Retroceso en el mercado global, la sensación de defensa domina
Esta semana, los mercados financieros globales han experimentado un ajuste generalizado, y el sentimiento de los inversores se ha vuelto cauteloso. Los tres índices bursátiles de EE. UU. han caído en diferentes grados, siendo el índice Dow Jones Industrial Average el que más ha caído, con un descenso del 3.1%. El sector de servicios públicos ha subido un 1.4% en contra de la tendencia del mercado, lo que refleja un cambio de fondos hacia activos defensivos. El índice de volatilidad VIX se mantiene por encima de 20, lo que indica que el mercado se encuentra en una fase de corrección de las expectativas optimistas anteriores.
En el mercado de productos, el oro superó los 3000 dólares/onza, alcanzando un nuevo máximo histórico, lo que destaca el aumento de la demanda de refugio. El precio del cobre aumentó un 3.9%, lo que indica que la demanda en el sector manufacturero sigue siendo sólida. El precio del petróleo se mantiene estable cerca de los 67 dólares, pero las posiciones netas en futuros han disminuido más del 9%, lo que refleja la preocupación del mercado por el crecimiento de la demanda global.
El mercado de criptomonedas se ajusta de manera sincrónica; aunque el Bitcoin sigue mostrando una tendencia a la baja, la amplitud se ha reducido, lo que indica que la presión de venta a corto plazo ha disminuido. Las altcoins muestran un rendimiento débil y la entrada de fondos en stablecoins se ha desacelerado, reflejando una disminución en la aversión al riesgo del mercado.
La ajuste de la cadena de suministro global se acelera, el índice de fletes a granel de Báltico sigue aumentando, lo que indica una fuerte demanda de transporte marítimo en la región de Asia y Europa. En contraste, el índice del transporte en EE. UU. ha caído un 6.5%, reflejando una demanda interna débil. Esta divergencia destaca que la cadena de suministro global está experimentando una reestructuración regional.
En cuanto a los datos de inflación, el IPC y el PPI de febrero fueron ambos inferiores a lo esperado, lo que refuerza las expectativas del mercado sobre un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal este año. Sin embargo, las expectativas de inflación de los consumidores de la Universidad de Michigan han aumentado, mostrando una clara división partidista, lo que incrementa la incertidumbre en el mercado.
En términos de liquidez, el tamaño del balance de la Reserva Federal se mantiene por encima de 6 billones de dólares, principalmente afectado por las salidas de la cuenta TGA del Departamento del Tesoro de EE. UU. El uso de la ventana de descuento de la Reserva Federal sigue disminuyendo, lo que indica que la liquidez macroeconómica actual tiende a estabilizarse.
En el mercado de tasas de interés, el mercado de futuros de fondos federales tiene expectativas muy bajas de recortes en marzo, pero la curva de tasas de interés a 6 meses y los rendimientos de los bonos del gobierno aún sugieren que podría haber de 2 a 3 recortes este año. Cabe destacar que el diferencial de crédito empresarial se está ampliando, los swaps de incumplimiento crediticio de grado de inversión en América del Norte aumentaron más del 7% esta semana, y los CDS soberanos de EE. UU. también han subido, lo que refleja un aumento en la preocupación del mercado por los riesgos de deuda empresarial y gubernamental.
De cara a la próxima semana, el mercado se centrará en la reunión del FOMC, los datos minoristas y las dinámicas de los bancos centrales globales. El punto clave es si el gráfico de puntos de la Reserva Federal indica una expectativa de 2-3 recortes de tasas, así como si se anunciará una pausa en la contracción cuantitativa (QT). En cuanto a las recomendaciones de estrategia, el mercado de acciones debería reducir la asignación a activos de alto riesgo y aumentar la participación en sectores defensivos; en el mercado de criptomonedas, se puede mantener Bitcoin a largo plazo y reducir la exposición a altcoins; en el mercado de crédito, se debería disminuir la deuda de empresas de alto apalancamiento, aumentar la inversión en bonos de alta calificación y estar alerta ante el riesgo de déficit en la deuda pública estadounidense.
En general, el mercado todavía se encuentra en una etapa de búsqueda de un nuevo equilibrio, los inversores deben mantener la cautela y estar atentos a las oportunidades de activos de calidad que han sido mal valorados. Los cambios en el mercado de crédito merecen especial atención, ya que a menudo son un importante indicador anticipado de activos de riesgo, y su punto de inflexión puede presagiar un cambio en la aversión al riesgo del mercado.
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El mercado global se encuentra en retroceso, aumentando la aversión al riesgo. Seguir la reunión de La Reserva Federal (FED) y el riesgo de crédito.
Retroceso en el mercado global, la sensación de defensa domina
Esta semana, los mercados financieros globales han experimentado un ajuste generalizado, y el sentimiento de los inversores se ha vuelto cauteloso. Los tres índices bursátiles de EE. UU. han caído en diferentes grados, siendo el índice Dow Jones Industrial Average el que más ha caído, con un descenso del 3.1%. El sector de servicios públicos ha subido un 1.4% en contra de la tendencia del mercado, lo que refleja un cambio de fondos hacia activos defensivos. El índice de volatilidad VIX se mantiene por encima de 20, lo que indica que el mercado se encuentra en una fase de corrección de las expectativas optimistas anteriores.
En el mercado de productos, el oro superó los 3000 dólares/onza, alcanzando un nuevo máximo histórico, lo que destaca el aumento de la demanda de refugio. El precio del cobre aumentó un 3.9%, lo que indica que la demanda en el sector manufacturero sigue siendo sólida. El precio del petróleo se mantiene estable cerca de los 67 dólares, pero las posiciones netas en futuros han disminuido más del 9%, lo que refleja la preocupación del mercado por el crecimiento de la demanda global.
El mercado de criptomonedas se ajusta de manera sincrónica; aunque el Bitcoin sigue mostrando una tendencia a la baja, la amplitud se ha reducido, lo que indica que la presión de venta a corto plazo ha disminuido. Las altcoins muestran un rendimiento débil y la entrada de fondos en stablecoins se ha desacelerado, reflejando una disminución en la aversión al riesgo del mercado.
La ajuste de la cadena de suministro global se acelera, el índice de fletes a granel de Báltico sigue aumentando, lo que indica una fuerte demanda de transporte marítimo en la región de Asia y Europa. En contraste, el índice del transporte en EE. UU. ha caído un 6.5%, reflejando una demanda interna débil. Esta divergencia destaca que la cadena de suministro global está experimentando una reestructuración regional.
En cuanto a los datos de inflación, el IPC y el PPI de febrero fueron ambos inferiores a lo esperado, lo que refuerza las expectativas del mercado sobre un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal este año. Sin embargo, las expectativas de inflación de los consumidores de la Universidad de Michigan han aumentado, mostrando una clara división partidista, lo que incrementa la incertidumbre en el mercado.
En términos de liquidez, el tamaño del balance de la Reserva Federal se mantiene por encima de 6 billones de dólares, principalmente afectado por las salidas de la cuenta TGA del Departamento del Tesoro de EE. UU. El uso de la ventana de descuento de la Reserva Federal sigue disminuyendo, lo que indica que la liquidez macroeconómica actual tiende a estabilizarse.
En el mercado de tasas de interés, el mercado de futuros de fondos federales tiene expectativas muy bajas de recortes en marzo, pero la curva de tasas de interés a 6 meses y los rendimientos de los bonos del gobierno aún sugieren que podría haber de 2 a 3 recortes este año. Cabe destacar que el diferencial de crédito empresarial se está ampliando, los swaps de incumplimiento crediticio de grado de inversión en América del Norte aumentaron más del 7% esta semana, y los CDS soberanos de EE. UU. también han subido, lo que refleja un aumento en la preocupación del mercado por los riesgos de deuda empresarial y gubernamental.
De cara a la próxima semana, el mercado se centrará en la reunión del FOMC, los datos minoristas y las dinámicas de los bancos centrales globales. El punto clave es si el gráfico de puntos de la Reserva Federal indica una expectativa de 2-3 recortes de tasas, así como si se anunciará una pausa en la contracción cuantitativa (QT). En cuanto a las recomendaciones de estrategia, el mercado de acciones debería reducir la asignación a activos de alto riesgo y aumentar la participación en sectores defensivos; en el mercado de criptomonedas, se puede mantener Bitcoin a largo plazo y reducir la exposición a altcoins; en el mercado de crédito, se debería disminuir la deuda de empresas de alto apalancamiento, aumentar la inversión en bonos de alta calificación y estar alerta ante el riesgo de déficit en la deuda pública estadounidense.
En general, el mercado todavía se encuentra en una etapa de búsqueda de un nuevo equilibrio, los inversores deben mantener la cautela y estar atentos a las oportunidades de activos de calidad que han sido mal valorados. Los cambios en el mercado de crédito merecen especial atención, ya que a menudo son un importante indicador anticipado de activos de riesgo, y su punto de inflexión puede presagiar un cambio en la aversión al riesgo del mercado.