ETHPoW vs ETH2: Discusión sobre la posibilidad de bifurcación en la fusión de Ethereum

Resumen

Este artículo discute la posible aparición de nuevas bifurcaciones de cadena durante la fusión de Ethereum, generando la posibilidad de dos tokens: ETH2 y ETHPoW. Desde la perspectiva del precio de los tokens y el uso de la cadena, es muy probable que ETHPoW solo reciba el apoyo de unas pocas personas. A pesar de los numerosos desafíos técnicos y de viabilidad a largo plazo que enfrenta la cadena ETHPoW, su existencia podría ofrecer oportunidades emocionantes para traders y especuladores a corto y medio plazo.

Resumen

Ethereum se espera que realice la fusión en septiembre de 2022, siendo el primer paso detener la minería de prueba de trabajo (PoW) y pasar a la cadena de balizas de prueba de participación existente (PoS). Después de la fusión, se necesitará ejecutar dos clientes de Ethereum: la capa de consenso y la capa de ejecución. Es importante destacar que, después de la fusión, los stakers aún no podrán retirar el Ether apostado a la capa de ejecución, lo que podría tardar de 6 a 12 meses.

Aunque la comunidad de Ethereum en general apoya el cierre de PoW, los mineros de PoW claramente no lo harán, ya que quedarían completamente excluidos del sistema de Ethereum. Algunos mineros han estado oponiéndose a la fusión en secreto, y al final, uno de los principales participantes del ecosistema de minería en China ha declarado que podría continuar minando en la cadena PoW de Ethereum.

Si la cadena PoW continúa existiendo, se especula que podría llamarse ETHPoW. Si esta cadena tiene sentido económico sigue siendo una incógnita. Hay opiniones que sostienen que, en ciertos casos de uso, PoW podría ser más atractivo en comparación con PoS. De todos modos, ETHPoW podría despertar el interés de los participantes del mercado.

Era de Hielo ( Ice Age )

Ethereum ya había previsto este problema potencial y propuso la solución "Ice Age". En este sistema, la dificultad de la red de minería PoW aumenta exponencialmente con el tiempo, lo que finalmente imposibilita la expansión efectiva de la cadena. La bomba de dificultad se ha reiniciado 6 veces en la historia de Ethereum. El reinicio más reciente fue en junio de 2022, y se espera que la bomba "explote" a mediados de septiembre de 2022, que es justo el momento para cambiar a PoS.

Nuevo cliente de bifurcación dura ETHPoW

Con la llegada de la ice age, las cadenas PoW anteriores pueden solo sobrevivir unos pocos cientos de días después de un fork. Si la cadena PoW quiere existir a largo plazo, necesita un hard fork de un nuevo cliente para eliminar permanentemente el efecto de la ice age. Esto ha planteado algunos problemas para ETHPoW, negando su legitimidad en cierta medida. La comunidad de ETHPoW necesita encontrar expertos técnicos para desarrollar un nuevo cliente, alcanzar un consenso sobre los nuevos parámetros y persuadir a los intercambios y custodios para que operen y apoyen este nuevo cliente.

ETH en staking bloqueado

Actualmente hay aproximadamente 13.2 millones de ETH en staking en la cadena de beacon. En la cadena ETHPoW, si no ocurre un fork, estos fondos se perderán para siempre. En comparación, en la cadena ETH2, estos ETH podrían ser devueltos a la capa de ejecución en el futuro. Esto tiene varios impactos en la cadena ETHPoW: podría aumentar el precio de ETHPoW o dañar la credibilidad de la cadena. Si hay un nuevo cliente de fork, la comunidad se enfrentará a la decisión de cómo manejar estos ETH en staking.

Stablecoin

Muchas personas especulan que si ocurre un controvertido fork de Ethereum, la decisión recae en los custodios de Stablecoins. Deben elegir una cadena para apoyar, y su decisión determinará qué cadena ganará. Actualmente, parece que los principales emisores de Stablecoin apoyarán ETH2. En ETHPoW, muchas aplicaciones DeFi que dependen de Stablecoins en dólares colapsarán económicamente.

Venta de ETHPoW

Muchos extremistas de Ethereum apoyan firmemente la transición a PoS, por lo que no les gustará ETHPoW. Pero desde otro punto de vista, pueden esperar que la cadena ETHPoW pueda sobrevivir un tiempo, para poder vender los tokens ETHPoW y obtener ganancias. Por lo tanto, muchas personas pueden vender los tokens ETHPoW lo antes posible, lo que podría debilitar el precio.

El valor de los tokens de fork de ETH

Teóricamente, una vez que ocurra la fusión, los usuarios deberían poder comprar ETHPoW en plataformas de intercambio descentralizadas en la cadena. En comparación con otros tokens ERC-20 en la cadena ETHPoW, el token ETHPoW puede ser el más valioso. Esto se debe a que la mayoría de los tokens ERC-20 en la cadena ETHPoW pueden no tener ningún valor, incluidos USDC, USDT, Wrapped Bitcoin, etc.

Estrategia de fusión de transacciones

La fusión de Ethereum ofrece una oportunidad de trading. Una posible idea de trading "sin riesgo" es:

1. Antes de la fusión, convierta dólares a USDC en su propia billetera.
2. Vender USDC inmediatamente en la cadena ETHPoW después de la fusión, a cambio de tokens ETHPoW
3. Una vez que el intercambio centralizado abra depósitos de ETHPoW, se venderá ETHPoW por dólares.
4. Obtener ganancias

Esta estrategia presenta algunos riesgos y desafíos, que requieren una ejecución rápida, gestión autónoma de las claves y la interacción directa con los contratos inteligentes. Los proveedores de liquidez pueden darse cuenta rápidamente de los riesgos y retirar la liquidez.

Conclusión

Cualquier bifurcación de cadena durante la fusión de Ethereum podría ser un interesante regreso a la era de 2016/17. A pesar de que ETHPoW enfrenta numerosos desafíos técnicos, mientras la cadena sobreviva, habrá una narrativa positiva en torno a su token. Predecimos que el par de negociación ETH/ETHPoW se convertirá en un par de negociación popular después de la bifurcación, al menos a corto plazo.