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Revisión del mercado de criptomonedas de 2024: aumento del dominio de BTC, explosión de ETH Layer2, Solana lidera la innovación
1. Vista del mercado
En 2024, la capitalización total del mercado de criptomonedas creció de 2.31 billones de dólares a 3.33 billones de dólares, un aumento del 44.2%. Este crecimiento se debe a varios eventos clave, incluyendo la aprobación del ETF de Bitcoin al contado y la victoria de Trump. La dominancia de Bitcoin aumentó al 56.8%, y el tamaño de los activos bajo gestión de ETF se duplicó.
A pesar del lanzamiento del ETF de Ethereum, el rendimiento ha sido mediocre. Solana ha tenido un desempeño destacado, con un aumento del 29.3% en el precio de SOL y una entrada neta de 2 mil millones de dólares en su ecosistema. La participación en el mercado DeFi se está expandiendo, con un valor total bloqueado (TVL) que se ha duplicado. La proporción de volumen de transacciones DEX/CEX ha aumentado al 11.05%, con un volumen de transacciones anualizado que alcanza los 2.67 billones de dólares. Solana y Base han duplicado su participación en el mercado DeFi TVL, alcanzando el 7.17% y el 3%, respectivamente.
El valor de mercado de las stablecoins creció un 26.8%, superando los 205 mil millones de dólares. Mirando hacia el futuro, la posible aprobación de ETF para activos como XRP y SOL traerá un impacto positivo al mercado.
Entorno macroeconómico y político
Política
Trump es reelegido presidente de Estados Unidos, el Partido Republicano gana la mayoría en el Congreso. Las políticas de Trump podrían traer incertidumbre en la situación internacional. Es amigable con las criptomonedas, pero las políticas específicas aún deben ser observadas.
La guerra entre Rusia y Ucrania ha fortalecido el poder de los partidos de derecha en Europa. Europa sigue el ejemplo de Estados Unidos en la regulación de criptomonedas, implementando la ley MiCA.
La situación en el Medio Oriente es tensa, el conflicto entre Israel y Hamas continúa. Varios países de América del Sur están promoviendo la legalización de las criptomonedas.
Economía
En 2024, el crecimiento del PIB mundial será del 2.6% y la inflación del 2.5%. La inflación en Estados Unidos se controla parcialmente y comienza a bajar las tasas de interés. La zona euro se ve afectada por la guerra geopolítica, lo que provoca un crecimiento económico lento. China enfrenta desafíos como el consumo débil y la obstrucción de las exportaciones. Los países de mercados emergentes se ven afectados por el aumento de las tasas de interés del dólar, lo que provoca la depreciación de algunas monedas.
Los tres principales índices bursátiles de EE. UU. subieron considerablemente, con un desempeño especialmente destacado en las acciones tecnológicas. El desarrollo de la IA ha traído un aumento en la productividad. El índice Nikkei alcanzó un nuevo máximo en 30 años, beneficiándose de las operaciones de arbitraje y las ventajas de exportación.
2. Bitcoin
2.1 Diseño de productos y acuerdos
En la segunda mitad de 2024, Bitcoin tendrá varias actualizaciones de software, como Bitcoin Core 28.0 que introduce estrategias de reenvío de transacciones flexibles y BOLT12 de la red Lightning. La discusión sobre el diseño de la capa de protocolo continúa, centrándose principalmente en las propuestas de bifurcación suave.
Los diferentes desarrolladores tienen desacuerdos sobre las propuestas de bifurcación suave, incluyendo la adición de nuevos códigos de operación, mejoras en la red Lightning y otros planes. Aún no se ha llegado a un consenso, y se espera que haya avances en 2025.
La implementación de BitVM sigue avanzando, con un enfoque en el diseño y la implementación de puentes entre cadenas. Algunas versiones beta de puentes entre cadenas basados en BitVM ya han comenzado a funcionar.
2.2 Capa 2 - Red Lightning
El número de canales de la red Lightning se mantiene básicamente estable, con un total de aproximadamente 5000 BTC. El número de nodos es estable, pero el número de canales ha disminuido, lo que podría indicar que la liquidez se concentra en nodos grandes.
El ecosistema de aplicaciones y el protocolo continúan desarrollándose. BOLT12 ha sido adoptado por varios clientes, apoyando métodos de pago estáticos. Algunas redes de Capa 1 están desarrollando soluciones de Capa 2 compatibles con las especificaciones de BOLT.
La viabilidad del modelo de negocio sigue siendo un enfoque clave. Los proyectos orientados a servicios, especialmente aquellos que utilizan la red Lightning como capa de liquidación para transacciones transfronterizas, pueden recibir más atención. El desarrollo futuro depende de la emisión de stablecoins sobre la red Lightning.
2.3 Capa 2 - Cadenas Laterales
Los proyectos de Layer 2 tienen un rendimiento variado. BTCFi enfrenta el desafío de depender de un aumento insostenible de TVL y de incentivos de airdrop. El principal motivador para depositar Bitcoin en L2 es obtener oportunidades de retorno de bajo riesgo.
BTCFi puede lograr una mejor abstracción de liquidez y apilamiento de capas de protocolo aprovechando la infraestructura existente. Si se centra en mejorar la utilidad de BTCFi en lugar de replicar cadenas EVM, aún hay un gran espacio para el crecimiento.
La clave del éxito de Bitcoin L2 radica en garantizar la seguridad de los activos y perseguir una estrategia de integración vertical.
2.4 Activos en cadena
Los activos en la cadena de Bitcoin han tenido un rendimiento general mediocre, no han aumentado de valor con el aumento del precio de Bitcoin. Los activos de protocolos como BRC20 y Runes han tenido un rendimiento deficiente y están siendo reemplazados por nuevas narrativas de Meme y agentes de IA.
RGB, como protocolo CSV temprano, todavía se está promoviendo y ya hay implementaciones técnicas que apoyan la integración con la red Lightning. Su narrativa se centra principalmente en la emisión de la stablecoin Tether, pero el plan específico aún no está claro.
Taproot Assets fue lanzado por Lightning Labs, permitiendo la acuñación de stablecoins a bajo costo y liquidaciones instantáneas en Bitcoin. Tether ha anunciado que emitirá stablecoins basadas en esto.
El sector de activos en cadena enfrenta desafíos en la experiencia DEX y la falta de liquidez, y la integración de nuevos tipos de activos en CEX también presenta dificultades.
2.5 BTCFi
BTCFi ofrece rendimientos adicionales a los poseedores de Bitcoin, y con la mejora de la infraestructura, se espera que el valor total bloqueado crezca. El tipo de rendimiento que buscan los activos BTC ha cambiado de L2 a staking, staking líquido y re-staking líquido.
Babylon, como piedra angular del ecosistema BTCFi, ha atraído una gran cantidad de TVL valorado en Bitcoin. Han surgido diversos proyectos LST, tomando como referencia los conceptos de diseño DeFi maduros. Sin embargo, la reciente controversia de Solv ha oscurecido el desarrollo de BTCFi en 2025.
Los protocolos que pueden movilizar la liquidez de Bitcoin de manera más flexible y soportar una gama más rica de clases de activos tendrán más oportunidades de tener éxito.
3. Ethereum
A pesar del lanzamiento del ETF de ETH, su rendimiento es inferior al del ETF de Bitcoin. La proporción ETH/BTC ha disminuido, destacando la preferencia de los inversores institucionales por Bitcoin. Desde la actualización de Dencun, las tarifas de gas de Layer 2 han disminuido drásticamente, lo que ha llevado a un flujo de fondos hacia proyectos de Layer 2.
3.1 L2s
Después de la actualización de Dencun, las tarifas de transacción de rollups se redujeron en más del 90%. Base, OP Mainnet y Arbitrum lograron entradas netas de 3.5 mil millones, 2.1 mil millones y 1.7 mil millones de dólares, respectivamente. El volumen diario de transacciones de Layer 2 creció un 325%, y el número de direcciones activas diarias se duplicó.
Base se destaca, con un aumento de usuarios activos diarios que ha alcanzado los 1.6 millones. Su actividad en DeFi ha mejorado significativamente, el mercado de stablecoins ha crecido a 3.6 mil millones de dólares, y el volumen diario de transacciones en DEX ha aumentado a 1.7 mil millones de dólares. Base también ha establecido una colaboración importante con Stripe.
Arbitrum ha lanzado Stylus, que admite el desarrollo de contratos inteligentes en varios lenguajes. Su hoja de ruta futura incluye soporte para múltiples clientes, precios adaptativos, entre otros.
OP Superchain sigue desarrollándose, alcanzando un total de 56 cadenas basadas en OP-Stack. El número de desarrolladores activos ha aumentado a 3446.
Se espera que las redes L2 con una propuesta de valor y una posición únicas se integren aún más y aumenten la lealtad del usuario.
3.2 Re-staking
La cantidad de Ethereum en staking ha aumentado en general, mientras que la tasa de rendimiento ha disminuido al 3%. Los protocolos de re-staking como Eigenlayer atraen un gran TVL. El TVL de Symbiotic ha crecido más de 5 veces, alcanzando los 2.12 mil millones de dólares.
Los factores de catalización futuros dependen de la implementación del mecanismo de reducción y de la flexibilidad ofrecida a AVS, a los stakers y a los operadores de nodos.
3.3 Hoja de ruta futura de Ethereum y propuestas EIP
El año 2025 será un año importante para el desarrollo de Ethereum, se espera que la actualización de Pectra se complete en el primer trimestre. Las propuestas clave de EIP incluyen:
El equipo de investigación central de Ethereum ha reestructurado su hoja de ruta a largo plazo, con el objetivo de realizar una actualización importante en 2029, introduciendo tecnologías clave como pruebas de conocimiento cero y criptografía post-cuántica.
Otras infraestructuras
Ordenador
El concepto de ordenamiento compartido descentralizado es cada vez más importante. Metis se convierte en el primer Rollup de Ethereum en lograr la descentralización del ordenamiento. Los principales actores incluyen Astria, Espresso, Rome Protocol, entre otros. Se espera un mayor crecimiento en este campo para 2025.
Disponibilidad de datos y blockchain modular
La pista de disponibilidad de datos sigue siendo dominada por Blobs de Ethereum, Celestia, Avail y EigenDA. La demanda de soluciones de disponibilidad de datos sigue creciendo. La visión de Ethereum es ofrecer soluciones de bajo costo, comenzando con la actualización de Pectra y, finalmente, implementando PeerDAS.
Intención y abstracción de la cadena
Se establece la Coalición de Abstracción de Cadena, cuyos miembros incluyen más de 60 cadenas de bloques. Particle Network y Xion lanzan respectivamente Cuentas Universales y Cuentas Meta. Se presenta la propuesta ERC-7683, que tiene como objetivo abordar los desafíos de interoperabilidad.
Los agentes de IA y el comercio DeFi impulsado por intenciones están innovando rápidamente, como Griffain, que puede ejecutar transacciones automáticamente mediante solicitudes en lenguaje natural.
4. Solana
En 2024, Solana se destacó con un aumento de precio de aproximadamente 75%, y la tasa SOL/ETH subió a 0.06. Su arquitectura SVM única ofrece bajas tarifas y alta capacidad de procesamiento. La capitalización de mercado de las stablecoins ha crecido más de tres veces, alcanzando los 5.1 mil millones de dólares. El número de desarrolladores que adoptan la plataforma ha mostrado un crecimiento significativo, superando a otras blockchains.
Los principales puntos de atención del ecosistema Solana en 2024 se centran en DePIN, meme, PayFi y otros campos:
DePIN
Helium y Render Network han tenido un rendimiento sólido tras su migración a Solana. io.net se convierte en uno de los proyectos de computación más influyentes de 2024. Nuevos proyectos como Hivemapper, Cudis, Grass y XNET están surgiendo.
Meme
El año 2024 se considera el año de los Memecoins. Pump.fun se lanzó con éxito, impulsando un aumento significativo en el volumen de transacciones de Meme coins en Solana. Plataformas de análisis de datos como GMGN.ai apoyan la detección temprana de oportunidades de inversión en Memes.
PayFi
PayFi tiene como objetivo integrar las ventajas de los pagos en crypto y DeFi, estableciendo un nuevo mercado financiero. Solana Pay, como un plugin de integración, se puede utilizar en tiendas Shopify. Solana también ha colaborado con VISA para abrir canales de pago offline.
Perspectivas futuras
La activación de Firedancer mejorará aún más el rendimiento y la seguridad de la red. El complemento de Solana ofrece mayor flexibilidad y programabilidad. La aprobación del ETF de Solana, el crecimiento del mercado de stablecoins, la adopción institucional y el aumento de las actividades de DeFi tendrán un impacto positivo en el ecosistema.
5. Alt-L1s
En 2024, Alt-L1 sigue recibiendo atención, compitiendo con Ethereum en varios aspectos. Los nuevos Alt L1 emergentes que merecen atención incluyen:
Berachain
Introducir el mecanismo de prueba de liquidez ( PoL ), para recompensar a los proveedores de liquidez con tokens de gobernanza. El cliente de consenso modular BeaconKit es compatible con EVM. Antes del lanzamiento, el TVL superó los 1500 millones de dólares, y después del lanzamiento, se disparó para convertirse en la octava red más grande.
TON
Con la base de 900 millones de usuarios activos mensuales de Telegram, se atrae una gran atención en 2024. Los usuarios activos diarios aumentaron de 27,725 a 293,539, y el TVL de DeFi creció más de 10 veces. Sin embargo, después del cuarto trimestre, la atención disminuyó y el TVL retrocedió. El crecimiento futuro dependerá de una estrecha colaboración con Telegram.
Kaia
Formado por la fusión de Klaytn y Finschia, integra las dos principales aplicaciones de mensajería LINE y KakaoTalk. Ofrece medidas de optimización como la abstracción de cuentas y el pago de tarifas de Gas por代理. El TVL aumentó de 37 millones de dólares a 60 millones de dólares. Lanzamiento conjunto con LINE NEXT de un plan de incentivos de 10 millones de dólares llamado Kaia Wave.
Mover
El número de desarrolladores del ecosistema Move ha crecido a más de 1,500. Sui supera a Aptos en múltiples indicadores, con una entrada neta de 1,200 millones de dólares en 2024, y el precio del token nativo ha aumentado casi un 500%. TVL de Aptos