Evolución del modelo económico de Token: de ICO a recompra de Token
Recientemente, un informe sobre la evolución de los modelos de Token ha llamado la atención en la industria. Este artículo resume y amplía 10 puntos clave del informe, proporcionando una visión completa del desarrollo de los modelos económicos de Token.
1. Lecciones de la era ICO
En la ola de ICO, solo el 15% de los proyectos logró ser listado en intercambios, de los cuales el 78% se confirmó que eran estafas completas. A pesar de esto, el ICO todavía mostró un fuerte interés por parte de los inversores minoristas en participar en la financiación de nuevas empresas, y dio lugar a un grupo de proyectos de alta calidad, como Aave, 0x, Filecoin y Cosmos.
La ICO ha creado un dilema de incentivos para los fundadores, lo que puede obstaculizar el desarrollo a largo plazo del protocolo. Pero también atrajo a una ola de desarrolladores, aunque no todos los proyectos están enfocados en la sostenibilidad a largo plazo. En general, la ICO ha inaugurado una nueva forma de financiación accesible para todos.
2. El surgimiento de la minería de liquidez
La minería de liquidez comenzó en julio de 2019 con Synthetix, y rápidamente se popularizó en el ámbito de DeFi. Compound Finance profundizó este concepto, otorgando derechos de gobernanza a los Token. Yearn Finance lo utilizó como un mecanismo de lanzamiento justo.
3. Limitaciones del derecho de gobernanza como utilidad del Token
Sin embargo, considerar la gobernanza como una utilidad del Token no ha generado una demanda sostenible. Tomando como ejemplo un DEX, solo el 1% de las billeteras aumentaron su posición después del airdrop, mientras que el 98% nunca participó en las votaciones. A pesar de la buena intención, el poder de gobernanza no logró proporcionar razones suficientes para que los titulares de Tokens mantuvieran sus activos.
4. Los desafíos del modelo de múltiples Tokens
Un juego y una red DePIN intentan adoptar un modelo de múltiples tokens para distinguir entre la demanda especulativa y la demanda de utilidad. Sin embargo, esta distinción finalmente fracasa, los especuladores se apresuran hacia el token incorrecto, lo que provoca un desajuste en el mecanismo de incentivos y una fractura del valor. Ambos finalmente regresan a un modelo simplificado.
5. El auge de la financiación privada
Los años 2021-2022 fueron testigos de la explosión de la financiación privada, recaudando 41,46 mil millones y 40,12 mil millones de dólares respectivamente. Los proyectos comenzaron a realizar más rondas de financiación, extendiendo su trayectoria de desarrollo. Esto llevó a la prolongación del período de bloqueo de los Tokens, disminuyendo la proporción de la oferta circulante en el momento de la emisión, lo que podría causar indicadores inflados.
6. Disminución de la actividad después del airdrop
Los datos muestran que, después de que se completa la instantánea del airdrop, las actividades de puenteo en todas las plataformas L2 conocidas disminuyen notablemente. Esto refleja la naturaleza a corto plazo de los incentivos de airdrop.
7. Los tokens con alta circulación y bajo FDV tienen un mejor rendimiento
Recientemente, el volumen de circulación de los Tokens emitidos ha mostrado una tendencia al alza, y el FDV promedio también ha disminuido. En comparación con los Tokens analizados anteriormente, estos Tokens han tenido un mejor desempeño después de su lanzamiento, lo que indica que el mercado prefiere una economía de Tokens más saludable.
8. La recuperación de la recompra de Token
En 2025, la recompra de Token muestra una tendencia al alza. Varios proyectos han implementado planes de recompra, utilizando ingresos del protocolo para comprar y destruir Token en el mercado. Esto puede servir como una medida transitoria para fomentar la demanda orgánica de Token.
9. El modelo de recompra de una plataforma de intercambio
Una plataforma de intercambio actualmente lidera la tendencia de recompra de Token, habiendo destruido Token por un valor de más de 8 millones de dólares. Su singularidad radica en que la recompra se considera el núcleo del modelo económico. Sin embargo, la falta de distribución de beneficios a los titulares de Token también ha generado controversia.
10. Desarrollo y desafíos de ICM
El movimiento ICM permite a los usuarios emitir fácilmente Tokens, reduciendo la barrera para los fundadores. Sin embargo, actualmente ICM sigue siendo principalmente especulativo, y los Tokens emitidos son en su mayoría similares a memecoins. La emisión excesiva de Tokens ha llevado a la saturación del mercado, desviando la atención de los proyectos legítimos.
En general, ICM tiene muchas similitudes con la era ICO, manteniendo la idea de que todos puedan obtener financiamiento, pero ofreciendo a los fundadores una mayor accesibilidad.
Ver originales
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Evolución de la tokenómica: análisis de las diez tendencias clave desde el ICO hasta la recompra
Evolución del modelo económico de Token: de ICO a recompra de Token
Recientemente, un informe sobre la evolución de los modelos de Token ha llamado la atención en la industria. Este artículo resume y amplía 10 puntos clave del informe, proporcionando una visión completa del desarrollo de los modelos económicos de Token.
1. Lecciones de la era ICO
En la ola de ICO, solo el 15% de los proyectos logró ser listado en intercambios, de los cuales el 78% se confirmó que eran estafas completas. A pesar de esto, el ICO todavía mostró un fuerte interés por parte de los inversores minoristas en participar en la financiación de nuevas empresas, y dio lugar a un grupo de proyectos de alta calidad, como Aave, 0x, Filecoin y Cosmos.
La ICO ha creado un dilema de incentivos para los fundadores, lo que puede obstaculizar el desarrollo a largo plazo del protocolo. Pero también atrajo a una ola de desarrolladores, aunque no todos los proyectos están enfocados en la sostenibilidad a largo plazo. En general, la ICO ha inaugurado una nueva forma de financiación accesible para todos.
2. El surgimiento de la minería de liquidez
La minería de liquidez comenzó en julio de 2019 con Synthetix, y rápidamente se popularizó en el ámbito de DeFi. Compound Finance profundizó este concepto, otorgando derechos de gobernanza a los Token. Yearn Finance lo utilizó como un mecanismo de lanzamiento justo.
3. Limitaciones del derecho de gobernanza como utilidad del Token
Sin embargo, considerar la gobernanza como una utilidad del Token no ha generado una demanda sostenible. Tomando como ejemplo un DEX, solo el 1% de las billeteras aumentaron su posición después del airdrop, mientras que el 98% nunca participó en las votaciones. A pesar de la buena intención, el poder de gobernanza no logró proporcionar razones suficientes para que los titulares de Tokens mantuvieran sus activos.
4. Los desafíos del modelo de múltiples Tokens
Un juego y una red DePIN intentan adoptar un modelo de múltiples tokens para distinguir entre la demanda especulativa y la demanda de utilidad. Sin embargo, esta distinción finalmente fracasa, los especuladores se apresuran hacia el token incorrecto, lo que provoca un desajuste en el mecanismo de incentivos y una fractura del valor. Ambos finalmente regresan a un modelo simplificado.
5. El auge de la financiación privada
Los años 2021-2022 fueron testigos de la explosión de la financiación privada, recaudando 41,46 mil millones y 40,12 mil millones de dólares respectivamente. Los proyectos comenzaron a realizar más rondas de financiación, extendiendo su trayectoria de desarrollo. Esto llevó a la prolongación del período de bloqueo de los Tokens, disminuyendo la proporción de la oferta circulante en el momento de la emisión, lo que podría causar indicadores inflados.
6. Disminución de la actividad después del airdrop
Los datos muestran que, después de que se completa la instantánea del airdrop, las actividades de puenteo en todas las plataformas L2 conocidas disminuyen notablemente. Esto refleja la naturaleza a corto plazo de los incentivos de airdrop.
7. Los tokens con alta circulación y bajo FDV tienen un mejor rendimiento
Recientemente, el volumen de circulación de los Tokens emitidos ha mostrado una tendencia al alza, y el FDV promedio también ha disminuido. En comparación con los Tokens analizados anteriormente, estos Tokens han tenido un mejor desempeño después de su lanzamiento, lo que indica que el mercado prefiere una economía de Tokens más saludable.
8. La recuperación de la recompra de Token
En 2025, la recompra de Token muestra una tendencia al alza. Varios proyectos han implementado planes de recompra, utilizando ingresos del protocolo para comprar y destruir Token en el mercado. Esto puede servir como una medida transitoria para fomentar la demanda orgánica de Token.
9. El modelo de recompra de una plataforma de intercambio
Una plataforma de intercambio actualmente lidera la tendencia de recompra de Token, habiendo destruido Token por un valor de más de 8 millones de dólares. Su singularidad radica en que la recompra se considera el núcleo del modelo económico. Sin embargo, la falta de distribución de beneficios a los titulares de Token también ha generado controversia.
10. Desarrollo y desafíos de ICM
El movimiento ICM permite a los usuarios emitir fácilmente Tokens, reduciendo la barrera para los fundadores. Sin embargo, actualmente ICM sigue siendo principalmente especulativo, y los Tokens emitidos son en su mayoría similares a memecoins. La emisión excesiva de Tokens ha llevado a la saturación del mercado, desviando la atención de los proyectos legítimos.
En general, ICM tiene muchas similitudes con la era ICO, manteniendo la idea de que todos puedan obtener financiamiento, pero ofreciendo a los fundadores una mayor accesibilidad.