تحليل عمق سوق تديس السيولة في Solana: استراتيجيات وأداء أربعة مشاركين رئيسيين

مع انتعاش سوق العملات المشفرة، قفزت Solana (SOL) لتصبح سادس أكبر أصل رقمي من حيث القيمة السوقية، حيث تأتي حجم أصول التكديس الخاصة بها بعد إيثريوم فقط من بين جميع سلاسل الكتل المبنية على إثبات الحصة (PoS). ومع ذلك، فإن إجمالي قيمة القفل (TVL) لتطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi) في نظام Solana البيئي منخفض نسبياً، حيث يبلغ 11.3% فقط من أعلى مستوياته التاريخية، حوالي 11.37 مليار دولار.

في نظام DeFi البيئي لـ Solana، تلعب مشاريع تديس السيولة دورًا مهمًا، وهي العامل الرئيسي الذي يدفع ارتفاع TVL. تحتل Marinade و Jito مكانة بارزة بأعلى TVL، مما يبرز أهمية فئة تديس السيولة. ستتناول هذه المقالة المشاركين الرئيسيين في مجال تديس السيولة في Solana، وتقوم بتحليل استراتيجياتهم وأدائهم في السوق.

نظرة عامة على سوق التكديس Solana

حتى 12 ديسمبر، كانت القيمة السوقية لـ SOL 30.53 مليار دولار، وقيمة التكديس 27.62 مليار دولار، ونسبة التكديس 69.18٪، وكمية التكديس 3.91 مليون SOL، ومعدل التضخم 6.75٪، ومعدل المكافآت 6.87٪. تحتل قيمة تكديس SOL المرتبة الثانية بين جميع سلاسل الكتل PoS، بعد ETH فقط؛ كما أن نسبة التكديس بين سلاسل الكتل PoS ذات القيمة السوقية العالية مرتفعة نسبيًا.

يوجد في شبكة Solana 1986 مُصادقًا، حيث يُقدم المُصادقون الأوائل عائدًا سنويًا (APY) قريبًا من 8%، ودون أي عمولة. لتحفيز حاملي SOL وتعزيز أمان الشبكة، أطلقت مؤسسة Solana "برنامج حوض التكديس". تُظهر البيانات أن حوض التكديس قد قفل 16820000 SOL، وهو ما يمثل حوالي 4.3% من إجمالي كمية التكديس، مع متوسط APY يبلغ 6.68%.

تحليل أربعة مشاريع لتديس السيولة

1. تمويل ماء مالح

كنظام تديس السيولة الأول في نظام Solana البيئي، تم إطلاق Marinade Finance على الشبكة الرئيسية في أغسطس 2021. يمكن للمستخدمين الذين يقومون بتكديس SOL في Marinade الحصول على mSOL، حيث يتم تجميع عائدات التكديس مباشرة في mSOL. من الجدير بالذكر أن Marinade تقدم أيضًا خدمة التكديس الأصلية، مما يسمح للمستخدمين بالحصول على عائدات التكديس دون الحاجة إلى استخدام العقود الذكية.

• كمية التكديس: 705.8 ألف SOL (الأكثر في مشاريع تديس السيولة)
• TVL: 7.77 مليون دولار (الأعلى في نظام Solana البيئي)
• عائد التكديس: 6.543%
• زيادة حجم التكديس خلال 30 يومًا: 31.22%
• رمز الحوكمة: MNDE (القيمة السوقية المتداولة 8599 دولار أمريكي، القيمة السوقية الإجمالية 3.56 دولار أمريكي)

2. جيتو

أطلقت Jito منصة تديس السيولة في نهاية عام 2022، حيث يمكن للمستخدمين التكديس SOL للحصول على JitoSOL. تتميز Jito بتطويرها للبنية التحتية لأقصى قيمة قابلة للاستخراج (MEV)، بما في ذلك عميل Jito Solana، وJito Bundles، وJito Block Engine. نظرًا لأن جزءًا من عائدات MEV سيتم تخصيصه لـ JitoSOL، فإن عائدات التكديس لمستخدمي Jito تكون أعلى نسبيًا.

• التكديس: 638万SOL
• TVL: 4.55 مليار دولار
• عائدات التكديس: 6.892%
• زيادة كمية التكديس خلال 30 يومًا: 17.77%
• رمز الحوكمة: JTO (القيمة السوقية المتداولة 3.42 مليون دولار، القيمة السوقية الإجمالية 29.73 مليون دولار)

3. بليز ستيك

تم إطلاق BlazeStake في مايو 2022، وتطور بسرعة مؤخرًا بسبب الأداء العام لبيئة Solana، ليصبح ثالث أكبر مشروع تديس السيولة. عند تديس SOL في BlazeStake، يمكن الحصول على bSOL. يستخدم المشروع بشكل أساسي عقد الذكاء الخاص بحوض التكديس الرسمي من Solana Labs، ويضم أكبر مجموعة من المدققين، مما يسمح للمستخدمين بتديس السيولة لمراجعين محددين.

• التكديس: 152万SOL
• TVL: 1.08 مليون دولار أمريكي
• عائد التكديس: 6.232%
• زيادة حجم التكديس لمدة 30 يومًا: 177%
• رمز الحوكمة: BLZE (إجمالي القيمة السوقية 38.84 مليون دولار)

4. ليدو

أطلق Lido خدمة تديس السيولة على Solana في سبتمبر 2021، حيث يمكن للمستخدمين التكديس SOL للحصول على stSOL. على الرغم من أن Lido تحتل مكانة رائدة في تديس السيولة على Ethereum، إلا أن تطورها على Solana لم يكن مثاليًا. وقد أعلنت المشروع في أكتوبر عن توقف قبول التكديس الجديد على Solana.

• التكديس: 88.7 ألف SOL
• TVL: 6340 مليون دولار
• عائد التكديس: 6.717%
• تغير حجم التكديس خلال 30 يومًا: -41.43%
• رموز الحوكمة: LDO (القيمة السوقية المتداولة 20.95 مليار دولار، القيمة السوقية الإجمالية 23.56 مليار دولار)

تطبيق LST في DeFi

تم دعم رموز التكديس السيولة (LST) لمشاريع المختلفة على نطاق واسع في تطبيقات DeFi على Solana:

• بروتوكول الإقراض: يدعم marginfi و Solend mSOL و JitoSOL و bSOL كضمانات.
• DEX: في Orca، يوجد أكثر من عشرة ملايين دولار من السيولة في mSOL/SOL و bSOL/SOL.
• تدابير الحوافز: تقدم Blaze أعلى حوافز، بينما تأتي Marinade في المرتبة الثانية، ولم تقم Jito بعد بتحفيز استخدام JitoSOL في DeFi، بينما خرجت Lido من السوق بسبب اقتراب الانتهاء من توزيع الرموز.

ملخص

تتميز مشاريع تديس السيولة في نظام Solana البيئي بخصائص فريدة، لكن إجمالي كمية التكديس لا يزال نسبيًا منخفضًا. يبدو أن الحوافز لا تزال ضرورية لنمو كمية التكديس وتطبيق LST في DeFi، وهذا يتضح من النمو السريع لـ Blaze وخروج Lido. في المستقبل، قد يظهر المزيد من الحلول الابتكارية في سوق تديس السيولة في Solana، مثل LST من marginfi، مما يعزز تطوير النظام البيئي.