تحليل مسار LSD: الهيكل والبيانات والاتجاهات وفرص الاستثمار

لقد تشكلت ملامح مسار LSD. وفقًا للتقسيم الهرمي، يمكن اعتبار مقدمي خدمات تقنية DVT مثل SSV Network كطبقة L0؛ بينما يعتبر ناشرو LST مثل Lido كطبقة L1؛ المنتجات القائمة على تصميم LST مثل الدخل الثابت، العملات المستقرة، وتجميع العوائد تحتل الطبقة L2؛ بينما تشكل المشاريع التي تجمع المنتجات من الطبقة L2 الطبقة L3.

من حيث الشكل:

1. مستوى L0 لديه عائق تقني عالي، ولكن يجب الانتباه إلى الفائدة الفعلية للرمز المميز.
2. ظهرت قادة في طبقة L1، وصعوبة دخول الـ TOP3 كبيرة، لكن لا يزال هناك فرص جديدة.
3. المنافسة في طبقة L2 قوية، تختبر قوة الفريق، كلما زادت استراتيجيات DeFi الأساسية كلما ازدهرت
4. مساحة التخيل في طبقة L3 كبيرة، ولكن التنمية مقيدة بمنتجات L2.

فيما يتعلق بالبيانات، فإن معدل رهن ETH يرتفع بشكل مطرد، وقد تجاوز 16%. تشكل منصات الرهن اللامركزية أقل من 40%، بينما تشكل المنصات المركزية حوالي 20%، والباقي يتكون من العقد وSolo Staking. فيما يتعلق بعائدات الرهن، يمكن أن تصل استراتيجيات التكديس المزدوج إلى أكثر من 10%.

على مستوى الاتجاه، فإن تنويع Layer 1 أمر لا مفر منه، لكن المكانة الرائدة ثابتة. أصبح نشر مشاريع Layer 2 اتجاهًا. في جانب تصنيف المستخدمين، تختلف احتياجات المستخدمين ذوي حجم التمويل المختلف من حيث الأمان، والعائد، واللامركزية.

فرص الاستثمار:

• لا يزال هناك مجال كبير في طبقة L2، خاصةً المشاريع على Layer2
• المشاريع ذات العوائد الحقيقية + سيناريوهات الاستخدام + اقتصاد الرموز الجيد تستحق الانتباه
• قد تكون المنتجات عبر المستويات هي الاتجاه المستقبلي

بشكل عام، يصعب على LSD Summer المقارنة مع DeFi Summer، لكن لا يزال هناك إمكانيات للتطور. مع اقتراب ترقية كانكون ودورة السوق الصاعدة، ستصبح تصميمات المنتجات الجديدة وتوسيع الأعمال هي النقاط الرئيسية للمشاريع. كالمستثمرين، يجب عليهم بناء استراتيجيات بناءً على تفضيلات المخاطر، وضرورة الحذر من مخاطر الأمان.