Las stablecoins dominan el DeFi, planteando preguntas sobre los riesgos de centralización.

HomeNews* Las stablecoins ahora representan más del 70% de los pares de trading y depósitos en finanzas descentralizadas (DeFi) plataformas.

• El uso de stablecoins introduce riesgos de centralización porque a menudo son emitidas y controladas por entidades centralizadas.
• Los líderes de la industria sugieren un modelo híbrido, combinando monedas estables centralizadas y descentralizadas, para equilibrar la confianza del usuario, la liquidez y la descentralización.
• Expandir las stablecoins más allá de los EE. UU. y la UE podría ayudar a reducir los costos de cambio de divisas y mejorar los asentamientos transfronterizos en los mercados globales.
• La resiliencia en DeFi depende de diversificar los tipos de monedas estables y prepararse para posibles interrupciones en los sistemas de monedas estables centralizadas. Las stablecoins se han convertido en una característica dominante en el ecosistema de finanzas descentralizadas (DeFi), representando ahora más del 70% de los pares de trading y los depósitos de los pools de préstamos. Estos activos digitales, típicamente vinculados a monedas tradicionales como el dólar estadounidense, proporcionan estabilidad de precios y se utilizan ampliamente para el trading eficiente y como garantía en protocolos DeFi.

• Anuncio - La popularidad de las monedas estables como USDC y USDT ha generado preocupaciones sobre la centralización. Cuando las monedas estables pueden ser congeladas por sus emisores, DeFi enfrenta riesgos por decisiones tomadas fuera de la blockchain. La dependencia de emisores centralizados introduce vulnerabilidades, especialmente a medida que estos activos se integran más en la infraestructura DeFi.

Según Andre Cronje, cofundador de Sonic Labs, el movimiento hacia el uso de monedas estables centralizadas no es un fracaso, sino una adaptación práctica. "La liquidez necesita una unidad de cuenta, y los usuarios quieren estabilidad. Pero al integrar activos permitidos, hemos introducido puntos de control externos. No está oculto, es estructural," explicó. Cronje señaló que una mezcla de monedas estables centralizadas para escalabilidad y monedas estables descentralizadas para resistencia a la censura podría ofrecer a los usuarios opciones y mejorar la resiliencia del sistema.

Varun Kabra, Director de Crecimiento de Concordium, dijo que marcos regionales como el FSRA de Abu Dhabi y las regulaciones de stablecoins de Hong Kong podrían promover ecosistemas locales de stablecoins. Afirmó que en regiones como América Latina y el sudeste asiático, las stablecoins vinculadas a monedas como el euro o el baht pueden ayudar a reducir los costos de cambio de divisas y permitir pagos en tiempo real. Kabra enfatizó que la interoperabilidad será esencial para que los bancos y las empresas utilicen stablecoins locales en el comercio internacional sin depender de redes establecidas como SWIFT.

Liran Markin, CEO de Edwin, dijo que la industria DeFi está progresando en etapas hacia monedas estables más resistentes a la censura y descentralizadas. Explicó que los diseños actuales, como los modelos sobrecolateralizados y respaldados por activos del mundo real, ayudan a proteger contra el control externo, aunque requieren reservas significativas. Las monedas estables algorítmicas también están avanzando, mejorando la forma en que mantienen su valor.

Los eventos pasados muestran la importancia de este tema. En marzo de 2023, USDC perdió temporalmente su paridad con el dólar, lo que provocó una crisis de liquidez en los mercados de DeFi. En respuesta, MakerDAO diversificó sus reservas para disminuir la dependencia de las monedas estables centralizadas. Estos incidentes destacan cuán estrechamente está ligado DeFi a los activos digitales respaldados por fiat.

El desafío continuo para las plataformas DeFi es construir protocolos que puedan adaptarse a las interrupciones en los sistemas de stablecoins centralizadas. Los expertos recomiendan diversificar los emisores de stablecoins, incorporar opciones descentralizadas y diseñar sistemas con mecanismos de respaldo. Mantener la descentralización se considera clave para preservar la independencia y la resiliencia de DeFi, permitiéndole funcionar incluso si algunas stablecoins enfrentan interrupciones.

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