YBIT es un ETF que intenta generar ingresos a partir de la volatilidad de Bitcoin.
Escribe opciones de compra cubiertas sobre sus propias posiciones "largas sintéticas" en un ETF de Bitcoin.
Pero su estrategia es desordenada, cobra altas comisiones y su rendimiento es poco impresionante.
10 acciones que nos gustan más que Tidal Trust II - YieldMax Bitcoin Option Income Strategy ETF ›
El YieldMax Bitcoin Option Income Strategy ETF de Tidal (NYSEMKT: YBIT) ofrece a los inversores una forma única de generar ingresos a partir de la volatilidad de Bitcoin (CRYPTO: BTC). Lo hace escribiendo constantemente opciones de compra cubiertas sobre sus propias posiciones de "largo sintético" en Bitcoin, y actualmente paga una tasa de distribución anual -- o el rendimiento que un inversor recibiría si su distribución más reciente (incluida la renta de opciones) se mantiene igual durante todo el año -- del 41.5%.
Ese rendimiento masivo convierte a YBIT en un gigante de ingresos, pero ¿es realmente solo una trampa de alto rendimiento? Profundicemos y veamos cómo YBIT realmente genera sus distribuciones.
Fuente de la imagen: Getty Images. ## ¿Por qué YBIT crea posiciones de Bitcoin "sintéticas"?
Para entender por qué YBIT crea posiciones largas sintéticas en Bitcoin, debemos discutir cómo funcionan las opciones de compra cubiertas. Una opción de compra cubierta es una opción que permite a un inversor ganar una prima al aceptar vender un valor subyacente si alcanza un cierto precio en una fecha determinada. Si ese valor no alcanza ese precio de ejercicio antes de la fecha de vencimiento, la opción expira y el inversor conserva la prima. Si alcanza el precio de ejercicio, el inversor conserva la prima pero debe vender el valor subyacente.
Muchos inversores venden opciones de compra cubiertas sobre sus propias acciones para generar ingresos adicionales. Las inversiones más volátiles generan primas más altas, ya que hay una mayor probabilidad de que alcancen sus precios de ejercicio. Es por eso que la alta volatilidad de Bitcoin lo convierte en un candidato ideal para escribir opciones de compra cubiertas.
Sin embargo, un inversionista que posee Bitcoin directamente en una billetera digital no puede escribir opciones de compra cubiertas sobre esa posición de la misma manera que lo hace con acciones o fondos cotizados en bolsa (ETFs), porque no hay forma de verificar y colateralizar sus tenencias de Bitcoin para el mercado de opciones. Por lo tanto, la alternativa más cercana es comprar un ETF de Bitcoin para escribir opciones de compra cubiertas.
Sin embargo, YBIT tampoco compra ETFs de Bitcoin directamente porque eso ataría mucho de su capital y no es eficiente en términos fiscales. En cambio, compra simultáneamente opciones de compra y vende opciones de venta sobre el iShares Bitcoin Trust (NASDAQ: IBIT) para construir una posición "larga sintética" en el ETF con menos capital. Luego escribe opciones de compra cubiertas sobre esa posición sintética en IBIT para generar ingresos por opciones, que podrían ser comparables a escribir opciones de compra sobre el ETF, y generalmente estaciona el resto de su capital en letras del Tesoro de EE. UU. para ganar intereses y respaldar sus futuros trades de opciones.
La historia continúa## Pero, ¿tiene sentido esta estrategia?
Las estrategias de opciones de compra cubiertas funcionan mejor cuando el valor subyacente se mantiene estable, ya que pueden generar ingresos consistentes pero no aumentarán lo suficiente como para ser llamados. Por lo tanto, YBIT puede seguir pagando sus grandes distribuciones ( usualmente alrededor del 30%-40% ) incluso si el precio de Bitcoin se estanca. Dejar que YBIT automatice el proceso de opciones de compra cubiertas con su participación sintética en IBIT también es mucho más simple, barato y fiscalmente eficiente que escribir manualmente opciones de compra cubiertas en ETFs de Bitcoin. También te da una exposición conservadora a Bitcoin: aunque las opciones de compra cubiertas limitarán tu potencial de ganancias, sus grandes distribuciones también podrían protegerte de cualquier caída pronunciada.
Dicho esto, la complicada estrategia de YBIT de escribir opciones sobre otras opciones podría resultar en retornos inestables en mercados volátiles. La mayor parte de sus distribuciones ( más del 90% en 2024) también provino de un retorno de capital (ROC) en lugar de sus ingresos por opciones. Por lo tanto, YBIT simplemente estaba devolviendo el efectivo de sus inversionistas como distribuciones mientras añadía un porcentaje de un solo dígito a través de sus opciones de compra cubiertas. Ese porcentaje se redujo aún más por su alto ratio de gastos brutos del 0.99%.
Esa tarifa podría valer la pena si YBIT ofreciera ganancias impresionantes que superaran al mercado. Pero en los últimos 12 meses, las acciones de YBIT cayeron un 38% mientras que el precio de Bitcoin subió un 76%. Incluso con las distribuciones reinvertidas, generó un rendimiento total del 15%. Eso superó ligeramente el rendimiento total del S&P 500 del 13% -- pero no es impresionante para un ETF "de alto rendimiento" especulativo.
Los inversores deberían evitar este gigante de ingresos
YBIT puede parecer una forma interesante de generar un ingreso extra a partir de las oscilaciones volátiles de Bitcoin, pero no es una gran inversión. Si deseas tener algo de exposición a Bitcoin, es más inteligente simplemente comprar la criptomoneda o un ETF de precio al contado. Si quieres un ingreso extra, puede ser más inteligente invertir en un ETF tradicional orientado a dividendos en lugar de uno que cobra altas comisiones, utiliza estrategias de opciones complicadas y financia la mayor parte de sus distribuciones con el propio efectivo de sus inversores.
¿Deberías invertir $1,000 en Tidal Trust II - YieldMax Bitcoin Option Income Strategy ETF ahora mismo?
Antes de comprar acciones en Tidal Trust II - YieldMax Bitcoin Option Income Strategy ETF, considera esto:
El equipo de analistas de Motley Fool Stock Advisor acaba de identificar lo que creen que son las 10 mejores acciones para que los inversores compren ahora... y Tidal Trust II - YieldMax Bitcoin Option Income Strategy ETF no fue una de ellas. Las 10 acciones que lograron entrar en la lista podrían producir retornos monstruosos en los próximos años.
Considera cuando Netflix hizo esta lista el 17 de diciembre de 2004... si hubieras invertido $1,000 en el momento de nuestra recomendación, tendrías $699,558!*O cuando Nvidia hizo esta lista el 15 de abril de 2005... si hubieras invertido $1,000 en el momento de nuestra recomendación, tendrías $976,677!*
Ahora, vale la pena señalar que el retorno promedio total de Stock Advisor es del 1,060% — un rendimiento que supera al mercado en comparación con el 180% del S&P 500. No te pierdas la última lista de los 10 mejores, disponible cuando te unas a Stock Advisor.
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*Los retornos del Asesor de Acciones a partir del 30 de junio de 2025
Leo Sun no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Bitcoin. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
YBIT es un gigante de ingresos que fue publicado originalmente por The Motley Fool
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YBIT es un gigante de ingresos
Puntos Clave
El YieldMax Bitcoin Option Income Strategy ETF de Tidal (NYSEMKT: YBIT) ofrece a los inversores una forma única de generar ingresos a partir de la volatilidad de Bitcoin (CRYPTO: BTC). Lo hace escribiendo constantemente opciones de compra cubiertas sobre sus propias posiciones de "largo sintético" en Bitcoin, y actualmente paga una tasa de distribución anual -- o el rendimiento que un inversor recibiría si su distribución más reciente (incluida la renta de opciones) se mantiene igual durante todo el año -- del 41.5%.
Ese rendimiento masivo convierte a YBIT en un gigante de ingresos, pero ¿es realmente solo una trampa de alto rendimiento? Profundicemos y veamos cómo YBIT realmente genera sus distribuciones.
Fuente de la imagen: Getty Images. ## ¿Por qué YBIT crea posiciones de Bitcoin "sintéticas"?
Para entender por qué YBIT crea posiciones largas sintéticas en Bitcoin, debemos discutir cómo funcionan las opciones de compra cubiertas. Una opción de compra cubierta es una opción que permite a un inversor ganar una prima al aceptar vender un valor subyacente si alcanza un cierto precio en una fecha determinada. Si ese valor no alcanza ese precio de ejercicio antes de la fecha de vencimiento, la opción expira y el inversor conserva la prima. Si alcanza el precio de ejercicio, el inversor conserva la prima pero debe vender el valor subyacente.
Muchos inversores venden opciones de compra cubiertas sobre sus propias acciones para generar ingresos adicionales. Las inversiones más volátiles generan primas más altas, ya que hay una mayor probabilidad de que alcancen sus precios de ejercicio. Es por eso que la alta volatilidad de Bitcoin lo convierte en un candidato ideal para escribir opciones de compra cubiertas.
Sin embargo, un inversionista que posee Bitcoin directamente en una billetera digital no puede escribir opciones de compra cubiertas sobre esa posición de la misma manera que lo hace con acciones o fondos cotizados en bolsa (ETFs), porque no hay forma de verificar y colateralizar sus tenencias de Bitcoin para el mercado de opciones. Por lo tanto, la alternativa más cercana es comprar un ETF de Bitcoin para escribir opciones de compra cubiertas.
Sin embargo, YBIT tampoco compra ETFs de Bitcoin directamente porque eso ataría mucho de su capital y no es eficiente en términos fiscales. En cambio, compra simultáneamente opciones de compra y vende opciones de venta sobre el iShares Bitcoin Trust (NASDAQ: IBIT) para construir una posición "larga sintética" en el ETF con menos capital. Luego escribe opciones de compra cubiertas sobre esa posición sintética en IBIT para generar ingresos por opciones, que podrían ser comparables a escribir opciones de compra sobre el ETF, y generalmente estaciona el resto de su capital en letras del Tesoro de EE. UU. para ganar intereses y respaldar sus futuros trades de opciones.
La historia continúa## Pero, ¿tiene sentido esta estrategia?
Las estrategias de opciones de compra cubiertas funcionan mejor cuando el valor subyacente se mantiene estable, ya que pueden generar ingresos consistentes pero no aumentarán lo suficiente como para ser llamados. Por lo tanto, YBIT puede seguir pagando sus grandes distribuciones ( usualmente alrededor del 30%-40% ) incluso si el precio de Bitcoin se estanca. Dejar que YBIT automatice el proceso de opciones de compra cubiertas con su participación sintética en IBIT también es mucho más simple, barato y fiscalmente eficiente que escribir manualmente opciones de compra cubiertas en ETFs de Bitcoin. También te da una exposición conservadora a Bitcoin: aunque las opciones de compra cubiertas limitarán tu potencial de ganancias, sus grandes distribuciones también podrían protegerte de cualquier caída pronunciada.
Dicho esto, la complicada estrategia de YBIT de escribir opciones sobre otras opciones podría resultar en retornos inestables en mercados volátiles. La mayor parte de sus distribuciones ( más del 90% en 2024) también provino de un retorno de capital (ROC) en lugar de sus ingresos por opciones. Por lo tanto, YBIT simplemente estaba devolviendo el efectivo de sus inversionistas como distribuciones mientras añadía un porcentaje de un solo dígito a través de sus opciones de compra cubiertas. Ese porcentaje se redujo aún más por su alto ratio de gastos brutos del 0.99%.
Esa tarifa podría valer la pena si YBIT ofreciera ganancias impresionantes que superaran al mercado. Pero en los últimos 12 meses, las acciones de YBIT cayeron un 38% mientras que el precio de Bitcoin subió un 76%. Incluso con las distribuciones reinvertidas, generó un rendimiento total del 15%. Eso superó ligeramente el rendimiento total del S&P 500 del 13% -- pero no es impresionante para un ETF "de alto rendimiento" especulativo.
Los inversores deberían evitar este gigante de ingresos
YBIT puede parecer una forma interesante de generar un ingreso extra a partir de las oscilaciones volátiles de Bitcoin, pero no es una gran inversión. Si deseas tener algo de exposición a Bitcoin, es más inteligente simplemente comprar la criptomoneda o un ETF de precio al contado. Si quieres un ingreso extra, puede ser más inteligente invertir en un ETF tradicional orientado a dividendos en lugar de uno que cobra altas comisiones, utiliza estrategias de opciones complicadas y financia la mayor parte de sus distribuciones con el propio efectivo de sus inversores.
¿Deberías invertir $1,000 en Tidal Trust II - YieldMax Bitcoin Option Income Strategy ETF ahora mismo?
Antes de comprar acciones en Tidal Trust II - YieldMax Bitcoin Option Income Strategy ETF, considera esto:
El equipo de analistas de Motley Fool Stock Advisor acaba de identificar lo que creen que son las 10 mejores acciones para que los inversores compren ahora... y Tidal Trust II - YieldMax Bitcoin Option Income Strategy ETF no fue una de ellas. Las 10 acciones que lograron entrar en la lista podrían producir retornos monstruosos en los próximos años.
Considera cuando Netflix hizo esta lista el 17 de diciembre de 2004... si hubieras invertido $1,000 en el momento de nuestra recomendación, tendrías $699,558!* O cuando Nvidia hizo esta lista el 15 de abril de 2005... si hubieras invertido $1,000 en el momento de nuestra recomendación, tendrías $976,677!*
Ahora, vale la pena señalar que el retorno promedio total de Stock Advisor es del 1,060% — un rendimiento que supera al mercado en comparación con el 180% del S&P 500. No te pierdas la última lista de los 10 mejores, disponible cuando te unas a Stock Advisor.
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*Los retornos del Asesor de Acciones a partir del 30 de junio de 2025
Leo Sun no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Bitcoin. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
YBIT es un gigante de ingresos que fue publicado originalmente por The Motley Fool
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