Revisión semanal de los puntos destacados del mercado【6.3 - 6.7】: Análisis de la emisión de moneda de Pump.Fun y la nueva política de Corea.

Esta semana, el mercado de criptomonedas se encuentra en un estado de fluctuación en busca de dirección, predominando los rebotes a la baja. En el lado positivo, el token del ecosistema de una plataforma de intercambio ha experimentado un aumento general debido a una actividad de promoción de liquidez, la conversación telefónica entre Trump y Xi Jinping ha enviado señales de negociación, y la salida a bolsa de Circle ha mostrado un rendimiento destacado bajo la política de monedas estables. Las malas noticias se centran principalmente en los aranceles del acero y la disputa entre Trump y Musk, mientras que la reducción de tasas de interés aún no llega. Este artículo se centrará en la emisión de moneda de Pump.Fun y en las políticas de criptomonedas de Corea del Sur y Singapur.

Uno, Pump.Fun emitir moneda

El 4 de junio, fuentes revelaron que Pump.Fun planea realizar una venta de monedas de 1,000 millones de dólares con una valoración de 4,000 millones de dólares, dirigida a inversores públicos y privados, que podría llevarse a cabo en las próximas dos semanas. Esta noticia provocó rápidamente una amplia discusión en el mercado.

1.Emitir moneda

• Liquidez del mercado

A principios de 2025, Trump y el presidente argentino Milei emitieron moneda sucesivamente, atrayendo una gran atención del mercado, pero también drenando rápidamente la liquidez del mercado en ese momento. Los datos muestran que muchos de los compradores de estas monedas eran nuevos usuarios que compraban por primera vez monedas basadas en Solana. Estos dos eventos provocaron la propagación del pánico en el mercado, y muchos inversores retiraron fondos, disminuyendo la liquidez general.

• La competencia en la plataforma se intensifica

Pump.Fun ha mantenido una posición de monopolio en la pista de memes de Solana durante mucho tiempo, pero su estrategia comercial y el impacto en el ecosistema de Solana han provocado el surgimiento de competidores. Los datos muestran que la cuota de mercado de Pump.Fun ha caído drásticamente del 98% al 56.2%, mientras que plataformas emergentes como LetsBonk y Launchlab están rápidamente devorando su mercado.

• la ola de memes se desvanece y los ingresos caen drásticamente

El volumen de transacciones en Pump.Fun cayó de 118.9 mil millones de dólares en enero de 2025 a 25.1 mil millones de dólares, una disminución del 79%. Los ingresos diarios de la plataforma también se redujeron drásticamente, generando solo 46.6 millones de dólares en mayo, lo que representa una caída del 42.85% en comparación con enero. Esto indica que el interés en las monedas meme especulativas está disminuyendo rápidamente.

2.Análisis de valoración

Desde su lanzamiento en marzo de 2024, Pump.Fun ha acumulado ingresos cercanos a 700 millones de dólares. Con una valoración de 4,000 millones de dólares y unos ingresos anuales de aproximadamente 440 millones de dólares, su ratio P/S es de 9.1. Esta valoración se encuentra en un rango razonable, pero considerando la continua caída de ingresos y el aumento de la competencia en el mercado, aún existe un riesgo de sobrevaloración. Se recomienda prestar atención a la recuperación de sus ingresos, la efectividad de la ejecución de la venta de monedas y el desempeño general del ecosistema de Solana.

Dos, regulación de políticas

1. Compromiso de política de criptomonedas del nuevo presidente de Corea del Sur, Lee Jae-myung

Lee Jae-myung se comprometió a impulsar el desarrollo de ETF de criptomonedas y la moneda estable en won.

• Apoyar la legalización de ETF de criptomonedas y Bitcoin al contado
• Se planea lanzar una moneda estable anclada al won surcoreano
• Guiar a instituciones estatales como el fondo de pensiones nacional a asignar activos criptográficos
• Optimizar la regulación, reducir la carga fiscal y los costos de transacción, atraer a más participantes del mercado

Estas políticas tienen como objetivo promover la integración del mercado de criptomonedas de Corea del Sur con el global, fortalecer la soberanía financiera y proporcionar más opciones a los inversores.

2. Singapur refuerza la regulación de los servicios de criptomonedas

La Autoridad Monetaria de Singapur ( MAS ) anunció que, a partir del 30 de junio de 2025:

• Los proveedores de servicios de criptomonedas que no hayan obtenido la licencia DTSP deben dejar de ofrecer servicios a clientes en el extranjero.
• Definición amplia de "lugar de negocios" y "servicios de tokens digitales"
• Sin período de transición, MAS aprobará estrictamente la licencia DTSP

Esto marca el cambio de Singapur de ser "amigo de las criptomonedas" a una fuerte regulación. A corto plazo, podría llevar a la salida de proyectos pequeños y medianos o a fusiones con grandes instituciones; a largo plazo, podría aumentar la confianza en el mercado, pero podría debilitar el atractivo de Singapur como centro de innovación en Web3.

3. JPMorgan acepta ETF de Bitcoin como colateral para préstamos

Morgan Stanley planea permitir a los clientes utilizar el ETF de Bitcoin como garantía para préstamos, esta medida:

• Se ha mejorado la propiedad financiera del bitcoin, pasando de "activos estáticos" a "capital líquido"
• Aumentó la utilización de capital, la prima de valoración y la demanda del mercado del ETF de Bitcoin
• Indica que los activos criptográficos están siendo reconocidos por instituciones financieras tradicionales como herramientas de inversión legítimas.

Esto podría impulsar a otros grandes bancos a seguir su ejemplo, aumentando aún más la aceptación institucional de los activos criptográficos.