ETF عملة بديلة: العشق الجديد لول ستريت وتغيرات الرقابة

ارتفع سعر البيتكوين ثم تراجع، لكن الإيثيريوم تجاوز 3600 دولار، مما أدى إلى ارتفاع أسعار العديد من القطاعات مثل DeFi و Layer2. أخيرًا، بدأ سوق العملات البديلة في إظهار حياة جديدة، متجاوزًا الاتجاه السلبي السابق. ومع ذلك، قبل عدة أيام، عندما اقترب سعر البيتكوين من 100000 دولار، كان سوق العملات البديلة لا يزال في حالة من الكآبة، ووجد العديد من المستثمرين أنفسهم في مأزق البقاء.

في هذا البيئة السوقية، أبدت وول ستريت اهتمامًا كبيرًا بETF العملات البديلة. في ظل خلفية غير مسبوقة من التنظيمات الإيجابية، أضفى هذا التحرك حيوية جديدة على سوق العملات البديلة الذي كان خامدًا لفترة طويلة.

قبل أسبوع، عندما تجاوز سعر البيتكوين 90,000 دولار، كانت ردود فعل السوق غير مبالية بشكل غير عادي. في هذه الدورة التي تقودها المؤسسات، لم يستفد معظم المشاركين فعليًا، بل استمرت العملات البديلة التي يمتلكونها في التراجع تحت ضغط البيتكوين، مما يظهر اتجاهًا مستمرًا نحو الانخفاض. هذا يتناقض بشكل حاد مع الدعاية الضخمة للسوق الصاعدة، مما جعل العديد من المستثمرين يشعرون بالعجز.

Ethereum كعملة رئيسية معترف بها، فإن ارتفاعها النسبي لا يقارن ببيتكوين. استمر معدل تبادل ETH/BTC في الانخفاض خلال العام، من 0.053 إلى أدنى مستوى له عند 0.032، حتى بدأ في الانتعاش مؤخرًا. أما أداء العملات الأخرى فكان أقل من المتوقع.

ومع ذلك، يبدو أن سوق العملات البديلة قد بدأ في الانتعاش مؤخرًا. بدأت عملات مثل SOL وXRP وLTC وLink في الانطلاق أولاً، حيث تجاوز حجم التداول اليومي في DEX الخاص بـ Solana 60 مليار دولار، وارتفع XRP في وقت ما إلى 1.63 دولار. هذا الصباح، تجاوز الإيثيريوم 3600 دولار بقوة، مما أدى إلى زيادة عامة في جميع العملات البديلة، حيث بلغت نسبة الارتفاع في قطاع DeFi 8.47% في غضون 24 ساعة.

أسباب ارتفاع الألتس بالإضافة إلى العواطف الإيجابية التي جلبها سوق الثور، فإن مشاركة وول ستريت لا يمكن إغفالها، و ETF هو التعبير الأكثر وضوحًا عن ذلك.

استعرض بداية هذه الجولة من السوق الصاعدة، حيث أدى إطلاق 11 صندوق ETF متعلقة بالبتكوين إلى إثارة حماس السوق. بعد ذلك، بدأ السوق في التركيز على العملة التالية التي قد تحصل على موافقة صندوق ETF، وقد كانت سولانا في وقت من الأوقات أكثر العملات المطروحة.

في نهاية يونيو، قدمت العديد من عمالقة إدارة الأصول طلبات إلى SEC للحصول على ETF سولانا. ومع ذلك، سرعان ما جعلت الموقف الصارم لـ SEC هذه الضجة تنخفض. ولكن بحلول نوفمبر، تغيرت ظروف السوق. اقترحت بورصة Cboe BZX إدراج أربعة أنواع من ETF المتعلقة بسولانا، وإذا ما قامت SEC بمعالجة الطلب رسميًا، فمن المتوقع أن يكون موعد الموافقة النهائي في أوائل أغسطس 2025.

ليس فقط سولانا، بل إن المزيد من طلبات ETF لعملة الألتس في الطريق. مؤخرًا، قدمت العديد من المؤسسات طلبات ETF للأصول الرقمية مثل XRP وLitecoin وHBAR إلى SEC. ويقال إن هناك مؤسسات تعمل على إعداد طلبات ETF لـ ADA أو AVAX.

على الرغم من أن معظم العملات البديلة لا تتوافق تمامًا مع المتطلبات الضمنية للموافقة على ETF من الناحية الموضوعية، إلا أن السوق لا يزال متفائلًا بشأن الموافقة على ETFs لعملات مثل SOL وXRP. يعتقد بعض المحللين أن الموافقة على هذه ETFs قد تكتمل قبل نهاية عام 2025.

وراء هذا التفاؤل، هناك تغييرات في بيئة التنظيم الناتجة عن الحكومة الجديدة التي ستتولى الحكم قريبًا. سيغادر رئيس SEC الحالي، غاري جينسلر، منصبه في يناير 2025، مما يضع ضغطة مؤقتة على الرقابة الصارمة التي فرضتها SEC في السنوات الأخيرة. الحكومة الجديدة تحمل موقفًا أكثر انفتاحًا تجاه العملات المشفرة، حيث إن العديد من أعضاء الحكومة هم من مؤيدي العملات المشفرة، مما يشير إلى أن التنظيم في المستقبل قد يكون أكثر مرونة.

حتى وإن كانت آفاق ETF عملات altcoin لا تزال غير واضحة، فإن وول ستريت لا ترغب في التخلي عن هذا السوق الضخم الذي يتجاوز 30 تريليون دولار. تقوم المؤسسات التقليدية ببناء منتجات استثمارية جديدة وأدوات مشتقة حول الأصول المشفرة، لكي يتمكن المستثمرون من إدراج الأصول المشفرة في محافظهم.

على المدى الطويل، مع تخفيف التنظيم وزيادة اهتمام المستثمرين، سيصبح من الضروري أن تقوم المؤسسات بدراسة الأصول المشفرة بعمق. ستعزز منتجات الأصول المشفرة ومعاييرها، وقد يشهد سوق المشتقات نمواً متفجراً. سيكون لدى المستثمرين المزيد من الطرق للمشاركة في استثمار المنتجات المتعلقة بالعملات المشفرة.

ومع ذلك، لا يزال تدفق الأموال الفعلي إلى ETF بحاجة للمراقبة. في الوقت الحالي، يبدو أن جاذبية المنتجات المشفرة الأخرى، باستثناء عملة البيتكوين والإيثيريوم، محدودة إلى حد كبير بالنسبة لرأس المال التقليدي.

بغض النظر عن كيفية تقدم الموافقة اللاحقة، فإن الضجة حول ETF العملات البديلة قد بدأت، مما أعطى دفعة قوية لسوق العملات البديلة الذي كان يعاني من الركود لفترة طويلة. قد تجلب هذه الجولة الجديدة من الحماس التي تقودها وول ستريت فرصًا وتحديات جديدة لسوق التشفير.