Análisis lógico del mercado: Las expectativas de desaceleración económica dominan, los riesgos de estanflación se hacen evidentes.

I. Situación actual del mercado de trading

Las señales del mercado de tasas de interés muestran que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años ha caído rápidamente, ampliando la brecha con las tasas de financiamiento a corto plazo. El rendimiento a 10 años ha caído por debajo de las tasas a corto plazo, lo que refleja que el mercado se está preparando para una desaceleración económica y una posible reducción de tasas por parte de la Reserva Federal. Al mismo tiempo, la inversión de las tasas a largo plazo ha agudizado las advertencias de recesión.

Se presenta una contradicción en términos de liquidez. Aunque el consumo de cuentas gubernamentales impulsa una mejora marginal en la liquidez del dólar, el sentimiento de aversión al riesgo en el mercado provoca que los fondos se retiren de los activos de riesgo y fluyan hacia el mercado de bonos del gobierno, formando una paradoja de "liquidez expansiva pero contracción de la aversión al riesgo."

2. Causas profundas de la inestabilidad de los activos de riesgo

Los datos económicos débiles y la incertidumbre política son las principales causas de la volatilidad de los activos de riesgo:

1. Las grietas económicas se hacen evidentes: el índice de confianza del consumidor ha caído drásticamente, el mercado laboral se está enfriando y, junto con la amenaza de aranceles, la preocupación del mercado por un "aterrizaje duro" de la economía se intensifica.

2. La narrativa sobre la inteligencia artificial se tambalea: las controversias tecnológicas surgidas tras los informes financieros de los gigantes de los semiconductores, junto con la iteración tecnológica de las empresas de IA, generan dudas en el mercado sobre las perspectivas de comercialización de la IA, lo que ha llevado a una venta masiva de acciones tecnológicas, especialmente en los sectores relacionados con la potencia de cálculo.

3. Reacción en cadena del mercado de criptomonedas: el cambio en la estructura de precios del mercado de futuros debilita el atractivo del arbitraje, junto con la salida de fondos de ETFs, lo que lleva a que el Bitcoin y el mercado de valores caigan en sincronía, intensificando el sentimiento de pánico en el mercado.

Tres, puntos clave de la futura competencia: los datos de empleo establecerán la intensidad del "comercio de recesión".

La próxima semana, los datos de empleo serán el foco del mercado:

• Si el empleo no agrícola de febrero continúa superando las expectativas, o si el PMI manufacturero cae aún más, se fortalecerán las expectativas de recesión, lo que impulsará la caída adicional de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y presionará los activos de riesgo.
• Por el contrario, los datos que superen las expectativas podrían corregir a corto plazo las expectativas del mercado sobre un "aterrizaje suave".

Al mismo tiempo, se debe tener en cuenta el riesgo de políticas, incluyendo los detalles de la política arancelaria y las declaraciones de los funcionarios de la Reserva Federal sobre el camino de las tasas de interés, ya que estos factores pueden provocar una fuerte volatilidad en el mercado.

Sugerencias de estrategia de inversión

En el actual entorno de alta incertidumbre, se recomienda adoptar una postura defensiva y esperar la oportunidad para contraatacar. Aunque la industria de las criptomonedas enfrenta presión de venta a corto plazo, la mejora en el entorno regulatorio y la innovación tecnológica aún respaldan su espacio de crecimiento a largo plazo. Los inversores deben prestar atención a los datos económicos, la tendencia de las tasas de interés, los cambios en la liquidez y las direcciones políticas, ajustando oportunamente sus expectativas y estrategias.