La segunda fase de staking de Babylon atrae más de 1200 millones de dólares en fondos, convirtiéndose en un creador de mercado en el nuevo proyecto de staking.

Ayer, el protocolo de staking de Bitcoin Babylon completó la segunda fase (Cap-2) de sus actividades de staking. Aunque este staking solo duró 10 bloques, aún atrajo cerca de 23,000 BTC. En comparación con la primera fase, este staking fue notablemente más tranquilo en cuanto a la intensidad de las discusiones en la comunidad y las tarifas en la cadena. ¿Cuál es la razón de esta diferencia? ¿Qué entidades siguen participando activamente en el staking de BTC? Este artículo analizará estas cuestiones y explorará los riesgos que pueden existir en el desarrollo del ecosistema de reinversión.

Razones para la calma en el staking de la etapa Cap-2

En la primera fase (Cap-1) de la apuesta de Babylon, los usuarios elevaron las tarifas de transacción de la red Bitcoin a más de 1000 satoshis/kilobyte para participar en la apuesta, lo que hizo que el costo de la transacción superara el 4% del capital. Finalmente, se alcanzó el límite de apuesta de 1000 BTC en poco más de 3 horas, con aproximadamente 12,700 direcciones participando.

En comparación, la actividad en cadena de la fase Cap-2 es mucho más tranquila. Aunque la cantidad total de staking alcanza 22891 BTC y las direcciones participantes son 12570, durante este período, la tarifa de transacción de la red se mantuvo en un promedio máximo de solo 30 satoshis/byte. Las principales razones de esta diferencia son las siguientes:

1. Cambios en las reglas de stake

Cap-2 stake adopta un mecanismo de "tiempo limitado y cantidad ilimitada", eliminando el límite de staking, con un plazo de staking de 10 bloques. Al mismo tiempo, el límite de staking por transacción se ha incrementado de 0.05BTC a 500BTC. Estos cambios alivian la emoción FOMO de los usuarios y son más adecuados para las necesidades de instituciones y proyectos de re-staking.

2. El stake de puntos fue diluido

En Cap-1, cada bloque genera 3125 puntos de puntuación, que se distribuyen según la proporción de stake. En Cap-2, cada bloque genera 10000 puntos de puntuación, pero la cantidad total de stake ha aumentado significativamente, lo que ha llevado a una fuerte dilución de los puntos obtenidos por unidad de stake, afectando el entusiasmo de los usuarios por participar.

3. El sujeto de stake se dirige hacia las instituciones y los proyectos.

Cap-2 en stake, la proporción de proyectos de re-staking en el sector principal se acerca al 90%, mientras que la proporción de stakers nativos podría ser inferior al 10%. El campo de batalla principal del staking de Babylon ya pertenece a instituciones y proyectos de re-staking, que utilizan custodios profesionales y servicios de confirmación de transacciones para realizar el staking, reduciendo la necesidad de que los usuarios comunes participen directamente.

Desempeño del principal acuerdo de stake

Las estadísticas muestran que actualmente la participación en el staking de los 7 principales protocolos de Babylon en Cap-2 es de aproximadamente el 90%. Entre ellos, Lombard se destaca, con un total de 7166 BTC apostados, lo que representa el 31.66% del total de Cap-2. Es importante señalar que Lombard no participó en el staking en Cap-1 debido a las altas tarifas. Actualmente, la tasa de staking de la plataforma Lombard (la proporción entre los BTC apostados en Babylon y los BTC depositados por los usuarios en la plataforma) supera el 88%.

Además, las tasas de staking de plataformas como Solv, Chakra y pSTAKE han alcanzado el 100%, lo que muestra la importancia de los protocolos de restaking en el ecosistema de Babylon.

Desarrollo y riesgos del acuerdo de re-stake

Babylon originalmente tenía como objetivo proporcionar un sistema de staking que no requiriera confianza y que permitiera la autogestión, permitiendo a los usuarios hacer staking de BTC de forma segura y obtener recompensas. Sin embargo, el surgimiento de los protocolos de re-staking parece contradecir este propósito.

Desde la perspectiva del usuario, elegir el protocolo de再质押 puede generar beneficios dobles (recompensas de puntos de la plataforma y de Babylon), y disfrutar de un servicio de质押 conveniente. Pero esto también significa que los usuarios deben depositar BTC en una plataforma de terceros, renunciando a cierto grado de seguridad y auto-custodia.

Los protocolos de re-staking actualmente suelen adoptar esquemas de custodia, lo que ha generado algunas preocupaciones de seguridad. Por ejemplo, el ataque previo a Bedrock, que resultó en una pérdida de aproximadamente 2 millones de dólares, ha hecho que los usuarios duden de la seguridad de los protocolos de re-staking. Si el capital apostado de los usuarios enfrenta amenazas de seguridad, entonces las recompensas en puntos obtenidas también perderán su significado.

El concepto de "No tienes tus claves, no tienes tus monedas" ha sido un valor central de la comunidad de Bitcoin. Babylon intenta liberar el potencial de BTC sin violar este principio. Sin embargo, si no se le da importancia y no se mejora la seguridad de los protocolos de stake en el ecosistema, o si la proporción de stake nativo sigue disminuyendo, Babylon podría enfrentar riesgos que van en contra de su intención original.

A medida que el ecosistema de Babylon continúa desarrollándose, encontrar un equilibrio entre conveniencia, rentabilidad y seguridad se convertirá en un tema importante que tanto los desarrolladores como los participantes deberán enfrentar juntos.