الأوراق المالية من خلال تحويلها إلى رموز.
ستقوم الحكومة بتقديم اقتراح تشريعي يحدد أن الأصول الرقمية المدرجة ستُدخل في الصناديق المخصصة للبيع الخاص وأدوات السيطرة على استثمارات العائلات التي يمكن أن تستفيد من إعفاء ضريبي على الأرباح. إذا تم الموافقة على الاقتراح من قبل المجلس التشريعي، فإن الإعفاء الضريبي سيدخل حيز التنفيذ اعتبارًا من السنة الضريبية 2025/2026.
（“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration） تعزيز حالات الاستخدام والتعاون عبر القطاعات
(e) يدعم المشاريع المرتبطة بالعملات المستقرة والأصول الرقمية الأخرى، بما في ذلك استكشاف استخدام العملات المستقرة كأداة للدفع
تقدم العملات المستقرة بديلاً فعالاً من حيث التكلفة خارج الأنظمة التقليدية، ولديها القدرة على تغيير أنشطة الدفع وإدارة سلسلة التوريد وأسواق رأس المال. ستقوم الحكومة بتطبيق نظام تنظيم مُصدّري العملات المستقرة اعتبارًا من 1 أغسطس 2025. يحدد هذا النظام متطلبات مناسبة لإدارة الأصول الاحتياطية وآليات الاستقرار وعمليات الاسترداد وإدارة المخاطر بحذر، وهو حجر الزاوية لتحقيق الرؤية المذكورة أعلاه. تساعد هذه المتطلبات التنظيمية في ضمان استقرار وموثوقية إصدار العملات المستقرة، مما يعزز موثوقيتها في الاستخدام المحلي والدولي. أعرب العديد من الشركات المشاركة في التجارة والتسويات عبر الحدود عن اهتمام كبير باستخدام العملات المستقرة لتقليل التكاليف وتسريع إجراءات المعاملات. للاستفادة الكاملة من إمكانيات العملات المستقرة، ستوفر الحكومة والجهات التنظيمية بيئة سوق مواتية وإرشادات تنظيمية ضرورية، لتعزيز البحث وتنفيذ خطط مُصدّري العملات المستقرة المرخصين في هونغ كونغ لتطبيقها في مختلف السيناريوهات، من أجل معالجة نقاط الألم الحقيقية في الأنشطة الاقتصادية. لإظهار دعم الحكومة ودورها القيادي، نرحب بمقترحات المشاركين في السوق حول كيفية تجربة واستخدام العملات المستقرة المرخصة من قبل الحكومة، مثل تعزيز كفاءة المدفوعات الحكومية.
(f) تعزيز التعاون بين الهيئات التنظيمية ووكالات إنفاذ القانون ومقدمي التكنولوجيا
باعتبارها حاضنة للتكنولوجيا الرقمية في هونغ كونغ، تدعم Cyberport بقوة المشاريع المعتمدة على الرموز في هونغ كونغ، ومن خلال التعاون مع البنك المركزي في مشروع Ensemble، توفر بيئة مزدهرة للشركات الناشئة لاستكشاف حلول التكنولوجيا المالية المبتكرة. لدعم المزيد من تطوير مشاريع الرموز، ستتعاون Cyberport مع أصحاب المصلحة في صناعة الأصول الرقمية ذات الصلة، مستفيدة من نظامها البيئي للحاضنات لتقديم الدعم، بما في ذلك فرص التوفيق التجاري، والدعم الفني، وإرشاد خبراء الصناعة، والمشاركة في برامج تسريع الأعمال المتعلقة بالأصول الرقمية وWeb3. ستستفيد الشركات الناشئة والشركات التي تعمل على حلول الرموز من موارد متخصصة، مما يمكنها من تجربة أفكار مبتكرة وتحقيقها تجارياً. كما ستطلق Cyberport برنامج منح تجريبي للبلوكشين والأصول الرقمية، لتوفير التمويل للمشاريع المتقدمة ذات الإمكانيات المستقبلية، والتي تتميز بالرمزية وتؤثر في السوق. بالإضافة إلى التمويل، ستقدم Cyberport أيضاً الدعم لهذه الشركات، وستنسق مع أصحاب المصلحة المعنيين لدعم تنفيذ المشاريع التجريبية حسب الحاجة.
تُرحب الفريق المتخصص في هيئة الاستثمار الحكومية ويستعد لدعم