Dilemas de la cotización de criptomonedas y sus posibles soluciones

En los mercados financieros tradicionales, las empresas que cotizan en bolsa suelen tener dos objetivos principales: refinanciarse para expandir la producción y obtener respaldo del mercado. Ambos objetivos buscan mejorar la competitividad comercial de la empresa y crear más valor para los accionistas. Además, la cotización en bolsa también puede proporcionar a los fundadores e inversores una vía de salida, así como retener talento a través de incentivos en acciones.

Sin embargo, la industria de las criptomonedas enfrenta una realidad completamente diferente. La gran mayoría de los proyectos de criptomonedas no son rentables, y expandir la producción no tiene sentido para ellos. Por lo tanto, el principal objetivo de lanzar monedas en estos proyectos a menudo se limita a proporcionar oportunidades de salida para los fundadores, inversores y empleados.

Esta situación ha llevado a una serie de problemas. Primero, los proyectos de criptomonedas carecen de un mecanismo de auditoría riguroso antes de listar la moneda, y no hay instituciones patrocinadoras sólidas que supervisen como en una oferta pública inicial tradicional. En segundo lugar, muchos proyectos no tienen una comprensión seria de la importancia de listar la moneda, y debido a la protección del anonimato, esto puede llevar a que adopten diversos métodos inapropiados para alcanzar sus objetivos de listado.

Lo que es aún más preocupante es que, en el entorno actual, parece que ni los proyectos, ni los empleados de los intercambios, ni el propio intercambio cuentan con un mecanismo de sanción efectivo. La peor consecuencia para un proyecto podría ser simplemente ser bloqueado por algún intercambio, pero aún tendría la oportunidad de intentar en otras plataformas. La mala conducta de los empleados del intercambio es difícil de probar y responsabilizar, especialmente bajo la anonimidad y la protección de la privacidad de los activos criptográficos. Para los intercambios, lanzar tokens de baja calidad podría significar simplemente ganar un poco menos de dinero, y no causaría pérdidas directas.

Además, a diferencia de las empresas que cotizan en bolsa, que deben divulgar informes financieros periódicamente, los proyectos de criptomonedas a menudo carecen de transparencia después de su lanzamiento, e incluso es difícil rastrear el flujo de fondos en la cadena. Esto dificulta que los inversores evalúen efectivamente los proyectos.

Ante estos desafíos, una posible solución es transformar radicalmente el modelo actual de listado de monedas. Se sugiere considerar la creación de dos plataformas: una principal y una comunitaria. La plataforma principal debería reducir gradualmente el rango de monedas listadas, e incluso considerar retirar algunas monedas existentes. La plataforma comunitaria, por otro lado, adoptaría un modelo de intercambio descentralizado (DEX), implementando un sistema de registro que permita a cualquier proyecto listar monedas de manera justa.

Este modelo puede causar algunas incomodidades a corto plazo, pero a largo plazo se espera que cambie la ecología de toda la industria. Forzará a los equipos de proyectos a enfocarse más en desarrollar aplicaciones verdaderamente valiosas, en lugar de ver el lanzamiento de monedas como el objetivo final. Al mismo tiempo, también permitirá que el mercado descubra proyectos realmente valiosos en un entorno más justo.

En general, la industria de las criptomonedas necesita repensar el mecanismo de listado de monedas y establecer un ecosistema más saludable y sostenible. Esto requiere que los participantes de la industria trabajen juntos, siguiendo las leyes comerciales y la naturaleza humana, para impulsar el desarrollo de la industria en una mejor dirección.