Las tres posibles influencias del proyecto de ley Genius en el sector de Activos Cripto
Recientemente, el Senado de EE. UU. aprobó la "Ley de Innovación Nacional sobre Establecoins de EE. UU.", también conocida como la Ley Genius. Este es el primer marco federal integral de regulación de estabilcoins, lo que marca un paso importante en la regulación de Activos Cripto. La ley ya ha sido presentada a la Cámara de Representantes para su revisión y, si se aprueba sin problemas, podría convertirse oficialmente en ley este otoño.
El contenido central de esta ley incluye requisitos estrictos de reservas y un sistema de licencias a nivel nacional, lo que tendrá un profundo impacto en la industria de Activos Cripto. No solo reconfigurará el panorama de la industria, sino que también determinará qué tecnologías y proyectos de blockchain serán favorecidos, afectando así el flujo de capital en el futuro. Exploremos las tres principales consecuencias que esta ley podría traer a la industria si finalmente se convierte en ley.
1. Las monedas encriptadas de tipo pago o enfrentarán la eliminación
El proyecto de ley Genius creará una nueva licencia de "emisor de moneda estable con pago autorizado" y requerirá que cada moneda estable esté respaldada en una proporción de 1:1 por efectivo, bonos del gobierno de EE. UU. o acuerdos de recompra de un día. Para los emisores con un volumen de circulación superior a 50 mil millones de dólares, también se requerirá una auditoría anual. Esto contrasta marcadamente con la situación actual, que casi no tiene requisitos sustanciales de garantía o reservas.
Actualmente, los stablecoins se han convertido en el principal medio de transacción en la blockchain. En 2024, los stablecoins representarán aproximadamente el 60% del valor de las transferencias de Activos Cripto, procesando 1.5 millones de transacciones diarias, la mayoría de las cuales tienen un monto inferior a 10,000 dólares. En comparación con las monedas encriptadas tradicionales que tienen una alta volatilidad de precios, los stablecoins que mantienen un valor de 1 dólar son claramente más adecuados para los pagos diarios.
Una vez que las monedas estables aprobadas por Estados Unidos puedan circular legalmente entre estados, será difícil para los comerciantes que continúen aceptando monedas encriptadas de alta volatilidad demostrar la razonabilidad de asumir riesgos adicionales. En los próximos años, la utilidad y el valor de inversión de estos activos cripto tradicionales pueden disminuir drásticamente, a menos que logren transformarse con éxito.
Incluso si el proyecto de ley del Senado no se aprueba en su forma actual, esta tendencia ya es evidente. A largo plazo, el mercado claramente favorecerá los canales de pago vinculados al dólar en lugar de los Activos Cripto más volátiles.
2. Los requisitos de cumplimiento podrían remodelar el panorama de la industria
Las nuevas regulaciones no solo proporcionarán una garantía legal para los activos cripto, sino que también guiarán de manera efectiva el flujo de fondos hacia plataformas de blockchain que puedan cumplir con los requisitos de auditoría y gestión de riesgos.
Actualmente, una plataforma de blockchain ha custodiado aproximadamente 130,3 mil millones de dólares en Activos Cripto, superando con creces a otros competidores. Su maduro ecosistema de finanzas descentralizadas permite a los emisores acceder fácilmente a piscinas de préstamos, bloqueadores de colaterales y herramientas de análisis. Además, también pueden combinar un conjunto de módulos de cumplimiento regulatorio y mejores prácticas para cumplir con los requisitos regulatorios.
Otra plataforma de blockchain se está posicionando como una plataforma de moneda tokenizada priorizando la conformidad, incluyendo Activos Cripto estables. Los Activos Cripto estables lanzados en esta plataforma cuentan con herramientas integradas de congelación de cuentas, listas negras y selección de identidad. Estas funciones se alinean estrechamente con los requisitos del proyecto de ley del Senado, que estipula que los emisores deben mantener fuertes controles de redención y de encriptación contra el lavado de dinero.
Si la ley se promulga en su forma actual, los grandes emisores necesitarán mecanismos de "conoce a tu cliente" en tiempo real y plug-and-play (KYC) para mantenerse en cumplimiento. Algunas plataformas ofrecen flexibilidad, pero la implementación técnica es compleja, mientras que otras proporcionan plataformas simplificadas y control de arriba hacia abajo.
Actualmente, estas plataformas de blockchain que se centran en el cumplimiento parecen tener ventajas en comparación con las plataformas que se centran en la privacidad o la velocidad, que pueden requerir costosas remodelaciones para cumplir con los mismos requisitos.
3. Las reglas de reserva pueden guiar los fondos institucionales hacia el campo de la cadena de bloques
Dado que cada moneda estable en dólares debe mantener reservas de activos en efectivo equivalentes, esta ley vincula de hecho la liquidez de los Activos Cripto a la deuda a corto plazo de EE. UU.
El tamaño del mercado de monedas estables ha superado los 251 mil millones de dólares. Si las instituciones continúan desarrollándose según la trayectoria actual, podría alcanzar los 500 mil millones de dólares para 2026. A este tamaño, los emisores de monedas estables se convertirán en uno de los principales compradores de bonos del Tesoro a corto plazo de EE. UU., utilizando los ingresos para respaldar los reembolsos o recompensas para los clientes.
Para la blockchain, esta conexión tiene dos aspectos significativos. En primer lugar, la mayor demanda de reservas significa que más balances de empresas mantendrán bonos del gobierno, al mismo tiempo que mantendrán tokens nativos para pagar tarifas de red, lo que impulsará la demanda orgánica de ciertos Activos Cripto.
En segundo lugar, los ingresos por intereses de las monedas estables pueden proporcionar fondos para los incentivos de los usuarios agresivos. Si el emisor devuelve parte de los ingresos de los bonos del gobierno a los titulares, utilizar monedas estables en lugar de tarjetas de crédito puede convertirse en una elección racional para algunos inversores, acelerando así el volumen de pagos en cadena y la capacidad de procesamiento de tarifas.
Supongamos que la Cámara de Representantes mantiene la cláusula de reservas, los inversores también deberían anticipar un aumento en la sensibilidad de la moneda. Si los reguladores ajustan los requisitos de colateral o la Reserva Federal cambia la oferta de bonos del gobierno, el crecimiento de las monedas estables y la liquidez de los Activos Cripto fluctuarán simultáneamente.
Este es un riesgo notable, pero también indica que los activos digitales están gradualmente integrándose en los mercados de capitales convencionales, en lugar de estar separados de ellos. Con la mejora del marco regulatorio, la industria de la encriptación enfrentará nuevas oportunidades y desafíos de desarrollo.
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WealthCoffee
· hace23h
El capital es el volante final.
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GhostAddressHunter
· hace23h
¿La política llega, podrás escapar?
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SerLiquidated
· hace23h
Mejor que sea fluido.
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GateUser-5854de8b
· hace23h
Sí, la regulación siempre es inevitable.
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SoliditySlayer
· hace23h
Otra vez van a regular. ¿Qué están haciendo?
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ser_ngmi
· 07-03 14:08
Si controlas demasiado, ¿qué diversión hay en web3?
Después de la entrada en vigor de la ley Genius, el panorama de las monedas estables y los Activos Cripto podría reconfigurarse.
Las tres posibles influencias del proyecto de ley Genius en el sector de Activos Cripto
Recientemente, el Senado de EE. UU. aprobó la "Ley de Innovación Nacional sobre Establecoins de EE. UU.", también conocida como la Ley Genius. Este es el primer marco federal integral de regulación de estabilcoins, lo que marca un paso importante en la regulación de Activos Cripto. La ley ya ha sido presentada a la Cámara de Representantes para su revisión y, si se aprueba sin problemas, podría convertirse oficialmente en ley este otoño.
El contenido central de esta ley incluye requisitos estrictos de reservas y un sistema de licencias a nivel nacional, lo que tendrá un profundo impacto en la industria de Activos Cripto. No solo reconfigurará el panorama de la industria, sino que también determinará qué tecnologías y proyectos de blockchain serán favorecidos, afectando así el flujo de capital en el futuro. Exploremos las tres principales consecuencias que esta ley podría traer a la industria si finalmente se convierte en ley.
1. Las monedas encriptadas de tipo pago o enfrentarán la eliminación
El proyecto de ley Genius creará una nueva licencia de "emisor de moneda estable con pago autorizado" y requerirá que cada moneda estable esté respaldada en una proporción de 1:1 por efectivo, bonos del gobierno de EE. UU. o acuerdos de recompra de un día. Para los emisores con un volumen de circulación superior a 50 mil millones de dólares, también se requerirá una auditoría anual. Esto contrasta marcadamente con la situación actual, que casi no tiene requisitos sustanciales de garantía o reservas.
Actualmente, los stablecoins se han convertido en el principal medio de transacción en la blockchain. En 2024, los stablecoins representarán aproximadamente el 60% del valor de las transferencias de Activos Cripto, procesando 1.5 millones de transacciones diarias, la mayoría de las cuales tienen un monto inferior a 10,000 dólares. En comparación con las monedas encriptadas tradicionales que tienen una alta volatilidad de precios, los stablecoins que mantienen un valor de 1 dólar son claramente más adecuados para los pagos diarios.
Una vez que las monedas estables aprobadas por Estados Unidos puedan circular legalmente entre estados, será difícil para los comerciantes que continúen aceptando monedas encriptadas de alta volatilidad demostrar la razonabilidad de asumir riesgos adicionales. En los próximos años, la utilidad y el valor de inversión de estos activos cripto tradicionales pueden disminuir drásticamente, a menos que logren transformarse con éxito.
Incluso si el proyecto de ley del Senado no se aprueba en su forma actual, esta tendencia ya es evidente. A largo plazo, el mercado claramente favorecerá los canales de pago vinculados al dólar en lugar de los Activos Cripto más volátiles.
2. Los requisitos de cumplimiento podrían remodelar el panorama de la industria
Las nuevas regulaciones no solo proporcionarán una garantía legal para los activos cripto, sino que también guiarán de manera efectiva el flujo de fondos hacia plataformas de blockchain que puedan cumplir con los requisitos de auditoría y gestión de riesgos.
Actualmente, una plataforma de blockchain ha custodiado aproximadamente 130,3 mil millones de dólares en Activos Cripto, superando con creces a otros competidores. Su maduro ecosistema de finanzas descentralizadas permite a los emisores acceder fácilmente a piscinas de préstamos, bloqueadores de colaterales y herramientas de análisis. Además, también pueden combinar un conjunto de módulos de cumplimiento regulatorio y mejores prácticas para cumplir con los requisitos regulatorios.
Otra plataforma de blockchain se está posicionando como una plataforma de moneda tokenizada priorizando la conformidad, incluyendo Activos Cripto estables. Los Activos Cripto estables lanzados en esta plataforma cuentan con herramientas integradas de congelación de cuentas, listas negras y selección de identidad. Estas funciones se alinean estrechamente con los requisitos del proyecto de ley del Senado, que estipula que los emisores deben mantener fuertes controles de redención y de encriptación contra el lavado de dinero.
Si la ley se promulga en su forma actual, los grandes emisores necesitarán mecanismos de "conoce a tu cliente" en tiempo real y plug-and-play (KYC) para mantenerse en cumplimiento. Algunas plataformas ofrecen flexibilidad, pero la implementación técnica es compleja, mientras que otras proporcionan plataformas simplificadas y control de arriba hacia abajo.
Actualmente, estas plataformas de blockchain que se centran en el cumplimiento parecen tener ventajas en comparación con las plataformas que se centran en la privacidad o la velocidad, que pueden requerir costosas remodelaciones para cumplir con los mismos requisitos.
3. Las reglas de reserva pueden guiar los fondos institucionales hacia el campo de la cadena de bloques
Dado que cada moneda estable en dólares debe mantener reservas de activos en efectivo equivalentes, esta ley vincula de hecho la liquidez de los Activos Cripto a la deuda a corto plazo de EE. UU.
El tamaño del mercado de monedas estables ha superado los 251 mil millones de dólares. Si las instituciones continúan desarrollándose según la trayectoria actual, podría alcanzar los 500 mil millones de dólares para 2026. A este tamaño, los emisores de monedas estables se convertirán en uno de los principales compradores de bonos del Tesoro a corto plazo de EE. UU., utilizando los ingresos para respaldar los reembolsos o recompensas para los clientes.
Para la blockchain, esta conexión tiene dos aspectos significativos. En primer lugar, la mayor demanda de reservas significa que más balances de empresas mantendrán bonos del gobierno, al mismo tiempo que mantendrán tokens nativos para pagar tarifas de red, lo que impulsará la demanda orgánica de ciertos Activos Cripto.
En segundo lugar, los ingresos por intereses de las monedas estables pueden proporcionar fondos para los incentivos de los usuarios agresivos. Si el emisor devuelve parte de los ingresos de los bonos del gobierno a los titulares, utilizar monedas estables en lugar de tarjetas de crédito puede convertirse en una elección racional para algunos inversores, acelerando así el volumen de pagos en cadena y la capacidad de procesamiento de tarifas.
Supongamos que la Cámara de Representantes mantiene la cláusula de reservas, los inversores también deberían anticipar un aumento en la sensibilidad de la moneda. Si los reguladores ajustan los requisitos de colateral o la Reserva Federal cambia la oferta de bonos del gobierno, el crecimiento de las monedas estables y la liquidez de los Activos Cripto fluctuarán simultáneamente.
Este es un riesgo notable, pero también indica que los activos digitales están gradualmente integrándose en los mercados de capitales convencionales, en lugar de estar separados de ellos. Con la mejora del marco regulatorio, la industria de la encriptación enfrentará nuevas oportunidades y desafíos de desarrollo.