ETF العملات الرقمية البديلة تكتسح: سوق العملات الرقمية الجديدة

مقدمة

في 11 يناير 2024، ظهرت أول ETF بيتكوين في وول ستريت، مما بدأ عصرًا جديدًا في استثمار العملات الرقمية. بعد 18 شهرًا فقط، حدثت تغييرات جذرية في سوق العملات الرقمية. حاليًا، تواجه لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ضغطًا من مراجعة 72 طلب ETF تشفير، وهذا الرقم لا يزال في ازدياد.

من سولانا إلى دوج كوين، XRP، وصولاً إلى PENGU، تتنافس شركات إدارة الأصول الكبرى على حزم مختلف الأصول الرقمية في منتجات استثمارية خاضعة للتنظيم. يعتقد المحللون في الصناعة أن احتمال الموافقة على معظم الطلبات يصل إلى 90% أو أكثر، مما يشير إلى أن منتجات الاستثمار في التشفير ستشهد توسعًا غير مسبوق.

! صعود اندفاع الذهب ETF للعملات البديلة ETF

نجاح ETF البيتكوين

لفهم أهمية ETF العملات الرقمية، تحتاج أولاً إلى فهم النجاح المذهل لـ ETF البيتكوين الفوري. في غضون عام واحد فقط، جذبت ETF البيتكوين 107 مليارات دولار من الأموال، لتصبح أنجح إصدار ETF على الإطلاق. حتى الآن، وصلت أصولها إلى 133 مليار دولار.

تمتلك شركة كبيرة لإدارة الأصول منتج ETF واحد لبيتكوين بقيمة تتجاوز 74 مليار دولار، حيث تحتفظ بـ 694,400 بيتكوين. وتسيطر جميع صناديق ETF مجتمعة على 1,230,000 بيتكوين، وهو ما يمثل حوالي 6.2% من إجمالي المعروض.

تثبت هذه النجاح أن هناك حاجة حقيقية وكبيرة للحصول على تعرض للأصول الرقمية من خلال أدوات الاستثمار التقليدية. يسعى المستثمرون المؤسسيون، المستثمرون الأفراد، تقريباً جميع أنواع المستثمرين إلى فرص الاستثمار في العملات المشفرة.

لماذا تحتاج إلى ETF؟

على الرغم من أن المستثمرين يمكنهم شراء alts مباشرة من سوق العملات الرقمية، إلا أن ETF توفر طريقة استثمار أكثر شيوعًا وتنظيمًا. إن إطلاق ETF يدل على أن التشفير قد حصل على اعتراف أعلى في السوق.

تسمح ETFs العملات الرقمية للمستثمرين بشراء وبيع الأصول الرقمية مثل الأسهم من خلال حسابات الوساطة العادية، دون الحاجة إلى إعداد محافظ تشفير معقدة أو التعامل مع تفاصيل تقنية blockchain. وهذا يقلل بشكل كبير من عتبة دخول المستثمرين العاديين إلى سوق العملات الرقمية، بينما يوفر أيضًا مستوى أعلى من الأمان والسيولة.

طلبات ETF للعملات البديلة

حاليا، قدمت عدة شركات إدارة أصول معروفة طلبات للحصول على ETF سولانا، ويعتقد المحللون أن فرصة الموافقة تصل إلى 90%. بالإضافة إلى ذلك، طلبات ETF للعملات المشفرة مثل XRP، كاردانو، لايت كوين، وأفالانش أيضا قيد المراجعة. حتى أن هناك طلبات ETF لعملات الميم مثل دوغ كوين وPENGU.

خلف هذه الموجة من طلبات التقديم عوامل متعددة تتفاعل معًا. إن موقف الحكومة الجديدة الودود تجاه العملات الرقمية، وتوضيح البيئة التنظيمية، والطلب المتزايد من المستثمرين المؤسسيين على الأصول الرقمية، كلها تخلق ظروفًا مواتية لظهور ETF العملات البديلة.

! صعود اندفاع الذهب ETF للعملة البديلة

الواقع الاقتصادي

على الرغم من النجاح الكبير الذي حققته Bitcoin ETF، إلا أن التحليلات المبكرة تشير إلى أن قبول alts ETF قد يكون مختلفًا. ويتوقع بعض الخبراء أن تكون إجمالي تدفقات alts ETF بين عدة مئات من الملايين إلى مليار دولار، وهو ما يقل بكثير عن إنجاز Bitcoin ETF.

أداء ETF الإيثيريوم يبرز هذه الفجوة بشكل أكبر. على الرغم من أنه ثاني أكبر عملة مشفرة، إلا أن ETF الإيثيريوم جذب حوالي 4 مليارات دولار من التدفقات الصافية فقط خلال 231 يومًا تداول، وهو ما يمثل 3% فقط من إنجازات ETF البيتكوين.

الرهن: عامل يغير قواعد اللعبة

على عكس ETF بيتكوين، قد تحقق بعض ETF العملات الرقمية عوائد إضافية من خلال التخزين. فتحت التغييرات الأخيرة في سياسة SEC الباب أمام ETF لتخزين أصولها المملوكة وتوزيع العائدات على المستثمرين.

على سبيل المثال، يتراوح العائد السنوي ل Staking Ethereum حاليًا بين 2.5-2.7%. بعد خصم رسوم ETF وتكاليف التشغيل، قد يحصل المستثمرون على عائد صافٍ يتراوح بين 1.9-2.2%. وهذا يخلق نمط دخل جديد لمصدري ETF، ويقدم أيضًا قيمة جديدة للمستثمرين.

ومع ذلك، تواجه صناديق الاستثمار المتداولة التي تدير الأصول المشفرة المرهونة تحديات متعددة، بما في ذلك إدارة السيولة، والمخاطر التقنية، ومشاكل الأمان.

المنافسة في الرسوم

سيؤدي العدد الكبير من طلبات ETF تقريبًا إلى حدوث منافسة في الرسوم. عندما تتنافس العديد من المنتجات على الأموال المؤسسية المحدودة، يصبح التسعير هو العامل الرئيسي للاختلاف. قد يستفيد بعض المصدّرين حتى من عوائد الرهن العقاري لدعم رسوم الإدارة، وإطلاق منتجات بدون رسوم أو برسوم سلبية لجذب الأصول.

على الرغم من أن هذا الضغط على الرسوم مفيد للمستثمرين، إلا أنه يضع ضغطًا على ربحية المصدّرين. من المتوقع أن يمر السوق بدورة من الدمج، حيث لن يتمكن من البقاء سوى أكبر المشغلين وأكثرهم كفاءة.

! صعود اندفاع الذهب ETF للعملات البديلة

الخاتمة

إن ظهور ETF للعملات الرقمية البديلة يغير من نظرة الناس تجاه الاستثمار في التشفير. يتم تحديد مختلف العملات الرقمية كخيارات استثمارية ذات استخدامات ومخاطر مختلفة. قد يجذب هذا التنوع المزيد من المستثمرين إلى سوق العملات الرقمية.

ومع ذلك، أثار هذا سؤالًا: هل أن هذا التوجه السائد خلق قيمة حقيقية، أم أنه مجرد تغليف للمضاربة في شكل معترف به من قبل الجهات الرقابية؟ قد يختلف الجواب من شخص لآخر، وفي النهاية سيتقرر ذلك من قبل السوق.

بغض النظر عن ذلك، فإن تطور ETF التشفير يغير بشكل عميق مشهد استثمار العملات الرقمية، ويجلب فرصًا وتحديات غير مسبوقة لهذا السوق الناشئ.