Prefacio

Este informe cuantitativo quincenal (del 10 de junio al 23 de junio de 2025) se centra en el rendimiento del mercado de Bitcoin y Ethereum, ofreciendo un análisis sistemático de indicadores clave como las relaciones largas-cortas, el interés abierto y las tasas de financiamiento para proporcionar una interpretación cuantitativa de las tendencias recientes del mercado. La sección de estrategia destaca la aplicación práctica de la "Estrategia de Inversión en Reversión de Tendencia RSI" en las diez principales criptomonedas por capitalización de mercado (excluyendo las stablecoins), detallando la lógica de la estrategia, los criterios de señal y el proceso de ejecución. A través del ajuste de parámetros y la retroalimentación histórica, la estrategia demuestra una fuerte estabilidad en la identificación de tendencias y la gestión de riesgos. En comparación con simplemente mantener BTC y ETH, este enfoque ofrece mayores rendimientos y control de drawdown, proporcionando un marco práctico y disciplinado para el trading cuantitativo.

Resumen

• En las últimas dos semanas, BTC ha estado negociándose dentro de un rango estable entre 100,000 y 110,000 USDT, con la relación larga-corta oscilando entre 0.9 y 1.1, lo que indica una falta de sesgo direccional claro. ETH, por otro lado, experimentó un retroceso más significativo, mostrando un impulso débil y un sentimiento del mercado contenido.
• El interés abierto de BTC ha caído a un mínimo de un mes, lo que sugiere que las posiciones largas apalancadas se están reduciendo activamente y que el mercado carece de nuevos flujos de capital. El interés abierto de ETH también ha disminuido, acompañado de una actividad comercial reducida y un interés a corto plazo desvanecido.
• Las tasas de financiación para BTC y ETH permanecen planas dentro de un rango estrecho de ±0.01%, lo que refleja posiciones largas y cortas equilibradas y una falta de convicción direccional. La mayoría de los inversores se mantienen al margen, esperando señales de mercado más claras.
• Las tensiones geopolíticas han desencadenado un sentimiento de aversión al riesgo, pero la estructura del mercado sigue sin mejorar. Las liquidaciones largas continúan superando a las cortas, lo que indica que a pesar de un fuerte impulso de compra, hay una falta de un sólido soporte de tendencia.
• La sección cuantitativa destaca la "Estrategia de Reversión de Tendencia RSI", que entregó un retorno acumulado de más del 210% en SUI al capitalizar configuraciones de rebote sobrevendido, demostrando un fuerte potencial para oportunidades de trading a corto plazo.

Visión general del mercado

Para presentar sistemáticamente el comportamiento actual del capital y los cambios estructurales en el mercado de criptomonedas, este informe analiza cinco dimensiones clave: la volatilidad de precios de Bitcoin y ETH, la relación larga-corta (LSR), el interés abierto, las tasas de financiación y los datos de liquidación. Estos indicadores capturan colectivamente las tendencias del mercado, el sentimiento de los inversores y las dinámicas de riesgo, ofreciendo una visión completa de la intensidad comercial y las características estructurales. Las siguientes secciones examinarán los cambios recientes en cada métrica desde el 10 de junio.

1. Análisis de la volatilidad de precios de Bitcoin y Ethereum

Según los datos de CoinGecko, BTC se ha mantenido en un rango entre 100,000 y 110,000 USDT, demostrando un rendimiento relativamente estable con una leve volatilidad de precios y una fuerte resistencia a la baja. En contraste, ETH ha fracasado repetidamente en romper por encima del nivel de 2,600 USDT, mostrando un impulso débil y una presión de compra limitada, lo que resulta en una tendencia notablemente más débil. Particularmente a finales de junio, tanto ETH como BTC cayeron simultáneamente, con ETH cayendo por debajo de 2,300 USDT para alcanzar un mínimo mensual, lo que indica una disminución de la confianza del mercado en su perspectiva a corto plazo.

Estructuralmente, mientras BTC experimentó correcciones a corto plazo, ha permanecido en gran medida por encima de niveles de soporte clave sin una ruptura clara, lo que sugiere que el capital sigue estando posicionado para asignaciones a medio y largo plazo. ETH, sin embargo, ha estado restringido por debilidades técnicas y volúmenes de negociación en declive. Su momentum MACD ha sido lento en recuperarse, intensificando la consolidación de precios a corto plazo. En comparación con BTC, ETH ha sido más sensible a la volatilidad del mercado, con los inversores adoptando una postura más cautelosa y defensiva.【1】【2】【3】

En el frente de políticas, EE. UU. aprobó el GENIUS Actel 17 de junio, estableciendo un marco regulatorio federal para las stablecoins. Al mismo tiempo, el nuevo presidente de la SEC ha comenzado a derogar varias propuestas relacionadas con las criptomonedas de la administración anterior, señalando una postura regulatoria más relajada. A pesar de los desarrollos regulatorios en general positivos, el mercado no logró repuntar significativamente, lo que indica que los inversores siguen concentrándose más en variables geopolíticas y macroeconómicas.

Geopolíticamente, los informes del 23 de junio de que Irán estaba considerando bloquear el estrecho de Ormuz provocaron un aumento en el sentimiento global de aversión al riesgo. Los inversores temían que una escalada en Oriente Medio pudiera aumentar los precios de la energía y reavivar la inflación. BTC cayó brevemente por debajo de 100,000 USDT y ETH cayó por debajo de 2,200 USDT, resaltando las preocupaciones renovadas sobre la falta de propiedades de refugio seguro de los activos cripto en medio de la incertidumbre macro.Aunque este evento ocurrió el 23 de junio, su impacto en el mercado continuó al día siguiente debido a la demora en los informes y la reacción de los inversores. Posteriormente, el presidente de EE. UU., Donald Trump, anunció un acuerdo de alto el fuego entre Irán e Israel, lo que alivió las tensiones geopolíticas y provocó un amplio rebote en las principales criptomonedas como BTC.

En general, BTC ha mostrado una mayor resiliencia dentro de su estructura de consolidación, atrayendo relativamente más apoyo de los inversores. ETH, por el contrario, sigue bajo una doble presión de debilidad técnica y flujo de noticias externas. Mirando hacia adelante, las áreas clave de enfoque incluyen la postura de la Fed sobre la inflación y el empleo, especialmente si su mensaje sigue siendo agresivo, así como la forma en que los mercados responden a un período prolongado de tasas de interés elevadas. Además, las tendencias en las entradas de ETF de Bitcoin al contado y el posible resurgimiento del ecosistema Layer 2 de Ethereum serán críticos para evaluar la recuperación del apetito por el riesgo y la probabilidad de un rebote más amplio del mercado.

Figura 1: BTC se consolida de manera constante entre 100,000 y 110,000 USDT; ETH muestra un impulso y sentimiento más débiles en medio de retrocesos más profundos.

En términos de volatilidad, ETH ha mostrado una volatilidad consistentemente más alta que BTC, particularmente durante períodos de rápidas recuperaciones y correcciones del mercado. Los movimientos de precios de ETH se volvieron notablemente más erráticos en puntos de inflexión clave, lo que sugiere que es más susceptible a los flujos de capital a corto plazo y al comercio impulsado por el sentimiento. Se observaron varios picos repentinos en la volatilidad de ETH durante el período, reflejando una intensa especulación a corto plazo y frecuentes entradas y salidas de fondos.

En contraste, el perfil de volatilidad de BTC ha sido relativamente estable. Aunque hubo algunos aumentos, tanto la magnitud como la frecuencia de los picos de volatilidad fueron menores que los de ETH. Esto indica que la estructura de precios de BTC sigue siendo más resiliente y es preferida por las asignaciones de capital a largo plazo. En general, el mercado actual carece de una narrativa sostenida o un tema dominante, lo que lleva a BTC a mantener una postura de baja volatilidad, una señal de una posición institucional más estable, mientras que ETH, en ausencia de una tendencia clara, sigue siendo más vulnerable a fluctuaciones amplificadas del mercado a corto plazo.

Figura 2: La volatilidad de ETH es significativamente mayor que la de BTC, lo que indica que su precio es más fácilmente influenciado por los flujos de capital a corto plazo y el sentimiento del mercado.

En las últimas dos semanas, el mercado de criptomonedas ha permanecido en un patrón ampliamente irregular y débil. BTC ha demostrado una fuerte resistencia a la baja y estabilidad estructural, continuando negociándose dentro de zonas de soporte clave y atrayendo más capital de mediano a largo plazo. En contraste, ETH ha enfrentado una mayor presión debido a debilidades técnicas y volatilidad impulsada por el sentimiento, con repetidos intentos fallidos de romper al alza y una ruptura por debajo de los mínimos locales, reflejando una clara falta de confianza en el mercado.

En términos de volatilidad, ETH ha mostrado fluctuaciones significativamente más altas que BTC, reaccionando más sensible a los sentimientos a corto plazo y cambios de capital, destacando la postura cautelosa del mercado hacia los activos de riesgo en ausencia de una tendencia direccional clara. En el ámbito de la política, mientras que la aprobación de la GENIUS Acty la reducción de la presión regulatoria de la SEC ofrece algunos vientos de cola favorables, las crecientes tensiones geopolíticas y la continua incertidumbre bajo un régimen de altas tasas de interés siguen pesando sobre el apetito general por el riesgo.

En general, BTC continúa mostrando una mayor resiliencia dentro de la estructura actual, aunque se debe prestar más atención a los cambios en la liquidez y hasta qué punto una orientación política más clara puede ayudar a restaurar las expectativas del mercado.

2. Análisis de la Relación de Tamaño de Taker Largo/Corto (LSR) para Bitcoin y Ethereum

El Ratio de Tamaño de Toma de Posiciones Largas/Cortas (LSR) es un indicador clave que mide el volumen de compras agresivas frente a ventas agresivas, a menudo utilizado para evaluar el sentimiento del mercado y la fuerza de la tendencia. Un LSR superior a 1 indica que el volumen de compras en el mercado (largos agresivos) supera al de las ventas en el mercado (cortos agresivos), sugiriendo un sesgo alcista en el mercado.

Según los datos de Coinglass, la relación largo-corto (LSR) para BTC y ETH ha mostrado un patrón oscilante en general, sin lograr establecer una correlación consistente con los movimientos de precios. Esto refleja una falta de consenso claro en el mercado, con un sentimiento que permanece neutral y cierta actividad de cobertura presente. Aunque BTC rebotó brevemente después de caer por debajo de 102,000 USDT, la LSR exhibió una volatilidad aumentada, lo que sugiere una cobertura de cortos a corto plazo o una posición larga cautelosa. Sin embargo, la relación continuó fluctuando entre 0.9 y 1.1, lo que indica una tendencia direccional poco clara y una postura dominante de espera entre los participantes.

ETH, mientras tanto, mostró un impulso más débil que BTC, cayendo por debajo de 2,300 USDT el 22 de junio. Su LSR también mostró una volatilidad notable, acercándose repetidamente al nivel de 0.9—señalando una insuficiente fuerza alcista y una presión de venta no resuelta. Incluso después de pequeñas recuperaciones de precios, el LSR no logró volver de manera sostenible por encima de 1, subrayando la falta de confianza del lado largo y una preferencia por una posición defensiva a corto plazo.

En general, a pesar de los rebotes localizados en BTC y ETH, las métricas de LSR no han fortalecido de manera conjunta, lo que sugiere que la actividad del mercado sigue siendo en gran medida tentativa y defensiva. Un movimiento sostenido en LSR por encima de 1.05, acompañado de un mayor volumen de comercio, sería una señal más fuerte para que el mercado transicione a un ciclo alcista más sostenido.【4】

Figura 3: BTC se recuperó después de caer brevemente por debajo de 102,000 USDT, pero su relación Long-Short se mantuvo en un rango entre 0.9 y 1.1, reflejando una dirección de mercado poco clara.

Figura 4: El LSR de ETH se acercó repetidamente a 0.9, reflejando una insuficiente dinámica alcista y una presión de venta no resuelta de posiciones cortas.

3. Análisis de Interés Abierto

Según los datos de Coinglass, el interés abierto de BTC y ETH ha mostrado una tendencia a la baja sincronizada durante las últimas dos semanas, lo que indica que, en medio del debilitamiento de las condiciones del mercado, el capital está saliendo de las posiciones apalancadas y el apetito general por el riesgo está disminuyendo. El interés abierto de BTC ha caído de su pico a mediados de junio de aproximadamente 76.9 mil millones de dólares a alrededor de 67 mil millones de dólares, un mínimo en un mes. Esto sugiere que, tras la caída del precio por debajo de 102,000 USDT, algunas posiciones largas apalancadas se redujeron activamente debido a la falta de nuevos flujos de capital y al entusiasmo comercial decreciente.【5】

El interés abierto de ETH experimentó una volatilidad aún mayor, cayendo más del 30% desde un máximo de alrededor de $41.4 mil millones el 10 de junio hasta aproximadamente $28 mil millones. Esta disminución se correlaciona estrechamente con la acción del precio de ETH, ya que los repetidos intentos fallidos de romper hacia arriba y una caída por debajo de 2,300 USDT llevaron a liquidaciones largas significativas, señalando una contracción aguda en el apetito de riesgo apalancado.

En general, el enfriamiento de los mercados de derivados de BTC y ETH, junto con los evidentes flujos de capital, reflejan una postura cautelosa entre los traders respecto a la dirección del mercado a corto plazo. A menos que haya un claro cambio de tendencia o un catalizador macroeconómico favorable, es poco probable que la actividad apalancada se recupere en el corto plazo. En el futuro, los signos de estabilización de precios y una recuperación en el interés abierto serán indicadores clave a observar.

Figura 5: El interés abierto de BTC ha caído a un mínimo de un mes, lo que indica que parte del capital de alto apalancamiento ha salido del mercado. La falta de nuevos flujos de capital destaca una notable disminución en la actividad comercial general.

4. Tasa de financiación

En las últimas dos semanas, las tasas de financiamiento de BTC y ETH se han mantenido en un rango bajo y estrecho, lo que indica una falta de sesgo direccional claro y refleja un sentimiento del mercado en general neutral. Las tasas de financiamiento de BTC fluctuaron dentro de ±0.01%, con alternancias frecuentes entre valores positivos y negativos. Esto sugiere que el equilibrio de poder entre posiciones largas y cortas es relativamente equitativo. A pesar de breves rebotes de precios, no ha habido una posicionamiento direccional significativo entre los traders apalancados, lo que indica que el sentimiento alcista no se ha fortalecido de manera significativa y las señales de tendencia permanecen poco claras. 【6】【7】

Las tasas de financiación de ETH mostraron un patrón similar, oscilando entre valores ligeramente positivos y ligeramente negativos. Notablemente, alrededor del 20 de junio, las tasas de financiación de ETH se volvieron negativas en múltiples ocasiones, reflejando una ligera ventaja para las posiciones cortas durante la debilidad del precio. Sin embargo, la divergencia entre largas y cortas sigue siendo mínima, con la mayor parte del capital enfocado en la cobertura a corto plazo y estrategias de bajo apalancamiento.

En general, la limitada fluctuación en las tasas de financiación sugiere que el mercado está en un modo de espera, ofreciendo poco impulso tanto para BTC como para ETH. Si las tasas de financiación comienzan a aumentar de manera constante y se vuelven consistentemente positivas, podría señalar un aumento en la posición alcista y un posible cambio de tendencia. Por el contrario, las tasas de financiación persistentemente negativas podrían indicar una creciente presión bajista y una posible caída.

Figura 6: Las tasas de financiación de BTC y ETH permanecen en un rango alrededor de cero, indicando un sentimiento neutral y un entorno de negociación cauteloso.

5. Gráfico de Liquidación de Criptomonedas

Según datos de Coinglass, las liquidaciones largas han superado significativamente a las liquidaciones cortas en las últimas dos semanas, dominando la mayoría de los días de negociación. A medida que los rebotes del mercado se frustraron, las posiciones largas apalancadas fueron frecuentemente sorprendidas por reversos repentinos, lo que resultó en liquidaciones concentradas. Durante períodos de presión de precios y retrocesos, las liquidaciones largas diarias superaron repetidamente los 500 millones de dólares, reflejando un fuerte entusiasmo de compra pero una falta de apoyo a la tendencia sostenida. 【8】

En contraste, las liquidaciones cortas han sido relativamente limitadas y dispersas, lo que sugiere que la posición corta sigue siendo cautelosa y la rotación de capital más disciplinada. En general, la estructura actual de liquidaciones muestra un clásico patrón de "trampa para toros"—entradas largas agresivas seguidas de un desmantelamiento rápido—lo que indica un mercado dominado por la especulación a corto plazo y una alta volatilidad emocional. Bajo tales condiciones, el riesgo del trading apalancado aumenta significativamente, y los inversores deben centrarse en la gestión de posiciones y el control de la volatilidad para evitar una sobreexposición en tendencias inciertas.

Esta fase se caracteriza por una clara dinámica de liquidación de “largo fuerte, corto débil”. Si bien señala un optimismo persistente en el mercado, también resalta una falta de confianza en la continuación de la tendencia, ya que las posiciones largas se ingresan con frecuencia pero rápidamente se ven forzadas a la liquidación. La alta volatilidad y la acción del precio irregular sugieren que los inversores deben reducir el apalancamiento, evitar perseguir picos de precios y esperar señales direccionales más claras antes de ingresar a nuevas posiciones.

En resumen, la combinación de tasas de financiamiento atenuadas, una relación larga-corta (LSR) lateral y un interés abierto en declive sugiere que el mercado sigue en una fase de consolidación y reequilibrio. A corto plazo, sin una señal de tendencia clara o un catalizador macroeconómico, el impulso alcista puede seguir estando limitado. En el futuro, los inversores deben monitorear de cerca si el LSR puede mantenerse consistentemente por encima de 1.05, especialmente si va acompañado de un aumento en el interés abierto y las tasas de financiamiento, ya que esto indicaría colectivamente un cambio hacia una estructura alcista más sostenida.

Figura 7: Las liquidaciones largas continúan superando a las liquidaciones cortas, reflejando un fuerte sentimiento alcista pero un soporte de tendencia limitado.

En las últimas dos semanas, el mercado de criptomonedas ha mostrado en general un patrón de consolidación a la baja. Mientras que el rendimiento de Bitcoin se mantuvo relativamente resistente, Ethereum estuvo bajo una notable presión, con su estructura de precios y volatilidad indicando una falta de confianza de los inversores en la perspectiva a corto plazo. Los indicadores clave—incluidos los ratios largos-cortos, el interés abierto, las tasas de financiación y los datos de liquidación—apuntan colectivamente a un sentimiento del mercado que es en general neutral a cautelosamente bajista. La participación apalancada ha disminuido, y el mercado está actualmente dominado por la especulación a corto plazo y una posición defensiva.

Aunque ha habido algunos desarrollos positivos en el ámbito regulatorio—como el avance de la legislación sobre stablecoins y una postura más indulgente por parte de los reguladores de EE.UU.—las tensiones geopolíticas y la incertidumbre macroeconómica más amplia continúan suprimiendo el apetito por el riesgo. Para que el mercado rompa su actual estructura volátil y reanude una tendencia direccional, la estabilidad de precios en niveles clave de soporte debe ir acompañada de una recuperación sostenida en las relaciones largo-corto (LSR), el interés abierto y las tasas de financiamiento. Hasta entonces, se aconseja a los inversores que permanezcan cautelosos y pacientes, esperando una confirmación de tendencia más clara antes de volver a participar.

Contra el telón de fondo de una estructura de mercado frágil y un sentimiento volátil, identificar con precisión la dirección de la tendencia y el momento óptimo de entrada se vuelve especialmente crítico. La siguiente sección se centra en el Índice de Fuerza Relativa (RSI), un indicador técnico clave, para evaluar su efectividad en la captura de oportunidades de reversión a corto plazo. Centrado en la "Estrategia de Reversión de Tendencia RSI", realizamos pruebas retrospectivas de su rendimiento durante las recientes condiciones de mercado lateral y evaluamos la adaptabilidad y robustez de la estrategia a través de diferentes tokens y regímenes de volatilidad.

Análisis Cuantitativo – Estrategia de Reversa de Tendencia RSI

(Descargo de responsabilidad: Todas las previsiones en este artículo se basan en datos históricos y tendencias de mercado y son solo para fines informativos. No deben considerarse como asesoramiento de inversión ni como una garantía de rendimiento futuro del mercado. Los inversores deben evaluar cuidadosamente los riesgos y tomar decisiones prudentes al participar en inversiones relacionadas.)

1. Resumen de la estrategia

La estrategia de reversión de tendencias del RSI es un enfoque de trading a corto plazo que aprovecha el Índice de Fuerza Relativa (RSI) para evaluar el sentimiento del mercado e identificar oportunidades potenciales de reversión de precios. Esta estrategia establece un umbral de RSI sobrevendido como señal de entrada y un umbral sobrecomprado como señal de salida, con el objetivo de capturar el momento correctivo durante períodos de emoción extrema en el mercado. Se centra exclusivamente en posiciones largas: comprando cuando el RSI indica condiciones de sobreventa y saliendo en función de la toma de ganancias, el stop-loss o el RSI alcanzando el nivel de sobrecompra. Al incorporar mecanismos dinámicos de stop-loss y toma de ganancias, la estrategia busca asegurar ganancias durante las fases de rebote mientras mitiga pérdidas en caso de señales incorrectas. Es particularmente adecuada para mercados agitados con tendencias a volver a la media.

En esta prueba retrospectiva, la estrategia se aplicó a las diez principales criptomonedas por capitalización de mercado (excluyendo stablecoins), abarcando las principales cadenas de Capa 1 y activos de alta liquidez. El objetivo era evaluar la adaptabilidad y efectividad de la estrategia a través de diferentes tokens y ciclos de mercado, y evaluar su viabilidad y solidez para su implementación en vivo.

2. Configuración de Parámetros Básicos

3. Lógica de Estrategia y Mecanismo Operativo

Condición de Entrada

• Cuando no hay una posición actual y el RSI cae por debajo de el rsi_oversold umbral, el mercado se considera en un estado de sobreventa, lo que activa una señal de compra.

Condiciones de Salida

• Condición de sobrecompra: Si el RSI sube por encima del rsi_overbought umbral, indica una posible reversión de tendencia y activa una señal de venta.
• Salida de Stop-Loss: Si el precio cae al precio de compra × (1 - stop_loss_percent), se activa un stop-loss.
• Salida de Toma de Beneficios: Si el precio sube al precio de compra × (1 + take_profit_percent), se activa una salida de toma de ganancias.

Gráfico de ejemplo de comercio en vivo

• Activación de Señal de Comercio
  El siguiente gráfico muestra el gráfico de velas de 1 hora de SUI/USDT el 15 de junio de 2025, cuando la estrategia activó una señal de entrada. Después de un prolongado descenso, el RSI cayó en la zona de sobreventa cerca de 20 en las primeras horas del día y rápidamente rebotó por encima de 40, indicando una posible reversión a corto plazo. Al mismo tiempo, la línea rápida del MACD comenzó a converger hacia la línea lenta, sugiriendo una recuperación del impulso, y el volumen de trading mostró señales de aumento. Aunque el precio aún no se había movido significativamente lejos del fondo, la combinación del rebote del RSI desde niveles de sobreventa y el soporte de volumen en el extremo inferior cumplió con los criterios de "reversión de fondo" de la estrategia, activando una señal de compra en anticipación de un posterior rebote.

Figura 8: Ilustración del Punto de Entrada de la Estrategia SUI/USDT (15 de junio de 2025)

• Acción de Trading y Resultado
  Después de completar un rebote el día anterior, el precio de SUI continuó tendiendo al alza dentro de una fase de consolidación. El RSI brevemente se disparó por encima de 75, entrando en la zona de sobrecompra. A medida que el impulso se debilitó y el RSI retrocedió, la estrategia activó una salida basada en la condición de sobrecompra, asegurando ganancias del aumento anterior. Aunque el precio continuó subiendo ligeramente después de la salida, las líneas del MACD mostraron un impulso en disminución y barras del histograma decrecientes, indicando una tendencia alcista debilitada a corto plazo. Además, las medias móviles a corto plazo comenzaron a converger, formando un patrón clásico de “agotamiento de impulso en máximos”. Esta salida se alinea con la lógica de control de riesgos de “tomar ganancias cuando el rally se sobrecalienta”, evitando efectivamente la presión bajista potencial. De cara al futuro, integrar mecanismos dinámicos de toma de ganancias o de seguimiento de tendencias podría mejorar aún más la eficiencia de mantenimiento y la rentabilidad general.

Figura 9: Ilustración del Punto de Salida de la Estrategia SUI/USDT (16 de junio de 2025)

A través de los ejemplos de operaciones en vivo mencionados anteriormente, demostramos claramente la lógica de entrada y salida, así como el mecanismo dinámico de gestión de riesgos de la estrategia RSI en medio de oscilaciones extremas del sentimiento del mercado. La estrategia identifica rebotes en condición de sobreventa y debilidades en condición de sobrecompra utilizando el indicador RSI: entrando en operaciones cuando el RSI cae por debajo de un umbral establecido para capturar el impulso de rebote, y saliendo de las posiciones cuando el RSI regresa a la zona de sobrecompra o cuando el precio alcanza los niveles de tomar ganancias/detener pérdidas. Esto permite a la estrategia maximizar las ganancias a corto plazo mientras gestiona el riesgo a la baja.

Construida sobre reducciones limitadas, la estrategia logró asegurar ganancias a corto plazo, mostrando su capacidad para capturar reversos y mantener la disciplina comercial en un mercado variable. Este caso no solo valida la practicidad y eficiencia defensiva de la estrategia RSI en condiciones reales, sino que también establece una sólida base empírica para futuras mejoras, como la optimización de parámetros, la integración con señales multifactoriales o la extensión a otros activos negociables.

4. Ejemplo práctico de retrotesteo

Configuraciones de Parámetros de Backtest
Para identificar la combinación óptima de parámetros, se realizó una búsqueda sistemática en cuadrícula a través de los siguientes rangos:

• rsi_overbought60 a 95 (tamaño de paso: 5)
• rsi_oversold：5 a 30 (tamaño del paso: 5)
• stop_loss_percent ：1% a 2% (tamaño de paso: 0.5%)
• take_profit_percent ：10% a 16% (tamaño de paso: 5%)

Usando las 10 principales criptomonedas por capitalización de mercado (excluyendo stablecoins) como activos de prueba, el estudio realizó pruebas retrospectivas con datos de velas de 1 hora desde mayo de 2024 hasta junio de 2025. Se evaluaron un total de 288 combinaciones de parámetros, seleccionando los 10 conjuntos con mejor rendimiento en función del retorno anualizado.

Las métricas de evaluación incluyeron el retorno anualizado, el ratio de Sharpe, la máxima caída y el ROMAD (Retorno Sobre la Máxima Caída), proporcionando una visión completa de la estabilidad de la estrategia y su rendimiento ajustado al riesgo bajo diversas condiciones del mercado.

Figura 10: Comparación del rendimiento de los 5 principales conjuntos de parámetros

Explicación de la lógica de la estrategia
Cuando el sistema detecta que el indicador RSI ha caído por debajo del umbral de sobreventa predefinido, interpreta que el precio ha entrado en un mínimo extremo impulsado por el sentimiento del mercado. La estrategia luego activa inmediatamente una operación de compra. Esta lógica está diseñada para capturar reversiones a corto plazo en etapas tempranas al identificar posibles puntos donde puede regresar el impulso de compra. Incorpora mecanismos dinámicos de toma de ganancias y stop-loss para mejorar el control de riesgos. Si el RSI luego sube a la zona de sobrecompra, o si el precio alcanza los niveles de toma de ganancias o stop-loss predefinidos, el sistema ejecuta automáticamente una salida para asegurar ganancias o prevenir pérdidas adicionales.

Por ejemplo, los ajustes utilizados en la prueba retrospectiva de SUI fueron:

• rsi_oversold= 20 (Señal de compra cuando el RSI cae por debajo de este valor)
• rsi_overbought = 70 (Señal de venta cuando RSI supera este valor)
• porcentaje_de_detención_de_pérdidas = 1%
• take_profit_percent = 15%

Esta lógica combina señales de ruptura de tendencia con controles de riesgo de porcentaje fijo, lo que la hace adecuada para entornos con tendencias direccionales claras y estructuras de olas. Ayuda a seguir la tendencia mientras controla efectivamente las pérdidas para mejorar la estabilidad general del trading y la calidad del retorno.

Análisis de Desempeño y Resultados
La prueba retrospectiva se realizó durante el periodo de mayo de 2024 a junio de 2025, aplicando la lógica de sobrecompra/sobreventa del RSI a las 10 principales criptomonedas por capitalización de mercado (excluyendo stablecoins). La estrategia demostró rendimientos acumulativos robustos, superando significativamente las estrategias simples de compra y retención en BTC y ETH. Como se muestra en el gráfico, la estrategia generó ganancias constantes en activos como SUI, XRP y DOGE, cada uno logrando rendimientos acumulativos superiores al 200%. La estrategia capturó con éxito múltiples operaciones de reversión a corto plazo, reflejando un buen momento de entrada y una ejecución disciplinada.

Por el contrario, las estrategias de tenencia al contado para BTC y ETH mostraron una mayor volatilidad, con ETH experimentando una caída máxima de más del 50%. La estrategia basada en RSI mitigó efectivamente el riesgo a la baja durante las correcciones y condiciones de rango, permitiendo una acumulación de valor constante. Mostró una fuerte adaptabilidad y generalización en diferentes activos, demostrando ser efectiva no solo en mercados en tendencia, sino también en condiciones volátiles e inciertas.

En general, la estrategia de reversión del RSI logra un equilibrio bien balanceado entre el retorno, el control de riesgos y la estabilidad. Muestra un fuerte potencial para el despliegue en vivo y la expansión en múltiples activos. Las futuras mejoras pueden incluir la incorporación de dinámicas de volumen o factores de volatilidad para optimizar aún más la calidad de entrada y el momento de salida, mejorando la eficiencia a través de varios ciclos del mercado.

Figura 11: Comparación de Retorno Acumulado de un Año Entre Cinco Estrategias de Parámetros Óptimos y Estrategias de Compra y Mantenimiento de BTC/ETH

5. Resumen de la estrategia

La estrategia de reversión de tendencia RSI utiliza el Índice de Fuerza Relativa (RSI) como el indicador principal para señales de entrada y salida, combinado con mecanismos dinámicos de toma de ganancias y stop-loss. Ha demostrado un fuerte control de riesgo y un rendimiento de retorno estable en múltiples activos criptográficos principales. Durante el período de retroceso, la estrategia capturó con precisión numerosas oportunidades de reversión a corto plazo, destacándose particularmente en condiciones de mercado volátiles y agitados. En general, su rendimiento superó significativamente a las estrategias tradicionales de compra y retención.

A través de múltiples tokens, los resultados de las pruebas retrospectivas muestran un rendimiento excepcional para activos como SUI, XRP y DOGE, con rendimientos acumulativos máximos que superan el 210%, mientras se evitan eficazmente las profundas caídas experimentadas al mantener posiciones al contado de ETH. Esto confirma aún más la adaptabilidad y robustez de la estrategia en entornos de trading en vivo.

Cabe destacar que, a pesar de que la mayoría de los tokens muestran tasas de ganancia por debajo del 50%, la estrategia aún logró retornos acumulativos positivos a través de una estructura de riesgo-recompensa favorable y controles de riesgo estrictos. Esto resalta su efectividad en la gestión del tamaño de las posiciones y el control de pérdidas incluso en entornos de baja tasa de ganancia.

En resumen, la estrategia RSI logra un sólido equilibrio entre el control de drawdown, la eficiencia de retorno y la utilización de capital, lo que la hace particularmente adecuada para entornos de mercado de alta volatilidad y alta incertidumbre. Las mejoras futuras podrían incluir la combinación de rangos de bandas de Bollinger, filtros basados en volumen o pantallas de volatilidad para mejorar la calidad de las señales y extender la estrategia a sistemas de trading cuantitativo de múltiples marcos de tiempo y múltiples activos, aumentando aún más la estabilidad y escalabilidad del sistema.

Conclusión

Desde el 10 de junio hasta el 23 de junio de 2025, el mercado de criptomonedas permaneció en una fase de consolidación débilmente bajista. Mientras que BTC mostró una resiliencia estructural relativa, ETH estuvo bajo una presión significativa, fallando repetidamente en romper la resistencia y alcanzando nuevos mínimos locales, reflejando una confianza de mercado debilitada. En términos de volatilidad, ETH mostró fluctuaciones mucho más altas que BTC, indicando una influencia más fuerte de los sentimientos y flujos de capital a corto plazo, y un perfil de trading más especulativo.

El Ratio Largo/Corto (LSR) para ambos activos se mantuvo entre 0.9 y 1.1, mostrando una falta de consenso direccional, con el comportamiento del capital inclinándose hacia estrategias defensivas y de cobertura. Al mismo tiempo, el interés abierto en contratos de futuros continuó disminuyendo, indicando que las posiciones apalancadas se estaban reduciendo activamente y que el apetito general por el riesgo estaba contrayéndose. Las tasas de financiamiento se mantuvieron planas cerca de cero, sin mostrar una clara dominancia alcista o bajista, lo que confirma aún más un sentimiento de mercado neutral.

Los datos de liquidación mostraron una dominancia consistente de las liquidaciones largas sobre las cortas, reflejando un patrón típico de “comprar alto y fallar rápido”, donde los intentos alcistas carecían de seguimiento y se enfrentaban a reversiones bruscas. Esto indica que, aunque había optimismo en el mercado, carecía de un soporte sostenible, y la acción general del precio era errática y sin tendencia.

En general, el mercado sigue en una fase especulativa a corto plazo, limitado por la ausencia de fuertes catalizadores macroeconómicos o de un impulso impulsado por narrativas. Los inversores deben limitar el apalancamiento, evitar perseguir altos precios y monitorear de cerca la estructura de capital, los cambios en el interés abierto y los niveles de soporte clave mientras esperan que surja una tendencia más definida.

En condiciones de tendencia y sentimiento sin dirección, las estrategias de reversión a la media, como los modelos cuantitativos basados en RSI, ofrecen ventajas tácticas. Este informe se centra en evaluar la “Estrategia de Reversión de Tendencia RSI” por su usabilidad práctica y estabilidad en diversas condiciones del mercado. Al establecer umbrales de sobreventa de RSI para capturar rebotes en los mínimos y combinarlos con señales de salida de sobrecompra o ratios fijos de stop/take-profit, la estrategia ofrece resultados sólidos.

Las pruebas retrospectivas en tokens importantes como SUI, XRP y DOGE revelan rendimientos acumulativos que superan el 200% con drawdowns controlados. A pesar de tasas de ganancia inferiores al 50%, la lógica de salida clara de la estrategia y el perfil de riesgo/recompensa favorable permitieron ganancias consistentes a largo plazo, demostrando una sólida gestión de capital y disciplina comercial.

En general, la estrategia muestra un equilibrio efectivo entre retorno, estabilidad y eficiencia en la ejecución, y presenta potencial para su implementación en el mundo real. Sin embargo, su rendimiento aún puede verse afectado por la volatilidad del mercado, condiciones extremas o degradación de las señales. Las mejoras futuras pueden incluir la combinación de factores cuantitativos adicionales y módulos de control de riesgos para explorar su escalabilidad a través de múltiples marcos de tiempo y activos.


Referencias:

1. CoinGecko, https://www.coingecko.com/
2. Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
3. Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
4. Coinglass, https://www.coinglass.com/LongShortRatio
5. Coinglass, https://www.coinglass.com/BitcoinOpenInterest?utm_source=chatgpt.com
6. Gate, https://www.gate.com/futures_market_info/BTC_USD/capital_rate_history
7. Gate, https://www.gate.com/futures/introduction/funding-rate-history?from=USDT-M&contract=ETH_USDT
8. Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/futures/Liquidations

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