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¿Está a punto de estallar la burbuja Cripto?
Puntos Clave
En el mercado de criptomonedas, todas las luces parecen estar parpadeando en verde en este momento. Nueva legislación del mercado de criptomonedas está en camino, las empresas están adoptando el modelo de Bitcoin (CRYPTO: BTC) Treasury Company a un ritmo acelerado, y los analistas continúan prediciendo que el precio del Bitcoin se duplicará para fin de año.
De hecho, algunos altos funcionarios dentro de la administración Trump están sugiriendo ahora que el mercado de criptomonedas, actualmente valorado en $3.4 billones, podría estar encaminado a $20 billones pronto. Sin embargo, hay varios factores clave que me hacen pensar que la burbuja de criptomonedas podría estar lista para estallar a finales de este año.
Perspectiva macroeconómica
Incluso si eres un optimista a ultranza en lo que respecta a los mercados financieros, hay razones para preocuparse por la situación actual.
No estoy convencido de que unos pocos recortes fiscales aquí y un recorte de tasas de la Fed allá sean suficientes para mantener a la economía de EE. UU. rugiendo a toda máquina. La carga de la deuda de EE. UU. está aumentando hasta las estrellas, el impacto completo de las tarifas comerciales aún no se ha sentido y las presiones inflacionarias continúan aumentando.
Fuente de la imagen: Getty Images. Estoy de acuerdo con Jamie Dimon, CEO de JPMorgan Chase (NYSE: JPM), quien advierte que los participantes del mercado se han vuelto "demasiado complacientes." El mercado sigue subiendo, independientemente de todas las señales de advertencia. Al acercarse al fin de semana del Cuatro de Julio, tanto el S&P 500 como el Nasdaq alcanzaron nuevos máximos históricos. Bitcoin, también, está justo por debajo de su máximo histórico de $111,970.
El ciclo de hype de las stablecoins
Otra razón de preocupación es el bombo y la emoción que rodean a las stablecoins. Han estado creciendo como la espuma en los últimos años y ahora valen más de 250 mil millones de dólares. Según el Secretario del Tesoro Scott Bessent, este sector del mercado cripto podría valer más de 2 billones de dólares en solo unos pocos años.
Pero aquí está el asunto: Bessent está principalmente enfocado en las stablecoins como un último esfuerzo para estabilizar el valor del dólar y evitar que las tasas de interés de la deuda estadounidense aumenten. Esto se debe a que los emisores de stablecoins se han convertido en algunos de los compradores más entusiastas de la deuda gubernamental de EE. UU. a corto plazo. Están comprando letras del tesoro para respaldar sus stablecoins, preservando así su paridad de 1:1 con el dólar estadounidense mientras ganan intereses en el proceso.
La historia continúa. Sin embargo, esas tenencias de letras del tesoro crean un vínculo completamente nuevo entre los mercados de criptomonedas y los mercados financieros tradicionales. Lo que muchas personas no se dan cuenta es que cuanto más rápido crece el valor de la industria de las stablecoins, mayor es la exposición que tienen las instituciones financieras tradicionales al mercado de criptomonedas.
Siempre me ha fascinado la forma en que se propaga la "contagion financiera" y cómo las debilidades en un área de los mercados financieros pueden extenderse a una área aparentemente no relacionada. Y eso es lo que podrían hacer las stablecoins: podrían permitir que la "contagion financiera" se propague de los mercados tradicionales a los mercados de criptomonedas ( o viceversa ), con consecuencias impredecibles. En 2021, profesores de Yale advirtieron que las stablecoins podrían derribar todo el sistema financiero, y eso sigue siendo cierto hoy.
La burbuja de la empresa Bitcoin Treasury
Además, considera el auge de la Bitcoin Treasury Company. La Bitcoin Treasury Company original fue Strategy (NASDAQ: MSTR), la empresa anteriormente conocida como MicroStrategy. Comenzó a acumular Bitcoin en agosto de 2020.
En los últimos cinco años, Strategy se ha convertido en el mayor tenedor corporativo de Bitcoin en el mundo, y sus actuales tenencias están valoradas en más de 65 mil millones de dólares. No es coincidencia que, durante esos cinco años, Strategy haya sido una de las acciones de mejor desempeño en el mundo. Ha subido un 3,332% en los últimos cinco años.
Así que, quizás era solo natural que otras empresas eventualmente intentaran emular esta estrategia. Y eso ha llevado a un notable aumento de nuevas Empresas de Tesorería de Bitcoin, a menudo en industrias que ni siquiera están tangencialmente relacionadas con las criptomonedas. La lógica parece ser notablemente miope: Comprar Bitcoin y ver cómo sube el precio de las acciones.
Este modelo de Compañía del Tesoro de Bitcoin se está extendiendo ahora a otras criptomonedas, incluyendo XRP (CRYPTO: XRP) y Ethereum (CRYPTO: ETH). Todo el mundo quiere ser el próximo MicroStrategy. Pero, ¿realmente funcionará esta estrategia con criptomonedas además de Bitcoin?
El factor Trump
Además de todo esto, hay algo que solo se puede denominar como "el factor Trump." En casi todos los nichos del mercado de criptomonedas, los miembros de la familia Trump están desempeñando un papel activo. Comenzó con las monedas meme y se ha extendido a las altcoins y stablecoins a través de la World Liberty Financial empresa de criptomonedas de la familia.
Esta participación también se ha extendido a Bitcoin. Trump Media & Technology Group (NASDAQ: DJT), donde el presidente Trump es el mayor accionista, recientemente recaudó 2.3 mil millones de dólares para convertirse en una empresa tesorera de Bitcoin. Esta empresa también se involucrará con finanzas descentralizadas (DeFi) a través de sus nuevas operaciones "Truth Fi".
Estoy totalmente a favor de que la administración Trump apoye políticas pro-Bitcoin. Por ejemplo, me levanté y vitoreé cuando la Casa Blanca anunció la Reserva Estratégica de Bitcoin. Pero estoy teniendo dudas sobre las empresas respaldadas por Trump que se involucren tanto con Bitcoin y las criptomonedas en este momento.
Quizás estoy equivocado. Quizás la burbuja de las criptomonedas nunca estallará. Pero solo recuerda: La criptografía ha sido históricamente una industria de auge y caída, y parece demasiado bueno para ser verdad que a partir de ahora solo suba.
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JPMorgan Chase es un socio publicitario de Motley Fool Money. Dominic Basulto tiene posiciones en Bitcoin, Ethereum y XRP. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Bitcoin, Ethereum, JPMorgan Chase y XRP. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
¿Está a punto de estallar la burbuja criptográfica? fue publicado originalmente por The Motley Fool
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