La SEC aprueba la primera moneda estable con intereses YLDS, inaugurando una nueva era de rendimiento para las monedas estables

Recientemente, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) aprobó el primer moneda estable con intereses YLDS lanzado por Figure Markets. Este movimiento no solo demuestra el reconocimiento de los reguladores estadounidenses hacia la innovación financiera en criptomonedas, sino que también indica que las monedas estables están evolucionando de ser meras herramientas de pago a activos de rendimiento regulados. Esto podría abrir un espacio de desarrollo más amplio para el sector de monedas estables, convirtiéndolo en otro campo innovador capaz de atraer grandes fondos institucionales, después de Bitcoin.

Análisis de las razones por las que la SEC aprobó YLDS

En 2024, un conocido emisor de moneda estable alcanzó una ganancia anual de 13,7 mil millones de dólares, superando el nivel de ganancias de los gigantes de las finanzas tradicionales. Estas ganancias provienen principalmente de los ingresos por inversiones en activos de reserva (como los bonos del gobierno de EE. UU.), pero no están relacionadas con los poseedores comunes. La aparición de monedas estables con interés apunta precisamente a este punto de inflexión.

El núcleo de la moneda estable que genera intereses radica en la "redistribución de los derechos de ingresos de activos". Manteniendo la estabilidad, tokeniza los derechos de ingresos de los activos subyacentes, permitiendo que los poseedores disfruten directamente de los beneficios. Este modelo de "mantener moneda para generar intereses" elimina las barreras de acceso a los ingresos de capital, logrando así la "democratización de los ingresos".

La razón por la cual YLDS recibió la aprobación de la SEC es principalmente porque cumple con la normativa de valores vigente en Estados Unidos. Dado que su estructura es similar a la de los productos de renta fija tradicionales, la moneda estable que genera intereses se clasifica claramente dentro de la categoría de "valores", evitando así la controversia central de la regulación de la SEC. Esto también proporciona un modelo para otros proyectos similares que buscan permisos regulatorios.

Aunque la aprobación de YLDS indica que la actitud de regulación de criptomonedas en EE. UU. sigue mejorando, a corto plazo no puede cambiar las dificultades regulatorias que enfrentan las monedas estables tradicionales. Se espera que la legislación sobre la regulación de monedas estables en EE. UU. se implemente gradualmente en el próximo 1 a 1.5 años.

Impacto de la moneda estable con interés

La SEC aprobó YLDS, lo que indica que las monedas estables pueden evolucionar de ser un "sustituto de efectivo" a un nuevo tipo de activo que combina las propiedades de "herramienta de pago" y "herramienta de rendimiento". Esto acelerará el proceso de institucionalización y dolarización del mercado de criptomonedas.

Las monedas estables que generan intereses no solo pueden producir rendimientos estables, sino que también pueden mejorar la rotación de capital a través de transacciones en cadena sin intermediarios y disponibles las 24 horas. Algunas instituciones de investigación han señalado que los fondos de cobertura y las instituciones de gestión de activos han comenzado a incluir monedas estables en sus estrategias de gestión de efectivo. La aprobación de YLDS aumentará aún más la aceptación y participación de los inversores institucionales.

Se prevé que los stablecoins de interés experimenten un crecimiento explosivo en los próximos 3-5 años, ocupando aproximadamente el 10-15% del mercado de stablecoins, convirtiéndose en una categoría de activos criptográficos que atraerá la atención y la inversión de grandes instituciones, después de Bitcoin.

El auge de las monedas estables que generan intereses también consolidará aún más la posición dominante del dólar en el mundo de las criptomonedas. A pesar de que el mundo físico está acelerando la desdolarización, el mundo digital en la cadena sigue acercándose al dólar. Esta tendencia será difícil de revertir a corto plazo, ya que, para la innovación en la tokenización y el mercado financiero cripto, actualmente no hay muchas alternativas además de los activos en dólares representados por los bonos del tesoro estadounidense.

Conclusión

La aprobación de YLDS no solo es un avance regulatorio en la innovación criptográfica, sino también un hito en la democratización financiera. Revela la eterna demanda del mercado por "el dinero que genera dinero". A medida que se perfecciona el marco regulatorio y fluye el capital institucional, las monedas estables con intereses podrían reconfigurar el mercado de monedas estables y fortalecer la tendencia de dolarización en la innovación financiera criptográfica. Sin embargo, este proceso también necesita equilibrar la innovación y el riesgo, evitando repetir errores del pasado. Solo así, las monedas estables con intereses podrán realmente alcanzar el objetivo de proporcionar ingresos estables a más personas.