Recientemente, el CEO de Bybit, Ben Zhou, publicó en la plataforma X afirmando: “El primer DEX en cadena incubado por Bybit, Byreal, se lanzará a finales de este mes. Comenzó desde cero y nació en el ecosistema de Solana.”

Se señala que el aspecto especial de Byreal radica en: 1/ Colaboración entre CEX y DEX. Byreal no es solo "otro DEX". Combina la liquidez de nivel CEX con la transparencia inherente de DeFi. Esta es la verdadera finanza híbrida. Se lanzarán más proyectos de CEX + DEX en el futuro. 2/ Liquidez unificada y velocidad utilizando el diseño de enrutamiento RFQ + CLMM. Byreal proporcionará a los usuarios transacciones de intercambio Swap con bajo deslizamiento y protección MEV a una velocidad extraordinaria.

Según información oficial, la red de prueba Byreal se lanzará el 30 de junio, y se espera que la red principal se lance en el tercer trimestre.

Bybit no es el primer intercambio centralizado en entrar en el espacio DEX. Con el crecimiento continuo de las plataformas de trading descentralizadas, la mejora del DEX en términos de liquidez y actividad de los usuarios está cerrando gradualmente la brecha con CEX.

La cuota de mercado de DEX está en aumento, y Solana se ha convertido en una de las principales opciones.

Según los datos de DeFiLlama, el volumen de operaciones de DEX ha mostrado una tendencia de crecimiento constante. En mayo de 2024, el volumen de operaciones mensual de DEX alcanzó $405.3 mil millones, representando aproximadamente el 25% del volumen total de operaciones spot global, estableciendo un nuevo récord histórico. Mientras tanto, el valor total bloqueado de DEX superó los $20 mil millones.

Desde la perspectiva de la distribución de blockchain, Ethereum sigue siendo la cadena dominante, Solana ocupa el segundo lugar, con un TVL de aproximadamente 3.3 mil millones USD, de los cuales más de la mitad está ocupado por Raydium.

Bybit selecciona Solana como la infraestructura subyacente para Byreal, principalmente basado en su significativo desempeño de crecimiento. En 2024, el comercio de tokens Meme y las plataformas de emisión de tokens on-chain (como Pump.fun) en Solana vieron un aumento sustancial en la actividad, impulsando a DEX a convertirse en el canal principal para lanzamientos de tokens. Activos Meme de corriente principal como WIF, BOME, BONK, etc., establecieron liquidez inicial en los DEX de Solana como Raydium y Jupiter, y posteriormente fueron listados en intercambios centralizados.

Solana ha mantenido un alto nivel de actividad y crecimiento de desarrolladores durante el último año, convirtiéndose en una de las blockchains de más rápido crecimiento en el ecosistema DEX. El volumen diario de operaciones de Solana se mantiene estable en alrededor de 80 millones de transacciones, con un total de más de 30 mil millones de transacciones, ocupando un lugar entre las principales cadenas públicas. En contraste, Base y Sui tienen volúmenes diarios de operaciones de aproximadamente 7 millones y 6 millones de transacciones respectivamente. Aunque su escala es relativamente más pequeña, están creciendo rápidamente y tienen altos niveles de actividad.

En términos de datos de direcciones activas diarias, las direcciones activas diarias de Solana promedian más de 4 millones, alcanzando un pico de más de 9.4 millones. Para los intercambios centralizados (CEX) que buscan expandirse en la cadena, Solana ofrece un entorno de ejecución de alto rendimiento y una base de liquidez relativamente madura.

La Batalla de Descentralización de CEX

Cuando los usuarios eligen productos de trading en cadena, generalmente priorizan plataformas familiares y una buena experiencia de usuario. Esta tendencia ha llevado a los principales intercambios centralizados a desarrollar productos de intercambio descentralizado. Ha habido varios precedentes de CEX entrando en el campo del trading descentralizado. PancakeSwap de Binance, basado en BSC, ha mantenido una posición líder en el mercado DEX durante mucho tiempo, OKX ha lanzado OKX DEX, y Coinbase ha apoyado el DEX Aerodrome basado en la cadena Base, con un volumen de trading creciendo rápidamente y una participación de mercado que se encuentra entre las mejores.

Estos CEXs gradualmente reúnen liquidez del mercado a través de plataformas on-chain autoconstruidas o asociaciones estratégicas, cubriendo tanto grupos de usuarios on-chain como off-chain. A nivel de producto, también están explorando activamente características innovadoras como el comercio en dark pool, la agregación cross-chain y los pools de liquidez mixtos para mejorar la profundidad de negociación y la eficiencia de ejecución, satisfaciendo la demanda del mercado cada vez más diversificada.

Desde la perspectiva del paisaje competitivo, CEX aún mantiene una ventaja en el volumen de negociación general y la escala de usuarios. Sin embargo, las crisis de liquidez y los eventos de riesgo pasados de CEX han aumentado la atención de los usuarios en DEX, que es descentralizado, transparente en la cadena y tiene umbrales de cumplimiento relativamente bajos. La competencia entre ambos lados se está volviendo cada vez más intensa.

Según los datos anteriores, se puede ver que la jugabilidad emergente tiende a preferir DEX con requisitos de cumplimiento convenientes y más bajos, y el tráfico también se ha desplazado antes hacia productos en cadena, lo que lleva a una situación incómoda para algunos CEX de "no obtener la carne, sino solo un sorbo de sopa". Para aprovechar la ventaja del primer movimiento en el mercado en cadena, los CEX deben acelerar su disposición para evitar la erosión continua de la cuota de mercado por parte de DEX, lo que a su vez desencadena presión sobre la reducción de beneficios.

Resumen

Simon Kim, el CEO de la firma de capital de riesgo cripto Hashed, predice que el volumen de comercio de DEX podría superar al de CEX para 2028. Con CEX aumentando su inversión en DEX y la actual trayectoria de desarrollo del ecosistema DEX, la probabilidad de que esta predicción se cumpla está aumentando.

Desde la perspectiva de las tendencias de desarrollo de la industria, las formas futuras de intercambio pueden no distinguirse estrictamente entre centralización y Descentralización, y las plataformas de trading híbridas pueden convertirse en una nueva dirección de desarrollo. En última instancia, las necesidades de los usuarios de trading siguen siendo el factor clave para el éxito o fracaso de una plataforma. Las plataformas que pueden proporcionar productos estables, seguros y que cumplan con la demanda de los usuarios tendrán una mejor oportunidad de obtener una ventaja competitiva en el mercado.

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