Las empresas de tesorería de Bitcoin son organizaciones que mantienen reservas de la criptomoneda. A medida que más comienzan a hacerlo, se han emitido advertencias sobre la amenaza de la erosión del capital. ¿Cómo sucede esto y por qué Bitcoin contribuye a ello?
Ninguna inversión es más volátil que la criptomoneda. Prometiendo enormes ganancias a costa de grandes pérdidas, Bitcoin ha tenido un año estelar haciendo que muchos olviden su volatilidad inherente. Esto ha ayudado a atraer la atención de instituciones y empresas, que han comenzado a recaudar capital para adquirirlo. Sin embargo, al hacerlo, muchos están diluyendo su valor de mercado para arriesgarse a un activo arriesgado.
Empresas de Tesorería de Bitcoin
La firma de inversión global, VanEck, recientemente emitió una advertencia a las empresas que están recurriendo a los tesoros de Bitcoin. Hay muchas que han comenzado a acumular estas tenencias durante el año pasado. Sin embargo, VanEck cree que muchas no están cubriendo sus activos o diversificando su cartera lo suficiente.
Bitcoin sigue siendo extremadamente volátil, y aunque actualmente se encuentra en un período de auge, puede que no siempre sea así. Cuando su precio cae, también lo hace el valor de mercado de una empresa que tiene un tesoro de Bitcoin. Esto reduce el valor de las acciones.
Muchos se han visto impulsados por el éxito de Microstrategy. Ahora conocido como estrategia, se transformó de una empresa de software a una que se centra principalmente en adquirir Bitcoin. El valor de USD a BTC ha alcanzado máximos históricos de más de $111,000 en el último año. Incluso en el momento de escribir esto, se ha mantenido estable en alrededor de $107,173. Esto ha sido a pesar de la incertidumbre económica global y las tensiones geopolíticas. Así, ahora se le ve como una cobertura y reserva de riqueza, más como un activo refugio que como uno arriesgado. Todo esto ha beneficiado enormemente a Strategy.
Lo problemático es que muchas de estas empresas han utilizado en las ofertas de participación de mercado (ATM) para recaudar capital para comprar Bitcoin. Aquí es donde las acciones se venden a los precios de mercado prevalecientes a lo largo del tiempo, a menudo a un corredor. Cuando las empresas experimentan erosión de capital, más acciones simplemente diluyen el valor por acción, ya que hay más disponibles.
¿Qué es la erosión de capital?
La erosión de capital es una pérdida gradual de valor o riqueza en un activo o negocio durante un período de tiempo determinado. El capital original invertido en una empresa disminuye, como sus bonos, ganancias o activos.
Existen muchas razones diferentes por las que esto puede suceder, y más a menudo de lo que se piensa, es una combinación de varios factores a la vez. La inflación, la depreciación, la mala gestión o una empresa que se vuelve obsoleta pueden causar esto. Es un problema importante, ya que impide que un negocio pueda recaudar más capital para invertir. Pueden tener dificultades para generar ingresos y financiamiento, lo que significa que sus perspectivas a largo plazo se ven disminuidas.
Una de las principales razones para la erosión de capital son las inversiones en activos de alto riesgo, de los cuales Bitcoin es uno. Estas inversiones a menudo necesitan estar respaldadas por una diversificación de un portafolio para cubrirse contra los riesgos inherentes. Si estos activos arriesgados caen en valor, el patrimonio de la organización se va con ellos. Esto tiene un impacto en el valor de la empresa y sus acciones.
Semler Scientific en Riesgo
En ninguna parte ha sido esto más evidente que en las acciones de Semler Scientific. Una empresa de tecnología médica, ha seguido el mismo camino que muchas organizaciones e invertido fuertemente en Bitcoin. Sin embargo, a pesar de la trayectoria ascendente de sus holdings, el precio de las acciones de la compañía ha caído. Una caída del 45% en sus acciones ha reducido su capitalización de mercado a $434.7 millones.
Esto ha empujado su NAV a un lugar peligroso. Este es el Valor Neto de Activos, que es una medida del valor de mercado calculada deduciendo sus pasivos de sus activos. El valor de la empresa ahora está por debajo de 1x, lo que significa que el mercado valora a la empresa en menos que sus activos de Bitcoin.
De ninguna manera la erosión de capital se limita a las empresas que acumulan Bitcoin. Puede ocurrir en cualquier tipo de negocio. En Corea del Sur, esto se ha convertido en un gran problema, con aproximadamente una de cada diez empresas ahora en riesgo de erosión de capital. Según la Federación de Industrias de Corea, 4,466 de 37,510 empresas en el país están en riesgo. Esto ha aumentado en un 2.7% entre 2023 y 2024. Ha sido más evidente en las empresas de construcción, seguidas de los servicios profesionales y científicos. No hay cifras que indiquen si alguna de estas tenía tesorerías de Bitcoin.
Esto no significa que Bitcoin sea el único responsable. Las empresas siempre deben diversificar y cubrir sus activos. Además, parece que se debe a una mala gestión y una prevalencia de ver Bitcoin como un esquema para hacerse rico rápidamente. Sin embargo, cualquiera que trate con criptomonedas entenderá y conocerá su volatilidad inherente. Cómo se maneje esto depende solo de su propio nivel de tolerancia al riesgo. Las empresas deben tener cuidado con esto, sin embargo: puede que solo se necesiten algunas caídas en el precio de las acciones de estas empresas para tener un impacto adverso en el precio de Bitcoin.
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¿Están muchas empresas de tesorería de Bitcoin en camino a la erosión de capital? - Brave New Coin
Las empresas de tesorería de Bitcoin son organizaciones que mantienen reservas de la criptomoneda. A medida que más comienzan a hacerlo, se han emitido advertencias sobre la amenaza de la erosión del capital. ¿Cómo sucede esto y por qué Bitcoin contribuye a ello?
Ninguna inversión es más volátil que la criptomoneda. Prometiendo enormes ganancias a costa de grandes pérdidas, Bitcoin ha tenido un año estelar haciendo que muchos olviden su volatilidad inherente. Esto ha ayudado a atraer la atención de instituciones y empresas, que han comenzado a recaudar capital para adquirirlo. Sin embargo, al hacerlo, muchos están diluyendo su valor de mercado para arriesgarse a un activo arriesgado.
Empresas de Tesorería de Bitcoin
La firma de inversión global, VanEck, recientemente emitió una advertencia a las empresas que están recurriendo a los tesoros de Bitcoin. Hay muchas que han comenzado a acumular estas tenencias durante el año pasado. Sin embargo, VanEck cree que muchas no están cubriendo sus activos o diversificando su cartera lo suficiente.
Bitcoin sigue siendo extremadamente volátil, y aunque actualmente se encuentra en un período de auge, puede que no siempre sea así. Cuando su precio cae, también lo hace el valor de mercado de una empresa que tiene un tesoro de Bitcoin. Esto reduce el valor de las acciones.
Muchos se han visto impulsados por el éxito de Microstrategy. Ahora conocido como estrategia, se transformó de una empresa de software a una que se centra principalmente en adquirir Bitcoin. El valor de USD a BTC ha alcanzado máximos históricos de más de $111,000 en el último año. Incluso en el momento de escribir esto, se ha mantenido estable en alrededor de $107,173. Esto ha sido a pesar de la incertidumbre económica global y las tensiones geopolíticas. Así, ahora se le ve como una cobertura y reserva de riqueza, más como un activo refugio que como uno arriesgado. Todo esto ha beneficiado enormemente a Strategy.
Lo problemático es que muchas de estas empresas han utilizado en las ofertas de participación de mercado (ATM) para recaudar capital para comprar Bitcoin. Aquí es donde las acciones se venden a los precios de mercado prevalecientes a lo largo del tiempo, a menudo a un corredor. Cuando las empresas experimentan erosión de capital, más acciones simplemente diluyen el valor por acción, ya que hay más disponibles.
¿Qué es la erosión de capital?
La erosión de capital es una pérdida gradual de valor o riqueza en un activo o negocio durante un período de tiempo determinado. El capital original invertido en una empresa disminuye, como sus bonos, ganancias o activos.
Existen muchas razones diferentes por las que esto puede suceder, y más a menudo de lo que se piensa, es una combinación de varios factores a la vez. La inflación, la depreciación, la mala gestión o una empresa que se vuelve obsoleta pueden causar esto. Es un problema importante, ya que impide que un negocio pueda recaudar más capital para invertir. Pueden tener dificultades para generar ingresos y financiamiento, lo que significa que sus perspectivas a largo plazo se ven disminuidas.
Una de las principales razones para la erosión de capital son las inversiones en activos de alto riesgo, de los cuales Bitcoin es uno. Estas inversiones a menudo necesitan estar respaldadas por una diversificación de un portafolio para cubrirse contra los riesgos inherentes. Si estos activos arriesgados caen en valor, el patrimonio de la organización se va con ellos. Esto tiene un impacto en el valor de la empresa y sus acciones.
Semler Scientific en Riesgo
En ninguna parte ha sido esto más evidente que en las acciones de Semler Scientific. Una empresa de tecnología médica, ha seguido el mismo camino que muchas organizaciones e invertido fuertemente en Bitcoin. Sin embargo, a pesar de la trayectoria ascendente de sus holdings, el precio de las acciones de la compañía ha caído. Una caída del 45% en sus acciones ha reducido su capitalización de mercado a $434.7 millones.
Esto ha empujado su NAV a un lugar peligroso. Este es el Valor Neto de Activos, que es una medida del valor de mercado calculada deduciendo sus pasivos de sus activos. El valor de la empresa ahora está por debajo de 1x, lo que significa que el mercado valora a la empresa en menos que sus activos de Bitcoin.
De ninguna manera la erosión de capital se limita a las empresas que acumulan Bitcoin. Puede ocurrir en cualquier tipo de negocio. En Corea del Sur, esto se ha convertido en un gran problema, con aproximadamente una de cada diez empresas ahora en riesgo de erosión de capital. Según la Federación de Industrias de Corea, 4,466 de 37,510 empresas en el país están en riesgo. Esto ha aumentado en un 2.7% entre 2023 y 2024. Ha sido más evidente en las empresas de construcción, seguidas de los servicios profesionales y científicos. No hay cifras que indiquen si alguna de estas tenía tesorerías de Bitcoin.
Esto no significa que Bitcoin sea el único responsable. Las empresas siempre deben diversificar y cubrir sus activos. Además, parece que se debe a una mala gestión y una prevalencia de ver Bitcoin como un esquema para hacerse rico rápidamente. Sin embargo, cualquiera que trate con criptomonedas entenderá y conocerá su volatilidad inherente. Cómo se maneje esto depende solo de su propio nivel de tolerancia al riesgo. Las empresas deben tener cuidado con esto, sin embargo: puede que solo se necesiten algunas caídas en el precio de las acciones de estas empresas para tener un impacto adverso en el precio de Bitcoin.