Minero vender presión crea un nuevo mínimo del ciclo + Exención de aranceles entre China y EE. UU., ¿Bitcoin 100,000 dólares es solo un nuevo punto de partida?
Parte 1: La presión de venta de los mineros de Bitcoin cae a su nivel más bajo desde 2024: ¿el mercado está preparado para nuevos máximos?
1. Comportamiento de los Mineros: de vender a mantener
Según los últimos datos de la plataforma de análisis de criptomonedas Alphractal, el indicador de presión de venta de los mineros de Bitcoin (que mide la relación entre el volumen de salida de los mineros en 30 días y su reserva) ha caído por debajo del límite inferior, alcanzando el nivel más bajo desde 2024. Este fenómeno indica que los mineros están pasando de un patrón de "vender para cubrir costos operativos" a una acumulación estratégica.
Esto contrasta marcadamente con la difícil situación de los ingresos de los Mineros, que se reducen a la mitad después de la reducción a la mitad en 2024 (cuando la cantidad diaria de venta de los Mineros aumentó de 900 a 1200 monedas), pero los cambios en el entorno del mercado actual han llevado a los Mineros a ajustar sus estrategias:
Expectativas de ganancias impulsan la acumulación: Con el reciente aumento del precio de Bitcoin por encima de 100,000 dólares y acercándose a su máximo histórico, los mineros tienden a mantener Bitcoin esperando mayores rendimientos, en lugar de realizar ganancias a corto plazo.
Optimización estructural de la industria: el desarrollo a gran escala de la minería liderado por empresas cotizadas (como Bitfarms, CleanSpark) ha reducido el riesgo de salida de mineros ineficientes, y el aumento de la concentración en la industria ha aliviado la presión de venta.
Lecciones de la experiencia histórica: En ciclos pasados, la sobreapalancamiento de los Mineros y la tenencia a largo plazo provocaron crisis de liquidez (como el mercado bajista de 2018), ahora se presta más atención a la estabilidad financiera a corto plazo.
2. La resiliencia del mercado revelada por los datos en la cadena
El indicador de presión de venta de mineros de Alphractal muestra que la estructura del mercado actual es completamente diferente a la "venta masiva de pánico" a principios de 2024:
Dominio de los poseedores a largo plazo: Actualmente, más del 80% de los Bitcoin que se mantienen durante más de 6 meses, muy por debajo de la proporción de dominio de los poseedores a corto plazo en el pico histórico, lo que proporciona un apoyo estable al precio.
Reservas de intercambio en un mínimo histórico: la cantidad de reservas de Bitcoin en los intercambios continúa disminuyendo, lo que indica que el mercado se encuentra en un "período de acumulación rápida", con la presión de venta dispersada por operaciones extrabursátiles o posiciones institucionales.
Riesgo del mercado de derivados: a pesar de que el mercado de spot es estable, existe una gran cantidad de posiciones largas de alto apalancamiento en el rango de 100,000 a 110,000 dólares, y si hay una fluctuación de precios, podría provocar una ola de liquidaciones en el orden de miles de millones de dólares.
3. Tendencias de precios y expectativas futuras
Hasta el 12 de mayo de 2025, el precio de Bitcoin es de 104,250 dólares, con un aumento del 1% en 24 horas y un aumento acumulado de más del 30% en el último mes. El enfoque de la discrepancia del mercado sobre la tendencia futura es:
Señales técnicas: RSI (75) muestra sobrecompra, pero MACD sigue ascendiendo; si se pierde el nivel de soporte clave de 10,000 dólares, podría desencadenar el dumping de los tenedores a corto plazo.
Variables macroeconómicas que afectan: la expectativa de reducción de tasas de la Reserva Federal (si se reduce más de 100 puntos básicos en 2025) podría proporcionar a Bitcoin una oportunidad de "doble golpe de Davis", pero el riesgo de estanflación podría debilitar su propiedad de refugio.
Comportamiento dinámico de los Mineros: Si el precio supera los 110,000 dólares, la presión de venta de los Mineros podría aumentar, pero el actual bajo nivel de venta sugiere que el mercado podría entrar en un "período de aumento tranquilo".
Segunda parte: las dudas del mercado detrás del "progreso sustancial" del acuerdo comercial entre China y Estados Unidos.
1. Declaración de la Casa Blanca y esbozo del acuerdo
El 11 de mayo, el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott P. Bessenet, y el representante de comercio, Jamison Greer, anunciaron conjuntamente que las negociaciones comerciales entre EE. UU. y China han logrado un "progreso sustancial", y ambas partes han alcanzado un consenso de principios en las siguientes áreas:
Acceso al mercado: China se compromete a expandir las importaciones de productos agrícolas de EE. UU., y se amplía la exención de aranceles para algunos productos tecnológicos de EE. UU.
Protección de la propiedad intelectual: Establecer un mecanismo de colaboración en la aplicación de la ley transfronteriza para reducir las barreras a la transferencia de tecnología.
Mecanismo de resolución de disputas: establecer una plataforma de consulta permanente para prevenir la escalada de fricciones comerciales.
2. Reacción del mercado y preocupaciones ocultas
A pesar de que las autoridades han emitido señales positivas, la falta de detalles sobre el acuerdo ha llevado a los inversores a ser cautelosamente optimistas:
Incertidumbre residual: La reversibilidad de las políticas del gobierno de Trump (como la exención de aranceles electrónicos de "un día" en 2024) debilita la confianza del mercado, y los activos de riesgo siguen bajo presión antes de que se materialice el acuerdo.
Contradicciones estructurales no resueltas: Las políticas competitivas entre China y Estados Unidos en campos como los semiconductores y la inteligencia artificial (como la "guerra comercial 2.0") podrían continuar a través de medios no arancelarios.
Impacto de la liquidez diversificado: si el protocolo impulsa la caída del índice del dólar (DXY), Bitcoin podría beneficiarse del reinicio de la narrativa de "anti-fiat"; pero si las negociaciones fracasan y surge la demanda de refugio, el oro podría desviar fondos.
3. Efecto dominó de la economía global
Las posibles implicaciones sistémicas de la relajación del comercio entre China y Estados Unidos incluyen:
Reestructuración de la cadena de suministro: el protocolo podría acelerar la tendencia de "subcontratación cercana", elevando la posición de México y del sudeste asiático como centros manufactureros, y aumentando la demanda de pagos transfronterizos en criptomonedas.
Expectativas de alivio de la inflación: La reducción de aranceles promete disminuir la presión del CPI en EE. UU., lo que proporciona espacio para que la Reserva Federal baje las tasas de interés, beneficiando indirectamente a los activos de riesgo.
Transferencia de riesgos geopolíticos: Si se fortalece la cooperación entre China y Estados Unidos, los conflictos en Rusia y Ucrania, así como la situación en Oriente Medio, pueden convertirse en nuevas fuentes de volatilidad en el mercado.
Parte tres: La competencia del mercado y las estrategias de inversión bajo la interconexión de dos líneas principales
1. Bitcoin y la resonancia de las políticas macroeconómicas
Sensibilidad y correlación de tasas de interés: la correlación entre Bitcoin y el índice Nasdaq (0.78) muestra que aún no se ha desvinculado del marco de activos de riesgo tradicionales. Si el acuerdo comercial entre China y Estados Unidos impulsa las acciones tecnológicas, Bitcoin podría beneficiarse simultáneamente.
Comportamiento de los Mineros como Indicador Adelantado: Los datos históricos muestran que, después de que la presión de venta de los mineros alcanza su punto más bajo, el Bitcoin a menudo entra en un ciclo ascendente (como el mercado alcista posterior a la rendición de los mineros en 2023), el actual nivel de baja venta podría presagiar una tendencia similar.
2. Evaluación de riesgos y oportunidades
Riesgo de volatilidad a corto plazo: la acumulación de apalancamiento en derivados de Bitcoin y la falta de claridad en los detalles del acuerdo entre China y EE. UU. pueden provocar oscilaciones en el precio, con un nivel de soporte de 10,000 dólares que se convierte en un punto de inflexión para alcistas y bajistas.
Fortalecimiento de la narrativa a largo plazo: El volumen medio diario de acumulación de ETF de Bitcoin (800 monedas) sigue siendo superior a la producción de los mineros (450 monedas), el proceso de institucionalización compensa parte del impacto en el mercado.
Conclusión: lógica de certeza en un mercado complejo
El mercado global en mayo de 2025 se encuentra en el doble nodo del "ciclo post-halving" de Bitcoin y el "reequilibrio de las relaciones comerciales" entre China y Estados Unidos. La baja presión de venta de las mineras y el progreso del acuerdo de la Casa Blanca parecen ser independientes, pero en realidad apuntan a una propuesta central: la revalorización de los activos en el marco de la reconstrucción de la liquidez. Ya sea que se trate de la ruptura de Bitcoin del máximo anterior o del aterrizaje del acuerdo entre EE. UU. y China, el mercado eventualmente verificará la verdad de que en la colisión de la macro cortina de hierro y la narrativa de las criptomonedas, solo los activos que son resistentes y eficientes pueden ganar a largo plazo
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Minero vender presión crea un nuevo mínimo del ciclo + Exención de aranceles entre China y EE. UU., ¿Bitcoin 100,000 dólares es solo un nuevo punto de partida?
Parte 1: La presión de venta de los mineros de Bitcoin cae a su nivel más bajo desde 2024: ¿el mercado está preparado para nuevos máximos?
1. Comportamiento de los Mineros: de vender a mantener
Según los últimos datos de la plataforma de análisis de criptomonedas Alphractal, el indicador de presión de venta de los mineros de Bitcoin (que mide la relación entre el volumen de salida de los mineros en 30 días y su reserva) ha caído por debajo del límite inferior, alcanzando el nivel más bajo desde 2024. Este fenómeno indica que los mineros están pasando de un patrón de "vender para cubrir costos operativos" a una acumulación estratégica.
Esto contrasta marcadamente con la difícil situación de los ingresos de los Mineros, que se reducen a la mitad después de la reducción a la mitad en 2024 (cuando la cantidad diaria de venta de los Mineros aumentó de 900 a 1200 monedas), pero los cambios en el entorno del mercado actual han llevado a los Mineros a ajustar sus estrategias:
2. La resiliencia del mercado revelada por los datos en la cadena
El indicador de presión de venta de mineros de Alphractal muestra que la estructura del mercado actual es completamente diferente a la "venta masiva de pánico" a principios de 2024:
3. Tendencias de precios y expectativas futuras
Hasta el 12 de mayo de 2025, el precio de Bitcoin es de 104,250 dólares, con un aumento del 1% en 24 horas y un aumento acumulado de más del 30% en el último mes. El enfoque de la discrepancia del mercado sobre la tendencia futura es:
Segunda parte: las dudas del mercado detrás del "progreso sustancial" del acuerdo comercial entre China y Estados Unidos.
1. Declaración de la Casa Blanca y esbozo del acuerdo
El 11 de mayo, el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott P. Bessenet, y el representante de comercio, Jamison Greer, anunciaron conjuntamente que las negociaciones comerciales entre EE. UU. y China han logrado un "progreso sustancial", y ambas partes han alcanzado un consenso de principios en las siguientes áreas:
2. Reacción del mercado y preocupaciones ocultas
A pesar de que las autoridades han emitido señales positivas, la falta de detalles sobre el acuerdo ha llevado a los inversores a ser cautelosamente optimistas:
3. Efecto dominó de la economía global
Las posibles implicaciones sistémicas de la relajación del comercio entre China y Estados Unidos incluyen:
Parte tres: La competencia del mercado y las estrategias de inversión bajo la interconexión de dos líneas principales
1. Bitcoin y la resonancia de las políticas macroeconómicas
2. Evaluación de riesgos y oportunidades
Conclusión: lógica de certeza en un mercado complejo
El mercado global en mayo de 2025 se encuentra en el doble nodo del "ciclo post-halving" de Bitcoin y el "reequilibrio de las relaciones comerciales" entre China y Estados Unidos. La baja presión de venta de las mineras y el progreso del acuerdo de la Casa Blanca parecen ser independientes, pero en realidad apuntan a una propuesta central: la revalorización de los activos en el marco de la reconstrucción de la liquidez. Ya sea que se trate de la ruptura de Bitcoin del máximo anterior o del aterrizaje del acuerdo entre EE. UU. y China, el mercado eventualmente verificará la verdad de que en la colisión de la macro cortina de hierro y la narrativa de las criptomonedas, solo los activos que son resistentes y eficientes pueden ganar a largo plazo