Podrías pensar que no hay nada nuevo que inventar cuando se trata de monedas estables. Siempre que mantengan su paridad con el fiat, estén totalmente respaldadas y completamente auditadas, simplemente necesitan existir. Y durante mucho tiempo, esta evaluación fue cierta. Aparte de algunos experimentos audaces – y, en última instancia, fallidos – con monedas estables algorítmicas, el sector ha visto poco que podría describirse como una verdadera innovación en los últimos cinco años.
Pero en 2025, esa valoración ya no es válida. Una combinación de estándares regulatorios más claros, una mayor adopción institucional y la conciencia pública (aquí está mirando a ti, CRCL) ha colocado a las monedas estables en el centro del escenario dentro del paisaje cripto. A través de cadenas de Capa 1 y 2, los equipos están trabajando en soluciones con la intención de elevar las monedas estables a mucho más que una unidad de cuenta universal.
Mientras que la función principal de las monedas estables sigue siendo como una cobertura de criptomonedas y moneda base para el comercio, sus casos de uso están a punto de expandirse drásticamente. Y en el proceso, también lo hará el número de usuarios que aprovechan estos tokens vinculados al dólar para todo, desde remesas hasta generación de rendimiento. Las monedas estables están a punto de volverse interesantes.
De inestable a altamente estable
Con una capitalización de mercado de más de $250B hoy, las monedas estables son la columna vertebral del paisaje cripto. Solo dos activos cripto - BTC y ETH - tienen una capitalización mayor que el sector de las monedas estables. Con las tasas de crecimiento actuales, la capitalización total de las monedas estables está en camino de superar a ETH antes de fin de año. Dado lo acostumbrados que están los usuarios de cripto a utilizar monedas estables para comercio, ahorro y pagos, es fácil olvidar que este sector de $250B solo ha existido durante poco más de una década.
Hasta que Tether – la primera moneda estable de gran uso – llegó en 2014, los comerciantes de criptomonedas tenían opciones limitadas en cuanto a cobertura. El comercio en DEX aún no había comenzado en esta etapa, así que todo el comercio se realizaba en intercambios centralizados. Podías comprar Bitcoin y, si la plataforma soportaba mercados fiat, podías vender Bitcoin para retirar efectivo, pero eso era todo. Muchos intercambios ni siquiera tenían rampas de entrada fiat en ese momento, dejando a los usuarios sin medios para aguantar cuando el mercado se volvía en contra.
Avancemos hasta el día de hoy, y ha surgido un ecosistema onchain completo compuesto por cientos de redes y miles de protocolos, cada uno dominado por flujos de moneda estable. Apenas parece pasar un día sin que una moneda estable importante como Circle o Tether emita otros $1B de estables en una cadena particular, ya sea TRON o TON.
Una piedra angular de criptomonedas
Mientras que el sector de las monedas estables ahora se está expandiendo enormemente, impulsado por una regulación en gran medida favorable como la Ley GENIUS, su caso de uso dominante sigue siendo como moneda base para el comercio. Pocos usuarios denominan sus operaciones en BTC o ETH hoy en día; todo se calcula en monedas estables basadas en dólares.
El mercado alcista en curso ha sido amable con los traders de cripto, pero no ha estado exento de caídas y choques sistémicos, que van desde dramas de la industria hasta conflictos geopolíticos. Y cuando el mercado se torna rojo, las monedas estables siguen siendo el primer puerto de escala para millones. "Las recalibraciones del mercado suelen comenzar con un vuelo hacia la estabilidad", observa Lingling Jiang, socio de DWF Labs. "Los inversores comúnmente se posicionan en instrumentos de rendimiento estable como áreas de preparación mientras evalúan la reubicación más amplia de la cartera entre activos de riesgo."
La primera función exigida de las monedas estables no ha cambiado en ese aspecto. Pero cada vez se complementa más con funciones secundarias y terciarias que están elevando a las monedas estables a ser mucho más que meros activos refugio.
¿Dónde van las monedas estables a continuación?
En la conferencia EthCC de este año en Cannes, Francia, hay un evento de tres días dedicado al desarrollo de monedas estables. Stablecoin House implica una villa junto al mar que se convertirá en un espacio de coworking abierto y una casa para constructores que unirá a desarrolladores y operadores enfocados en monedas estables. Habrá charlas de equipos que trabajan en monedas estables, así como talleres y paneles que cubrirán todo, desde liquidez hasta cumplimiento y off-ramping.
Todos los signos apuntan a que Stablecoin House es uno de los eventos paralelos más demandados en el EthCC de este año, atrayendo a equipos que trabajan en integraciones con pagos, DeFi y privacidad. Ahora que los reguladores han abandonado todas las amenazas de prohibir o restringir fuertemente las monedas estables, el sector está en auge. Y este crecimiento no solo se refleja en los volúmenes y la capitalización en cadena, sino que también se observa en el calibre de los equipos que gravitan hacia el sector.
Si bien es demasiado pronto para decir qué verticales de moneda estable se unirán al comercio y la cobertura para convertirse en un caso de uso dominante, ciertamente hay pistas. Los agentes de IA son el más obvio: ahora hay un reconocimiento generalizado de que la economía agente necesita ser omnichain y, por lo tanto, necesita una unidad de cuenta universal, siendo USDC el candidato más probable para liquidar pagos entre creadores de agentes y operadores.
También están comenzando a jugar un papel vital en anclar la economía RWA, que ahora se aproxima a un TVL de $25B. La capacidad de las instituciones e inversores profesionales para utilizar instrumentos como los T-bills y las acciones como colateral, antes de pedir prestadas monedas estables y utilizarlas para operar y generar rendimiento, es un verdadero cambio de juego. Los RWAs tokenizados simplemente no habrían sido posibles sin monedas estables, cuya composición ahora se está expandiendo enormemente a medida que se crean nuevas representaciones de activos TradFi en la cadena.
Finalmente, en el lado del consumidor, las monedas estables se están integrando cada vez más en los sistemas de pago, no solo dentro de web3 sino también por parte de bancos tradicionales y proveedores financieros. Las innovaciones en este dominio, aprovechando la tecnología blockchain básica como las pruebas ZK, están brindando una mayor privacidad financiera mientras permiten que las plataformas mantengan el cumplimiento. Los pagos en criptomonedas probablemente seguirán siendo un subconjunto del comercio en cadena, que está destinado a ser abrumadoramente impulsado por flujos de monedas estables.
Han pasado por su fase no regulada y experimental. Han sobrevivido a su fase de conciencia regulatoria e institucional. Y ahora las monedas estables están entrando en una nueva fase caracterizada por casos de uso emergentes y una profunda integración, ya que permeabilizan las aplicaciones, servicios y mercados monetarios que utilizamos todos los días. No es una exageración afirmar que las monedas estables son ahora la frontera donde ocurre la innovación cripto.
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Cómo las Stablecoins se Convirtieron en la Frontera de la Innovación Onchain - Cripto News Flash
Podrías pensar que no hay nada nuevo que inventar cuando se trata de monedas estables. Siempre que mantengan su paridad con el fiat, estén totalmente respaldadas y completamente auditadas, simplemente necesitan existir. Y durante mucho tiempo, esta evaluación fue cierta. Aparte de algunos experimentos audaces – y, en última instancia, fallidos – con monedas estables algorítmicas, el sector ha visto poco que podría describirse como una verdadera innovación en los últimos cinco años.
Pero en 2025, esa valoración ya no es válida. Una combinación de estándares regulatorios más claros, una mayor adopción institucional y la conciencia pública (aquí está mirando a ti, CRCL) ha colocado a las monedas estables en el centro del escenario dentro del paisaje cripto. A través de cadenas de Capa 1 y 2, los equipos están trabajando en soluciones con la intención de elevar las monedas estables a mucho más que una unidad de cuenta universal.
Mientras que la función principal de las monedas estables sigue siendo como una cobertura de criptomonedas y moneda base para el comercio, sus casos de uso están a punto de expandirse drásticamente. Y en el proceso, también lo hará el número de usuarios que aprovechan estos tokens vinculados al dólar para todo, desde remesas hasta generación de rendimiento. Las monedas estables están a punto de volverse interesantes.
De inestable a altamente estable
Con una capitalización de mercado de más de $250B hoy, las monedas estables son la columna vertebral del paisaje cripto. Solo dos activos cripto - BTC y ETH - tienen una capitalización mayor que el sector de las monedas estables. Con las tasas de crecimiento actuales, la capitalización total de las monedas estables está en camino de superar a ETH antes de fin de año. Dado lo acostumbrados que están los usuarios de cripto a utilizar monedas estables para comercio, ahorro y pagos, es fácil olvidar que este sector de $250B solo ha existido durante poco más de una década.
Hasta que Tether – la primera moneda estable de gran uso – llegó en 2014, los comerciantes de criptomonedas tenían opciones limitadas en cuanto a cobertura. El comercio en DEX aún no había comenzado en esta etapa, así que todo el comercio se realizaba en intercambios centralizados. Podías comprar Bitcoin y, si la plataforma soportaba mercados fiat, podías vender Bitcoin para retirar efectivo, pero eso era todo. Muchos intercambios ni siquiera tenían rampas de entrada fiat en ese momento, dejando a los usuarios sin medios para aguantar cuando el mercado se volvía en contra.
Avancemos hasta el día de hoy, y ha surgido un ecosistema onchain completo compuesto por cientos de redes y miles de protocolos, cada uno dominado por flujos de moneda estable. Apenas parece pasar un día sin que una moneda estable importante como Circle o Tether emita otros $1B de estables en una cadena particular, ya sea TRON o TON.
Una piedra angular de criptomonedas
Mientras que el sector de las monedas estables ahora se está expandiendo enormemente, impulsado por una regulación en gran medida favorable como la Ley GENIUS, su caso de uso dominante sigue siendo como moneda base para el comercio. Pocos usuarios denominan sus operaciones en BTC o ETH hoy en día; todo se calcula en monedas estables basadas en dólares.
El mercado alcista en curso ha sido amable con los traders de cripto, pero no ha estado exento de caídas y choques sistémicos, que van desde dramas de la industria hasta conflictos geopolíticos. Y cuando el mercado se torna rojo, las monedas estables siguen siendo el primer puerto de escala para millones. "Las recalibraciones del mercado suelen comenzar con un vuelo hacia la estabilidad", observa Lingling Jiang, socio de DWF Labs. "Los inversores comúnmente se posicionan en instrumentos de rendimiento estable como áreas de preparación mientras evalúan la reubicación más amplia de la cartera entre activos de riesgo."
La primera función exigida de las monedas estables no ha cambiado en ese aspecto. Pero cada vez se complementa más con funciones secundarias y terciarias que están elevando a las monedas estables a ser mucho más que meros activos refugio.
¿Dónde van las monedas estables a continuación?
En la conferencia EthCC de este año en Cannes, Francia, hay un evento de tres días dedicado al desarrollo de monedas estables. Stablecoin House implica una villa junto al mar que se convertirá en un espacio de coworking abierto y una casa para constructores que unirá a desarrolladores y operadores enfocados en monedas estables. Habrá charlas de equipos que trabajan en monedas estables, así como talleres y paneles que cubrirán todo, desde liquidez hasta cumplimiento y off-ramping.
Todos los signos apuntan a que Stablecoin House es uno de los eventos paralelos más demandados en el EthCC de este año, atrayendo a equipos que trabajan en integraciones con pagos, DeFi y privacidad. Ahora que los reguladores han abandonado todas las amenazas de prohibir o restringir fuertemente las monedas estables, el sector está en auge. Y este crecimiento no solo se refleja en los volúmenes y la capitalización en cadena, sino que también se observa en el calibre de los equipos que gravitan hacia el sector.
Si bien es demasiado pronto para decir qué verticales de moneda estable se unirán al comercio y la cobertura para convertirse en un caso de uso dominante, ciertamente hay pistas. Los agentes de IA son el más obvio: ahora hay un reconocimiento generalizado de que la economía agente necesita ser omnichain y, por lo tanto, necesita una unidad de cuenta universal, siendo USDC el candidato más probable para liquidar pagos entre creadores de agentes y operadores.
También están comenzando a jugar un papel vital en anclar la economía RWA, que ahora se aproxima a un TVL de $25B. La capacidad de las instituciones e inversores profesionales para utilizar instrumentos como los T-bills y las acciones como colateral, antes de pedir prestadas monedas estables y utilizarlas para operar y generar rendimiento, es un verdadero cambio de juego. Los RWAs tokenizados simplemente no habrían sido posibles sin monedas estables, cuya composición ahora se está expandiendo enormemente a medida que se crean nuevas representaciones de activos TradFi en la cadena.
Finalmente, en el lado del consumidor, las monedas estables se están integrando cada vez más en los sistemas de pago, no solo dentro de web3 sino también por parte de bancos tradicionales y proveedores financieros. Las innovaciones en este dominio, aprovechando la tecnología blockchain básica como las pruebas ZK, están brindando una mayor privacidad financiera mientras permiten que las plataformas mantengan el cumplimiento. Los pagos en criptomonedas probablemente seguirán siendo un subconjunto del comercio en cadena, que está destinado a ser abrumadoramente impulsado por flujos de monedas estables.
Han pasado por su fase no regulada y experimental. Han sobrevivido a su fase de conciencia regulatoria e institucional. Y ahora las monedas estables están entrando en una nueva fase caracterizada por casos de uso emergentes y una profunda integración, ya que permeabilizan las aplicaciones, servicios y mercados monetarios que utilizamos todos los días. No es una exageración afirmar que las monedas estables son ahora la frontera donde ocurre la innovación cripto.