تحليل Stable++: أول بروتوكول عملة مستقرة من نوع RGB++Layer يعتمد على نموذج CDP

تعكس درجة تطور بروتوكول DeFi حالة نظام السلاسل العامة. على الرغم من أن هذا المعيار ليس مثالياً، إلا أنه لا يزال مستخدماً على نطاق واسع. عادةً ما تتطلب بيئة DeFi الحديثة أربعة بنى تحتية أساسية: DEX، الإقراض، عملة مستقرة، وأوراكل. هذه العناصر شائعة جداً في نظام EVM، لكنها لا تزال نادرة في نظام Bitcoin.

العديد من مشاريع BTCFi و BTC من الطبقة الثانية قامت فقط ببناء سلاسل متوافقة مع EVM على بيتكوين، مما يفتقر إلى الابتكار. بالمقابل، قد تكون سلاسل الكتل العامة مثل CKB وCardano المستندة إلى نموذج UTXO أكثر جاذبية. وقد أثارت مقترحات "الربط المتجانس" و"التقاطع عبر السلاسل بدون جسر" التي قدمها مؤسس RGB++ Cipher اهتمامًا واسعًا.

بالنسبة لبيئة CKB وRGB++ Layer، فإن نظام العملات المستقرة يعد أمرًا بالغ الأهمية. إنه ليس فقط جوهر مختلف سيناريوهات DeFi، ولكنه أيضًا يمكن أن يؤثر على الهيكل البيئي بأكمله. توفر RGB++ Layer بيئة تداول جيدة للعملات المستقرة بفضل مزايا العقود الذكية القابلة للتوسع وخصائص التجريد الأصلي للحسابات. بالإضافة إلى ذلك، فإن إصدار العملات المستقرة باستخدام BTC كضمان يمكن أن يزيد من كفاءة استخدام أموال BTC ويقلل الاعتماد على العملات المستقرة المركزية.

Stable++ هو بروتوكول عملة مستقرة داخل نظام RGB++ Layer، يستخدم BTC وCKB كضمانات لإنتاج عملة RUSD المستقرة. يجمع بين بركة التأمين Stability Pool وآلية إعادة توزيع الديون المعدومة، لتوفير سيناريو موثوق لصك العملات المستقرة لملاك BTC وCKB. مع آلية التضخم الفريدة لـ CKB، من المتوقع أن يبني Stable++ نظامًا غير مثبط داخل نظام RGB++، لتخفيف تقلبات السوق.

تصميم ميزات وآليات منتج Stable++

العملات المستقرة الشائعة الرئيسية هي أربع فئات:

1. عملة مستقرة مركزية بحتة ( مثل USDT/USDC )
2. تحتاج عملة مستقرة كضمان ( مثل MakerDAO )
3. CeDeFi عملة مستقرة ( مثل USDe )
4. عملة مستقرة خالصة خوارزمية ( مثل AMPL )

Stable++ تعتمد على نموذج وضع الضمان المدعوم بالديون CDP(، مشابه لـ MakerDAO. يمكن للمستخدمين تقديم ضمانات زائدة من BTC أو CKB لاقتراض عملة RUSD المستقرة، ويمكنهم أيضًا استرداد الضمانات باستخدام RUSD.

![تفسير Stable++: استخدام آلية CDP، أول بروتوكول لعملة مستقرة RGB++Layer])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5624c7f433be2a23bf42ead19fb29db9.webp(

تشمل الميزات الرئيسية لStable++:

1. يمكن للمستخدمين رهن BTC أو CKB لإقراض RUSD، ويمكنهم أيضًا استرداد الأصول المرهونة باستخدام RUSD.
2. يمكن رهن RUSD في Stable++ للحصول على مكافآت رموز الحوكمة STB
3. تدعم RUSD الربط المتجانس وميزة Leap، مما يسمح بالتحويل عبر السلاسل.
4. يمكن لمستخدمي NervosDAO رهن CKB للحصول على wstCKB

![تفسير Stable++: استخدام آلية CDP، أول بروتوكول عملة مستقرة RGB++Layer])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-010e4594ee04c5b66f42d398c29e5137.webp(

آلية تصفية Stable++ تعتمد على "حوض الاستقرار Stability Pool" و"إعادة التوزيع Redistribution" كآلية ضمان مزدوجة، لزيادة كفاءة التصفية.

يمكن للمستخدمين إيداع RUSD في بركة الاستقرار كاحتياطي للتصفية. عند حدوث التصفية، سيتم استخدام RUSD الموجود في بركة التأمين لتصفية المراكز السيئة أولاً، وسيتم توزيع الضمانات على LP بركة التأمين كمكافأة. هذا التصميم يجعل عملية التصفية أكثر كفاءة.

إذا كانت أموال صندوق التأمين غير كافية، فسيتم تفعيل آلية إعادة التوزيع، حيث سيتم توزيع ديون وضمانات المراكز التي تم تصفيتها بالتناسب على جميع المراكز القائمة.

![تفسير Stable++: استخدام آلية CDP، بروتوكول العملة المستقرة الأول من RGB++Layer])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-da383c243a2db38945ca10c79450d510.webp(

تسمح هذه الآلية المزدوجة للتأمين بمعالجة أحداث التسوية بسرعة، مما يحل بشكل فعال مشكلة الديون المعدومة في بروتوكولات الإقراض التقليدية. في الوقت نفسه، يسمح أيضًا لـ Stable++ بتبني نسبة رهن أقل، مما يزيد من كفاءة استخدام الأموال.

![تفسير Stable++: استخدام آلية CDP، أول بروتوكول عملة مستقرة RGB++Layer])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d40fddb3d186e5b7b9e7a22ccf20030a.webp(

Stable++ دورها في نظام CKB البيئي

Stable++ يمكن أن يتفاعل بشكل جيد مع اقتصاد رموز CKB:

1. عندما يرتفع سعر CKB، سيستخدم المزيد من الناس CKB كضمان لصك RUSD، مما يؤدي إلى قفل إمدادات CKB.
2. يمكن أن يزيد إصدار RUSD من نشاط DeFi على السلسلة
3. خفض معدل تضخم CKB بشكل غير مباشر، مع تحسين أمان الاقتصاد الشبكي

تساعد هذه الآلية في تشكيل "نظام تحت التخميد"، مما يوفر تأثيراً عازلاً أثناء تقلبات سعر CKB، مما يساهم في التنمية الصحية للنظام البيئي.

![تفسير Stable++: استخدام آلية CDP، أول بروتوكول عملة مستقرة RGB++Layer])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cf6ec7c1f5ce17225ed07015ba416170.webp(

آفاق السوق

من وجهة نظر السوق، يحتاج نظام BTCFi البيئي بالتأكيد إلى عملة مستقرة لامركزية بحجم كبير:

1. تشغل USDT و USDC حاليًا 90% من قيمة السوق للعملات المستقرة، لكن هناك مخاطر مركزية.
2. إجمالي قيمة العملة المستقرة لا تتجاوز جزءاً من قيمة البيتكوين، ولا يزال هناك مجال كبير لتطوير العملات المستقرة القائمة على BTC.

مع تطور نظام RGB++ Layer، وتحسين مشاريع مثل UTXOSwap وStable++، يتم بناء بنية تحتية لـ BTCFi على CKB تدريجياً. سيوفر بروتوكول عملة مستقرة المبني على البيتكوين مساحة تخيلية جديدة لنظام BTCFi، ومن المتوقع أن يصبح نظام CKB أرضاً خصبة للابتكار.

![تفسير Stable++: استخدام آلية CDP، أول بروتوكول عملة مستقرة RGB++Layer])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f29a17381b17e89014647c4912ade555.webp(