Hoy es el fin de semana, me reuní con un fren para tomar una copa y hablamos del tema del mundo Cripto.

En la mesa había una amiga que es profesora, y finalmente se atrevió a consultarme sobre Bitcoin. Le pregunté por qué ahora le interesa, y me dijo que tiene dos colegas que han entrado en el mundo Cripto, y que a menudo discuten en privado. Antes no les interesaban mucho los asuntos internacionales, pero ahora están pendientes todos los días de la guerra en Oriente Medio y de cada movimiento de Trump.

Tengo curiosidad por preguntarle, ¿los dos han ganado dinero? Uno ganó, el otro perdió. El que ganó compró Bitcoin, subió un 60%, el que perdió escuché que compró Ethereum, lo compró a fin de año, y ahora ha perdido casi la mitad. Con un poco de alcohol, ella me preguntó de manera muy directa frente a todos, ¿cuánto has ganado? ¿Todavía hay oportunidad de entrar?

Negué con la cabeza, suspiré, es complicado, no he ganado dinero, tengo ambos de los que hablas, ahora tampoco es divertido, el mundo Cripto ha sido arruinado por Trump.

La razón por la que no quiero hablar demasiado con mi amiga profesora es porque conozco bastante bien su situación familiar, y no profundizar en el mundo Cripto es también por una especie de protección hacia ella. Personalmente creo que, actualmente, el mundo Cripto no es adecuado para que todos participen, especialmente para las empresas y la clase media con ingresos relativamente estables. Primero, su información es relativamente cerrada, y las características operativas del círculo naturalmente rechazan inversiones de alto riesgo, especialmente en industrias que tienen un carácter un poco cuestionable. Segundo, en su trabajo se valora mucho la corrección, como el aplicativo en su teléfono que empieza con "estudio" y "anti-fraude", que ya ha limitado sus canales para obtener información del mundo Cripto. Tercero, en cuanto a la composición de su estructura económica familiar, ambos se han acostumbrado a una vida con salario estable, han estado en el círculo educativo durante veinte años y son relativamente desconocidos en el campo de inversiones de riesgo. Si entran en nuestro círculo, temo que perturbará su trayectoria vital.

Siempre he creído que el mundo Cripto es un mercado de alto riesgo, alta volatilidad, lleno de trampas y que tortura especialmente la naturaleza humana. Las personas comunes que entran en este círculo, ya sea jugando con el spot o con contratos, a menos que tengan un alto conocimiento de la industria y experiencia en inversiones financieras, el 80% de las personas comunes pasarán por un proceso de crecimiento en el que gastan dinero para aprender lecciones. La maestra es una intelectual de alto nivel, pero eso no significa que tenga la sabiduría y el criterio para ganar dinero aquí.

En el camino a casa, otro fren me dijo que eso también estaba bien, después de todo, este año los rendimientos en el mundo Cripto han sido tan malos, no se sabe si el mercado secundario seguirá teniendo calor en el futuro, los dividendos de los que acumulan moneda ya han desaparecido, y la mayoría de los apostadores en contratos que quedan, probablemente el futuro del mundo Cripto será un casino en línea con licencia legal. Me quedé en silencio, sé que él también es un acumulador de moneda que no toca los contratos, todavía guarda EOS hasta hoy, que ahora es A, de más de 300,000 de inversión, ahora solo le quedan más de 10,000, las noticias esporádicas en los medios extranjeros aún le dan esperanza, él cree que si lo mantiene durante 5 o 10 años, eventualmente verá 500 en la tercera ola.

Todos hemos tenido BTC, pero de alguna manera, creímos en otra historia y entregamos nuestras fichas en vano. EOS es nuestro dolor compartido, la única diferencia es que yo elegí cortar pérdidas y regresar a BTC, mientras que él sigue manteniendo. Desde 2024, BTC ha alcanzado nuevos máximos históricos, mientras que su supuesta fe sigue estancada, e incluso ha caído a mínimos históricos. Nuestra experiencia debería ser un reflejo de la mayoría de los viejos jugadores, en realidad muchos jugadores veteranos no han ganado en el mundo Cripto la riqueza que cambia la vida, la mayoría solo ha conseguido un montón de plumas de gallina, saliendo en silencio o viviendo en el mercado en silencio.

Esta noche no sé por qué no puedo dormir, así que me levanté a teclear y hablar con todos sobre un tema: entre el mercado al contado y los contratos, se esconden los mitos y la verdad sobre los riesgos del mundo Cripto.

Quiero hacerles una pregunta primero, para la gente común, ¿cuál es el mayor riesgo, el de los contratos o el del mercado al contado?

Muchas personas pueden no haberlo pensado profundamente y su primera reacción seguramente será decir que los riesgos de los contratos son altos. En realidad, según mi conocimiento actual, los contratos son solo difíciles de rentabilizar; para la mayoría de los jugadores comunes, en comparación con el mercado spot, los contratos en realidad no tienen mucho riesgo. Sí, no has oído mal, esta conclusión se la digo a los frens que tienen una lógica de pensamiento normal, excluyendo a los que solo apuestan.

Todo el mundo piensa que el riesgo de los contratos es alto, en realidad confunden los conceptos de "difícil de ganar dinero" y "fácil de perder todo el capital". He enfatizado anteriormente que los contratos no son adecuados para principiantes y la mayoría de los jugadores comunes, porque es muy difícil ganar dinero y extremadamente fácil perder capital con picos de precios, pero en el mercado al contado, de hecho, el riesgo de perder capital es aún mayor, esta es una de mis grandes reflexiones de este año.

Voy a organizar mis pensamientos desde mi perspectiva de la industria. Piensa en la realidad, ¿cuántas personas se arruinan por el juego y cuántas por emprender? Supongamos que tienes un amigo que es profesor y tiene 500,000 de ahorro que puede invertir. Si decide ir a Macao a jugar unos días, como un adulto normal, ¿no sería razonable que no arriesgara todo su dinero en el blackjack? Pero si alguien le dijera "invertir dinero para abrir una tienda de miel y nieve siempre será rentable", es posible que el profesor termine sacando todos sus ahorros.

En nuestra sociedad actual, hay muchas más personas que pierden todo su dinero al invertir en emprender que aquellas que se arruinan por el juego. ¿Por qué es así? Porque en el subconsciente de todos, emprender se considera un camino serio, mientras que el juego es una actividad especulativa; este prejuicio es el principal culpable de que cometamos errores en la evaluación de riesgos. Los rendimientos están relacionados con el riesgo, y muchas personas nunca han considerado el problema del riesgo global.

De la misma manera, al elegir la pista de trading, la mayoría de los jugadores optan por el mercado al contado. Porque todos dicen que el mercado al contado es el camino serio, mientras que los contratos son una actividad especulativa. Desde la perspectiva de las pérdidas en el mercado, es cierto que aquellos que juegan con contratos pueden ser liquidados, pero generalmente solo pierden miles, decenas de miles o incluso cientos de miles, lo que equivale a una bofetada del mercado; duele, pero se puede recuperar. Aquellos con una alta percepción, después de sentir el dolor, generalmente no vuelven a involucrarse. Pero aquellos que juegan con monedas alternativas en el mercado al contado son diferentes. Muchas personas tienen la idea de "acumular monedas y esperar el mercado alcista" o "ganar sin esfuerzo", incluso cuando sus monedas alternativas siguen cayendo, se consuelan diciendo que esto es una inversión de valor a largo plazo. Algunos jugadores que tienen fe compran más a medida que caen; compran más, caen más; caen más, compran más. Al final, al hacer cuentas, después de unos años, hay muchos que han perdido decenas de miles, cientos de miles o incluso millones. En realidad, los fondos perdidos por los que operan en el mercado al contado son mucho mayores que los de los que operan con contratos.

¿Es este un fenómeno real? Al ver los comentarios en la sección de comentarios, definitivamente lo es. Detrás de esto, en realidad, está el problema común de la naturaleza humana: las personas tienden a tener un miedo excesivo a los riesgos que son instantáneos y drásticos, mientras que carecen de vigilancia ante riesgos graduales y ocultos. La ocurrencia de pequeños riesgos a menudo se debe a que no se dan cuenta de la existencia del riesgo general; muchas personas toman decisiones solo escuchando lo que dicen los demás y luego hacen juicios emocionales. Así como los accidentes de avión, aunque tienen una baja probabilidad, cuando ocurren, salen en las noticias y asustan a muchas personas que no se atreven a volar; pero fumar y beber, que dañan lentamente la salud, uno sabe que no es bueno a largo plazo, pero la gente no le da importancia. La liquidación de un gran contrato es como un accidente aéreo, aterrador pero poco común; pero quedarse atrapado con un activo en el mercado spot hasta que valga cero es como fumar, poco a poco vaciando el cuerpo sin darse cuenta.

No sé si esta metáfora es correcta, tal vez debería dar algunos ejemplos reales. Muchas personas ven que su moneda alternativa ha caído un 90% desde su punto máximo, y piensan que este debería ser el fondo, pero quién sabe, a este precio, aún puede caer otro 90%. Sí, yo experimenté esto en 20--21, y no solo con una moneda, ya lo mencioné varias veces en mis dinámicas: EOS, BTM, AE, DBC, NBOT....... en la última corrida alcista, no regresaron a los picos de 1718, ¿y ahora qué precios tienen?

¿Es realmente el auge de la pista de IA algo que ha surgido ahora? ¿Es cierto que el concepto de DEPIN comenzó el año pasado? En realidad, no es así, ya existía en 2018, y algunas de las monedas mencionadas anteriormente pertenecen a estas pistas. Este tipo de movimientos de creación de palabras son solo una vieja táctica en una nueva botella, solo una forma de engañar a los novatos. Al igual que con la nueva productividad cualitativa, en términos simples, la esencia es que necesitas aportar lo que se espera de ti.

Estas lecciones sangrientas ya se han representado en dos rondas, solo que ninguno de nosotros ha hecho un resumen y reflexión. Un año después, hoy vuelvo a plantear este problema, porque el mercado ha llegado hasta aquí y al ver los comentarios de algunos frens, ya se han ido adentrando gradualmente en la apatía durante la larga caída, quizás aún sosteniendo monedas que están gradualmente acercándose a cero sin darse cuenta, perdiendo repetidamente la oportunidad de reducir pérdidas. Quizás pasaron de la confianza esperanzadora al principio, a la autoilusión actual, imaginando que un día un gran mercado alcista por la reducción de tasas les permitirá recuperar sus inversiones, e incluso alcanzar nuevos máximos.

Aparte de unas pocas monedas, personalmente creo que es muy difícil el gran estallido de los altcoins, no es un juicio que se haya dicho hoy, esa idea se volvió más firme después de que el mercado terminó a finales del año pasado. Si pudiéramos retroceder hasta junio de 2026, quizás algunos frens tendrían que ver realmente el final para aceptar que tener monedas físicas, que parece una forma de inversión estable, en realidad te puede causar pérdidas enormes que superan las expectativas.

El mercado alcista podría estar por terminar pronto, no conviertas el comercio al contado en una lotería. Cualquier capital que supere tus capacidades te causará distorsiones psicológicas cada vez mayores, especialmente en el caso de inversiones apalancadas. Además de perder el capital, también incurrirás en enormes costos de interés, costos de tiempo, costos psicológicos y costos de oportunidad. Estos abismos no son fáciles de escalar para una persona común.

Realmente no deberías hacer caso a ese viejo dicho, no llores hasta que veas el ataúd.