تطور وتطبيق الأصول المرتبطة بـ BTC في نظام البلوكتشين البيئي

في الآونة الأخيرة، مع تعمق مفهوم BTCFi، أصبحت السيولة على السلسلة لأصول BTC محور اهتمام العديد من النظم البيئية والبروتوكولات. يتحول BTC من تخزين القيمة الثابتة إلى أصول يمكنها المشاركة في المزيد من سيناريوهات العائد على السلسلة، مما يعزز إمكانات تطبيقه في النظام البيئي DeFi بأكمله.

حاليًا، لا تزال حزمة BTC المركزية تهيمن، لكن سوق رموز الإيداع السائلة BTC (LST) ينمو بسرعة، وقد وصل حجمه إلى 25.6K BTC. مدفوعةً بمتطلبات كسب العائد من الأصول الأساسية، أصبحت الإيداعات السائلة BTC وسوق المشتقات النقطية نقاط نمو جديدة في مجال BTCFi.

Core، BOB و Corn هي حالات تمثيلية في مجال BTCFi في النصف الثاني من العام:

Core هو شبكة L1 مدفوعة بـ BTC، تقدم عوائد قوية من خلال آلية الرهن غير المُدار والرهن المزدوج. زادت قيمتها الإجمالية المقفلة (TVL) بنسبة 4757.9% خلال ستة أشهر لتصل إلى 591.5 مليون دولار. يركز Core على سوق زيادة BTC LST، ويقوم ببناء بروتوكولات أصلية ودمج مشاريع BTCFi بسرعة، مستفيداً من رموز $CORE لتحفيز المشاركة.

Corn هي شبكة ETH L2 الناشئة، ويبلغ إجمالي القيمة المقفلة الحالية $425.9M. تركز Corn على خصائص كسب الفائدة من BTC LST وألعاب المشتقات للنقاط، وقد جذبت خمسة أحواض تم إطلاقها بالتعاون مع Pendle $290.3M من القيمة المقفلة، أي 11.4% من سوق BTC LST.

BOB هو شبكة L2 هجينة تجمع بين BTC و ETH، تجذب الأصول من خلال مجموعة واسعة من مشاريع BTCFi وخدمة الرهن السلسة بنقرة واحدة. حاليًا، تصل قيمة TVL إلى 65.7 مليون دولار، معظمها من $WBTC. هيكل جسر BOB ومدخل الرهن السهل هما ميزاته.

حركت سلسلة من الإجراءات حول "كسب الفائدة" في كل نظام بيئي بشكل كبير سيولة أصول BTC. في المستقبل، مع إطلاق السيولة لـ BTC تدريجياً، لا يزال هناك إمكانات نمو هائلة في حجم الترسخ على السلسلة لأصول نظام BTCFi.

مسار تدفق أصول BTC على البلوكتشين

يمكن تقسيم اتجاه تدفق BTC والأصول المرتبطة به على البلوكتشين إلى ثلاثة مستويات:

1. الطبقة الأولى: BTC الأصلي
2. الطبقة الثانية:
   • إصدار BTC المغلف المستند إلى الحفظ المركزي
   • الأصول المترابطة التي تعمل على BTC L2 وSideChain
   • رهن السيولة BTC
3. الطبقة الثالثة: الأصول المشتقة من BTC في سيناريوهات DeFi المختلفة

حالة سوق أصول BTC

إصدار واستخدام الأصول المرتبطة بـ BTC

من خلال النظر إلى حالة الإصدارات من الشبكات الثلاث الكبرى: إيثريوم و Arbitrum و BNB، لا يزال إصدار BTC المدعوم مركزيًا يحتل الغالبية العظمى من حصة السوق، حيث يمثل $WBTC(156.1K supply) و $BTCB(65.3K supply) أكثر من 75% من إجمالي حجم الأصول المرتبطة بـ BTC.

$LBTC(10.5K supply) و $SolvBTC.BBN(8K supply) وغيرها من BTC LST شهدت مؤخراً نمواً سريعاً، لتصبح قوة ناشئة في سوق الأصول المرتبطة بـ BTC.

تُستخدم الأصول المرتبطة بـ BTC بشكل رئيسي في بروتوكولات الإقراض. إن أكبر التطبيقات السفلية لـ $WBTC و $BTCB هي في Aave v3 و Venus على التوالي، حيث تشغل نسبة تزيد عن 20% من إجمالي المعروض لكل منهما، مما يعكس الطلب الكبير على العوائد المستقرة في مجال BTCFi.

BTC لمحة عن إصدار واستخدام LST

حاليًا، تبلغ القيمة الإجمالية لسوق BTC LST حوالي 25.1K BTC، حيث تشغل Lombard و Solv Protocol أكثر من 70% من حصة السوق. يؤثر استيعاب وإصدار BTC LST بشكل مباشر على تدفق وتوطين أصول BTC عبر سلاسل الكتل المختلفة، حيث أن تأثير Solv على TVL في Core وScroll ملحوظ.

بالمقارنة مع تغليف BTC، وسعت BTC LST كأصل عائد تطبيقات أكثر تنوعًا. بالإضافة إلى الإقراض، أصبح سوق تداول النقاط تطبيقًا مهمًا في الأسفل. أفالون وبندل هما البروتوكولات التي تمتلك أكبر كمية من تمويل BTC LST في أسواق الإقراض والمشتقات النقاط، مما يحقق نموًا متبادلاً مع تطور سرد BTCFi وBTC staking.

استراتيجية ترسيخ الأصول في نظام BTCFi البيئي

Core: التركيز على الأصول الزائدة والتحفيز بالرموز لدفع نمو النظام البيئي

Core هو حل توسيع L1 المدعوم من BTC، ويسمح للمستخدمين بالحصول على عوائد سلبية من خلال رهن بيتكوين غير المدارة. حتى الآن، تم رهن أكثر من 7,500 BTC في Core. سيتم إطلاق آلية الرهن المزدوج لـ BTC و CORE في يوليو 2024، حيث يمكن للمستخدمين رهن CORE للحصول على مكافآت إضافية.

وصل إجمالي قيمة القفل الأساسية إلى 591.5 مليون دولار، بزيادة قدرها 4757.9% خلال نصف عام. تشمل نقاط النمو الرئيسية: إطلاق بروتوكول الإقراض الأصلي Colend في يونيو وتكامل الأصول المشتقة مع بروتوكول Solv؛ إدخال آلية الرهن المزدوج في يوليو؛ تكامل شبكة Pell في أغسطس.

يتم دفع نمو TVL الأساسي بشكل رئيسي من خلال العوامل التالية:

1. التركيز على سوق الأصول المدعومة بـ BTC، واستقطاب الأصول المشتقة من Solv التي تنمو بسرعة.
2. بناء بروتوكول أصلي والتكامل السريع مع مشروع BTCFi، وإنشاء تطبيقات إيكولوجية مكتملة.
3. استخدام توزيع رموز $CORE وأداء السوق لدعم هيكل الحوافز

التكامل العميق والتعاون مع الأصول المشتقة Solv

SolvBTC.BBN و SolvBTC هما خامس وسادس أكبر أصول مشتقة من BTC في السوق، وإجمالي الإصدار هو 15.6K BTC. بدءًا من يونيو، توسعت SolvBTC إلى نظام Core البيئي، واندماجها بشكل عميق مع Colend و Pell Network، مما أدى إلى زيادة TVL في ذلك الشهر بمقدار $51.1M.

حاليًا، تشكل الأصول المشتقة من Solv 65% من إجمالي قيمة القفل الأساسية (Core TVL)، وذلك بفضل توفير وحدات DeFi في نظام Core البيئي لمشاهد استثمار مستقرة للأصول الأساسية، بالإضافة إلى الحوافز العالية لتطبيق SolvBTC وتوقعات توزيع رموز $CORE.

تولي Core اهتمامًا خاصًا لجذب وتحفيز أصول BTC الكبيرة ذات الجودة العالية لتعزيز نشاط الشبكة وحجم القفل. إن التكامل العميق مع Solv Protocol لا يحسن فقط TVL، بل يوفر أيضًا دعمًا متنوعًا للأصول السائلة لسيناريوهات DeFi على البلوكتشين.

بناء نظام BTCFi الذي تقوده Colend و Pell Network

Colend هو بروتوكول الاقتراض الأصلي لـ Core ، ويتحمل معظم تراكم الأصول في النظام البيئي. بعد إدخال SolvBTC في يونيو وتقديم أكبر حوافز ممكنة ، زاد TVL بشكل ملحوظ ، والآن 85٪ يأتي من أصول مشتقة من بروتوكول Solv.

Colend هو أيضًا أحد التطبيقات الأساسية للأصول المشتقة من رمز CORE، حيث يستقطب 17.4 مليون دولار من wCORE و5.2 مليون دولار من stCORE. يوفر سيناريوهات كسب العائد لـ CORE LST لتعزيز رغبة المستخدمين في رهن CORE ودعم قيمته.

في أغسطس، دفعت شبكة Pell الرائدة في إعادة استثمار BTC بسرعة نمو TVL بعد إطلاقها على Core، معظمه من بروتوكول Solv، حيث تم تجميع أصول مشتقة بقيمة 108.3 مليون دولار من Solv. تقدم شبكة Pell أعلى مكافآت نقاط متعددة على SolvBTC على Core، كما توفر Core مكافآت Ignition Drop بقيمة 5X لشبكة Pell.

حاليًا، بلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لشبكة Pell 271.7 مليون دولار، حيث تأتي ما يقرب من نصف المساهمة من نظام Core البيئي.

هيكل الحوافز المدعوم من خلال توزيع رموز $CORE وأداء السوق

في مايو 2024، أطلقت Core برنامج تحفيز Sparks، والذي يهدف إلى تسريع اعتماد وتوسيع النظام البيئي من خلال مكافأة المساهمين على البلوكتشين، وهو الآن في الربع الثاني. كانت Core قد أطلقت في وقت مبكر من عام 2023 الرمز الأصلي $CORE وأكملت أول عملية توزيع، مما أسس قاعدة مجتمع كبيرة.

$CORE تُستخدم أساسًا لدفع رسوم المعاملات، والرهانات على الشبكة، والحصول على المكافآت، والمشاركة في حوكمة الشبكة. تشكل مكافآت المستخدمين 25.029% من إجمالي عرض $CORE، أي ما مجموعه 5.256 مليون قطعة. تم توزيع كمية كبيرة من الرموز سابقًا من خلال حملة توزيع رموز Satoshi App، لزيادة اهتمام المستخدمين على المدى الطويل ومساهماتهم المستمرة.

ستقوم خطة توزيع الهدايا في الربع الثاني بفتح 24,700,000 قطعة من $CORE، حيث سيتم مكافأة 17,000,000 منها للمشاركين، مما يستمر في تعزيز حماس المستخدمين للمشاركة.

الذرة: طريقة اشتقاق النقاط تجذب بكفاءة سيولة سوق BTC LST

Corn هو شبكة ETH L2 التي تم إطلاقها مؤخرًا، وتستخدم توكنات مختلطة من البيتكوين (BTCN) كأداة لتكاليف الغاز والتحفيز الاقتصادي، بهدف توحيد مصالح المستخدمين والمطورين ومقدمي السيولة. تكمن جوهر آلية التحفيز في نموذج veCHAIN، حيث يقرر حاملو توكن CORN توزيع مكافآت الشبكة.

حالياً لم يتم إطلاق الشبكة الرئيسية لـ Corn، لكن من خلال حملة الإيداع التي أطلقتها مجموعة متعددة الأطراف تم جذب 425.8 مليون دولار من الأموال بشكل فعال، متجاوزة بشكل ملحوظ الطبقات التوسعية لـ BTC مثل Merlin وBSquared. تركز الإيداعات بشكل رئيسي في بركة تم إطلاقها بالتعاون مع عدد من LST لـ BTC مثل LBTC وSolvBTC.BBN وeBTC وPumpBTC وuniBTC على Pendle، مما يشكل 85% من إجمالي TVL الحالي.

التعاون مع Pendle لقيادة أسلوب اشتقاق نقاط BTC LST

سوق مشتقات المكافآت هو أحد المشاهد الاستراتيجية الرئيسية التي يتم فيها استخدام BTC LST كأصل يحقق الفائدة. بدأت Pendle في أوائل سبتمبر في دمج جميع BTC LST. حاليًا، تتعاون Corn وPendle مع BTC LST لدعم خمسة أصول من BTC LST:

• LBTC ( 41.5 مليون دولار TVL ، 1.1 مليون دولار 24 ساعة Volume)
• SolvBTC.BBN ( 97.5 مليون دولار TVL ، 300 ألف دولار على مدار 24 ساعة Volume)
• eBTC ( 20.2 مليون دولار TVL ، 658.4 ألف دولار على مدار 24 ساعة Volume)
• PumpBTC ( 60.5 مليون دولار TVL ، 437 ألف دولار على مدار 24 ساعة Volume)
• uniBTC ( 70.6 مليون دولار TVL ، 20.8 ألف دولار على مدار 24 ساعة Volume)

استيعاب 11.4% من إجمالي سوق BTC LST، التعاون بين الأطراف يحقق تأثيرات تفاعلية جيدة:

بالنسبة لحاملي BTC LST، يقدم سوق نقاط الرفع استراتيجيات متنوعة للعب، وقد أصبحت Pendle أحد المشاهد الرئيسية لتطبيق 10%-30% من إجمالي عرض BTC LST. يوفر Corn أكبر حوافز نقاط مضاعفة لهذه المجمعات، مما يجذب المزيد من المشاركين.

بالنسبة لـ Corn، تعتبر BTC LST العامل الرئيسي في دفع نمو TVL في المرحلة المبكرة. حالياً، تعتبر هذه المسابح هي التطبيق الوحيد الذي ينتج فوائد خارجية في نشاط تعدين نقاط Corn، مما يمهد الطريق لإطلاق الشبكة الرئيسية في المستقبل.

حملة تعزيز TVL

في تصميم تعدين النقاط الحالي لـ Corn، يحصل المستخدمون على 1 نقطة Kernel مقابل كل 1 دولار من الأصول المودعة، كل 210 دقيقة. يمكن سحب الودائع في أي وقت، دون غرامات أو رسوم، مما يوفر مرونة كبيرة. الهدف من هذا النشاط هو جذب السيولة الأولية من خلال تحفيز نقاط Kernel.

ومع ذلك، فإن الودائع الأخرى لم تحقق المزيد من القيمة للشبكة باستثناء حوض BTC LST الذي تم التعاون فيه مع Pendle والذي يحقق فوائد فعلية. كما أن مرونة سحب الودائع في أي وقت تأتي مع مخاطر تعدين قصيرة الأجل، مما قد يؤدي إلى تضخم نقاط Corn، وتخفيف تقديرات القيمة المخصصة للأفراد.

BOB: الجسر الآمن والنظام البيئي القوي يساعدان على تجميع الأصول

BOB هو شبكة Layer2 هجينة مبتكرة تجمع بين مزايا بيتكوين وإيثيريوم. تستخدم عقود إيثيريوم الذكية وخصائص EVM، وتعتمد تقنية rollup لزيادة قدرة معالجة المعاملات وقابلية التوسع. يتم تأكيد المعاملات النهائية لـ BOB على البلوكتشين بيتكوين، مما يوفر مستوى عالٍ من الأمان بفضل آلية إجماع BTC PoW. حالياً، تبلغ القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) لـ BOB $65.7M، وتتكون الأصول بشكل رئيسي من $WBTC.

أداء نمو نظام BOB على مدى نصف عام يعود إلى:

1. بنية الجسر تحل مشكلة انكسار الثقة والسيولة
2. BTC (re) تقديم خدمة استثمار سائلة بنقرة واحدة تحت سرد الاستثمار
3. القوة السوقية القوية والتعاون البيئي

خدمة الرهن السائل ودمج النظام البيئي

تجمع BOB Stake بين مقدمي خدمات التخزين السائل المتعدد ومنصات DeFi، وتستخدم BOB Gateway لتحقيق تخزين متعدد البروتوكولات في صفقة واحدة من BTC. يمكن للمستخدمين تخزين BTC بنقرة واحدة إلى بروتوكولات LST متعددة، مما يقلل من الوقت والتكاليف. كما يقوم BOB Stake بدمج تخزين المستخدمين لـ LST مع بروتوكولات DeFi بعمق، ليصبح مدخلًا سهلًا للتخزين السائل لـ BTC وتطبيقات DeFi.

تتضمن BOB Stake مجموعة متنوعة من بروتوكولات الرهن العقاري التي تركز على رهن Babylon، وتدعم SolvBTC.BBN وuniBTC وPumpBTC وغيرها من LST. أصبحت BOB الخيار المفضل لعدة مجمعات ومحافظ لرهن BTC.