تحليل المنتجات الرئيسية واتجاهات التطوير في نظام Solana البيئي للتمويل اللامركزي

تقرير ميساري للربع الأول من عام 2024 يظهر أن حجم تداول DeFi في سولانا يستمر في النمو، حيث ارتفع حجم تداول DEX الفوري اليومي بنسبة 319% على أساس شهري ليصل إلى 1.5 مليار دولار. ويعزى هذا النمو بشكل رئيسي إلى تداول العملات الميم. أصبحت سولانا خيارًا شائعًا بين المتداولين الأفراد ومتداولي العملات الميم، حيث تتيح رسوم التداول المنخفضة والتأكيد السريع لبروتوكولات DeFi تقديم تجربة عالية الجودة للمستخدمين. في سياق ارتفاع سعر SOL، زادت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في سولانا إلى 4.311 مليار دولار. مثل سلاسل الكتل العامة الأخرى، يأتي TVL في سولانا بشكل رئيسي من DEX، LST، منصات الإقراض والعقود الدائمة.

تبادل لامركزي (DEX)

تعمل البورصات اللامركزية عادةً على سلسلة واحدة، وتدور حول نظام بيئي محدد، وهذا ينطبق بشكل خاص على سلاسل Layer1 غير EVM مثل Solana.

| المشروع | TVL ( مليار دولار ) | القيمة السوقية المتداولة ( مليار دولار ) | FDV ( مليار دولار ) | حجم التداول خلال 24 ساعة ( مليار دولار ) | |------|-------------|-----------------|-------------|-------------------| | ريديوم | 9.65 | 4.58 | 9.65 | 6.50 | | جوبيتر | 5.96 | 11.72 | 86.82 | 8.18 | | أوركا | 2.36 | 1.07 | 2.68 | 5.96 |

رايديم

تسمح Raydium لأي شخص بإنشاء تجمعات تداول وتوجيه سيولة الرموز، مما أدى إلى إطلاق عدد كبير من عملات الميم على Solana. أصبحت Raydium في فترة من الفترات DEX المفضل لإصدار عملات الميم، حيث يبلغ إجمالي القيمة المقفلة فيها حوالي 965 مليون دولار، وحجم التداول على مدار 24 ساعة حوالي 1.162 مليار دولار.

ومع ذلك، مع ظهور منصات ميم مثل Pump.fun، قد يتناقص تأثير Raydium في بدء المشاريع تدريجياً. إذا قامت منصات الميم بإنشاء DEX خاص بها، فقد يكون لذلك تأثير أكبر على Raydium.

جوبيتر

يعمل Jupiter كموحد للسيولة، باحثًا عن أفضل مسارات الأسعار عبر جميع منصات DEX و AMM الرئيسية على Solana، مما يقلل من الانزلاق ورسوم التداول إلى الحد الأدنى، ويزيد من كفاءة التداول وراحة المستخدم.

بالإضافة إلى كونه منصة DEX رائدة، تمتلك Jupiter أيضًا منصة تداول عقود دائمة لامركزية، حيث يمكن للمستخدمين التداول برافعة مالية تصل إلى 100 مرة. كحاملي JLP، يمكنهم الحصول على 75% من الرسوم الناتجة عن البورصة الدائمة، حيث يتم إعادة استثمار هذه العائدات مباشرة في JLP، مما يزيد من سعر JLP ويعزز من تراكُم العائدات.

أطلقت Jupiter أداة استكشاف سوق MEME APE في 4 يوليو، وتتمثل ميزتها الأساسية في اكتشاف أحدث الرموز التي تم إطلاقها وفحص مخاطر الرموز بالتفصيل.

أوركا

Orca تتبنى شعار "DEX للناس، وليس للبرامج"، وتحتل لفترة طويلة مركز الصدارة في DEX على Solana. لديها آلية صنع سوق نشطة مع سيولة مركزة تشبه UniswapV3 - Whirlpools. في النموذج الجديد، يمكن لمزودي السيولة تركيز السيولة في نطاقات أسعار محددة، مما يزيد من كفاءة استخدام رأس المال، ويحقق المزيد من أرباح السوق.

باعتبارها منصة DEX الرائدة في نظام Solana البيئي، فإن التقييم الكامل للتخفيف (FDV) لـ Orca هو فقط 2.68 مليار دولار، مما يعكس حالة الفقاعة المحتملة في سلاسل وDEX الأخرى.

الرهن السائل (LST)

لا يشعر مستخدمو Solana بالحاجة الكبيرة إلى الرهانات السائلة، ويرجع ذلك أساسًا إلى عدم وجود متطلبات الحد الأدنى من الرهانات في Solana، بالإضافة إلى أن سعر SOL منخفض نسبيًا، مما يقلل من عائق الدخول ليكونوا مصادقين.

| المشروع | LST | APY | TVL ( دولار أمريكي ) | القيمة السوقية المتداولة | FDV | |------|-----|-----|-------------|----------|-----| | Jito | JitoSOL | 8.26% | 17.05 | 2.95 مليار | 23.74 مليار | | ماء مالح | mSOL | 7.44٪ | 14.13 | 27.41 مليون | 101 مليون | | BlazeStake | bSOL | 7.06% | 2.75 | كمية الفتح غير معروفة | 683 万 |

Jito (JTO)

أطلقت Jito خطة توزيع النقاط في سبتمبر 2023، وسرعان ما أصبحت رائدة في هذا المجال بعد خروج Lido من Solana. يبلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لـ JTO 1.705 مليار دولار، وهو أعلى مشروع TVL في نظام Solana البيئي. تبلغ نسبة العائد السنوي على التوكين (APY) لرهانات Jito SOL حاليًا 8.26%، بما في ذلك عائدات رهانات Solana وحصة إيرادات MEV.

ماء مالح

تُعتبر Marinade أكثر شيوعًا في مجال الرهان الأصلي، حيث أن APY أعلى أيضًا، مما جعلها واحدة من المشاريع الرائدة في النظام البيئي، مع حجم قفل يبلغ 1.413 مليار دولار. على الرغم من أن حجم القفل قريب من Jito، إلا أن القيمة السوقية و FDV تختلف اختلافًا كبيرًا، مما قد يُشير إلى أن $MNDE لديه إمكانات نمو معينة.

BlazeStake

BlazeStake هو ثاني أكبر مشروع LST في نظام Solana البيئي، وتبلغ القيمة الإجمالية المقفلة حوالي 2.75 مليار دولار. حاليًا، يُقدّر عائد التشفير السنوي المضمون APY بنسبة 7.06%، وهو أقل قليلاً من Jito. تبلغ القيمة السوقية المستقبلية FDV حوالي 6.87 مليون دولار، مقارنةً بـ Jito التي تبلغ قيمتها 23.87 مليار دولار، من جهة هناك مجال للنمو، ومن جهة أخرى قد تحتاج إلى APY أعلى للتنافس مع المشاريع الرائدة لجذب المستخدمين.

الاقتراض

حفظ

Save (الاسم الأصلي Solend) هو بروتوكول اقتراض لامركزي خوارزمي على Solana. على Solana، يمكن لـ Save تقديم خدمات اقتراض أسرع بمقدار 100 مرة وأقل تكلفة بمقدار 100 مرة.

في نوفمبر 2022، شهدت Save هجومًا على عملة مستقرة USDH من خلال Oracle، مما أدى إلى خسارة قدرها 1.26 مليون دولار، لكن تم تعويض المبلغ بالكامل. وهذا يبرز أهمية Oracle في نظام التمويل اللامركزي. بعد ذلك، اعتمدت Save على Oracle PYTH لتوفير بيانات الأسعار لمجموعة متنوعة من الأصول.

في الوقت الحالي، لا يطلب نظام Solana البيئي الكثير من الإقراض، ونظراً للمشاكل الأمنية السابقة، فإن المنتجات الإقراضية قليلة. من المتوقع أن يظهر بروتوكول الإقراض الجديد Marginfi قريبًا، وهو أمر يستحق الانتظار.

المشتقات

المشتقات هي عقود مالية تستمد قيمتها من الأصول الأساسية، وتستخدم لإدارة المخاطر وتوقعات السوق. بالإضافة إلى Jupiter، تطورت العديد من بروتوكولات المشتقات مثل Drift و Flash Trade و Zeta في نظام Solana البيئي.

| المشروع | TVL ( مليار دولار أمريكي ) | FDV | |------|-------------|-----| | Drift | 3.6 مليار | 5.3 مليار | | التجارة الفلاشية | 1469万 | 5.5亿 | | Zeta Markets | 970 万 | لم يتم إصدار العملة |

الانجراف

تمتلك Drift قيمة إجمالية مقفلة تبلغ 360 مليون دولار، وتقدم تداول ما قبل السوق، رافعة مالية تبلغ 20 مرة، وإقراض مضمون، وغيرها من الوظائف المتكاملة على منصة DEX. حصل المشروع على دعم من Multicoin Capital، ونجح في جمع 3.8 مليون دولار في جولة التمويل الأولية في أكتوبر 2021. جذبت Drift v2 أكثر من 15,000 مستخدم في غضون ستة أشهر، مع حجم تداول يتجاوز 10 مليارات دولار.

تداول فلاش

Flash Trade هو بورصة لامركزية للسلع الفورية والعقود تركز على شبكة Solana، وتتميز برسوم تداول منخفضة وتأثير سعري ضئيل. يعتمد على نظام فريد من نوعه لبرك متعددة الأصول وبنية NFT مبتكرة لزيادة مشاركة المستخدمين. يضمن نموذج التداول المباشر لبركه تأثير سعر صفر وظروف تداول مثالية.

أسواق زيتا

Zeta Markets هو منصة مشتقات DeFi، تقدم السيولة، والمشتقات ذات الضمانات المنخفضة، وتداول خيارات العقود الآجلة. تشمل منتجاتها الأساسية DEX و FLEX (طبقة أساسية لصك وبيع الخيارات). واجهة المنصة بسيطة، تضم مخططات K من Tradingview، ومن المتوقع أن تكون هناك توزيعات رمزية.

بيث

PYTH كأحد الرواد في مجال الأوراكل على سلسلة Solana، لديه العديد من الابتكارات مقارنة بـ Chainlink. سرعة تحديث بيانات PYTH أسرع وأكثر استقرارًا، وهي ليست مناسبة فقط لسلسلة Solana، بل يمكن استخدامها أيضًا على سلاسل الكتل الأخرى، مما يتيح مساحة واسعة للتطور في المستقبل.

الخاتمة

مع استمرار نمو نظام Solana البيئي، تبرز المزيد والمزيد من منتجات التمويل اللامركزي، مثل سوق التوقعات B.E.T. الذي تم إطلاقه مؤخرًا. لا تعزز هذه المشاريع نظام Solana البيئي فحسب، بل توفر أيضًا للمستخدمين المزيد من الأدوات والخيارات المالية. تتمتع المنتجات الناضجة بمزاياها، لكن المنتجات الناشئة تستثمر الكثير من الموارد في تصميم واجهة المستخدم، والتعليم، وبناء المجتمع، مما يقلل من حواجز الاستخدام، ويجذب المستخدمين من خلال بناء العلامات التجارية والتسويق. في المستقبل، مع ظهور المزيد من المنتجات الابتكارية، ستصبح بيئة التمويل اللامركزي في Solana أكثر ازدهارًا وتنوعًا.