Hey Fintech Nerds 👋

Atención, estoy a punto de tomar un descanso de dos semanas de Fintech Brainfood. Tengo unas vacaciones familiares que se aproximan y mucho trabajo de día por hacer.

Tuve una conversación esta semana donde alguien dijo: “Oh, así que las redes blockchain son como la cuenta FBO.” Y, un poco. Pero hay mucho más aquí.

Las stablecoins no son solo otra vía; son una nueva forma de construir productos financieros, con economías diferenciadas. La crítica de esta semana es una comparación lado a lado de la pila BaaS y la pila de stablecoin.

Nos vemos en dos semanas 🙏

Aquí está el resumen del Brainfood de esta semana

📣 Rant: Las monedas estables son una plataforma pt3

💸 4 Empresas Fintech:

1. Polar - Facturación Compleja para Agentes de IA
2. Nunca minado - Facturación Compleja para Agentes de IA (¡snap!)
3. Ivy - El Agregador de Pago Global por Banco
4. NaroIQ - Infraestructura del fondo de marca blanca

👀 Cosas que saber:

1. Kalshi recauda $185 millones a una valoración de $2 mil millones. ¿El Círculo de los Mercados de Predicción?
2. Fiserv anuncia una moneda estable que podría ser utilizada por sus 10,000 bancos.

📚 Buena lectura: Coinbase está construyendo en silencio una alternativa a Visa y Mastercard

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Queja Semanal 📣

Las monedas estables son una plataforma pt 3 - La pila de monedas estables.

La Banca como Servicio convirtió las licencias bancarias en APIs: lo que antes requería años y millones ahora se convierte en semanas y decenas de miles. Las stablecoins permiten a cualquiera construir productos financieros con nuevas entidades autorizadas (emisores de stablecoins), y con liquidación instantánea. Cuando eliminas las restricciones fundamentales, los modelos de negocio que antes eran imposibles se vuelven inevitables.

Esto reescribe la economía de la construcción de productos financieros

Por ejemplo; Préstamo en tiempo real. Los programas de tarjetas de crédito de hoy requieren asegurar instalaciones, gestionar retrasos en liquidaciones y interminable administración. Con las monedas estables, un cliente desliza → la financiación se retira directamente de su instalación de crédito → se liquida con Visa al instante. Todo automatizado.

Esta publicación examina

• Las stablecoins son una plataforma
• A quién afecta este cambio de plataforma
• La oportunidad de la plataforma
• La pila BaaS
• Dónde vive el dinero en la pila BaaS
• La pila de monedas estables
• Dónde vive el dinero en la pila de stablecoin
• Tu oportunidad.

Las monedas estables son una plataforma

Cualquier producto financiero que pudieras construir sobre bases tradicionales ahora se puede construir sobre monedas estables y con finanzas en cadena. Pero lo más importante, la naturaleza instantánea y programable de las monedas estables te permite crear nuevos productos y experiencias con nuevas economías.

Con préstamos en tiempo real, como un programa de tarjeta no bancaria, podrías hacer que un cliente deslice una tarjeta de crédito, retirar esos fondos directamente de tu línea de crédito y que se liquide con Visa al instante. También podrías vincular el reembolso del cliente al pago del prestamista. Todo automáticamente. Como explicó el CEO de Rain en Tokenized recientemente.

Fintech actual: Necesitas efectivo por adelantado para ofrecer crédito
Mundo de las stablecoins: La línea de crédito se convierte en tu flujo de caja en tiempo real

Ese fue un momento de santa mierda para mí - no más programas de crédito de prefinanciamiento

No es todos los días que ves algo genuinamente nuevo en los pagos. Y este es solo un ejemplo. Todo el mundo de ser un prestamista no bancario está a punto de volverse 100 veces más eficiente y nadie está prestando atención. (Para que conste, Rain usaFence Finance* para esta capacidad, y si estás en préstamos, deberías echar un vistazo a lo que hacen).

Si la tecnología financiera cambió la distribución de las finanzas, las finanzas en cadena están alterando la fabricación de finanzas. Puedes construir un negocio completamente nuevo sin necesidad de un libro mayor "central" o un proveedor de pagos "central".

Todo el mundo está escribiendo una estrategia para un mundo que podría ser increíblemente diferente en 12 meses y tratando de averiguar qué significa eso para ellos, el mercado y su cartera.

¿Qué sucede cuando desaparecen las restricciones de liquidación?

He sido invitado a al menos nueve llamadas de analistas esta semana (solo asistí a una, ya que Justin de UBS es una leyenda). Todos quieren saber a quién "mata" la moneda estable desde que la OPI de Circle se disparó tanto. Y sin duda, las monedas estables son disruptivas, pero estamos mirando las preguntas de manera demasiado simplista.

¿Eso significa que las tarjetas están muertas?

No. El hecho de que el CEO de Visa tuve que ir a CNBC y explicarEso, porque Walmart y Amazon anunciaron que están considerando las stablecoins, te dice que estamos en el pico del hype y FUD de las stablecoins.

¿Eso significa que los procesadores de tarjetas están muertos?

No. Los procesadores de tarjetas se convierten en los ISP de la era de las monedas estables. Conectan la experiencia de usuario de seguridad (una tarjeta en una billetera de Apple vinculada a una moneda estable)

¿Eso significa que los bancos están muertos?

No. Ya no necesitamos bancos para fabricar o distribuir finanzas. Hay una gran oportunidad para el crédito privado y los bancos en la sombra. Pero también hay un espacio real para que los bancos especializados sean los mejores del mundo en las entradas y salidas. Así como los especialistas lo hicieron bien en la era de BaaS, podrían hacerlo 100 veces mejor en la era de las monedas estables, con más casos de uso y más bases de clientes potenciales.

¿Hay alguien muerto?

No. La infraestructura financiera antigua nunca realmente muere. Simplemente se erosiona en relevancia. La nueva infraestructura puede crecer increíblemente rápido. Y esa es la oportunidad del mercado. Nuevos productos, nuevos negocios. Cosas que no podíamos hacer antes porque eran demasiado costosas, o demasiado arriesgadas.

La oportunidad de la plataforma es mucho más que “solo otro riel”

¿Si nadie muere, quién gana? Esa es la pregunta correcta. Sí, los bancos también podrían construir esos productos, distribuir sus productos existentes y utilizar monedas estables como "solo otro riel", pero si eso es todo lo que ves, te estás perdiendo el cambio más grande. Las monedas estables son un riel que es global, 24/7, instantáneo y programable. Esto significa que podemos construir nuevos productos y empresas enteras sobre monedas estables.

El punto de conversación del banco es que “las stablecoins son solo otro riel.” Puedo ver por qué es tentador decir eso, pero es una declaración engañosa.

Subestima la oportunidad. Entiendo la necesidad de hacerlo "no una amenaza" y "solo algo que haremos como Zelle". Pero Zelle no tenía un ecosistema de otros productos financieros, ni una clase de activos por valor de billones, ni bancos en la sombra ingresando agresivamente al mercado.

Tenemos el cambio más grande en la regulación de servicios financieros desde Dodd Frank en 2010.

Eso significa que tenemos competencia real por quién se queda con la fabricación y distribución de las finanzas en todos los segmentos de clientes.

Para examinar cómo, tenemos que contrastar los productos fintech con los productos de moneda estable. Comenzando con una mirada hacia atrás a fintech:

El modelo de Banca como Servicio

En la década de 2010, "Banca como Servicio" facilitó y abarató más que nunca la venta, construcción de un programa de tarjetas y lanzamiento de una cuenta para los consumidores. Lo que una vez fue un departamento bancario se convirtió en una API que las startups podían adoptar e integrar de manera rápida y económica.

El stack de BaaS que dominó la última década ahora es muy familiar

Esto permitió que más marcas no bancarias llegaran al mercado.

Las tarjetas co-marcadas han existido durante décadas. Sin embargo, la realidad de la tarjeta de recompensas de su aerolínea es que es esencialmente un producto bancario, con un sitio web bancario y una aplicación móvil con el logo de Delta o AA en todo. Era un producto de marca blanca, no "como servicio".

Llegar aquí aún requería acceso a las "vías" bancarias y de pagos como tarjetas, ACH y transferencias. Esto se convirtió en una oportunidad para los bancos más pequeños que pudieron "alquilar su carta" al asociarse con terceros (por ejemplo, un Neobanco). Estos Neobancos y no bancos que luego utilizarían los proveedores de API ensamblan un producto orientado al cliente.

BaaS eliminó las restricciones de licencia pero mantuvo las restricciones de liquidación.

¿Dónde se encuentra el dinero en el modelo BaaS?

El dinero vive en un banco. En el modelo BaaS en los Estados Unidos, las personas que históricamente han vivido en un"FBO" o estructura Para Beneficio De.

(Aunque muchas empresas de fintech obtienen sus propias licencias de transmisión de dinero estado por estado, la estructura FBO a menudo es preferible, especialmente para marcas no financieras. En Europa, muchas obtienen licencias EMI, etc.)

A un alto nivel, las cuentas FBO permiten a las empresas gestionar el dinero de sus clientes sin las costosas regulaciones que pueden venir con ciertos tipos de transmisión de dinero.

Tesorería Moderna

Si mueves dinero para tus clientes, la cuenta FBO es una cuenta gigante. Si tienes el dinero de 1,000 clientes, todo está en una gran cuenta mezclado.

Para resolver eso, lo desvinculas con sub-libros o "cuentas virtuales". Estas pueden ser construidas por el Neobanco (como lo ha hecho Chime), ofrecidas por el proveedor (como la empresa de pagos), o a veces, los bancos las ofrecen como un servicio adicional.

No es obvio quién lleva el control de los fondos de los clientes en el modelo BaaS.

El dinero se encuentra legalmente en la cuenta FBO. Pero el gerente de la "cuenta virtual" se da cuenta de a quién pertenece cada dólar.

¿Confuso? Sí. Especialmente si el banco que tiene el FBO, y el proveedor del sub-libro no pueden ponerse de acuerdo (reconciliar) qué cuenta tiene qué dinero. Y eso es exactamente lo que salió mal en el desastre de Synapse/Evolve que dejó a más de 100,000 clientes sin acceso a sus fondos.

Saber dónde está el dinero y quién hace qué es clave.

Hemos alcanzado los límites de cuánto puede transformar la tecnología la infraestructura heredada envejecida en algo nuevo. Las monedas estables y la Ley GENIUS representan el mayor desarrollo de política y regulación en los servicios financieros desde Dodd-Frank de 2010.

Esperas décadas para obtener una licencia de Fintech, y en su lugar recibes un proyecto de ley sobre stablecoin.

La pila de productos financieros de stablecoin

Las stablecoins son para la banca lo que internet fue para las telecomunicaciones: no solo mejores, sino una plataforma completamente diferente. Mientras que para un cliente, los productos modernos de stablecoin a menudo se parecen a cualquier otro Neobank, funcionan en una infraestructura paralela. Whatsapp es un poco como SMS en funcionalidad básica, pero mucho mejor en su experiencia.

(Ninguna metáfora es perfecta, pero acompáñame aquí).

Una pila de moneda estable simplificada

En la capa de UX, los “billeteras” pueden ser aplicaciones directas al cliente, o pueden existir dentro de un Neobank (por ejemplo, Revolut, Cash App)

En la capa del proveedor, hay un puñado de diferencias importantes.

"Open Finance" es diferente porque la mayoría de las transacciones se realizan en una red pública.

La pregunta es si tu aplicación o interfaz te permite usar toda la capacidad nativa para acceder a ese libro mayor (como lo haría Phantom o Metamask), o si son experiencias limitadas (como podría hacer un Neobank para reducir la superficie de riesgo).

El crédito como servicio es completamente diferente porque es todo crédito privado en rieles de defi.

Esto podría convertirse, en última instancia, en la parte más transformadora de la pila. Históricamente, DeFi era un préstamo sobrecolateralizado, no muy eficiente. Eso ha cambiado de una manera significativa.

Estamos entrando en una era de préstamos en tiempo real. Hoy, como un programa de tarjeta de crédito no bancaria, debes asegurar una línea de crédito, utilizarla, para que los clientes puedan gastar. Luego tienes que gestionar mandatos, documentos legales y múltiples cuentas para pagar todo eso. Estás pagando tarifas más altas, lidiando con retrasos en los asentamientos y con la administración.

La orquestación oculta una gran cantidad de complejidad.

Para trabajar con monedas estables, necesitas conectar custodia, billeteras, múltiples redes (Solana, Eth, Tron, Base), múltiples emisores de monedas estables (USDC, USDe), intercambios, mesas de OTC al ecosistema TradFi. Eso significa bancos, empresas de pagos y toda la pila TradFi, y licencias, tanto para cripto como para TradFi. Los orquestadores resuelven un dolor mucho mayor para, digamos, plataformas de nómina que los orquestadores fintech tradicionales que resolvieron “no quiero obtener MTLs o configurar un FBO.” Cripto es al menos 2 veces más difícil. Al menos hoy lo es.

Los custodios y las carteras son el motor de seguridad de las stablecoins. Las carteras de autocustodia te ayudan, ya seas un negocio o un individuo, a gestionar tus propias stablecoins y activos. Lo que hace interesante a Privvy (o Fireblocks Wallet-as-a-service) es que proporciona esta capacidad como un servicio sin cabeza. Así que tú, como negocio, podrías mantener stablecoins como si tuvieras una bóveda de efectivo, excepto que es una bóveda que contratas como una API. Te mantienes fuera del flujo de fondos cripto, y los usuarios obtienen todos los beneficios de las stables sin necesariamente saber que las están utilizando. En ese modelo de autocustodia, existe el riesgo potencial de asegurar las claves de tu bóveda.

Así que, alternativamente, un custodio puede hacerse cargo de todo ese riesgo, pero ellos también pueden hacer que las billeteras estén "integradas" dentro de un Neobank o una interfaz no bancaria. Extrañamente, los custodios se asemejan a las empresas de pagos, son donde se presenta la instrucción del cliente para mover un activo con claves, a la red subyacente.

El libro mayor (por ejemplo, Solana, Eth) es como una cuenta FBO que se reconcilia a sí misma. A diferencia de los bancos que controlan tu cuenta, las blockchains no se preocupan por quién controla una cartera. Y antes de que preguntes, ¿qué pasa con la AML? Todo es anónimo, ¿verdad? El emisor (por ejemplo, Circle) cumple con OFAC y FinCEN, al igual que el custodio, y a menudo el orquestador y la cartera.

Así que podrías tener una billetera que almacena fondos para miles de clientes, luego averiguas quién posee qué (así es como funcionan muchas de las plataformas de intercambio de criptomonedas centralizadas hoy en día). O podrías añadir capacidades de múltiples billeteras para crear "cuentas virtuales" que:

1. Tú controlas para los clientes,
2. Los clientes controlan directamente
3. O alguna mezcla en la que los clientes controlen su dinero, pero tú puedes ayudar por encima, digamos $10k.

Las carteras controlan las instrucciones de los fondos. En principio, es bastante similar a los modelos FBO o MTL, pero en la práctica, esto se ve bastante diferente.

¿Dónde se encuentra el dinero en el modelo de moneda estable?

Gran pregunta. Los activos siempre "viven" en el libro mayor, y las billeteras mantienen las llaves que dan instrucciones para mover los activos. En cierto sentido, cada libro mayor puede ser un libro mayor central, una cuenta FBO y un sublibro, si tienes la billetera adecuada y la configuración de custodia.

Quien controla las claves controla el flujo de fondos

Así que donde está el dinero es en la cadena (solana, eth), pero se gestiona a través de una billetera. Hay numerosas opciones para gestionar o asegurar esa billetera.

¿Confuso? Sí. La ventaja: perfecta transparencia. La desventaja: eres responsable de tu propia seguridad. También tenemos que gestionar múltiples redes y monedas estables. Por eso, orquestadores como Bridge y BVNK están viendo mucho impulso. La complejidad que ocultan es significativamente más que la que manejaban los de fintech.

Las stablecoins son más que solo otro riel

Son una plataforma para construir nuevos productos financieros.

• Más eficiente para FX (si tenemos estables locales)
• Global, 24/7 e instantáneo
• Programable, lo que significa que podemos tomar nuevos activos tokenizados y construir nuevas experiencias

Cuando puedes crear retiradas instantáneas contra una instalación de crédito privado para un programa de tarjeta de crédito, has cruzado una línea de eficiencia financiera que todos están pasando por alto.

En lugar de centrarse en lo que esto significa para las redes de tarjetas y el volumen de pagos de los consumidores, concéntrese en el costo de bienes vendidos (COGS) de los nuevos actores, y quiénes están utilizando monedas estables para transformar sus márgenes en divisas y banca.

La oportunidad con las stablecoins es construir productos financieros completamente nuevos.

• Si estás en un banco: Deja de pensar que "las stablecoins son solo otro riel." Comienza a pensar "¿qué productos se vuelven posibles con la liquidación instantánea?" Tus competidores los están construyendo ahora.
• Si estás construyendo fintech: Cada producto que siempre has querido construir pero no pudiste debido a retrasos en la liquidación - constrúyelo ahora. La limitación se ha ido.
• Si estás invirtiendo: Busca empresas que estén resolviendo problemas que antes eran imposibles de resolver de manera rentable antes de la liquidación instantánea. Ahí es donde está el alfa.

BaaS creó neobancos al eliminar las restricciones de licencia. Las stablecoins crearán categorías completamente nuevas de productos financieros al eliminar las restricciones de liquidación. Las empresas que se están construyendo en este espacio sin restricciones no serán solo versiones mejores de los productos existentes, sino que serán productos que no podrían existir antes.

El ciclo de eliminación de restricciones continúa.

La pregunta no es quién muere, sino qué se vuelve posible.

ST.

4 Empresas Fintech 💸

1.Polar - Stripe Billing para LLMs y SaaS modernos.

Polar proporciona pagos y facturación compleja, como uso o suscripciones, con gestión de clientes y capacidad de comerciante global de registro (MOR) integradas. También cuenta con un motor de derechos que otorga a los compradores acceso a claves de licencia, un repositorio de GitHub o roles de Discord. Los adaptadores de marco tienen como objetivo poner a los clientes en funcionamiento en menos de un minuto.

🧠Lo que Stripe fue para aceptar pagos, Polar lo es para toda la facturación. Medirá automáticamente el consumo de tokens para los Agentes de IA, o dará mediciones precisas del tiempo de ejecución en una plataforma. Está manejando gran parte de esa confusa tarea de medición, lo que se convierte en un gran ahorro de tiempo para los clientes.

2.Nunca minado - Facturación para Agentes de IA

Nevermined simplifica la facturación para Agentes de IA con tres modelos de precios: modelos basados en el uso, en resultados y en valor. Gestiona la medición y puede manejar solicitudes de pago de humano a agente o de agente a agente. Combina su producto de pago con un producto de identificación que registra cada solicitud, pago o cambio de política para rastrear la facturación y reducir errores.

🧠Esto se trata de llegar a los ingresos más rápido. Stripe Billing puede hacer la mayor parte de estas cosas, pero con una API personalizada para este caso de uso, obtienes el tipo de medición y modelos de precios incorporados que probablemente necesitarás. Stripe tiene una ventaja impresionante en esta categoría, pero es el tipo de nicho que podría crear espacio para muchos más ganadores.

3.Ivy - El Agregador de Pago Global por Banco

Ivy está creando una API única para pagos por banco en múltiples mercados. Su objetivo es crear pagos globales predeterminados y pagos en tiempo real predeterminados. Actualmente están activos en 28 países y proporcionan una API única para instruir pagos o ingresos para clientes como intercambios de criptomonedas, mercados y aplicaciones de trading.

🧠Alguien necesitaba construir esto. Pagar por banco se está convirtiendo lentamente en algo normal en más de 60 países. No hay una API agregadora obvia con reconocimiento (aunque muchos de los proveedores de finanzas abiertas podrían serlo, no se les considera empresas de pagos). A veces hay valor en ser esa empresa que define la categoría.

4.NaroIQ - Infraestructura de fondo de marca blanca

Naro ayuda a las empresas más pequeñas a crear sus propios ETFs, ofrecer otros ETFs en la infraestructura de la empresa y proporciona un conjunto de soluciones de indexación. Los gestores de activos se benefician de un costo mucho más bajo para crear fondos (que manualmente) así como de la capacidad de gestionar el ciclo de vida de las ofertas de ETFs en el mercado.

🧠Blackrock iShares, Vanguard y Fidelity dominan el mercado de ETFs, hay espacio para nuevos jugadores. Me encantaría saber qué tracción tiene este equipo y qué ETFs se están construyendo en su plataforma.

Cosas que saber 👀

1.Kalshi recauda $185 millones a una valoración de $2 mil millones. ¿El Círculo de los Mercados de Predicción?

Kalshi acaba de recaudar 185 millones de dólares a una valoración de 2 mil millones, liderada por Paradigm. Eso es más del DOBLE de los recientes 1 mil millones de Polymarket. Kalshi es un mercado de predicciones, como Polymarket, que permite a los usuarios “predecir” los resultados de eventos que van desde la cultura pop hasta lo político. La noticia sigue a los informes de Bloomberg sobre Polymarket recaudando 200 millones de dólares a 1 mil millones. Polymarket es a menudo citado por comentaristas de los medios (notablemente durante la última elección).

🧠Polymarket tiene reconocimiento pero no puede tocar a los usuarios de EE. UU. El mayor mercado de predicciones en la historia... prohibido en su mayor mercado. Kalshi está regulado por la CFTC y puede anunciarse a los clientes de EE. UU. Recientemente han intensificado su publicidad y eso ha impulsado un aumento en el crecimiento de usuarios.

🧠La brecha de $1B revela el verdadero juego. Paradigm no invirtió en juegos de azar. Invirtieron en la capacidad de predecir resultados para seguros, derivados y cualquier forma de pago condicional.

🧠Los mercados de predicción a menudo tienen razón cuando otras formas de juego o predicción están equivocadas. Ese es su superpoder. Son más útiles cuando deseas la mejor información sobre un resultado probable. Esa es su verdadera utilidad.

🧠 Hay un problema con el juego de los consumidores de todos modos. Los jóvenes occidentales están apostando porque el camino "legítimo" hacia la riqueza se siente amañado de todos modos. Las mismas probabilidades, diferente casino. Ese es un problema. Sin embargo, eso coloca a los mercados de predicción en el centro de un problema social más grande; no los convierte en la causa de ese problema. Y los mercados de predicción al menos tienen una gran utilidad en los mercados financieros.

🧠 Si prestas atención a una señal, que sea esta. Matt Huang de Paradigm dijo: “Los mercados de predicción me recuerdan a las criptomonedas de hace 15 años: una nueva clase de activos en un camino hacia los billones.” - Matt fue muy temprano en Bitcoin. Cuando Matt dice cosas así, escucha.

2.Fiserv anuncia una stablecoin que podría ser utilizada por sus 10,000 bancos.

Fiserv dijo en un comunicado de prensa que lanzará su propia moneda estable, "FIUSD estará impulsada por la infraestructura de Paxos y Circle, y tiene como objetivo la interoperabilidad con otras monedas estables," y se lanzará en la red Solana. Fiserv también planea trabajar con bancos en tokens de depósito.

Esto de blockstories institucionales es fascinante:Los usuarios finales verán un saldo FIUSD separado en su aplicación bancaria para reflejar supuestos de custodia y operativos distintos. En el backend, Fiserv está utilizando Finxact para permitir que los bancos suban los saldos de monedas estables hasta clientes individuales. Circle y Paxos se consideran complementarios: Circle para una liquidez profunda de USDC, Paxos para la interoperabilidad de PYUSD.

🧠 Todos necesitan una historia de moneda estable. Los analistas están preguntando sobre ello, está moviendo acciones, y así "anunciar" algo es una buena PR.

🧠¿Para qué necesito un libro mayor "central" si tengo stablecoins? Hay un pequeño asunto de que todos los activos en el mundo existen en los libros mayores centrales existentes. Si las stablecoins van a obtener liquidez, eso tendrá que funcionar bien con el sector bancario. Los bancos se están convirtiendo en los ISP de las finanzas en cadena.

🧠 Cada banco necesitaría nueva tecnología para trabajar con su tecnología existente. Los bancos no reemplazan su núcleo de la misma manera que no reemplazas tu corazón y cerebro en una sola cirugía. El riesgo existencial es demasiado alto.

🧠Los tokens de depósito encontrarán su lugar en el mercado. Las finanzas en cadena necesitarán muchos modelos de financiamiento. Así como los bancos patrocinadores lo hicieron muy bien en BaaS, los bancos (y los bancos en la sombra) que se inclinen hacia las monedas estables cosecharán una gran oportunidad.

🧠Paxos y Circle son extraños compañeros de cama. Paxos es un competidor importante de Circle, detrás del consorcio USDG (del cual forman parte Robinhood y Mastercard). Está custodiado en Singapur, lo que significa que ofrece un rendimiento del 4.1%.

🧠La compatibilidad con PYUSD es un signo del pensamiento aquí. Hay un problema de interoperabilidad en las monedas estables. ¿Esto lo soluciona?

🧠Estamos en el pico de PR de stablecoins, sin duda. SoFi lanzó remesas globales, el CEO de Visa estuvo en CNBC hablando de ellas, Kraken lanzó "Krak", su billetera solo para stablecoins para competir con PayPal / Wise, etc.

Good Reads 📚

1.Coinbase está construyendo en silencio una alternativa a Visa y Mastercard

Jev ofrece un desglose increíble del nuevo protocolo de pagos de Coinbase utilizado por Shopify para la aceptación de USDC en los pagos comerciales.

El Protocolo de Comercio implementa la "autorización" (colocación de una retención en los fondos del comprador) y la "captura" (distribución del pago al comerciante) mediante la introducción de un contrato inteligente de "Escrow". En la "autorización", los fondos se mueven del comprador al Escrow, y en la "captura", los fondos se mueven del Escrow al comerciante. El contrato inteligente es controlado por un operador. En términos de tarjeta: la blockchain actúa como el esquema, el protocolo define las reglas del esquema, el "Operador" funciona como un adquirente de comerciantes, y el "Escrow" sirve como el procesador de comerciantes.

Jev

🧠 Jev contrasta brillantemente cómo funcionan las tarjetas frente a cómo funciona este protocolo. Da ejemplos como cómo expira una autorización, frente a un contrato de escrow que devuelve fondos a un comprador si el comerciante no logra "capturar" los fondos.

🧠 "Los "coleccionistas de tokens" son un conjunto específico de reglas sobre cómo se autorizan las transacciones. Funcionan como lo hace un esquema de tarjetas. Pero en el mundo de las tarjetas, solo un esquema de tarjetas puede definir esas reglas. Para el protocolo de comercio de Coinbase, hay mucho más margen. Cualquier emisor podría ser un coleccionista de tokens (por ejemplo, Chase, Amex, Nubank), pero tendría mucho más margen sobre cómo funcionan cosas como las devoluciones de cargo.

🧠 Jev espera que surjan nuevos emisores (coleccionistas de tokens) y adquirentes de comerciantes (operadores). Pero, ¿interoperarán? Si todos pueden establecer su propia tarifa, ¿entramos en un mundo donde solo algunas billeteras funcionan en algunos comerciantes? Esto es bueno para las tarjetas de marca de tienda.

🧠 Esto no es un competidor de las redes de tarjetas; es un competidor de ISO8583. El protocolo que define cómo funciona una transacción podría remodelar la cadena de valor. Crea espacio para que surjan nuevas redes, emisores y adquirentes. Como argumenta Rob Hadik, incluso podría@HadickM/stablecoins-y-el-colapso-del-modelo-de-pago-legado-53ca9542a9a0?utm_source=www.fintechbrainfood.com&utm_medium=referral&utm_campaign=stablecoins-son-una-plataforma-pt3-nuevos-productos-financieros">colar la cadena de valor.

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